Финансы онлайн

Жан-Клод Трише предупреждает об опасности
Независимая Газета, Сергей Куликов, 29-01-2007

Глава Европейского Центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише присоединился к числу финансистов, которые предупреждают о росте рисков для мировой финансовой системы. В отличие от ряда других финансистов, которые предрекали возможный крах доллара, глава ЕЦБ в своем выступлении на Давосском экономическом форуме был более осторожен, хотя ход его мыслей был задан именно в этом направлении.
По мнению главы ЕЦБ центробанки ведущих стран не должны оставлять без внимания ценовые риски. "Мы должны оставаться очень, очень настороженными, - отметил Трише. - Инфляция является основной глобальной опасностью". Быстроразвивающиеся страны, особенно азиатские - с менее сложными финансовыми рынками и экономиками, по его словам, переводят огромные излишки денежных средств в США, которые и так содержат более 70% мировых сбережений. В то же время богатые нефтью ближневосточные страны также накапливают излишки ликвидности, что создает мировой дисбаланс.

Есть город золотой...
Независимая Газета, Татьяна Емельянова, 29-01-2007

Прошедший год войдет в историю столичного рынка недвижимости как рекордный. По данным аналитического центра IRN.RU, общегородской индекс стоимости жилья вырос за год на 87,9% - с 2232 долл. за квадратный метр до 4193. При этом различные типы жилья демонстрировали разную динамику. Так, эконом-класс подорожал на 120-130%, обогнав рынок, а бизнес-класс и "элита" прибавили в цене всего 70-80%. Пик роста пришелся на весну - тогда московские квартиры дорожали на 10-15% в месяц. И только к осени появились первые признаки стабилизации цен.
Эксперты рынка приводят немало факторов, которые способствовали ажиотажу. "Прошедший год характеризуется небывалым скачком цен, что объясняется целым рядом причин, таких как благополучная макроэкономическая ситуация в стране, высокая покупательская способность граждан", - считает начальник отдела проектов компании "Терра-недвижимость" Надежда Гребенникова. По мнению генерального директора по экономике ОАО "ОПИН" Алексея Костина, наиболее очевидным фактором, повлиявшим на рост цен, стал дисбаланс спроса и предложения.
В условиях дефицита предложений на первичном рынке столицы большинство сделок по покупке недвижимости в Москве (около 70%) приходилось в прошлом году на вторичный рынок. Причем покупатели предпочитали типовые квартиры. По словам Алексея Костина, в структуре продаж они составили около 80%, жилье эконом-класса - 15%. "Доля элитных объектов и бизнес-класса не превышает 5-6%", - уточняет Алексей Костин. Что касается районов Москвы, то на "вторичке" наиболее востребованными, по данным "МИАНа", были Северный и Восточный округа.

Бюджет без сюрпризов
Ведомости (газета), Светлана Иванова, 24-01-2007

Правительство рассчитывает на три года бюджетной стабильности. В перспективном финансовом плане до 2009 г. чиновники предусмотрели предельно консервативный рост доходов и расходов бюджета. Выборы помешают осуществлению этих планов, уверены эксперты.
Правительство опубликовало трехлетний финансовый план. По прогнозу чиновников, доходы федерального бюджета в 2007-2009 гг. составят 6,9 трлн руб., 7,1 трлн руб. и 7,8 трлн руб. Они вырастут, соответственно, лишь на 10,9%, 2% и 9,6%.
Несмотря на предстоящие выборы Госдумы и президента, расходы будут расти в среднем по 10% в год, полагает Минфин.

БИРЖИ ВСЕХ СТРАН, ОБЪЕДИНЯЙТЕСЬ!
Газета, 24-01-2007

"В сфере торговли на финансовых рынках через несколько лет будут доминировать две-три глобальные биржи" - такой прогноз сделал глава европейской биржи Euronext Жан-Франсуа Теодор. По его словам, к этому приведет нынешний процесс объединения торговых площадок. Первый этап, так называемая континентальная консолидация, завершился, и теперь настало время второго этапа - появления трансатлантических объединений.
Правда, Жан-Франсуа Теодор считает, что полного слияния бирж не произойдет - в силу политических сложностей и разницы в регулировании рынков. Зато биржи станут заключать партнерские соглашения и покупать пакеты акций друг друга.

Бунт интернет-брокеров может остаться незамеченным
КоммерсантЪ (газета), Елена Ъ-Гостева, 29-01-2007

Поздно вечером в пятницу комитет по фондовому рынку ФБ ММВБ неожиданно для всех проголосовал против введения на бирже вечерней торговой сессии. Как сообщили Ъ несколько участников заседания комитета, на нем присутствовало 12 членов из 22. Голоса присутствующих разделились поровну: 6 человек проголосовало за введение сессии, 6 -- против. В итоге решающее слово осталось за председателем комитета -- управляющим директором инвестиционной группы "Открытие" Михаилом Сухобоком. По словам участников совещания, в пятницу он проголосовал против введения вечерних торгов. Сам господин Сухобок заявил Ъ, что не дает комментариев по поводу заседания комитета.
Необходимость продления торговой сессии возникла после того, как в ноябре прошлого года Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) приняла положение, согласно которому биржи должны были проводить обязательный расчет по сделкам (клиринг) в 18.00. Это решение вступило в силу с начала 2007 года, однако биржи получили возможность отложить введение этой нормы до приведения своих документов в соответствие с новым положением. Подать их на регистрацию в ФСФР они обязаны до 1 февраля.

Банкиров задели за жилое
Бизнес (газета), РИТА ДОЛЖЕНКОВА, ИЛЬЯ МИНОВ, 25-01-2007

Вчера первый вице-премьер Дмитрий Медведев дал российским банкирам четкие ориентиры стоимости ипотечных кредитов: к 2008 году ставки должны снизиться до 10% годовых в валюте, а к 2010 году - до 8% годовых. Однако кроме политической воли, существует еще и экономическая реальность - при уровне LIBOR более 5% ипотека в России не может опуститься ниже 9%.
Российские финансисты считают, что заявление Дмитрия Медведева коснется только тех операторов рынка, которые работают с государственными ипотечными программами. Банки, которые предлагают потребителю только коммерческий продукт, не станут работать себе в ущерб. Однако и государственное Агентство по ипотечному и жилищному кредитованию (АИЖК) играет вполне по рыночным правилам. Ставка по ипотечным кредитам, которая сейчас существует на рынке, колеблется от 9% до 11% в валюте и от 11% до 14% в рублях.

Инвестиционная эквилибристика
Бизнес (газета), ОЛЕГ ЦАРЬКОВ, управляющий партнер "Ренова Капитал", 29-01-2007

Каждый инвестиционный консультант и банкир ежедневно получают гору исследований, в которых дается прогноз всего на свете. Жонглируя цифрами, аналитики предсказывают курс доллара, цены на нефть, динамику потребления водки в Урюпинске и число сотрудников департамента макроэкономического прогнозирования в ведомстве Германа Грефа. Прогнозы обычно выглядят очень красиво и убедительно, но регулярно заставляют сомневаться в том, насколько их авторы близки к реальной жизни.
Приведу простой пример. Одна компания решила купить некий актив. Продавец направил покупателю исследование, подготовленное весьма уважаемым финансовым консультантом, в котором доказывалось, что стоимость актива составляет $50 млн. Покупатель исследование внимательно изучил и нашел в нем банальную арифметическую ошибку. Ничего страшного, с кем не бывает. Затем покупатель вновь обратился к продавцу: с логикой вашего консультанта в целом мы согласны, после исправления ошибки цена бизнеса составит $40 млн, что следует из ваших же вычислений. Продавец задумался и через некоторое время прислал откорректированную версию. Там вновь фигурировала цифра $50 млн - на сей раз аналитики "поиграли" с другими коэффициентами. Комментарии излишни.

Инвесторы нанесли по рынку точечные удары
КоммерсантЪ (газета), 29-01-2007

На прошедшей неделе участники российского фондового рынка продолжали следить за динамикой цен на мировом рынке нефти, однако делали это менее пристально. На первое место в игре инвесторов теперь выходят события, происходящие в отдельных эмитентах. В результате за неделю индекс РТС потерял чуть менее 1% и опустился до 1863,28 пункта. Индекс ММВБ снизился на 0,7%. Обороты торгов в течение недели были на высоких уровнях, что было вызвано точечными покупками крупных инвесторов. Однако к пятнице запас идей закончился, и на рынке остались одни спекулянты, в результате объем торгов в секции классического рынка ФБ РТС снизился до $30 млн, хотя накануне превышал $87 млн. "Идей на рынке не было, поэтому все крупные игроки решили сделать себе выходной",-- отметил трейдер AG Capital Михаил Молодов.

Инфляционный индикатор
Бизнес (газета), РИТА ДОЛЖЕНКОВА, 29-01-2007

С сегодняшнего дня ставка рефинансирования ЦБ РФ снижена на 0,5% до 10,5% годовых. Такое решение ЦБ вызвано уровнем инфляции, который вместо ожидаемых 8,7% составил 8,2%. Несмотря на то что новая процентная ставка и стала одной из самых низких с 1992 года, всплеска активности на российском экономическом пространстве, по мнению финансовых аналитиков, это не произведет.
Макроэкономика останется равнодушна к решению ЦБ РФ и окажет крайне незначительное влияние на банковский рынок в частности, уверены аналитики. "Громкого эффекта от понижения ставки ожидать не стоит.

Исследователи подсчитали свои доходы
КоммерсантЪ (газета), Сергей Ъ-Соболев, 25-01-2007

Объединение исследователей рынка и общественного мнения (ОИРОМ), в которое входят 20 ведущих компаний, подвело итоги 2006 года. По оценке ОИРОМ, российский рынок маркетинговых исследований вырос на 30%, до $200 млн. Продолжающийся бурный рост индустрии обусловлен высокой потребительской активностью населения и ростом цен на рекламу, объясняют участники рынка.
Члены ОИРОМ уже второй год дают собственную оценку рынка. Как рассказал Ъ гендиректор компании ARMI-Marketing и исполнительный секретарь ОИРОМ Дмитрий Писарский, для подсчета оборота рынка члены объединения воспользовались известным методом: каждый представитель анонимно написал на бумажке оборот своей компании в 2006 году и кинул листок в шляпу. Подсчитанный совокупный оборот по итогам 2006 года вырос по сравнению с 2005 годом на 30% и достиг $150 млн. На основе этой суммы члены ОИРОМ, которые, по их мнению, контролируют 75% рынка, дали экспертную оценку всей российской индустрии маркетинговых исследований: прирост -- те же 30%, оборот -- $200 млн.

КОММЕНТАРИЙ ФОНДОВОГО РЫНКА
Газета, 26-01-2007

Российский рынок может быть удовлетворен установившейся погодой. Нагрянувшие морозы не дают упасть ценам на нефть, а это, как известно, всегда тянет российский рынок вверх. Вот и на вчерашних торгах с самого открытия наблюдался рост по большинству ликвидных бумаг. "Российские инвесторы получили отличный подарок на Татьянин день от своих американских коллег в виде обновивших исторические максимумы фондовых индексов и повышения цен на нефть", - говорит аналитик ИК "Ренессанс Онлайн" Денис Филиппов.

Контроль над расходами
Ведомости (газета), Александра Петрачкова , Борис Грозовский, Надежда Иваницкая, 26-01-2007

Министр финансов Алексей Кудрин придумал, как обезопасить бюджет от роста расходов накануне выборов. Он хочет резервировать 5% расходов федерального бюджета, не расписывая их по расходным статьям. Эти деньги можно будет тратить на "важные обстоятельства". Такую поправку в Бюджетный кодекс вчера одобрило правительство. На финансирование новых идей такого резерва может и не хватить, предупреждают экономисты.
В ст. 184 законопроекта, меняющего Бюджетный кодекс (БК), который вчера одобрило правительство, записано, что 5% от всех расходов бюджета будут утверждаться "условно". Это значит, что они не будут распределяться по разделам, подразделам и целевым статьям в ведомственной структуре расходов, говорится в тексте законопроекта. Например, в 2007 г. правительство может расписать все расходы с 2008 по 2010 г., но если вдруг возникнут какие-то "важные обстоятельства или новые программы", то в 2008 г. не будет денег на их финансирование и эти расходы придется отложить на следующую бюджетную трехлетку, объяснил Кудрин.

Не хотите ли купить акции публичного дома?
Известия (Москва), Федор Чайка, 24-01-2007

В мировой финансовой индустрии происходит революция. Теперь каждый желающий может стать участником клубов-миллионеров. Для этого достаточно купить акции так называемых хедж-фондов - самого высокорискового и загадочного бизнеса в современном мире. На днях стало известно, что Fortress Investment Group первым из американских фондов такого типа собирается сделать публичное размещение акций (IPO). Впрочем, скоро можно будет купить и акции нидерландских публичных домов. Согласитесь: понятный и доходный бизнес. Особенно если вы знаете, как он работает изнутри.

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Рост non stop
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 26-01-2007

По оценке аналитика "Атон-Лайн" Андрея Верникова, в пользу дальнейшего роста нефтяных цен играют сразу три фактора: наступление полноценной зимы в США, планы американских властей по увеличению стратегических запасов нефти и сокращение поставок ОПЕК, которое начнется уже через неделю. Полноценный рост нашего рынка мы сможем увидеть в феврале, считает эксперт. Заместитель начальника отдела по работе на финансовых рынках Оргрэсбанка Алексей Соколов считает, что намерения США удвоить стратегические запасы нефти может на какое-то время снизить влияние данных по запасам на рыночную цену нефти. Он полагает, что цена нефти подойдет к уровню $60 за баррель к концу февраля.

Пенсии становятся все менее весомыми
КоммерсантЪ (газета), 24-01-2007

Согласно данным управления актуарных расчетов Пенсионного фонда России, коэффициент замещения пенсией утраченного заработка в стране стремительно снижается. По итогам 2006 года он составил 27%, к 2020 году, по прогнозам ПФР, снизится до 10%. При этом в странах Западной Европы этот коэффициент до 2020 года будет держаться на уровне 60%.

Пенсионная перспектива
Время новостей (газета), Наталья РОМАНОВА, 26-01-2007

Внешэкономбанк может получить право инвестировать пенсионные накопления в ипотечные ценные бумаги, не обеспеченные государственными гарантиями. Соответствующие поправки в законодательство подготовлены Минфином и переданы на рассмотрение правительства. "Мы надеемся, что в ближайшее время этот вопрос будет решен", -- заявил вчера замдиректора департамента финансовой политики Минфина Владимир Луков, выступая на заседании комиссии по банковской деятельности совета РСПП по конкурентоспособности и отраслевым стратегиям. Участники рынка полагают, что это решение не только приведет к диверсификации инвестиционного портфеля ВЭБа, но и стимулирует банки выпускать больше ипотечных ценных бумаг.

ПИФЫ БУДУТ НА ПИКЕ
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН, 29-01-2007

Под конец января инвесторы, вложившие свои накопления в паевые инвестиционные фонды (ПИФы), получили еще одно доказательство собственной прозорливости. С сегодняшнего дня Центробанк снизил ставку рефинансирования с 11 до 10,5%. А это значит, что скорее всего уже в ближайшее время большинство российских банков понизят проценты по вкладам. И банковские депозиты, и так не блещущие реальной доходностью (по результатам 2006 года лишь рублевые вклады обеспечили своим владельцам +0,39%, а вклады в евро и долларах ушли в "минус"), опять в лучшем случае дадут около 0% прибыли. А вот ПИФы уже второй год остаются вне конкуренции. И есть шансы, что и в наступившем 2007-м не разочаруют своих инвесторов. Хотя год начался, как в детективном сериале, когда новая глава с первых же строк еще более лихо закручивает сюжет.

Штормит, братцы, штормит

ПРИТОК КАПИТАЛА: Лучшая новость 2006 года
Ведомости (газета), Михаил Делягин, 25-01-2007

Россия отвыкла от того, что неожиданность может быть доброй, и просто не заметила многих из хороших новостей 2006 г.
Самое обидное - не получила должной оценки смена направления движения частного капитала. Аналитики не успели доработать теории, по которым судьба России - быть его экспортером, а приток частного капитала превысил его отток на головокружительные $41,6 млрд! Да, это сопровождается оттоком государственного капитала. Да, приходит капитал не всегда того качества, которого хочется, и в его притоке слишком большую роль играют займы госкомпаний, но это уже не находящиеся в пределах статистической погрешности положительное сальдо 2005 г. в $1,1 млрд и отрицательное 2003 г. в $1,9 млрд и тем более не чистый отток частного капитала в $8,1 млрд и $8,4 млрд, памятные по 2002 и 2004 гг.
Это новое лицо России на международной арене. Это фактор, о котором раньше не думали и который внезапно стало невозможно игнорировать. Это неожиданность, являющаяся одной из причин опасений по адресу России, - и в отличие от других причин эта вызывает гордость.

Сбербанк на приеме
Ведомости (газета), Андрей Панов, Анна Бараулина, 26-01-2007

С 1 марта вес Сбербанка в индексах MSCI удвоится, объявила MSCI Barra. Это случилось на удивление вовремя - как стало известно "Ведомостям", в понедельник начнется прием заявок от инвесторов и рекламная кампания размещения.
Сбербанк может продать инвесторам до 3,5 млн акций, которые вчера стоили на бирже 328 млрд руб. ($12,4 млрд), но точный объем размещения до сих пор не известен. В прошлом году министры Герман Греф и Алексей Кудрин говорили, что он не превысит 200 млрд руб. Но после заседания Национального банковского совета (НБС) 16 января один из его членов, Павел Медведев, выразил уверенность, что размещены будут все 3,5 млн акций. "Для любого публичного размещения чем больше акций продано, тем лучше, но никаких решений на этот счет не принято", - говорит член наблюдательного совета Сбербанка. Его коллега называет 200 млрд руб. "суммой, которой, по подсчетам менеджмента банка, хватит для того, чтобы при 40%-ном росте бизнеса ему хватило капитала на три года". По его мнению, продать все 3,5 млн бумаг нереально.

Таможня перешла в рублевую зону
КоммерсантЪ (газета), Арина Ъ-Шарипова, 25-01-2007

Российские таможенные службы признали рубль полноценной конвертируемой валютой. Вчера Федеральная таможенная служба обнародовала приказ, согласно которому все российские импортеры с 2007 года должны вносить обеспечительные суммы под таможенные платежи при импорте подакцизных товаров не в евро, а в рублях. В приказе, подписанном замруководителя ФТС Татьяной Голендеевой, обозначены ставки для расчета сумм обеспечения, вносимого под таможенные платежи, с используемым при их расчете эквивалентом ?1 -- 34 рубля.
Таким образом, если раньше импортеры вносили сумму обеспечения за 1 л водки в размере ?3, то теперь сумма обеспечения 340 рублей, ставка для 1 л этилового спирта составляет 602 рубля, 1 л шампанского -- 510 рублей, 1 л пива -- 60 рублей, 1000 шт. сигарет -- 680 рублей за 1000 шт. Что касается автомобилей (объем двигателя 200 л. с.), то ставка на трехлетние, но не старше семи лет иномарки теперь равна 850 тыс. рублей вместо ?25 тыс. Ставки акцизов моторного топлива также пересчитаны в рубли: на прямогонный бензин она составит 15 руб./кг, на дизельное топливо -- 10 руб./кг, моторные масла -- 20 руб./кг.

Управляющий, дай порулить!
Ведомости (газета), Анатолий Воронин, Людмила Коваль, 26-01-2007

Как бы ни росло количество пайщиков, а управляющим ПИФов все мало. И менеджеры УК постоянно ломают голову, как бы привлечь в фонды новых инвесторов. На этой неделе УК "Финам Менеджмент" открыла фонд, к управлению которым собирается привлекать его пайщиков. Чтобы стать пайщиком-управляющим, достаточно всего 1000 руб.
Во вторник началось формирование нового открытого ПИФа смешанных инвестиций "Финам Народный", на структуру его активов будет влиять мнение большинства пайщиков. В основном активы фонда будут состоять из акций ("голубых фишек"), различных облигаций, паев ПИФов. Цена входного билета - 1000 руб.