Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

АЗЕРБАЙДЖАН ГОТОВИТСЯ УТОНУТЬ В НЕФТЕДОЛЛАРАХ
Газета, 21-02-2006

Азербайджан готовится утонуть в нефтедолларах, строит для них объемные хранилища и выбирает новый "купальный костюм" для того, чтобы достойно выглядеть в этом "зеленом море", которое при стабильно высоких ценах на нефть может уже в ближайшие годы исчисляться десятками миллиардов долларов.
Абсолютным мировым рекордом экономического роста (26,4% по итогам 2005 года. - "Газета") Азербайджан обязан прежде всего нефти, своему главному богатству. В прошлом году здесь добыто 22,3 млн. тонн "черного золота", чуть меньше, чем в 1941 году, когда эта закавказская республика установила рекорд добычи углеводородов, выкачав из своих недр на нужды тогда еще Советского Союза 23,5 млн. тонн.
Доходы от нефтяной отрасли составляют порядка 70% ВВП страны, который по итогам минувшего года вырос более чем на четверть по сравнению с предыдущим и превысил 11 млрд. деноминированных с 1 января 2006 года манатов (более 12 млрд. долларов США. - "Газета").

Больше и хуже
КоммерсантЪ (газета), 21-02-2006

Росстат вчера опубликовал данные по внешней торговле Российской Федерации, которые вполне подтвердили опасения аналитиков. Главными "героями" прошедшего года стали, как и ожидалось, высокие цены на нефть и укрепляющийся рубль. Нефть подорожала с примерно $40 до $60 за баррель. Это дало прирост стоимости экспорта на 43,1%. Однако никакой заслуги российских предприятий здесь нет. Так, добыча нефти выросла лишь на 2,2% (до 469,6 млн т), а физический объем экспорта уменьшился на 2%. Нефтяная промышленность стагнирует.
Реальный эффективный курс рубля в 2005 году вырос на 10,5%.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОДСТРАХОВКА
Газета, 21-02-2006

Уровень доходов российских граждан растет. По итогам представленного вчера исследования "Росгосстраха" уже 10% жителей крупных российских городов могут позволить себе покупку машины. А еще 30% до машины еще не дотягивают, хотя способны на покупку крупной бытовой техники.
Но еще быстрее растет желание российских граждан подстраховаться. На всякий случай. "Отношение российского населения к страхованию радикально изменилось", - считают эксперты "Росгосстраха". И если в 2004 году основным мотивом для приобретения страхового полиса служила потребность в психологической защищенности, то в 2005 году таким мотивом являлась уже экономическая эффективность страхования.

Январский взлет хедж-фондов
Ведомости (газета), Тони Тэсселл, Дебора Брустер, Карен Ричардсон, 21-02-2006

В январе хедж-фонды принесли инвесторам рекордные за последние пять лет доходы. Но после неудачной работы фондов в прошлом году управляющим приходится быть максимально креативными, чтобы привлечь новых пайщиков.
Индекс CSFB/Tremont Hedge Fund Index в январе прибавил 3,23%. Таких результатов за месяц хедж-фонды не показывали с августа 2000 г.: январский показатель - это почти половина от 7,61%, на которые индекс вырос за весь 2005 год. Больше всех росли фонды, зарабатывающие на развивающихся рынках, тенденциях макроэкономики и поглощениях. "Хедж-фонды добились в январе блестящих результатов", - радуется соруководитель европейского брокерского отдела Morgan Stanley Джек Инглис.

Экономический дефект
Ведомости (газета), Андрей Панов, Юлия Федоринова, Юлия Ярош, Роман Дорохов, Ирина Малкова, 21-02-2006

В последнее время то одна, то другая российская компания объявляет о планах провести размещение своих акций на бирже. А многие уже провели, продав только в прошлом году бумаг на $4,5 млрд. Куда потрачены эти деньги? И пойдет ли предсказываемый экспертами бум размещений на пользу экономике?
При подготовке публичного размещения компания сообщает инвесторам, на что она собирается истратить полученные деньги. Раздел Use of Proceeds ("Использование привлеченных средств") редко занимает в инвестиционном меморандуме больше одной страницы. Например, "Мечел" указал, что половину средств планирует пустить на капитальные затраты, а половину - на приобретение новых компаний и лицензий. Evraz Group - что может направить деньги на покупку новых активов, развитие действующих мощностей и выкуп акций у совладельцев дочерних предприятий. АФК "Система", в частности, сообщила, что не прочь приобрести "Связьинвест", "Укртелеком" или "Казахтелеком". Конкретнее всех был Amtel Vredestein - компания обещала потратить деньги новых акционеров на выплату долгов.

РЫНОК НАДУВАЕТ ПУЗЫРИ
Газета, 21-02-2006

Всего обыкновенных акций Росбанка выпущено чуть больше 683,6 млн. штук. Они начали торговаться на фондовой бирже ММВБ 30 января. Первые сделки по ним прошли лишь 17 февраля. И котировались они в тот день по цене 228 рублей за штуку. Таким образом, Росбанк стоил в тот момент 151 млрд. рублей (около 5 млрд. долларов). Уже эта цифра стала неожиданностью для российских наблюдателей. По оценке аналитика Альфа-Банка Натальи Орловой, капитализация должна превышать собственный капитал банка в 3--4 раза. Но не более того. Сам председатель правления Росбанка Александр Попов в конце прошлого года говорил, что акции аналогичных по размеру и объему банков Восточной Европы торгуются с коэффициентом 2,5--3,5 к капиталу банка. Таким образом, если основываться на словах самого Александра Попова, в декабре 2005 года прогнозировавшего собственный капитал банка по МСФО на уровне 850 млн. долларов, цена Росбанка должна составлять 3--3,5 млрд. долларов, а акции должны торговаться примерно по 150 рублей.

Правительство вложит Стабфонд в акции
Известия (Москва), Евгений Стрельцов, 21-02-2006

Размер российского Стабфонда скоро достигнет ста миллиардов долларов, а как управлять этим богатством - чиновники до сих пор не могут решить. Месяц назад Минфин предложил передать деньги в управление Центробанку, чтобы тот разместил их в надежные ценные бумаги иностранных государств. Но в понедельник стало известно, что правительство эту идею не одобряет. В аппарате считают, что на деньги Стабфонда надо покупать более доходные акции иностранных компаний, а у Центробанка в таких делах недостаточно опыта.
Более полутора лет средства Стабфонда оседают на счетах Федерального казначейства и лежат там мертвым грузом. Внутри России размещать эти огромные деньги нельзя - и без них трудно бороться с инфляцией. А за границей тяжело получить хорошую доходность. Кроме того, если Минфин от своего имени вложит эти деньги в облигации других государств, то их вполне могут арестовать по искам фирм типа Noga.

Не подкачали
Ведомости (газета), Елена Мязина, 21-02-2006

Фантастический рост фондового рынка в 2005 г. вдохнул в управляющих свежие силы. Активы под их управлением согласно новому рэнкингу НАУФОР за год выросли вдвое. Управляющие надеются сохранить такие темпы и в этом году.
Больше всего - около 61 млрд руб. - на благоприятной конъюнктуре заработал "Лидер". В декабре, как повелось, ее главный клиент - НПФ "Газфонд", обслуживающий пенсионные программы "Газпрома", переоценил свои резервы и в очередной раз обеспечил своему управляющему гигантский отрыв от конкурентов (см. таблицу). На 31 декабря 2005 г. "Газфонду" принадлежало 3,16% акций монополиста. За год эти бумаги подорожали на 154%.

Кто покупает российское
Ведомости (газета), Михаил Оверченко, 21-02-2006

Десять из 13 прошлогодних российских размещений прошли в Лондоне. Причем спрос, как правило, превышал предложение, а цены впоследствии в большинстве случаев выросли. Теперь инвесторы ждут на бирже российские банки и страховые компании.
Акциями российских эмитентов интересуется широкий круг международных инвесторов, рассказывает Гергий Ворош, управляющий директор инвестбанка Morgan Stanley. "Это фонды, давно работающие на развивающихся рынках, включая российский. Сейчас к ним добавляются инвесторы с панъевропейским глобальным портфелем - менее специализированные, но имеющие больше денег; в основном это инвестиционные и пенсионные фонды, в меньшей степени страховые компании. В последние полтора года вкладывать в российские акции стали многие инвесторы, которые ранее были мало знакомы с этим рынком", - говорит он. В Лондоне российские бумаги покупают только институциональные инвесторы, розничные этого делать не могут. Инвесторов привлекает потенциал российских эмитентов: они способны показывать гораздо более высокие темпы роста, чем компании из развитых стран.

Колбаса будет дешевле мяса
Известия (Москва), Галина Паперная, 21-02-2006

К 2009 году Россию обещают завалить мясом. Во всяком случае именно на это рассчитывают власти с помощью национального проекта "Развитие АПК". Ставка делается на крупные агрокомбинаты, особенно те, что занимаются выращиванием свиней и крупного рогатого скота. Нам обещают, что через несколько лет мяса и мясопродуктов мы будем есть в три раза больше - как европейцы. Вот только, по мнению экспертов рынка, цены при этом снизятся разве что на пельмени и колбасу. Мясо же в натуральном виде будет только дорожать.
Если все планы Минсельхоза сбудутся и опыт Липецкой и еще парочки таких же успешных в плане животноводства областей распространится по всей стране, то к 2007-2009 гг. россияне смогут получить свою биологическую норму мяса. То есть среднестатистический гражданин получит возможность употребить не 15 кг, как сейчас, а 19 кг (по оценке Института аграрного маркетинга). Конечно, если денег хватит.

Банк с газом
Ведомости (газета), Ирина Резник, Андрей Панов, 21-02-2006

Продав большую часть собственных акций государству, "Газпром" тем не менее не перестал вкладывать в них деньги. Газпромбанк за полгода мог потратить под $1 млрд на скупку акций монополии. А 0,129% своих акций стоимостью свыше $190 млн "Газпром" готов поделиться с менеджерами восьми "дочек" - "Межрегионгаза", "Газпроминвестхолдинга", "Сургутгазпрома" и др.
Последние месяцы акции "Газпрома" пользовались бешеной популярностью у инвесторов: с июля 2005 г. капитализация компании выросла в 2,74 раза. Как оказалось, привлекательность этих бумаг оценили не только частные инвесторы, но и Газпромбанк, который потихоньку увеличивал долю в газовой монополии. Как указано в материалах к совету директоров монополии, намеченному на 26 февраля, с июля прошлого года Газпромбанк увеличил свой пакет с 0,82% акций до 1,155%.

АНОНИМ ВЫИГРАЛ 365 МЛН. ДОЛЛАРОВ
Газета, 21-02-2006

Государственные лотереи существуют во всех 50 штатах США и приносят в их казну неплохой доход. В частности, в бюджете штата Небраска на текущий год 80 млн. долларов на образование, 61 млн. - на охрану окружающей среды и 18,5 млн. - на целевую программу восстановления поголовья бизонов были выделены именно из доходов от государственных лотерей. В Небраске, как и еще в 28 штатах, принята лотерея системы Powerball. Лотерейные автоматы установлены практически в каждом магазине, закусочной и заправочной станции, особенно в провинциальных городках. Правила игры Powerball состоят в следующем. Опустив в щель автомата купюру в 1 доллар, желающий попытать счастья может набрать пять чисел - от 1 до 55, и шестое (так называемый Powerball number) - от 1 до 42. Получив квитанцию, игрок ждет среды. В 11.00 по средам в лотерейной комиссии Powerball проходит розыгрыш тиража, транслируемый в прямом телеэфире.

"Бураны" для туристов
Ведомости (газета), Роман Дорохов, 21-02-2006

Организатор полета на орбиту трех космических туристов - американская Space Adventures хочет работать на более массовом рынке. Она заказала строительство мини-шаттлов Explorer заводу им. Мясищева, одному из разработчиков "Бурана". Запускать космических туристов на высоту до 100 км Space Adventures будет на трех туристических комплексах в ОАЭ, Сингапуре и США.
Space Adventures в конце прошлой и начале этой недели договорилась о строительстве суборбитальных космических кораблей Explorer и строительстве двух туристических аэродромов - в Рас-Аль-Хайма и Сингапуре. Третий аэродром компания собирается построить в США. Строительство сингапурского комплекса обойдется в $115 млн, а общая смета проекта составит $265 млн. Власти Рас-Аль-Хайма вложат $30 млн. По оценке Space Adventures, ежегодный оборот рынка суборбитальных туристических полетов может составить $1 млрд в год.

"Разгуляй" скромничает
Ведомости (газета), Анфиса Воронина, Кирилл Корюкин, 21-02-2006

Группа "Разгуляй" рассчитывает разместить свои акции на бирже из расчета $400-480 млн за всю компанию, заявил вчера президент группы Игорь Потапенко. Это дешевле, чем рассчитывали организаторы размещения. Но, как выяснилось из инвестмеморандума, "Разгуляй" должен кредиторам $194,9 млн, а 40% головной компании находится в залоге как обеспечение по кредиту, взятому самим Потапенко.
Координаторы размещения - МДМ-банк и Dresdner Kleinwort Wasserstein - рассчитывают, что акции будут размещены по цене $4-4,8 за штуку. Этот диапазон, по словам Потапенко, учитывает результаты закончившегося 17 февраля премаркетинга. Таким образом, в ходе размещения "Разгуляй" планирует заработать до $144 млн. Средства от размещения допэмиссии группа собирается направить на развитие рисового бизнеса и выкуп долей в уже существующих предприятиях, остальное - на развитие не входящих в "Разгуляй" бизнесов самого Потапенко.

"СВЯЗЬИНВЕСТ" УПУСТИЛ МОМЕНТ
Газета, 21-02-2006

Вчера министр информационных технологий и связи РФ Леонид Рейман заявил о том, что доля ОАО "Связьинвест" в компании "Московская городская телефонная сеть" (МГТС) может быть продана "дочке" АФК "Система" -- ОАО "Комстар-ОТС". Заявление прозвучало вдогонку оферте, сделанной "Комстар-ОТС" в декабре прошлого года, и его можно было бы назвать интересным, если бы оно не запоздало по времени. Спустя всего несколько часов после выступления министра "Комстар-ОТС" объявила о том, что сроки оферты истекли.
"Оферта закончилась, и официально у нас нет никаких писем от "Связьинвеста" с предложением продолжить переговоры", - сказал "Газете" директор департамента по рынкам капиталов "Комстар-ОТС" Вениамин Кофман. По его словам, на данный момент законное право воспользоваться офертой осталось менее чем у 100 владельцев акций МГТС, остальным же в случае такого желания придется продавать их на открытом рынке.

Marathon теряет российскую нефть
Ведомости (газета), Александр Тутушкин, Николай Борисов, 21-02-2006

Американская Marathon Oil Corporation может лишиться части активов в России, за которые в 2003 г. заплатила $275 млн. Компания недостаточно активно разрабатывала свои месторождения, и теперь ее могут лишить большей части лицензий на разведку и добычу нефти в Ханты-Мансийском АО.
Активами в ХМАО Marathon обзавелась в середине 2003 г. За $275 млн она приобрела 100% акций зарегистрированной в США Khanty Mansiysk Oil Corporation (КМОС). Эта компания контролирует "Хантымансийскнефтегазгеологию" (ХМНГГ), "Назымгеодобычу" и "Пайтых Ойл" с суммарными извлекаемыми запасами около 40 млн т. С того времени добыча на этих предприятиях не увеличилась. В 2005 г. они, как и в 2003 г., добыли около 1 млн т нефти.

Softline объявляет о планах на 2006 год
Connect! Новости, 20-02-2006

Совокупный оборот компании по состоянию на 1 января 2006 года составил $ 44 950 000, что на 62% больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В частности, объем продаж ПО ($35 091 477) вырос на 54,5% по сравнению с прошлым годом; рост бизнеса по обучению составил 85%. По оценкам аналитиков, IT-рынок в целом растет на 25-30% в год.
Ключевыми направлениями бизнеса Softline, получившими активное развитие в 2005 году, стали региональный бизнес, консалтинговые компании Softline Business Solutions и Softline Consulting Services, Интернет-проекты soft.mail.ru и Allsoft.ru, кадровый консалтинг Softline IT Graduate, проект Softline IT Academy.

МТС ищет миллиард
Ведомости (газета), Светлана Витковская, Юлия Белоус, 21-02-2006

Сотовый оператор МТС собирается привлечь крупнейший в истории отрасли кредит объемом $1,1 млрд на рефинансирование долгов. Аналитики считают, что сейчас самое время занимать - банки предоставляют кредиты на очень выгодных условиях.
Распространившийся вчера утром в банковских кругах слух о возможном привлечении МТС крупнейшего в истории отрасли кредита объемом больше $1 млрд взбудоражил рынок. Аналитики решили, что МТС готовится к покупке крупного зарубежного сотового актива. Речь может идти о покупке активов в Индии или Египте, предположила аналитик "Атона" Елена Баженова. Однако к вечеру их ожидания не оправдались. Как пояснил "Ведомостям" источник, близкий к АФК "Система", МТС действительно планирует привлечь синдицированный кредит в размере $1,1 млрд, который будет направлен в первую очередь на рефинансирование ее долгов. Этот вопрос внесен в повестку дня совета директоров компании, который должен состояться в эту среду, а предложения уже разосланы во множество банков, добавил источник.

МТС ПЛАНИРУЕТ ЗАНЯТЬ 1 МЛРД. ДОЛЛАРОВ
Газета, 21-02-2006

ОАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) планирует в ближайшее время привлечь кредит, объем которого может превысить 1 млрд. долларов, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" источник в одном из крупных западных инвестбанков. По его словам, сейчас сделка находится на самом раннем этапе - на следующей неделе компания определится с организаторами кредита или с группой потенциальных организаторов. В МТС "Интерфаксу" сказали, что компания периодически ведет переговоры о привлечении кредитов, но "ни объемы, ни сроки в настоящее время пока не определены". Кредит на сумму от 1 млрд. долларов может стать крупнейшим в истории российского телекоммуникационного сектора. Суммарный долг МТС по состоянию на 30 сентября 2005 года составлял 2,3 млрд. долларов, чистый долг - 1,8 млрд. долларов, в том числе долгосрочный - 1,5 млрд. долларов.

Неснижаемый вклад
Время новостей (газета), Владимир ЗУБКОВ, 21-02-2006

Введение системы страхования вкладов существенно не отразилось ни на доверии населения к банкам, ни на приросте депозитов. Впрочем, сами банкиры рассчитывают на то, что наше консервативное население по-прежнему будет нести свои сбережения во вклады, в том числе и по причине слабого знакомства с другими финансовыми инструментами для частных лиц.
[...] Банковские вклады остаются самым популярным и востребованным финансовым инструментом у россиян. В прошлом году их объем вырос на 36% -- до 2,7 трлн руб. Экономисты связывают такой рост с увеличением свободных средств у населения -- реальные доходы россиян в том же году выросли на 8,8%. А вот введение системы страхования вкладов пока не слишком влияет на рост доверия к банкам. По оценке ВЦИОМ, лишь 35% россиян вообще знают о создании в России ССВ. Доверие же к банкам возросло лишь у 16% опрошенных.
В прошлом году банки планомерно снижали доходность своих депозитов. По данным ЦБ, среднерыночная ставка снизилась с 10,2 до 8,4% годовых. Участники рынка объясняют это исключительно рыночными факторами, а не последствиями введения ССВ.
[...] Низкую доходность вкладов банкиры пытаются компенсировать за счет расширения продуктовой линейки и введением дополнительных услуг.
"Сегодняшний рынок депозитов существенно отличается от того, каким он был несколько лет назад, -- считает г-жа Смирнова. -- Одна из его тенденций -- то, что вкладчика интересует не просто депозиты, дающие максимальный доход, но и дополнительные сервисные возможности: Интернет-, SMS- и телефонный банкинг, интеграция с платежными интернет-системами и т.д."

Шоколад может подорожать
Ведомости (газета), Кирилл Корюкин, 21-02-2006

Швейцарский производитель шоколада Barry Callebaut прогнозирует, что рост потребления продукта в Азии приведет в ближайшие несколько лет к его дефициту, так как производители какао-бобов не справляются с нагрузкой. России дефицит пока не грозит.
"Если потребление шоколада на азиатских рынках будет расти такими же темпами, спрос превысит предложение в ближайшие 5-10 лет", - предположил в интервью FT Deutschland Патрик де Месеньер, генеральный директор Barry Callebaut.
Какао-деревья произрастают на довольно узкой полоске земли вдоль экватора. Молодое дерево приносит первый урожай только на пятый год. Именно поэтому производители не смогут поддерживать поставки на соответствующем уровне.

ИНТЕРВЬЮ: Алексей Гурин, гендиректор "Амтел-Фредештайн"
Ведомости (газета), Ирина Малкова, 21-02-2006

Снижение котировок акций российского производителя шин "Амтел-Фредештайн" на Лондонской фондовой бирже - одно из главных инвестиционных разочарований прошлого года. Гендиректор компании Алексей Гурин в интервью "Ведомостям" рассказал, почему котировки снизились и как можно повысить привлекательность шинного бизнеса в глазах инвесторов.
- Как вы оцениваете итоги выхода "Амтела" на фондовый рынок?
- У Бориса Пастернака есть замечательные слова: "Пораженья от победы ты сам не должен отличать". Тем не менее прошедшее IPO - колоссальный успех. Важно совсем не то, по какой цене были размещены акции, а то, что нам на ровном месте удалось создать компанию, которая вызвала большой интерес у международных инвесторов. Мы работаем в таком бизнесе, который за границей не считается особенно сексапильным, а в России и вовсе был никому не нужен. В 2001 г., когда я пришел в компанию, многие шинные заводы "лежали на боку". Имея активы, возраст которых в лучшем случае 30 лет, нам удалось занять свое место на рынке, составить серьезную конкуренцию мировым производителям и заинтересовать инвесторов. Не случайно акции всех шинных российских компаний перед нашим IPO и после него выросли в несколько раз.