Финансы онлайн

Сам себе миллионер
Российская газета, Игорь Юргенс, 15-02-2007

Российский финансовый рынок растет почти на 50 процентов в год. Много иностранцев вкладываются в него и получают очень хорошие деньги. Почему наши люди в этом участвуют не так активно? Ведь они могут не только сами заработать, но и дать толчок для развития всего фондового рынка, что в конечном итоге благодатно отразится на экономике страны. Это и есть тот народный демократический капитализм, к которому мы стремились на заре перестройки.
Пульс экономики лучше всего "прощупывается" на фондовом рынке. Именно здесь видно, кто успешен, а кто проигрывает, каковы ожидания от развития тех или иных отраслей и компаний. Здесь происходит перелив капитала и трансформация сбережений граждан в инвестиции. Российский фондовый рынок типичен для развивающейся экономики. Это крупный рынок с высокими темпами позитивных, количественных и качественных изменений. Но у него есть и проблемы роста, потому что он молод.

"Финам" ошибся в 10 раз
Ведомости (газета), Гюзель Губейдуллина, Василий Дмитриев, Ринат Сагдиев, 16-02-2007

Управляющая компания "Финам менеджмент" неожиданно для себя сделала щедрый подарок читателям журнала Forbes. В каждый номер февральского выпуска она вложила купон, который можно обменять на пай одного из ее ПИФов. Вот только пай оказался в 10 раз дороже, чем предполагали управляющие.
"Финам Менеджмент" придумала нестандартный способ привлечения клиентов. В феврале началась промоакция компании в журнале Forbes - в каждый экземпляр вложен купон, который можно обменять на один пай открытого смешанного ПИФа "Финам Первый". Получив подарок, написано на купоне, можно "погасить свой пай немедленно, получив, таким образом, на руки его стоимость в рублях на момент погашения", либо "остаться владельцем пая... а также принять участие в розыгрыше настоящих золотых слитков".

Будет $400 млрд инвестиций
Ведомости (газета), Александра Петрачкова, 19-02-2007

До 2015 г. российские компании вложат $400 млрд в новые инвестиционные проекты. Таковы данные Института региональной политики (ИРП), их представил на Красноярском экономическом форуме местный губернатор Александр Хлопонин. Большинство этих денег пойдет на восток России. Чтобы проекты осуществились, $150 млрд должно потратить государство, а тысячи россиян - переселиться в Сибирь.
В ближайшие девять лет компании будут вести 304 проекта с суммой инвестиций минимум $100 млн каждый. Эту цифру ИРП получил из открытых источников и из опроса топ-менеджеров крупнейших российских компаний.

"Росгосстрах" и банкиры готовятся к обвалу цен на рынке жилья
Независимая Газета, Владислав Долгов, Надежда Померанцева, 15-02-2007

Компания "Росгосстрах" обнародовала прогноз, по которому уже через год цены на жилье в Москве и Московской области могут упасть более чем на треть. Такой сценарий мог бы поставить в сложное положение специализирующиеся на выдаче ипотечных кредитов банки. В случае невозврата кредита, суммы, вырученной от продажи заложенной недвижимости, могло бы не хватить на покрытие кредита и банк понес бы прямые убытки. Массовый невозврат кредитов, в свою очередь, грозил бы разорением тех банков, для которых ипотека - основной вид деятельности. Однако нового банковского кризиса из-за обвала цен на столичную недвижимость не будет - банки заранее подготовились к неблагоприятному для них развитию событий, заложив возможное снижение цен в свои риски.

EMI снимет барьеры для музыки
Ведомости (газета), Александр Силонов, 14-02-2007

Британская EMI ведет переговоры с несколькими интернет-магазинами о продаже им всей своей музыкальной коллекции и распространении ее в формате MP3. Эта сделка может взорвать ситуацию на музыкальном рынке - ведь формат MP3 не предусматривает защиты от нелицензионного копирования.
По сведениям из информированных источников, EMI начала переговоры о продаже MP3-записей в конце декабря. Корпорация предлагала партнерам разовый многомиллионный контракт, однако онлайновые магазины отказались. В конце января EMI предприняла вторую попытку, предложив торговцам назвать приемлемую цену за лицензии на всю ее коллекцию музыки. Не исключено, что решение будет принято в ближайшие дни.

Выбери меня
Ведомости (газета), Грегори Цукерман, 16-02-2007

Наибольшие доходы на фондовом рынке приносят инвесторам самые недооцененные акции. Отыскать эти самые привлекательные объекты для вложения денег позволяет анализ некоторых финансовых показателей компаний.
Быстрый рост котировок порой заставляет инвесторов с осторожностью относиться к сильно подорожавшим акциям. Однако он не всегда означает, что бумаги стали слишком дороги и не принесут дохода. Чтобы понять, так ли это, надо соотнести их цену с прибылью компании или перспективами ее бизнеса. Вместе с тем стремительный рост корпоративных прибылей не обязательно означает, что акция привлекательна для покупки.

Главный собственник страны
Ведомости (газета), Борис Грозовский, 13-02-2007

Российское государство расширяет присутствие не только в экономике, но и на фондовом рынке. За последние 12 месяцев доля российских акций, принадлежащих государству, выросла с 29,6% до 35,1%, подсчитал Альфа-банк. Поделились с чиновниками в основном "стратеги" - доля акций на рынке уменьшилась не сильно. Инвесторам на руку быстрый рост рынка.
С прошлого по нынешний февраль доля принадлежащих государству акций выросла с 29,6% до 35,1%. Еще в середине 2003 г. в госсобственности находилось всего 20%, напоминают стратеги Альфа-банка Кристофер Уифер и Эрик Депой в "Мониторинге активности инвесторов в России". Не пришлось делиться с государством менеджменту компаний и прочим "инсайдерам" - их доля даже выросла с 21,2% до 22,9% (в 2003 г. - 38%). Сильнее всего уменьшилась доля стратегических инвесторов (с 20,4% до 15,7%), а доля свободно торгуемых на рынке акций уменьшалась почти вдвое менее интенсивно (с 28,8% до 26,3%).

Кредит нелегалам
Ведомости (газета), Мириам Джордан, Валери Бауэрляйн, 14-02-2007

Bank of America, которому законы не позволяют увеличивать объем депозитов, осваивает нетрадиционные сегменты рынка. Он начал выдавать кредитные карты нелегальным иммигрантам.
Чтобы получить кредит на $500, мексиканский иммигрант Антонио Санчес положил на счет в Bank of America $99. Если он не будет превышать лимит в $500 и платить проценты вовремя, то через три-шесть месяцев сможет вернуть $99 и увеличить лимит по кредиту. У Санчеса, 10 лет назад нелегально перебравшегося в США, нет ни кредитной истории, ни номера социального страхования. Его единственный актив - Ford Thunderbird 1996 г. выпуска, на котором он каждый день ездит на работу в два ресторана в разных районах Лос-Анджелеса. Санчес зарабатывает порядка $25 000 в год и на эти деньги кормит троих детей.

КРЕДИТНЫЕ БЮРО НЕ ТОРОПЯТСЯ ОБЪЕДИНЯТЬСЯ
Газета, 13-02-2007

Несмотря на многочисленные претензии к существующему законодательству, банки продолжают выдавать все больше кредитов населению, а население все чаще соглашается предоставлять сведения о своих долгах в специализированные организации. Это, в свою очередь, двигает развитие рынка кредитных историй.
В конце прошлого года в центральном каталоге Центрального банка хранилось более 10 млн титулов - обложек кредитных историй, по которым можно определить, в каком конкретно бюро находится само дело. 95% этих дел размещены в хранилищах четырех организаций - "Глобал Пэйментс Кредит Сервисиз", Национального бюро кредитных историй, Бюро кредитных историй "Инфокредит", Бюро кредитных историй "Экспириан-Интерфакс". По данным Национального бюро кредитных историй (НБКИ), осенью в их базе было более 4 млн кредитных историй. А к началу нового года это количество выросло до 6 млн. Еще одно заметное кредитное бюро, "Экспириан-Интерфакс", в октябре насчитывало около 1,5 млн записей.

Куда подальше
Ведомости (газета), Елена Горелова, 15-02-2007

Реклама финансовых услуг теперь появляется в самых неожиданных местах и принимает весьма необычные формы. Осенью банк "ВТБ 24" засылал агитаторов в отделения конкурентов, "Уралсиб" заставлял агента 007 рекламировать ипотеку с киноэкрана. Зимой Банк Москвы отправлял передвижные промобригады на строительные рынки. Не за горами появление банковской рекламы в общественных туалетах, обещают рекламщики.
Банкиры вынуждены разнообразить рекламную политику - динамика роста клиентской базы у розничных банков в 2006 г. замедлилась, а число игроков на этом рынке, напротив, увеличилось, объясняет Арсений Сольдау, президент брендингового агентства Soldis. Например, по данным "Интерфакс-ЦЭА", в 2006 г. объем кредитов физическим лицам вырос менее чем на 60% против 90% в 2005 г., в то время как число выдающих кредиты банков за год увеличилось с 386 до 474.

Легализацию не остановить
Ведомости (газета), Светлана Иванова, 14-02-2007

Вчера Федеральная таможенная служба (ФТС) опубликовала статистику внешней торговли за 2006 г. "Ведомости" сопоставили ее с данными платежного баланса, который учитывает не только официальный, но и серый импорт. Оказалось, что разница между объемом задекларированных и реально ввезенных товаров в 2006 г. - самая низкая за 10 лет. Если в 1996 г. неучтенный импорт доходил до 44,7% от официального, то в прошлом году он резко уменьшился сразу до 20,7% (в 2005 г. - 29%).
По оценке Центрального банка, в январе - сентябре 2006 г. серые импортеры ввезли в страну товаров на $21,4 млрд. Данные за весь год еще не опубликованы, но, если предположить, что в октябре - декабре тенденция не менялась, неучтенный импорт в 2006 г. составит $28,5 млрд (в 2005 г. - $28,6 млрд). Через таможню импортеры легально ввезли товаров на $137,5 млрд.

Не озолотились
Время новостей (газета), Анна ЛАНДЕР, 16-02-2007

Один из влиятельных экспертов -- Мировой совет по золоту (World Gold Council) -- подвел итоги прошлого года, который оказался весьма не простым для золотодобывающей отрасли. Цены на металл поднимались до 26-летнего максимума, дороже всего он стоил в мае -- 730 долл. за тройскую унцию. Это благотворно отразилось на финансовых показателях большинства золотодобывающих компаний. Но вместе с тем стало причиной того, что потребители физического золота были вынуждены ограничивать его закупку.

Не просто копилка
Ведомости (газета), Рик Кэрью, Эндрю Бэтсон, 19-02-2007

Китай готовится к очередной экспансии, на сей раз финансовой. В стране создается инвестфонд, который будет зарабатывать на размещении за рубежом части валютных резервов, объем которых превышает $1 трлн.
До сих пор Китай инвестировал резервы только в собственную финансовую систему - банки, страховые компании и брокеры получили в общей сложности порядка $70 млрд. Но на днях стало известно, что китайское правительство намерено учредить инвестфонд, который получит в управление часть валютных резервов. Хотя эти планы обсуждаются уже давно, правительство нечасто делится этой информацией. Официальная точка зрения прозвучала лишь раз, когда премьер Госсовета Вэнь Цзябао в конце января пообещал, что Китай "активизирует управление валютными резервами". Инвестфонд объединит несколько инвестиционных компаний, принадлежащих Народному банку Китая (НБК). По оценкам экспертов, новому фонду может быть передано порядка $200-300 млрд.

ОБЗОР РЫНКА АКЦИЙ ВТОРОГО ЭШЕЛОНА: Остаточный спрос
Ведомости (газета), Гюзель Губейдуллина, 19-02-2007

На прошедшей неделе индекс РТС вырос на 0,6%, а индекс акций второго эшелона РТС-2 прибавил 1,3%. Во втором эшелоне сохранялся спрос, но наметившая коррекция вниз в "голубых фишках" сказалась на активности покупателей, говорит замгендиректора "Олмы" Боб Сахаров.
В секторе электроэнергетики, лидере прошлой недели, некоторые участники рынка предпочли зафиксировать прибыль после того, как отдельные генерирующие компании за считанные дни подорожали в 1,5-2 раза, констатирует Сахаров. На прошедшей неделе акции ТГК-2 подешевели на 13,3%, ОГК-4 - на 12,1%, ОГК-3 - на 6,5%, ОГК-5 - на 4,2%. Но по отдельным бумагам продолжается рост. Например, акции "Архэнерго" прибавили 6,1%, "префы" "Волгоградэнерго" - 5,7%. Котировки акций новосибирского производителя генераторов - завода "Элсиб" подскочили почти на 63% после новостей о том, что "Новосибирскэнерго" довело свою долю в предприятии до 78%, рассказывает аналитик БКС Севастьян Козицын. Положительную динамику показали акции компаний, выделенных из "Мосэнерго", говорит аналитик "Региона" Константин Гуляев. Котировки акций МосТСК увеличились на 27%, МОЭСК - на 22%, МосЭС - на 18%, МГЭСК - на 14%.

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: От коррекции к распродаже
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 13-02-2007

Понедельник ознаменовался внушительным снижением котировок отечественных акций. Поводом для этого послужило падение большинства мировых индексов и цен на нефть. Вполне возможно, что негативное влияние на наш рынок оказало выступление Владимира Путина в минувшие выходные в Мюнхене, где он сделал несколько резких заявлений в адрес США и других стран Запада, предполагает аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев, это могло охладить интерес иностранных инвесторов к российским акциям. Начальник управления фондовых операций "Битца-Инвеста" Александр Соболенко считает, что главная причина вчерашнего падения заключается в неудачной попытке игроков преодолеть исторический максимум по индексу РТС. Не получив поддержки со стороны долгосрочных инвесторов, спекулянты не смогли удержаться на этих уровнях и начали сокращать свои позиции, замечает эксперт.

Остался за порогом
Ведомости (газета), Светлана Витковская, 14-02-2007

В первый день официальных биржевых торгов бумагами "Ситроникса" компании не хватило совсем чуть-чуть, чтобы приблизиться к капитализации, исходя из которой она разместила бумаги во время IPO. В ходе торгов на Лондонской фондовой бирже стоимость GDR на акции "Ситроникса" немного не дотянула до $12 за бумагу. Аналитики считают, что котировки могут подрасти, если компания покажет хорошие финансовые результаты за IV квартал 2006 г.
На прошлой неделе "Ситроникс" разместил на Лондонской бирже (LSE), РТС и МФБ 1,5 млрд акций допэмиссии и 125 млн акций, принадлежавших его миноритарным акционерам - президенту "Системы" Александру Гончаруку, руководителю бизнес-направления "Ситроникса" "Микроэлектроника" Геннадию Красникову и бывшему менеджеру компании Александру Титову по цене $12 за одну глобальную депозитарную расписку (GDR, соответствует 50 акциям).

ОТ РЕДАКЦИИ: Зачет по финансам
Ведомости (газета), 13-02-2007

Алексей Кудрин, который в прошлом году британской газетой Emerging Markets был признан лучшим министром финансов среди развивающихся стран Европы, получил еще одну лестную оценку своих заслуг. Немецкий коллега Кудрина, Пеер Штайнбрюк, предложил включить Россию в "финансовую cемерку". Сегодня Россия, являясь членом "группы восьми", не участвует в финансовых и валютных дискуссиях. Экономический рост и финансовое оздоровление дают России шанс укрепить свои позиции в международном сообществе даже вопреки возрастающим политическим несогласиям, но важнее понять другое: грамотная финансовая политика необходима для достижения внутренних экономических целей, а макроэкономическая стабильность - фактор, без которого экономика России расти не будет.

Политика цен
Ведомости (газета), Филипп Стеркин, 16-02-2007

Новая глава Налогового кодекса (НК) о трансфертных ценах делает почти бесконечным перечень взаимозависимых лиц, чьи операции будут контролировать налоговики. Но правила похожи на международные, и компаниям будет проще заключать сделки с иностранными партнерами.
Трансфертные цены применяются холдингами для управления финансами. Компаниям может быть выгодно концентрировать прибыль в одной из компаний, входящих в холдинг, говорит Ирина Муращенкова из юркомпании "Самета - налоговый и правовой консалтинг".
Но трансфертные цены компании используют и для оптимизации налогообложения. Например, реализуя продукт по заниженной цене офшорной "дочке", которая перепродает его по рыночной цене. Сейчас НК разрешает налоговикам контролировать цены сделок между взаимозависимыми лицами, по бартерным и внешнеторговым операциям и при отклонении цен более чем на 20% от недавно использованных компанией. Если цены на 20% отличаются от рыночных, компании доначислят налоги. Налоговики пытаются надзирать за всеми сделками, цена которых отклоняется на 20% от рыночных, - например, при предоставлении скидок. Но подавляющее большинство споров чиновники проигрывают, говорит Сергей Беляков из РСПП.

РБК брокеру не нужен
Ведомости (газета), Анна Бараулина, 13-02-2007

Евгений Бернштам с партнерами выкупил блокпакет кредитного брокера "Фосборн Хоум" у РБК, чтобы затем продать его более щедрому и именитому инвестору. РБК этот проект принес доход в 35% менее чем за год.
В апреле прошлого года Евгений Бернштам рассказал, что нашел партнера для своего ипотечного брокера "Фосборн Хоум". 26% его акций приобрела компания "РБК Информационные системы" за $1,56 млн. "От этого партнерства "Фосборн Хоум" получит не только инвестиции, но и дальнейшее продвижение наших продуктов", - объяснял Бернштам, добавляя, что "для продвижения финансовых услуг Интернет - самый дешевый канал, а РБК не только тематический сайт, но и, на наш взгляд, самый посещаемый".

Российский рынок акций в этом году сохранит положительную динамику
Московская правда (газета), Роман КАРАКОВ, 19-02-2007

В 2006 году на российском рынке акций был установлен ряд рекордов как по отдельным ценным бумагам, так и по основным фондовым индексам. Это произошло благодаря положительным тенденциям на сырьевых рынках и притоку денег инвесторов на рынки стран с развивающейся экономикой (к которым относится и Россия). Аналитики "Интерфакс-ЦЭА" полагают, что в предвыборном 2007 году рынок способен покорить новые вершины за счет роста акций несырьевых секторов.
Индекс РТС, основной российский фондовый индикатор, в 2006 году обновил исторический максимум, поднявшись более чем на 70 проц. - до 1921,92 пункта с уровня 1125,6 пункта, превысив самые оптимистичные прогнозы рыночных аналитиков. В 2005 году прирост индекса составил более 80 процентов.
Бурный подъем рынка в прошлом году происходил в две волны: первая завершилась падением в начале мая, когда индекс РТС упал с достигнутого максимума 1765 пунктов до 1234 пунктов, а вторая волна, начавшаяся в середине июня, продолжается до сих пор. Цены наиболее ликвидных акций выросли за год в среднем в полтора-два раза, а некоторые бумаги "второго" и "третьего" эшелонов - в несколько раз. Капитализация внутреннего рынка акций, вычисленная на основе допущенных к торгам на бирже РТС бумаг, возросла за год почти вдвое и приблизилась к 1 трлн. долл. (капитализация превысила 966 млрд. долларов).

Рубль -- лучший подарок
КоммерсантЪ (газета), Максим Ъ-Шишкин, Арина Ъ-Шарипова, 15-02-2007

В декабре 2006 года население России конвертировало в рубли и зачислило на банковские счета рекордное количество иностранной валюты -- $7,7 млрд. Экономисты считают это следствием роста курса рубля в 2006 году и полагают, что темпы дедолларизации снизятся.
Согласно опубликованным вчера данным Банка России, в декабре 2006 года был зафиксирован рекордный объем иностранной валюты, который население обменяло на рубли или зачислило на счета в банках. Предложение наличной валюты составило около $7,7 млрд, а спрос на нее -- $7 млрд. Тем самым чистое предложение иностранной валюты составило $0,74 млрд. В течение нескольких предшествовавших месяцев наблюдался, наоборот, небольшой по меркам предыдущих лет чистый спрос на иностранную валюту. Он колебался в пределах от нуля до $1 млрд (см. график). Заметим, что, например, в 2005 году характерные значения спроса на иностранную валюту составляли $2-3 млрд.

РЫНОК ЖИЛЬЯ ЗАМЕР
Газета, 14-02-2007

В прошедшем году рынок недвижимости в Московском регионе был богат на сюрпризы, главным из которых стал рост цен на жилье. Хотя в конце 2005 года казалось, что цены достигли пика, рынок показал новые рекорды: по данным аналитического агентства RWAY, стоимость московских квартир за 2006 год выросла в среднем на 74%. Теперь эксперты спорят, что ожидает цены на жилье в 2007 году: обвал, стагнация или медленный рост.
Наиболее бурный рост цен пришелся на весну прошлого года: в апреле стоимость московского жилья подскочила сразу на 10%. К лету прирост снизился до 3--4%, а уже осенью цены остановились. Девелоперы уверяли, что стагнации быть не может, сравнивая уровень цен на московское жилье с гораздо большей стоимостью квартир в крупнейших столицах мира: Париже, Лондоне и Нью-Йорке. Рынок доводам не внял, и уже в ноябре 2006 года цены замерли, а с середины января 2007 года плавно поползли вниз. По данным руководителя агентства RWAY Александра Крапина, в январе падение в сегменте экономкласса составило 0,4%.

Укрощение офшоров
Российская бизнес-газета, Людмила Морозова, 13-02-2007

ГЛАВА Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Олег Вьюгин высказал мнение, что необходимо внести изменения в законодательство с целью определения статуса мегарегулятора на финансовых рынках. Причем Конституцию, по его мнению, менять не придется.
По задумке главы ФСФР, статус российского мегарегулятора может быть либо в виде некоммерческой организации, либо как юридическое лицо публичного права. Причем в последнем случае будет необходимо вводить понятие юридического лица публичного права в российское законодательство . "Существующая сегодня система очень негибкая, все органы исполнительной власти создаются по принципу министерства", - считает Олег Вьюгин.