Финансы онлайн

Инвесторы забыли об осторожности
Ведомости (газета), Пуивин Там, 16-03-2007

Инвесторы начинают забывать биржевой крах 2000 г., когда лопнул пузырь доткомов. Они снова с удовольствием раскупают акции быстро растущих, но при этом убыточных предприятий. Среди высокотехнологичных компаний, подавших заявки на IPO, таких более половины.
Ситуация напоминает бум доткомов в конце 1990-х: тогда многие бесприбыльные поставщики технологий легко находили инвесторов, хотя зачастую не могли предложить им сколько-нибудь внятной модели бизнеса. Очень многим участникам рынка, разместившим в тот период свои акции на фондовом рынке, так и не удалось выйти на прибыльность, что и привело к биржевому краху 2000 г. В результате тысячи специалистов оказались без работы, в адрес некоторых компаний с Уолл-стрит стали звучать обвинения в том, что они вводили инвесторов в заблуждение, раздувая пузырь доткомов. В конце концов кризис привел к серии рыночных реформ.

Доллар был дорогим недолго
Российская бизнес-газета, 13-03-2007

МИНУВШАЯ неделя ознаменовалась ростом курса доллара - американская валюта подорожала до 26,27 рубля за доллар. Однако выше этой отметки рынок не пошел: началась коррекция. В такой ситуации эксперты говорят о различных сценариях дальнейшего развития событий.
Несмотря на начало нового месяца, на денежном рынке ситуация оставалась напряженной, что не характерно для этого периода времени. При этом отмечалось весьма заметное увеличение остатков средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России, однако стоимость однодневных кредитов была стабильно высокой - 6-6,5 процента годовых. По предположениям аналитиков, такая ситуация может быть связана с предстоящим IPO Сбербанка и продажей активов "ЮКОСа". Для этих целей, возможно, и была зарезервирована часть остатков средств в Центробанке.

Бегом от гипноза
Российские вести (газета), Станислав Тарасов, 14-03-2007

Спустя несколько дней после так называемого "шанхайского синдрома" (падение акций) российские рынки начали рост. Но психологический осадок остался у многих, особенно, когда некоторые наши "высоколобые" экономисты вспомнили о дефолте 1998 года.
Трейдеры активно продавали акции, а более "продвинутые" россияне начали теряться в догадках: почему за последние несколько месяцев стала падать доходность, например, на рынке московской недвижимости. Одновременно зашевелились и власти, "дерзания" которых почему-то медленно переходят в "дело". Казалось бы, проблема обеспечения жильем населения страны возведена в ранг национального проекта: все должно быть выверено, согласовано, проанализировано и т.д. Но вот вице-премьер РФ Дмитрий Медведев в ходе своей интернет-конференции предлагает уже не вкладываться в жилье, а купить немного акций "крупных компаний". Понятно, что имеется в виду "Газпром" или "Роснефть". Это - лоббизм чистой воды.

ЗОЛОТО ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ
Газета, 19-03-2007

Практически в течение всей прошлой недели желтый металл падал в цене. Лишь к концу недели ситуация изменилась. В понедельник по итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) апрельский контракт на поставку желтого металла упал на $1,7, или 0,3%, до $650,3 за тройскую унцию. Во вторник потери составили несколько меньше: апрельский контракт на поставку золота снизился на $0,9, или 0,14%, до $649,4 за тройскую унцию.

Между жесткостью и целесообразностью
Время новостей (газета), Денис УВАРОВ, 13-03-2007

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США собирается пересмотреть правила, по которым живут корпорации. В конце прошлой недели ведомство заявило о том, что готовится опубликовать специальный доклад, содержащий рекомендации по изменению в регулировании финансовой деятельности. По данным The Wall Street Journal, целый ряд рекомендаций по повышению привлекательности финансового рынка SEC совместно с ведущими бизнесменами уже разработала. В частности, есть готовые решения по вопросам подхода к регулированию SEC, увеличения полномочий комиссии, ограничения действия закона Сарбейнса--Оксли (предусматривает значительное повышение ответственности топ-менеджмента за состояние системы внутреннего контроля и за достоверность финансовой отчетности) в отношении отдельных компаний, отказа компаний от публикации прогноза прибыли за квартал, международных консультаций по предотвращению судебных разбирательств, упрощения доступа сотрудников компаний к их пенсионным счетам, а также по проблеме перевода этих счетов при смене работы.

МИРОВОЙ БАЛАНС: Доллары на иены
Ведомости (газета), Фред Бергстен, 14-03-2007

Китайские власти, как сообщается, хотели бы перевести значительную часть своих валютных резервов, насчитывающих $1 трлн, из долларов в другие валюты. Это будет попыткой избежать одного из крупнейших капитальных убытков в истории, ведь в ближайшие несколько лет доллар неизбежно упадет где-то на 20% по отношению практически ко всем основным валютам, иначе дефицит платежного баланса США станет угрозой всему миру.
Самый важный вопрос для Китая - в какую валюту уходить. Единственные кандидаты для таких больших сдвигов - евро (и, возможно, пара других европейских валют) и иена.
Диверсификация резервов в пользу европейской валюты станет ошибкой как с точки зрения интересов Китая, так и исходя из общих соображений. Евро и другие валюты Европы, возможно, и остаются слегка недооцененными по отношению к доллару, но большую часть разрыва евро уже преодолел за последние пять лет, так что Китай не получит особых выгод.

Налогоплательщики разлюбили бюджет
КоммерсантЪ (газета), Максим Ъ-Шишкин, 15-03-2007

Поступления доходов в федеральный бюджет в первые два месяца 2007 года, как сообщил Минфин, значительно отстают от графика. Если так будет продолжаться, то по итогам года недобор поступлений в бюджет может оказаться значительно больше 170 млрд руб., прогнозировавшихся главой Минфина Алексеем Кудриным. Пока Минфин не комментирует происходящее, но, возможно, причина в том, что прогноз сбора нефтяных пошлин и НДС в 2006 году был завышен.
Согласно данным Минфина, доходы федерального бюджета в январе--феврале 2007 года составили 888,68 млрд руб., или 56,6% от плана на I квартал (в терминологии Минфина он называется "уточненной бюджетной росписью"). За аналогичный период 2006 года поступления составили 876 млрд руб., или 74% плана. Иными словами, если в прошлом году доходы бюджета несколько опережали календарный график, то в этом -- заметно отстают. Недобор доходов по сравнению с графиком уже составляет почти 160 млрд руб.

НЕДЕЛЯ ПРОТИВОРЕЧИЙ
Газета, 19-03-2007

Итоги недели на фондовом рынке оказались неоднозначными. Позитивные корпоративные новости ряда компаний наталкивались на неблагоприятную конъюнктуру западных рынков. В результате рынок остался практически на месте, а в цене выросли только отдельные бумаги. Например, очередное падение цен на нефть привело по итогам недели к снижению стоимости акций "Газпрома" и ЛУКОЙЛа. Зато "Сургутнефтегаз" и "Татнефть" благодаря своим внутренним новостям прибавили в стоимости. Исключением в этой ситуации стали акции "Норильского никеля", чей рост поддерживался как позитивными собственными новостями, так и повышением цен на медь и никель на мировых товарных рынках.

ОБЗОР РЫНКА АКЦИЙ ВТОРОГО ЭШЕЛОНА: Фаворитов все больше
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 19-03-2007

Начало недели не предвещало ничего плохого ни для "голубых фишек", ни для акций второго эшелона, рассказывает управляющий активами "АМК финанс" Владимир Семенов. Но во вторник вечером американские рынки понесли заметные потери из-за проблем в секторе ипотечного кредитования, а утром в среду значительно понизились азиатские фондовые индексы. В один день индекс РТС рухнул на 2,09%, а РТС-2 - на 1,7%, в оставшиеся два рабочих дня рынок успешно отыграл потерянные позиции. По итогам недели классический индекс РТС вырос на 0,7%, а РТС-2 - на 1,3%.

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Нездоровый рост
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 13-03-2007

Вчера был очередной и, наверное, не последний в этом году "день энергетика", говорит управляющий активами "АМК Финанс" Владимир Семенов. Рост акций РАО ЕЭС на 7,77% и акций ОГК-3 на 14,18% стал следствием крайне успешной для энергетиков сделки по размещению допэмиссии акций ОГК-3 на аукционе, победу на котором в упорной борьбе одержал "Норильский никель". Он заплатил большую премию к рынку, зато с учетом ранее приобретенных акций консолидировал пакет, близкий к контрольному, рассуждает Семенов. Начальник отдела аналитики для розничных клиентов "Антанта-Капитала" Александр Потавин обращает внимание на громадный оборот по акциям РАО на ММВБ - почти 50 млрд руб. По его словам, 12%-ная премия к рынку, уплаченная ГМК, задала новые ценовые горизонты в бумагах самого энергохолдинга.

Паи для потребителей
Ведомости (газета), Анатолий Воронин, Людмила Коваль, 16-03-2007

На этой неделе у инвесторов с небольшими средствами появилась возможность сделать сбалансированные вложения в акции компаний потребительского сектора. УК "Тройка Диалог" открыла первый в России паевой фонд "Тройка Диалог - Потребительский сектор", активы которого планируют инвестировать в такие бумаги. Чтобы стать его пайщиком, достаточно 30 000 руб.
Число "идейных" ПИФов акций растет. В марте к индексным, энергетическим, телекоммуникационным и т. п. фондам добавился ПИФ потребительского рынка. Эта инвестиционная идея - вложение в акции торговых сетей, аптек и т. д. - витала в воздухе уже несколько месяцев, но на создание ПИФа никто из управляющих не отваживался. "Тройка" стала первой.

Пенсионные паи
Ведомости (газета), Гюзель Губейдуллина, 16-03-2007

Федеральная служба по финансовым рынкам рассчитывает, что в ближайшее время в России появятся специальные пенсионные ПИФы. Паи этих фондов смогут покупать НПФ.
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) имеют право вкладывать свои резервы в паи открытых и интервальных инвестиционных фондов, но на практике реализовать эту возможность не могут, признался вчера руководитель управления по регулированию и контролю над коллективными инвестициями ФСФР Александр Бескровный. Дело в том, что инвестиционная декларация ПИФа, паи которого хочет купить НПФ, должна соответствовать правилам размещения пенсионных резервов. И пока таких паевых фондов нет.
Однако в течение полутора-двух месяцев пенсионные ПИФы могут появиться, рассказал Бескровный. По его словам, некоторые управляющие компании уже готовят документы по их созданию, не раскрывая названий.

Приток капитала заменит ЦБ нефтедоллары
КоммерсантЪ (газета), Алексей Ъ-Шаповалов, 16-03-2007

Золотовалютные резервы (ЗВР) России снова достигли рекордного значения. В соответствии с опубликованными вчера данными ЦБ, по состоянию на 9 марта их объем составил $317,3 млрд, тогда как на 2 марта он равнялся $315,3 млрд. Таким образом, за неделю золотовалютные резервы выросли на $2 млрд.
Ситуация начала марта существенно отличается от ситуации в январе, когда ЗВР выросли всего на $150 млн. Всему виной, как отметил Антон Струченевский из "Тройки Диалог", "явный дикий отток капитала из России, что связано с общей нервозностью рынков из-за проблем в американской экономике". Рори Макфаркуар из Goldman Sachs оценивает его объемы чуть меньше $5 млрд.

ДОЛЛАР БУДЕТ ДЕШЕВЛЕ 26 РУБЛЕЙ?
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН, 19-03-2007

Российские держатели американской валюты все больше и больше в ней разочаровываются. К исходу прошлой недели доллар упал до 26 рублей 5 копеек. Всего же за четверо суток доллар подешевел по отношению к российской валюте на 18 коп., или на 0,5%. Но и это, похоже, не предел. Уже сегодня "зеленый" может опуститься ниже психологически важного уровня 26 рублей за доллар. Что способно вызвать ажиотажный сброс американской наличности населением.

Птица-стройка
Ведомости (газета), Антон Филатов, 16-03-2007

Объем инвестиций в российскую коммерческую недвижимость растет огромными темпами. В прошлом году в офисы, торговые центры, гостиницы и склады было вложено 3,4 млрд евро, что почти в 10 раз больше, чем в 2005 г. Но, несмотря на то что по объему вложений Россия все еще значительно уступает европейским странам, отечественный рынок недвижимости остается одним из самых привлекательных, отмечают эксперты.
В 2006 г. в российскую коммерческую недвижимость было инвестировано 3,4 млрд евро (около $4,4 млрд), говорится в отчете консалтинговой компании Jones Lang LaSalle. "Это абсолютный рекорд для российского рынка, - объясняет директор департамента по вопросам привлечения инвестиций по России и СНГ Константин Деметриу. - По сравнению с 2005 г. этот показатель вырос в 8-9 раз". По его оценкам, в позапрошлом году в России было вложено около $500 млн.

Рынок ПИФов заштормило
Российская бизнес-газета, ДМИТРИЙ ПОГОДИН, 13-03-2007

КАЖДЫЙ раз, рекламируя свои паевые инвестиционные фонды (ПИФы), управляющие компании предупреждают своих потенциальных клиентов о том, что вложения средств в паи ПИФов сопряжено с риском. В течение последних двух недель инвесторы смогли еще раз убедиться, что это действительно так.
Шторм, разразившийся из-за "переоценки рисков" сначала на китайском фондовом рынке, а потом обрушившийся на развитые и развивающиеся рынки, заставил поволноваться и российских игроков. Перекупленный в результате продолжительного роста котировок рынок акций, получив столь отчетливый сигнал для игры на понижение, "потерял" за неделю (с 26 февраля по 5 марта) почти 12 процентов.
Стремительное падение котировок акций не замедлило сказаться на ценах паев тех фондов, в структуре которых доля акций была значительной. Едва ли держатели паев сумели оперативно отреагировать на произошедшее снижение, а уж тем более предсказать его.

Сбой системы
Время новостей (газета), Николай КОЧЕЛЯГИН, 13-03-2007

Сбой в системе котировок Reuters вчера привел к тому, что на азиатских биржах американский доллар резко упал по отношению к английскому фунту -- с 1,932 до 1,942 долл. за фунт. В начале европейской сессии спекулятивный спрос на английскую валюту возобновился, однако доллару удалось восстановить свои позиции, и к вечеру он поднялся до отметки 1,9287.
Зато по отношению другим мировым валютам, в частности к евро и иене, котировки доллара снизились. Во второй половине дня подешевел доллар и к рублю. Вчера вечером на рынке Forex курс достиг 1,3186 долл. за евро против 1,3110 утром.

Сервисные компании заработали на нефтяниках
Ведомости (газета), Дмитрий Смирнов, 14-03-2007

Рост цен на нефть обогатил не только нефтяные компании. Гораздо лучшие показатели продемонстрировали сервисные компании. Это неудивительно, ведь разбогатевшие нефтяники охотно тратят деньги на поиск и обустройство новых месторождений.
С 2003 г. цены на нефть выросли в два раза - с $28,66 до $61,55 за баррель. Это позволило нефтяникам демонстрировать впечатляющие темпы роста прибыли. Так, у BP этот показатель увеличился за три года с $12,9 млрд до $22 млрд, у ExxonMobil - с $21,5 млрд до $39,5 млрд. Росла и капитализация нефтяных компаний. За три с небольшим года акции BP подорожали в полтора раза, ExxonMobil - в два раза.

Управляющие рискнули
Ведомости (газета), Гюзель Губейдуллина, 13-03-2007

В прошлом году доля акций в портфелях управляющих пенсиями выросла в полтора раза и составляет уже почти треть, подсчитали эксперты агентства "Интерфакс-ЦЭА". В нынешнем году эта тенденция сохранится и увлечение акциями может привести к печальным последствиям, уверены в агентстве.
В 2006 г. доходность пенсионных накоплений, которыми управляет ВЭБ, составила 5,7%, а частные управляющие, по данным Investfunds.ru, в среднем заработали 20,8%. Будущие пенсионеры могут радоваться такой доходности, но не должны забывать о рисках, которые ее сопровождают, предупреждают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".

ФИНАНСОВАЯ РАЗВЕДКА УЗНАЕТ ВСЕ
Газета, 14-03-2007

Федеральная служба по финансовому мониторингу (ФСФМ) предлагает ужесточить контроль за операциями с наличными средствами. Сейчас обязательному контролю подлежат операции с наличными средствами на сумму более 600 тыс. рублей, удовлетворяющие определенным критериям (см. справку). Но даже эти требования породили невиданный документооборот. В информационной базе ФСФМ сейчас 13 млн сообщений на сумму около 100 трлн рублей. Но ФСФМ этого мало. "Мы ставим вопрос, чтобы уже в этом году был принят закон о том, чтобы вся информация по обналичиванию более 600 тыс. рублей поступала к нам в органы", - заявил вчера глава ведомства Виктор Зубков на конференции, посвященной роли банков в борьбе с отмыванием. А это означает, что, скорее всего, уже этой осенью в стране будет установлен "новый финансовый порядок". Выиграет от этого порядка ФСФМ, которая при правильной постановке дела сможет установить контроль за львиной долей всех финансовых трансакций в стране. Зубков предупредительно сетует на "резкий рост числа кредитных организаций, которые специализируются на предоставлении теневых финансовых услуг". По мнению Зубкова, российские банки - это не просто инструменты, которые используют для незаконных операций. Они являются организаторами теневых схем.

Фондовые рынки расплатились по ипотеке
Ведомости (газета), Михаил Оверченко, Гюзель Губейдуллина, 15-03-2007

Мировые фондовые рынки накрыла новая волна коррекции. Если две недели назад инвесторов испугала ситуация в Китае, то теперь источником беспокойства выступили США. Эксперты гадают, где зародится следующая волна.
Сброс акций по всему миру последовал вслед за обвалом в США во вторник, когда индекс Dow Jones упал на 1,97% (242,66 пункта) до 12075,96 пункта. Это было второе по масштабам падение за последние четыре года после 27 февраля, когда DJ потерял 416 пунктов. "На рынке снова ощущается паника. [Падение] отражает опасения, что растущее число дефолтов на рынке ипотечных кредитов ударит по финансовому сектору и по экономике в целом", - говорит Стивен Стэнли, главный экономист RBS Greenwich Capital. По данным Ассоциации ипотечных банков США, в IV квартале 2006 г. по 13,33% высокорискованных ипотечных кредитов были просрочены платежи (максимальный уровень с 2002 г.), а арест заложенного жилья за неуплату был произведен по 0,54% всех кредитов (рекорд за 37 лет сбора данных). Беспокойство инвесторов усилили данные о том, что находящиеся в долгах потребители, похоже, стали сокращать расходы и розничные продажи выросли в феврале всего на 0,1% к январю.

ЮКОС поделили на лоты
Ведомости (газета), Ирина Резник, Екатерина Дербилова, Елена Медведева, 13-03-2007

Комитет кредиторов ЮКОСа сформировал два новых лота из активов ЮКОСа. В первый вошла часть энергоактивов компании, во второй - нефтесервисные предприятия.
Распродажа активов ЮКОСа начнется в марте. Первый аукцион пройдет 27 марта - на него выставлены 9,44% акций "Роснефти" и векселя "Юганскнефтегаза" стартовой ценой 195,5 млрд руб. 4 апреля с молотка пойдут два лота. В первый ценой 144,77 млрд руб. вошли 20% акций "Газпром нефти", газовые предприятия ЮКОСа "Арктикгаз" и "Уренгойл" и акции еще 16 мелких компаний, во второй лот попали акции семи научно-технических предприятий ЮКОСа на общую сумму 263 млн руб.