Утренний комментарий: ГМК Норникель и РУСАЛ начинают двигаться синхроннно
Американский рынок акций сегодня закрыт в связи с выходным днём. Настроения на рынках после недели «отскока» наверх сохраняется позитивным. Однако, корпоративные истории заставляют в отдельных случаях не спешить с наращиванием длинных позиций. Тем более, если акци снижаются в противоход общим движениям рынка.
Возможное нарушение консенсуса между акционерами ГМК Норникель заставляет инвесторов с пересматривать своё отношение к приобретению как акций самой компании (-8.6% в пятницу), так и бумагам её акционера – UC Rusal (-5.3%). Главным опасением участников рынка является снижение дивидендных выплат ГМК Норникель. Такое решение, если оно будет принято, однозначно снизит инвестиционную привлекательность акций ГМК. Вместе с тем, данное решение нанесёт удар по Rusal, для которого уменьшение дивидендных выплат от
ГМК затруднит обслуживание долга, привлечённого ранее на покупку блокпакета акций Норникеля. Риск того, что ГМК и Rusal могут вместе пострадать (в плане капитализации) от текущей ситуации представляется достаточно высокой. Возможно, что инвесторы торопят события, отыгрывая сценарий неминуемого противостояния двух крупнейших акционеров. Но выход из капитала арбитра в лице Crispian, заставляет строить различные сценарии.
Обращаем внимание, что 4%-ный пакет ГМК структура В.Потанина готова приобрести с премией в 19%, что отражает, на наш взгляд, оценку реальной стоимости бизнеса глазами инсайдеров. Однако, если сравнивать акции Rusal и ГМК Норникель, то фундаментально мы видим больший потенциал роста капитализации в акциях алюминиевой компании.
Основные новости:
- Структура В.Потанина сделал предложение о покупке 4% ГМК Норникель у Crispian за $234/акция; RUSAL пытается заблокировать сделку
- Магнит планирует сохранить дивидендную политику, выплаты ожидаются во 2-й половине года, гендиректором назначен Х.Помбухчан
- Коммерсант: О.Дерипаска покидает посты президента UC Rusal и EN+
- Цена выкупа акций НКНХ в рамках оферты ТАИФ: а/о - 50.25 руб., а/п - 27.63 руб.
- Reuters: С.Керимов договорился о покупке Банка Возрождения у братьев Ананьевых
- Русал получил разрешение ФАС на приобретение у РусГидро 42.75% ИЭСК
Обслуживание на финансовых рынках Банка ВТБ Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24
Уважаемые подписчики!
Банк ВТБ (ПАО) предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться
без уведомления.
Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
