Финансы онлайн

Рубль обесценят в 2010 году
Независимая Газета, Сергей Куликов, Сергей Скляров, 25-12-2006

Укрепление рубля - не вечно, уже через несколько лет государство может столкнуться с необходимостью девальвировать национальную валюту. Столь печальный прогноз для получателей рублевых зарплат и владельцев банковских счетов сделал министр финансов Алексей Кудрин.
По его словам, прогноз социально-экономического развития страны строится из расчета, что цены на главное экспортное богатство страны - нефть - в ближайшие годы будут понижаться. Если в 2007 году баррель будет стоить 61 долл., то в 2008-м его цена опустится до 56 долл., в 2009-м - до 52, а в 2010-м и вовсе окажется на отметке 50 долл. В этом случае приток нефтедолларов в страну резко сократится, что с учетом всевозрастающего импорта и оттока капитала приведет к отрицательному сальдо платежного баланса страны. Иными словами, вместо проблемы, куда девать долларовые сверхдоходы, государство будет бороться с проблемой нехватки иностранной валюты для поддержания курса рубля. В такой ситуации Центробанк будет вынужден либо продавать золотовалютные резервы, либо пойти на обесценивание рубля. Впрочем, по словам министра, если ЦБ решится на девальвацию, то она с учетом инфляции будет небольшой и постепенной - в пределах 1-3%. Впрочем, по мнению министра, к серьезным негативным последствиям такое решение не приведет, учитывая нынешнее ежегодное укрепление рубля в пределах 10%.

Без академического часа
BusinessWeek (журнал), 25-12-2006

С наступлением 2007 года торги на российских фондовых биржах будут заканчиваться в 18 часов по московскому времени, в отличие от существующего сейчас регламента, согласно которому торги акциями на ММВБ и РТС завершаются в 18.45 мск. Изменения связаны со вступлением в силу приказа ФСФР, устанавливающего требование о приостановке организатором торговли торгов в 18 часов местного времени для осуществления клиринга (формирование и передача реестра сделок и осуществление расчетов).
По мнению главы Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Олега Вьюгина, нововведения позволят профессиональным участникам рынка (брокерам и дилерам) нормализовать работу своих бэк-офисов, сотрудники которых зачастую вынуждены обрабатывать клиентские сделки, задерживаясь допоздна. В принципе, профучастники согласны с этим аргументом, однако отмечают, что сокращение продолжительности торговой сессии может негативно сказаться на их бизнесе. Так, заместитель генерального директора брокерского дома «Открытие» Михаил Сухобок на состоявшейся на прошлой неделе конференции ММВБ подчеркнул, что в результате исследований, проведенных компанией среди своих клиентов, большая часть последних высказала заинтересованность в продолжении торговли в прежнем режиме — до 18.45 мск.

АЙ ДА ПИФЫ!
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН, 25-12-2006

Год завершается, а значит, рынку коллективных инвестиций пора подводить итоги, хотя бы предварительные. В прошлом декабре многочисленные эксперты предупреждали: феномен 2005-го, когда рынок вырос на 80%, повторить не удастся. И потому, чтобы не разочаровываться, инвесторам не стоит ждать рекордных дивидендов. Сейчас осталось всего несколько дней биржевой торговли, которые вряд ли смогут существенно повлиять на финишные показатели, особенно в сторону негатива. А позитив в конце декабря может порадовать практически каждого.
Пусть прошлогодние рекорды действительно пока еще никому не удалось повторить, но лидеры среди ПИФов опять практически удвоили вложенные в них инвестиции. Так, самые удачливые управляющие к концу прошлой недели заработали с начала года 91,53% для доверившихся им граждан. Вторая и третья строчки рейтинга выглядят ненамного хуже - 90,01% и 82,22% соответственно. При этом, как подсчитали эксперты, к нынешнему моменту фонды акций, портфели которых формируются выбранными управляющими бумагами и активно ими управляются, принесли своим пайщикам в среднем пока 37,92% прибыли, а вот паевые инвестиционные фонды, инвестирующие деньги в соответствии со структурой биржевых площадок (РТС и ММВБ), так называемые индексные, показали результаты получше - от 47,4% до 66,8%. Впрочем, в этом нет ничего удивительного. На развивающихся рынках, как правило, никому не удается постоянно переигрывать индексы на протяжении достаточно долгого времени.

Банкам предложили единую закладную по ипотеке
КоммерсантЪ (газета), Светлана Ъ-Дементьева, 22-12-2006

Банковские и ипотечные ассоциации вчера предложили банкирам новый унифицированный формат закладной, главным преимуществом которой станет ускоренное прохождение регистрации в Федеральной регистрационной службе. По замыслу разработчиков новая форма должна увеличить объемы ипотечного кредитования в стране. Эксперты отмечают, что стандартизация банковского документооборота в рамках программы обеспечения граждан доступным жильем в первую очередь будет поддержана крупными банками с участием государства.
[...] Закладная, которая должна быть официально зарегистрирована ФРС, удостоверяет право банка, выдавшего ипотечный кредит, на его возврат и реализацию заложенного имущества в случае дефолта заемщика.
"Введение в оборот унифицированной формы сократит срок проведения правовой экспертизы и ускорит процесс выдачи закладных",-- сообщила начальник отдела методологического обеспечения ФРС Александра Знаменская. Сейчас, по ее словам, ФРС обязана зарегистрировать сделку в среднем за 15 дней. Однако если у сотрудников службы возникают вопросы по предоставленным документам, регистрация может быть приостановлена до их выяснения. "Введение унифицированной формы закладной позволит избежать таких ситуаций",-- пояснила она, добавив, что ФРС будет принимать любые другие формы закладной, соответствующие законодательству.

БАНКИ ПОШЛИ ВРАЗНОС
Московские Новости (газета), НАТАЛЬЯ АЛЯКРИНСКАЯ, 22-12-2006

На банковском поле заметное оживление: в феврале 2007 года должно произойти публичное размещение акций Сбербанка, в мае - Внешторгбанка. Интригу в сюжет внес президент: на последней встрече с кабинетом министров он поручил правительству сделать предстоящее размещение акций "народным".
Осуществлять дополнительные эмиссии своих ценных бумаг банки должны периодически: Центробанк обязывает их наращивать капитал в целях финансовой безопасности. Как рассказал "МН" Павел Медведев, первый зампред Комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам , в соответствии с правилами ЦБ собственный капитал банка должен составлять не менее 10-11% от выданных им кредитов. "Он является "подушкой безопасности" для вкладчиков, - объясняет депутат. - Ведь выданные банком кредиты - это чужие деньги, которыми он рискует".

Внешний долг
Популярные финансы (журнал), 31-12-2006

У подавляющего большинства государств есть вне­шний долг. Под ним подразумевается совокупность долговых обязательств экономических субъектов страны перед экономическими субъектами других стран. Экономические субъекты - это, как нетрудно сообразить, предприятия, финансовые организации (банки и т. п.), органы государственного управления (центральные правительства и местные админист­рации) и денежно-кредитного регулирования (цен­тральные банки). В качестве заимодавцев капитала могут выступать не только экономические субъекты, но и физические лица - граждане других стран. Стоит отметить, что за последние восемь лет Россия радикально изменила свое положение в мировой фи­нансовой системе , превратившись из чистого должни­ка в чистого кредитора. То есть сейчас нашей стране должны больше, чем должна она, тогда как раньше все было наоборот.

В Россию с любовью
Профиль (журнал), АЛЕКСАНДР ЗАРЩИКОВ, СОФИЯ АРАКЕЛЯН, 25-12-2006

В российском финансовом многоголосье все отчетливее слышится иностранная речь. По данным ЦБ, доля нерезидентов в совокупном капитале российской банковской системы выросла с 11,15%, по данным на начало года, до 14,42% на 1 октября. Уже 148 банков имеют иностранных акционеров, а 14 принадлежат им полностью.
Этот год стал переломным в части активности закордонных инвесторов. Ранее западные финансисты ограничивались так называемой покупкой лицензий, то есть приобретением крохотных банков только для того, чтобы получить доступ на российский рынок . В редких случаях приобретались небольшие нишевые банки с наиболее интересным для иностранцев бизнесом - ипотекой, потребкредитами и т.д. (примеры таких сделок - покупка ДельтаБанка, "ДельтаКредита" и др.). Теперь же иностранцы действуют гораздо амбициознее, претендуя на лакомые куски российского рынка - крупные кредитные организации, имеющие развитую розничную инфраструктуру и широкую филиальную сеть. Свидетельством тому стали самые громкие приобретения 2006 года - 100% Импэксбанка австрийской группой Raiffeisen International и 20% акций Росбанка (с возможностью доведения доли до контрольного пакета) французским BSGV. "Большинству западных банков удобнее купить достаточно развитой банк , нежели начинать все с нуля и самим завоевывать рынок ", - уверен аналитик IFC Андрей Милютин.

Внешэкономбанк стал финансовым донором оборонки
Комсомольская правда (газета), 25-12-2006

Финансисты часто говорят, что деньги - кровь экономики. Если так, то российскому машиностроительному комплексу срочно требуется донорская помощь. В особенности - радиоэлектронной промышленности. Доля импорта на внутреннем рынке микроэлектронных компонентов выросла в среднем до 90 процентов. Когда речь идет о микропроцессорах, управляющих работой телевизора или музыкального центра, то, возможно, ничего страшного в таком раскладе нет: в конце концов международное разделение труда никто не отменял и успехам наших зарубежных товарищей можно только порадоваться. Но когда в производимых Россией образцах военной и медицинской техники применяется уже до 70 процентов электронных компонентов зарубежного производства, это несет риски для экономики России.

ЗАПРЕДЕЛЬНЫЙ РОСТ
Газета, 22-12-2006

На прошлой неделе министр экономического развития и торговли Герман Греф выступил в роли банкира и продавца акций. На заседании кабинета министров он рассказывал о достижениях и перспективах одного из крупнейших отечественных банков - ВТБ.
"Сейчас группа ВТБ имеет долю 9% в активах банковского сектора России, клиентами являются 150 тысяч компаний и 1,5 млн граждан. К 2010 году банк планирует увеличить свою рыночную долю в России до 12%, объем консолидированных активов банка должен составить 3,9 трлн рублей, а к 2015 году - 7,5--9 трлн рублей", - поведал вчера министрам Герман Греф. Кредитный портфель банка , по информации министра, оценивается в 857 млрд рублей, а активы группы по состоянию на декабрь 2006 года составили 1,4 трлн рублей. Таким образом, за прошедшую пятилетку активы банка увеличились в 11 раз. И это, по мнению Грефа, делает ВТБ одним из наиболее динамично растущих кредитных институтов. У таких быстрых темпов роста есть, однако, своя цена. И вчера представители российского правительства впервые публично признали этот факт. По словам Грефа, "соотношение собственных средств и активов ВТБ находится на предельном уровне, банк сталкивается с физическим ограничением возможности кредитования в силу невыполнения нормативов ЦБ по достаточности капитала".

И IPO на сладкое
BusinessWeek (журнал), ААРОН ПРЕССМАН, 25-12-2006

Финансовые IPO принесли отличный доход, IT тоже на подъеме, и прогноз на 2007-й во многом такой же.
Некогда совсем дохлый рынок IPO в 2006 году ожил. По данным Renaissance Capital из Гринвича (Коннектикут), по состоянию на 8 декабря IPO выросли на 24% против 13% для акций компаний из расчетной базы индекса S&Р 500, при этом средств было привлечено на 19% больше — $38 млрд. Среди лидеров — Chipotle Mexican Grill Inc., акции которой с января поднялись на 151%, и MasterCard, с мая подорожавшая на 157%. Собственно, IPO Chipotle и New York Mercantile Exchange Inc. в первый день торгов подорожали вдвое, чего не случалось за последние пять лет. Но инвесторы, упустившие момент в первый день, тоже получают неплохую отдачу.
Столь же солидными представляются перспективы 2007 года.

ПРОЩАНИЕ С "РОДНЫМИ БЕРЕГАМИ"
Газета, 25-12-2006

Уходящий год стал знаковым для мирового валютного рынка . И эти знаки обещают сформировать его будущую архитектуру. Главным знаком стала смена основного двигателя, управляющего движением курсов мировых валют.
До сих пор на мировом рынке сосуществовали два больших экономических мира. В одном, где существовал полноценный рынок капитала , валютные курсы устанавливались в зависимости от оценки его инвестиционных перспектив. Если перспективы выглядели оптимистически, приток капитала увеличивался, а национальная валюта дорожала. Инвесторов не слишком интересовали перспективы внешнеторгового сальдо этих стран. Совершенно иначе ситуация выглядела во втором мире, где настоящего рынка капитала не существует.

Рост цен - новогодняя традиция
Московская правда (газета), Александр ФРЕНКЕЛЬ, Наталья РАЙСКАЯ, Анна ЛОБЗОВА, Ольга МАТВЕЕВА, Людмила РОЩИНА (Институт экономики РАН), 25-12-2006

В ноябре произошло резкое увеличение потребительских цен на товары и услуги - на 0,6 проц. против 0,3 проц. в октябре. В результате за январь - ноябрь инфляция на потребительском рынке составила, по данным Росстата, 8,2 процента. Однако эти показатели ниже прошлогодних.
Базовая инфляция, которая исключает краткосрочные изменения цен, в ноябре зафиксирована на уровне 0,6 проц., что также выше октябрьской. Растущая динамика этого показателя дает все основания полагать, что до конца года инфляция может ускориться.
Возросшая динамика индекса потребительских цен в последний осенний месяц объясняется главным образом резким сезонным увеличением цен на плодоовощную продукцию. Также повысились и темпы роста цен на многие виды продовольственных товаров. В декабре, по предварительной оценке, прирост потребительских цен продолжится и составит 0,7 проц., и, следовательно, годовая инфляция должна удержаться в рамках, намеченных правительством. В первый месяц нового года потребительские цены взлетят вверх и, по нашему прогнозу, увеличатся на 2,5 процента. Такой всплеск потребительских цен в январе происходит ежегодно.

Рынок борьбы и труда
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 25-12-2006

Если говорить о макроэкономических соображениях, 2007-й год пока представляется для России довольно удачным: правительство более или менее научилось бороться с инфляцией, а экономика худо-бедно приспособилась к возросшему влиянию административной вертикали и показывает темпы роста выше прогнозных.
Эти обстоятельства уже заставили Минэкономразвития скорректировать прогноз социально-экономического развития России на 2007 год, его уточненный вариант был представлен на сайте министерства 5 декабря.
Итак, посмотрим, что нам обещают чиновники в будущем году. Самое, пожалуй, главное -- снижение уровня инфляции. Если рост индекса потребительских цен (декабрь к декабрю предыдущего года) в этом году оценивается в 9%, то в 2007-м он должен составить 6,5-8%. Изменение может оказаться принципиальным: падение инфляции до 6,5%, например, способно сделать привлекательными для частных инвесторов многие инструменты, до сих пор не пользовавшиеся у них особой популярностью. Те же облигации первого эшелона, например.
Несколько настораживает, правда, прогнозируемое снижение темпов роста инвестиций в основной капитал -- с 13,2% в этом году до 10,4% в 2007-м. Дело в том, что основной источник данных инвестиций в нашей стране -- собственные средства предприятий и их хозяев. А если собственники начинают менее активно вкладывать средства в свой бизнес, почему это должны делать сторонние инвесторы? С другой стороны, МЭРТ прогнозирует весьма существенный -- с 6,80 трлн до 7,83 трлн руб.-- рост суммарной прибыли организаций, что является хорошим знаком для инвесторов.

Тяга к рублям
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, Анна Бараулина, Татьяна Бочкарева, 25-12-2006

Валютная либерализация и укрепление рубля пробудили интерес иностранных банков и их клиентов к операциям в российской валюте. Американские и европейские кредитные организации стали открывать рублевые корсчета у российских коллег.
"Сейчас, после открытия нашего рынка в июле, американские и некоторые европейские банки открыли рублевые корсчета", - сказал на прошлой неделе в интервью газете "Время новостей" министр финансов Алексей Кудрин. Из десяти опрошенных "Ведомостями" российских банков, имеющих широкую сеть контрагентов, шестеро признались, что ведут подобные переговоры с иностранцами или уже открыли им счета.
Еще год назад российские банки и мечтать об открытии рублевых корсчетов западными банками не могли, говорит замдиректора департамента международного бизнеса Промсвязьбанка Анна Беляева. Промсвязьбанк, по ее словам, открыл уже счета пяти европейским банкам.

ФСФР вернула паевым фондам прежний вес
КоммерсантЪ (газета), Алексей Ъ-Лампси, 25-12-2006

Как сообщила в минувшую пятницу пресс-служба ФСФР, Минюст 15 декабря зарегистрировал приказ ФСФР, который устанавливает минимальную стоимость имущества паевого фонда, по достижении которой он считается сформированным. Этим приказом ведомство в несколько раз повысило планку для формирования ПИФов. Для открытых фондов она увеличилась с 2,5 млн до 10 млн рублей, для интервальных -- с 5 млн до 15 млн рублей, а для закрытых фондов -- с 2,5 млн до 25 млн рублей. Как пояснил заместитель руководителя ФСФР Сергей Харламов, "решение было принято для снижения рисков пайщиков. Ведь небольшие фонды несут риски неэффективного управления, риски нарушения прав инвесторов. В частности, выход крупного пайщика из фонда может привести к резким колебаниям стоимости пая". При этом, как пояснил господин Харламов, к существующим фондам, а также к фондам, зарегистрировавшим правила, новые требования применяться не будут. Как ожидают в ФСФР, приказ вступит в силу до конца года.
По данным Национальной лиги управляющих, на 20 декабря 2006 года на российском рынке действуют около 550 полностью сформированных паевых фондов. Из них новым правилам не соответствовали бы 56 открытых, 19 интервальных и 20 закрытых фондов. Из формирующихся фондов на минимальные требования ориентировались прежде всего открытые фонды. Закрытые фонды, как правило, привлекают средства от 100 млн рублей.

ЦБ рекомендует банкам открыться
КоммерсантЪ (газета), Светлана Ъ-Дементьева, 25-12-2006

В пятницу Банк России сообщил об ужесточении рекомендаций для банков по раскрытию отчетной информации на сайте ЦБ в интернете. Письмо #165-Т "О раскрытии информации кредитными организациями" выпущено по многочисленным просьбам инвесторов и аналитиков с целью повысить прозрачность банковского бизнеса. В нем банкам рекомендовано ежемесячно раскрывать не только остатки, но и всю остальную информацию по счетам, включая обороты, а отчет о прибылях и убытках публиковать на сайте ЦБ ежеквартально.
Ранее порядок раскрытия информации для широкой общественности через сайт ЦБ регулировался одним из пунктов указания Банка России #192-У "О дополнительных мерах по защите интересов вкладчиков банков", которое не требовало детального раскрытия информации и не устанавливало четкой периодичности. В итоге банки из оборотной ведомости показывали лишь остатки по счетам, и то нерегулярно. Сейчас, по данным Банка России, действующие рекомендации выполняют около 800 из более чем 1200 действующих кредитных организаций.

"Газпром" набил Грузии цену
КоммерсантЪ (газета), Рафаэль Ъ-Мустафаев, Баку; Владимир Ъ-Новиков, Тбилиси; Наталья Ъ-Гриб, Дмитрий Ъ-Бутрин, 25-12-2006

Ситуация на переговорах по схеме поставок газа в страны Закавказья в очередной раз резко поменялась. В пятницу было объявлено о технических проблемах на месторождении Шах-Дениз в Азербайджане, которое должно было покрыть часть потребностей Грузии и Азербайджана в газе этой зимой. Грузия в тот же день сдалась "Газпрому", согласившись покупать у него газ по $235 за тысячу кубометров. Азербайджан должен принять решение о закупках газа в России сегодня.
Переговоры Грузии, Азербайджана и Турции о поставках газа месторождения Шах-Дениз с конца декабря в Закавказье начались в конце ноября, и к середине декабря, после визита президента Грузии Михаила Саакашвили в Анкару 15-17 ноября, стороны заявили, что могут обойтись почти без поставок "Газпрома". Напомним, турецкая квота на поставки газа с Шах-Дениза (разрабатывается консорциумом во главе с ВР) составляла 2,8 млрд кубометров газа. Турция заявила, что не нуждается в 2007 году в этом газе, и Грузия и Азербайджан предполагали разделить квоту, отказавшись от газпромовских поставок газа. "Газпром" еще в сентябре 2006 года предложил этим странам покупать у него газ по $235 за тысячу кубометров, что категорически не устраивает ни Грузию, ни Азербайджан.