Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Ежедневная аналитика по фондовому рынку от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 9.446 RSS
←   Ноябрь 2016   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
15.11.2016
10:34:42
10:56:48
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30


За последние 60 дней 12 выпусков (1-2 раза в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru/services/stock/
Открыта: 19-07-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

9.446 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Комментарий по фондовому рынку


Комментарий по фондовому рынку

ТГК-1 фундаментальная привлекательность

Акции ТГК-1 обновили трехлетние максимумы. Поводом для роста стали слухи о скупке акций для создания единой энергокомпании Газпром энергохолдинга (владеет 51.79% в ТГК-1). Однако нет никакой информации о том, что правительство Москвы хочет продать свой блок пакет Мосэнерго ГЭху или, что компания Fortum хочет продать 29.45% ТГК-1, а, следовательно, слухи могут остаться слухами. Тем не менее, все равно указанные акции представляют интерес для инвесторов.

Среди аргументов “за” покупку отметим более высокую рентабельность компании по сравнению с аналогичными компаниями, включая Мосэнерго. Это преимущество обеспечиваются за счет более сбалансированной структуры активов и наличия в них гидроэнергетических активов с более низкими издержками производства. Между прочим, заметим, что рентабельность гидроэнергетической компании Русгидро также ниже, чем у ТГК-1. Впрочем, оборачиваемость дебиторской задолженности Русгидро (7.46 за год) заметно лучше, чем у ТГК-1(5.59) ( по данным первого полугодия 2016г.) Среди генерирующих компаний ТГК-1 имеет наименьший P/E, что делает ее фундаментально привлекательной. Перспектива роста экономики в 2017г. улучшает взгляд на оборачиваемость дебиторской задолженности энергокомпаний. Присутствие в капитале ТГК-1 отечественного и иностранного стратегических инвесторов стабилизирует взгляд на качество управление компанией.

Оценочные показатели рентабельности по EBITDA и мультипликаторы P/E энергокомпаний

рент. по EBITDA 2016

рент. по EBITDA 2017

P/E 2016

P/E 2017

цена 14.11.16

Юнипро

30.8%

38.4%

12.8

6.8

2.74

ТГК-1

29.7%

29.7%

2.9

2.9

0.08645

Русгидро

23.0%

24.5%

6.2

5.9

0.7601

Энел

18.3%

20.7%

6.8

5.0

0.898

ОГК-2

17.4%

19.9%

4.4

3.2

0.3993

Мосэнерго

17.0%

18.6%

5.8

3.8

2.112

ТГК-2

11.1%

11.6%

негат.

?

0.00179

Интер РАО

9.6%

9.7%

5.0

7.1

3.685

Ист. Bloomberg


Пробой уровня годового максимума ТГК-1 0.08465 не прошел без откатов, что дало возможность для удачных покупок, хотя и замедлило достижение первой цели Фибоначчи пробоя 0.09327 . Но, вероятно, уровень 0.09327 далеко не конечная цель апсайда. На недельном графике мы видим, что после сопротивления 0.08465 следующим значимым сопротивлением является уровень 0.10488. Это освобождает большое пространство для игры на повышение недооцененной акции компании.


 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 344Kb)
Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное