Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 13.03.09г. Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
 Объем производства в первой экономике Еврозоны – Германии сократился в январе на 7,5 % (!). За 12 месяцев падение составляет 19,3 %. Наверное, так быстро остывать развитая, эластичная экономика не должна. Т.е. вполне вероятно либо коррекционное движение, либо замедление падения. Впрочем, такое изменение говорит о том, что дисбалансы, накопленные в мировой экономики достаточно сильны, что бы преодолеть их наскоком финансового вливания.
Новости из европейских стран заметно не сказались на рынках, но увеличилась нервозность на валютном рынке.
То, что действия властей могут изменить, хотя бы на время, положение в экономике, в эмоциональном состоянии игроков, прогнозировалось. А вчера получило подтверждение.
Объем розничных продаж в США в феврале уменьшился на мизерную величину. Сокращение составило всего 0,1 %. Пусть за 12 месяцев показатель падает на 8,6 %, главным вчера было то, что показатель снизился на существенно меньшую величину, чем прогнозировали (-0,3/-0,4 %). К тому же, значение предыдущего месяца пересмотрели с +0,9 % на +1,8 % (в два раза увеличили).
Без учета объема продаж автотранспорта показатель розницы вообще улетел в феврале на +0,7 % (-5 % за 12 месяцев). Можно сказать, что это чрезвычайно положительные новости, которые затмили негатив от очередного роста количества первичных обращений за пособием по безработице (+9 тыс. до 654 тыс.). Безработица растет, но потребление неожиданно стабилизировалось, а с поступлением налоговых снижений получит подпитку на несколько недель.
Следующая новость также осталась без внимания. Мы ее, все-таки, отметим.
Объем деловых запасов в США в январе упал на 1,1 %. Это говорит о том, что в первом месяце нового года за счет этого показателя экономика расти не будет.
Основной составляющей ВВП является потребление – 70 % ВВП. Объем розничного потребления составляет не менее 1/3 от общих потребительских расходов. Т.е. можно говорить о том, что за счет потребления темп падения экономики существенно замедлиться. Это не факт, но возможно. Т.е. действия властей США по вливанию средств в экономику отразятся в экономической статистике. И это является аргументом в споре между Европой и США относительно средств необходимых для восстановления мирового хозяйства.
Устроители экономического форума G20 в Лондоне 2-3 апреля жалуются на трудности формирования повестки дня встречи, т.к. никак не могут связаться с американским Казначейством. Это усиливает опасения, что встреча ни к чему толковому не приведет. Раскол налицо.
США настаивают на том, что прежде чем вводить какие-либо архитектурные изменения в мировую систему необходимо, чтобы страны участницы увеличили объем затрат на борьбу за восстановление финансовой системы мира. Американский министр финансов сказал, что администрация полагает, что необходимо предпринять усилия по поддержке экономики ведущих стран.
Президент США Б.Обама говорит о том, что у встречи G20 две цели – гарантировать объединенные, согласованные действия для стимулирования глобального роста, и продвигаться в вопросе реформ.
Точка зрения европейцев – необходимы обсуждения глобальной финансовой системы, ее реформирования, согласования принципов построения, приоритетов. Германия выступает против значительного расширения государственных расходов, которые приведут к росту долгов. Лидеры Франции и Германии в четверг отвергли требования США повысить расходы на борьбу с глобальной рецессией. С их точки зрения необходимо не повышать расходы, но создать такую систему регулирования, которая предотвратила бы экономическую
и финансовую катастрофу в будущем.
Европа считает, что если участники саммита не начнут работать над вопросами разрешения глобальных дисбалансов, обсуждение будет иметь ограниченную ценность. Заниматься исключительно вливанием средств в систему – временная отсрочка ухудшения положения. Пока дисбалансы сохраняются, остается опасность возобновления раздувания кредитного пузыря.
С третьей стороны, развивающиеся страны обеспокоены тем, что они не получат права голоса на встрече G20.
Как в такой обстановке могут быть приняты какие-то реальные решения не понятно.
Противостояние стран наблюдается и в оттенках понимания свободы торговли. Глобальное снижение торгового оборота сокращает потенциал роста, поскольку потребительские расходы и промышленное производство также падают. Эффект чувствуется во всем мире, но особенно в развивающихся странах в Азии и Латинской Америке, которые зависят от экспорта в США, Европу и Японию.
Президент Барак Обама пробует решить проблемы торговли. Однако он в итоге поддержал кампанию «Покупай американское», не отменил меры по защите внутренних корпораций, т.е. выступил как противник многих аспектов свободной торговли.
Отчасти такие же меры приняты во Франции и Германии.
Если бы не значительный размер государственных долгов, тем же самым занимались поголовно.
Правительствам трудно в текущем периоде переубеждать лоббистов и протекторат. Лондонская встреча на высшем уровне, должна объединить страны против протекционизма. Лидеры хотят, чтобы ВТО контролировала и предала гласности протекционистские меры, надеясь, что это будет стимулировать страны на снятие любых новых планов субсидирования, любых форм торговых ограничений.
Все рвутся друг друга проверять.
Проверят Францию, Германию, США, страны Латинской Америки.
Теперь США проверят валютную политику Китая на предмет соответствия требованиям ВТО.
Т.е. проверка на соответствие правилам сбродной торговли становиться элементом протекционизма. Главное, что именно ведущие страны в этом случае выигрывают, т.к. условия принятия развивающихся стран в ВТО бывают заведомо более жесткими.
Растет конфронтация и в ЕС. Вопрос помощи отдельным станам, в том числе и членам ЕС стоит остро. Однако средства выделяет, вернее, только собирается выделять только МВФ. Вероятно, перечисление средств зависит не только от выполнения странами получателями условий выдвигаемых Фондом. МВФ ждет реального повышения объема собственных средств для кредитования. Намерение увеличить Фонд с $250 млрд. до $500 млрд. есть (Япония +$100; Еврозона +$75-100 млрд.). Решения нет.
Другие источники помощи странам Центральной и Восточной Европы не определены.
Вот например.
ЕЦБ не поддерживает идею выпуска единых для Еврозоны облигаций. Такой способ сбора средств предлагался.
Россия против предложений Великобритании установить для всех стран G20 минимальный уровень финансовых стимулов в 2 % ВВП и снизить процентные ставки. С одной стороны пакет финансовых стимулов в России сейчас равен 4,5 % ВВП. С другой, правительство с упорством говорит о том, что цель сокращения инфляция одна из самых приоритетных, даже в условия развивающегося мирового финансового кризиса. Говоря о предложении Великобритании снизить процентные ставки по примеру США и стран зоны евро, представитель
российской делегации сказал, что оно не отражает реалий экономик, зависящих от экспорта сырья. Россия поднимает процентные ставки для поддержания курса рубля и предотвращения бегства капитала. Отчасти это правильно. Зачем за свой счет повышать мировую ликвидность? Однако, внутренние инвестиции, в отсутствие внешних, решающий фактор поддержки экономики.
Россия говорит о том, что том, что на встрече необходимо разграничивать принимаемые меры по группам стран. Россия для себя выделяет интересы стран БРИК. Более того, делегации России, Бразилии, Индии и Китая проведут собственную встречу до начала заседания министров финансов G20.
До встречи еще две с половиной недели и вряд ли последует какой-то прорыв во взглядах. Тем более, что есть положительные новости и острота опасений ослабла.
Рынок акций США в четверг рос третий день подряд. Одной из причин объявлено, что рейтинги General Electric были понижены лишь на одну ступень и дальнейших сокращений не предвидится.
В четверг гендиректор Bank of America Кеннет Льюис сказал, что его банк получил прибыль в январе и феврале и сможет пережить рецессию без дополнительной помощи. Ранее на этой неделе похожие заявления делали главы Citigroup и JPMorgan Chase.
General Motors Corp объявила об отказе от $2 млрд., которые она ранее просила у правительства США сверх выделенных ей в начале этого года $13,4 млрд. Компания сообщила, что ускоренные темпы экономии и отказ от ранее запланированных расходов помогли GM отказаться от первого транша кредитов.
Сегодня добавить позитива может сообщение о торговом балансе США (15:30 вр. мск.) Прогнозируется небольшое увеличение, которое можно будет интерпретировать как повышение товарооборота.
В итоге курс доллара опускается. Даже, несмотря на интервенцию проведенную Банком Швейцарии, впервые за 17 лет. Банк боролся с укреплением швейцарского франка. Интервенции приносят успех тогда, когда рынок готов поменять направление движения, когда есть макроэкономические предпосылки. В противном случае о ней забудут очень быстро.
Курс евро укрепился выше $1,29 за евро и намерен идти дальше. На позитиве можно ожидать пробитие $1,30, тогда откроется возможность подняться к $1,32.
Впрочем, в существующих условиях говорить о гарантиях долговременного, однонаправленного вижения не приходиться. Достигнув 1,30 котировки будут способны и на консолидацию, и на коррекцию с откатом к 1,2788, а при проявлении неуверенности в завтрашнем дне даже к 1,2660.
Новости из США будут, вероятно, положительными. Торговый дефицит сильно не вырастет, а показатель потребительского доверия в марте может оказаться лучше. Во всяком случае, данные по розничным продажам такому развитию событий не противоречат.
Прогноз на сегодня:
– поддержка - 1,2892 (1,2789);
- сопротивление – 1,2993 (1,3023)..
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (март 2009 г.) и котировками рынка Forex сейчас составляет -2 пунктов).
|
| В избранное | ||
