Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

"РОСНЕФТЕДОЛЛАРЫ" ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА
Новая газета Михаил СМЕТАНИН. 28 июля 2003

Объем корпоративной задолженности будет расти. Ждать нового дефолта?

Через три недели россияне будут отмечать пятую годовщину августовского финансового кризиса. В преддверии "праздника" мы интуитивно напрягаемся в ожидании чего-то нехорошего, всматриваемся в сравнительно благополучную реальность - ищем подвох. И, к сожалению, кое-что находим...

Финансовые риски в России почти напрямую связаны с уровнем мировых цен на нефть. Чем выше цены, тем больше приток инвестиционных ресурсов, стабильнее курс рубля, выше доходы предприятий, граждан и бюджета. Как только нефтяные цены падают, благополучие улетучивается. Почему?

Дело в том, что крупные компании и прочие экономические субъекты в России слишком активно берут в долг в период благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры. Долговое бремя оказывается непосильным при падении цен на экспортируемое сырье; финансовая несостоятельность, корпоративные дефолты, банкротства - логическое продолжение и неизбежная плата за безудержный оптимизм в период высоких цен.

Особенно стоит обратить внимание на кредитную беспечность, свойственную государственным компаниям. Если частные компании, такие, как "Сургутнефтегаз", "ЛУКОЙЛ", "ЮКОС", относятся к собственным финансам предельно взвешенно, накапливают резервы из ликвидных активов, то государственная "Роснефть" безоглядно наращивает собственные долги. При таком раскладе для кризиса и ГКО не нужны.

У ЦЕНТРОБАНКА ИЗБЫТОК ДОЛЛАРОВ. КОМУ ИХ РАЗДАТЬ?
Комсомольская правда Андрей СЕДОВ.. 28 июля 2003

Андрей Белоусов, руководитель Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования: До сих пор Россия вкладывает свои валютные резервы в США и Европу

- Андрей Рэмович, у Центробанка России скопились рекордные золотовалютные резервы - 64 миллиарда долларов. Говорят, нам столько и не требуется. Лишние деньги?

- Резервы нужны для обеспечения стабильности рубля к другим валютам. Стабильность лишней не бывает. Но есть четкие международные критерии достаточности резервов. Самый простой - сопоставление с импортом в страну за три месяца. Для России это 18 миллиардов долларов. С запасом пусть будет 20.

Есть критерий сложнее, на который в свое время ориентировался Геращенко, - это трехмесячный импорт плюс годовые выплаты по государственным и всем частным долгам страны. Это уже порядка 45, максимум 50 миллиардов долларов. Но даже с такой точки зрения те резервы, что есть у нас сейчас, избыточны. - Разве плохо? Стабильность рубля получается прямо железобетонная!

- Наращивание резервов Центробанка почти то же самое, что вывоз капитала из страны олигархами! Или скупка долларов населением. В любом случае это - кредитование остального мира, отток реальных денег из страны. Этим, в частности, определяется разница между инвестиционным потенциалом - тем, что страна способна вкладывать в свою экономику за счет сбережений, - и тем, что реально вкладывает. Потенциал тут у нас просто огромный. Мы не проедаем, а сберегаем третью часть своего валового внутреннего продукта - ВВП. Это примерно 130 миллиардов долларов. А инвестируем только около 90 миллиардов. Остальное - отток капитала из страны.

ОПЯТЬ МИЛЛИАРД
Время новостей (газета) Николай ГОРЕЛОВ. 28 июля 2003

"Сибнефть" в очередной раз объявила о выплате промежуточных дивидендов на миллиард долларов. Но, как и прежде, этот шаг экспертов несколько насторожил. Правда, если раньше они гадали относительно мотивов для выплаты столь крупных сумм акционерам, то теперь пытаются просчитать, как выплата миллиарда долларов скажется на сделке по слиянию "Сибнефти" и ЮКОСа. В обеих компаниях уверяют, что к объединению выплата дивидендов отношения не имеет.

... Впрочем, эксперты газеты "Время новостей" выдвинули еще три версии относительно того, зачем "Сибнефти" понадобилось отдать наличность акционерам. Первая касается того, что в сложившихся условиях ЮКОС вряд ли предложит миноритарным акционерам "Сибнефти" выкупить их акции по высокой цене (как известно, ЮКОС приобретает 20% акций "Сибнефти" за 3 млрд долл.). Так что выплата дивидендов в данном случае может "смягчить пилюлю". Вторая версия также связана с ситуацией вокруг ЮКОСа (правда, эксперты считают ее малореальной). Согласно ей, Роман Абрамович намерен помочь материально (и, возможно, политически, используя свое влияние) Михаилу Ходорковскому и его соратникам. Третья же версия -- это манипуляции фондовым рынком.

США: ДОГНАТЬ И ПЕРЕГНАТЬ СССР! А ЧТО БУДЕТ С ДОЛЛАРОМ?
Новая газета Беседовал Игорь АНДРЕЕВ. 28 июля 2003

...Экспертов, утверждающих, что предпосылки для серьезного кризиса действительно есть, достаточно много.Экономический кризис в стране, работающей локомотивом мировой экономики да еще выпускающей валюту № 1 в мире, станет глобальным и затронет всех, говорят они. Россия исключением не будет.

Среди российских экспертов особняком стоит экономист Михаил ХАЗИН, возглавляющий консалтинговую компанию "Неокон". Летом 2000 года, когда мир по инерции восторгался американским процветанием, Хазин с коллегой Олегом Григорьевым впервые опубликовали объяснение этого феномена, указав на его уязвимые места. С тех пор прошло три года, концепция американского глобального кризиса, описанная Хазиным и Григорьевым, подтверждается...

- А некоторые аналитики осторожно говорят, что это уже перелом в тенденции...

- Пусть говорят... У США потенциал падения ВВП - 20-25%. Надо еще учесть, что впереди депрессивное падение, связанное с тем, что исчез источник прибыли компаний, обслуживавших сектор экономики США, названный "новой экономикой".

- Эта самая "новая экономика" постоянно упоминается в дискуссиях на тему кризиса. Расхожее мнение такое: ничего, что упали акции интернет-компаний и инвесторы потеряли капитал, зато бум информационных технологий перевооружил экономику так, что производительность в США существенно выросла, все потери старых отраслей с лихвой компенсируются прибылями новых.

- Частично это - заблуждение, частично - просто вранье. Акции компаний "новой экономики" потеряли в цене, но это только верхушка айсберга проблем. Куда важнее, что эти компании были крупными и очень богатыми покупателями товаров и услуг, в том числе рабочей силы. Около 10 лет инвесторы в надежде на будущие сверхприбыли вкладывали в "новую экономику" огромные деньги, и она покупала на них ресурсы материальные и трудовые. Отрасли, у которых она покупала материальные ресурсы, таким образом получили великолепного покупателя, не стесненного в деньгах. Причем масштаб этого покупателя был огромен - для его обслуживания выращены целые отрасли. Теперь все это кончилось.

СПРОС НА ЗЕМЛЮ В ПЕТЕРБУРГЕ СТРЕМИТЕЛЬНО РАСТЕТ И ТЩАТЕЛЬНО МАСКИРУЕТСЯ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Александр Сологуб. 28 июля 2003

Главный собственник земли -- государство -- не собирается с ней расставаться даром и без боя

По данным официальной статистики, петербургская земля даже в центре города никому не интересна, все меньше ее покупают. А аналитики рынка уверяют, что спрос на землю огромный, но скрытый.

Так, по данным Комитета по земельным ресурсам и землеустройству Петербурга, 87,6% земель на 1 января 2003 года находилось в государственной и муниципальной собственности. Остальное -- в собственности граждан и юридических лиц.

"Объем продаж земель в 2002 году снизился по сравнению с 2001 годом", -- поясняет Игорь Ершов, заместитель начальника отдела продаж объектов приватизации и работы с акционерными обществами ГУ "Фонд имущества Санкт-Петербурга". И все это, несмотря на то что с 1 января 2004 года закон упраздняет право бессрочного пользования землей, по которому она передавалась предприятиям в ходе приватизации. До этого срока в соответствии с Земельным кодексом предприятия должны выкупить землю либо заключить договор аренды с собственником -- федеральными, региональными или муниципальными властями.

ИСКУССТВО ПРОДАВАТЬ
Время новостей (газета) Олег ВИТВИЦКИЙ. 28 июля 2003

Сводки с автомобильных рынков говорят о снижении покупательной активности практически везде, кроме Китая и России. Причин тому несколько. Прежде всего -- преобладание осторожных экономических ожиданий. Америка и Европа не самым оптимистичным образом смотрят в будущее. Экономическое будущее России также неоднозначно, однако появился фактор, самым серьезным образом влияющий на потребительские настроения населения. Это кредитование.

... Можно предположить, что стратегия отечественных и зарубежных дилеров будет по-прежнему различаться. Выбор для отечественных производителей невелик. Наше -- дешевле, проще, привычнее, а значит, лучше всего остального. Незамысловатая реклама с роликами типа "вместе в будущее", "советское, значит -- шампанское". Покупатель по-прежнему на это клюет. Хотя уже не так активно, как раньше. Впрочем, есть некое сценарное разнообразие. Например, имиджевый фильм о продукции ГАЗа (там, где водитель "Газели" говорит о том, что если ты -- лопушок, то пропустишь и то, что в руки само идет).

Пример нового подхода работы со СМИ показывает PR-служба УАЗа. С ее помощью появились многочисленные публикации о новых перспективных разработках, организованы ралли-рейды. В то же время рекламные ходы большинства российских производителей и их дилеров по-прежнему бедны и незамысловаты.

EURO-2: КТО ГОТОВ?
Время новостей (газета) Олег ВИТВИЦКИЙ. 28 июля 2003

По кабинетам Белого дома уже не первый месяц ходит документ, принятие которого может существенно повлиять на автомобильный рынок России. Если распоряжение правительства с открытыми пока датой и номером обретет необходимые для вступления в силу атрибуты, то с 1 января 2004 года все отечественные автопроизводители будут вынуждены перейти на выпуск машин, удовлетворяющих нормам Euro-2. Хорошо это или плохо, не вопрос: вина за загрязнение воздуха на 90% лежит именно на автотранспорте.

... Итак, после принятия распоряжения мы станем лучше дышать и лишимся дешевых легковых и коммерческих автомобилей, а весьма ограниченные в средствах армия и МЧС потеряют свою основную легковую единицу. Есть еще нюанс, о котором не стоит забывать. Огромные запасы этилированного бензина с военных складов, будучи официально списанными, то и дело попадают в танки автозаправок. Для двигателей, оснащенных катализаторами, такой бензин -- смерть. А когда эти запасы кончатся, одному богу известно.

Автопроизводители нервничают. Их переживания связаны даже не с новыми "зелеными" веяниями -- с ними они как-нибудь разберутся. Для "локомотивов промышленности" главная проблема состоит в том, что у властей нет четкого плана модернизации автопрома. А в той же Германии, к примеру, такой план есть аж до 2014 года.

НА РЫНКЕ СТАНОВИТСЯ ТЕСНЕЕ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Иван Макаров. 28 июля 2003

Петербургским банкам придется делиться клиентами

с четырьмя новыми конкурентами ...Во II квартале 2003 года в Петербурге открылись четыре филиала иногородних банков. Своими подразделениями в Северной столице обзавелись московские ОАО АКБ "РОСБАНК", ОАО АИБ "Академхимбанк", ООО "Международный банк Азербайджана -- Москва" и ОАО КБ "Мастер-Банк". Тем самым количество подразделений иногородних банковских структур вновь пошло вверх после некоторого снижения в начале 2003 года, связанного с политикой Банка России в области ликвидации несостоятельных банков и их филиалов.

ТНК ОБВИНЯЮТ В НЕОБОСНОВАННОМ ОБОГАЩЕНИИ
Время новостей (газета) Денис РЕБРОВ. 28 июля 2003

Бывший миноритарий двух "дочек" ТНК -- Нижневартовского нефтегазодобывающего предприятия (ННП) и "Самотлорнефтегаза" (СНГ) -- Виктор Палий продолжает бороться с Тюменской компанией в суде. Вот уже несколько лет ТНК не может окончательно урегулировать взаимоотношения с бывшим акционером своих "дочек". После того как "танкисты" в результате длительных судебных разбирательств выкупили в прошлом году акции ННП и СНГ, ранее принадлежавшие г-ну Палию, он обвинил ТНК в необоснованном удержании налога с уплаченной суммы. Теперь, считая подобные действия "необоснованным обогащением со стороны ответчиков", г-н Палий пытается взыскать с ТНК 41 млн руб. (более 1,350 млн долларов).

ГОСТИНИЦЫ ПЫТАЮТСЯ ЗАРАБАТЫВАТЬ НА РЕСТОРАНАХ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Анастасия Демичева. 28 июля 2003

В этом деле им вызывается помочь консалтинг

Светлана Наумова: "Как сделать ресторан при гостинице прибыльным?"

"Если основываться на той точке зрения, что ресторан в какой-то гостинице не пользуется спросом (спрос на данную услугу не востребован), т.е., выражаясь нормальным языком, эта услуга не нужна, то отпадает и необходимость предоставлять эту услугу. Таким образом, не приносящий прибыли ресторан может существовать только в том случае, если его кто-то дотирует. Зачем гостинице дотировать ресторан, в который никто не ходит -- и данная услуга никому не нужна? Логичный вывод -- уберите эту услугу из перечня предоставляемых данной гостиницей видов услуг.

Однако ситуация не так однозначна, как кажется. На самом деле, общественное питание в гостинице, как правило, пользуется спросом. Вопрос в том, что гость, придя в ресторан один раз, второй раз туда уже не заходит. Ресторан не популярен, не пользуется спросом.

Соответственно, оборот ресторана низкий, а при низком уровне оборота о прибыли в этом виде бизнеса говорить сложно.

... Существует еще один важный момент, который необходимо осветить. Очень часто, организуя ресторан, даже специалист ресторанного бизнеса начинает вольно или невольно "кроить" ресторан под личные вкусы и пристрастия. Я уже не говорю, когда у нас собственники делают ресторан, исходя не из эффективности бизнеса для получения прибыли, а для себя. Понятно, что такой ресторан будет уже определенно убыточным, т.к. то, что нравится и надо отдельному конкретному человеку, не всегда прогрессивно для конкретного ресторана. Поэтому привлечение не отдельного специалиста, а фирмы, позволяющей наиболее комплексно и оптимально в короткие сроки решать все вопросы, связанные с реорганизацией или вводом нового объекта, является наиболее оптимальным решением.

ИМПОРТЕРЫ МЯСА ОЧЕНЬ СТАРАЮТСЯ, НО ВСЕ НАПРАСНО
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Александр Сологуб. 28 июля 2003

У российских импортеров мяса не получается стабилизировать импорт

Они наращивают его из месяца в месяц, но достичь прошлогодних показателей ввоза пока не могут. Так, импорт говядины, по данным ООО "Фонд информационных технологий", отстает от уровня 2002 года на 38%, свинины -- на 35%, а куры -- на 68%. И российские животноводы и птицеводы поднимают цены. Самые высокие темпы роста показывает мясо птицы. К началу июня оно подорожало на 16%. Причина этого в том, что Правительство РФ не смогло распределить все квоты. Треть из них оказалась у "мертвых" импортеров.

ФАЛЬШИВЫЕ РУБЛИ ГРУЗЯТ ВАННАМИ
Комсомольская правда Константин ГОРОХОВ.. 28 июля 2003

А из долларов делают учебные пособия

Ну какая может быть жизнь у фальшивых денег? Обнаружили, изъяли, сожгли. Но только не в нашей стране. Тут фальшивки не только не горят, а порой заново поступают в оборот.

Две трети всех долларов ходит за пределами Америки. Не случайно бакс в России - такая же ходовая валюта, как и рубль. А "зеленых" фальшивок у нас даже больше, чем "деревянных". По данным МВД, на каждый самопальный рубль в России приходится 44 левых доллара. Только в прошлом году кустарно сработанной американской валюты у нас было изъято на 8 миллионов.

Умельцев не пугает даже то, что сбыть фальшивый доллар куда сложнее, чем рубль, - в магазинах баксы не берут, а менять их в банке - страшный риск. Однако фальшивую валюту легко втюхать доверчивым гражданам при покупке машины, квартиры или другой дорогой вещи. "Вот случай: одна москвичка шубу продала, а ей 700 долларов фальшивыми дали, - рассказал "КП" эксперт по фальшивым деньгам из МВД, попросивший не упоминать своего имени в газете. - Фальшивомонетчики используют и другой канал сбыта. Паленые баксы везут за границу и сдают тамошним жуликам за 50 или дaже 25 процентов стоимости".