Утренний комментарий: Инвесторы разочарованы результатами Магнита, продажи в акциях ещё продолжатся
Основная тема вчерашнего дня, да и сегодняшнего тоже – это Магнит. Его отчётность и результаты работы в 1 кв. 2016 г., которые стали разочарованием для инвесторов, потянувшихся на выход. Обвал котировок акций компании на 7% на рекордном с паники декабря 2014 г объёме торгов, слом линии поддержки 4-летнего повышательного тренда. И ко всему этому закрытие вчерашнего дня на минимальных значениях, что с высокой долей вероятности указывает на продолжение распродаж сегодня.
Что же произошло? А случилось то, чего не ожидали от компании. Она пожертвовала рентабельностью и прибылью в стремлении стимулировать продажи. Улучшение ценового предложения в условиях снижения покупательной способности населения, перешедшего в режим экономии, логичное решение в попытке завоевать долю рынка. Однако, эффективность данного решения сомнительна. В 1 кв. 2016 г Магниту удалось нарастить продажи в сопоставимых магазинах лишь на 0.44% против роста аналогичного показателя у основного конкурента
– X5 Retail Group на 7.8%. Мы не знаем каких затрат это потребовало у X5 (компания отчитается в четверг), но, как представляется, Магнит переплатил за инвестиции в цену.
В результате имеем замедление роста, а предпринимаемые менеджментом шаги по удержанию позиций становятся всё более дорогими. Это не означает, что компания достигла потолка, и не может дальше расти. Но в том, что ранее полученный импульс угасает, уже не остаётся сомнений. Это не может разочаровывать инвесторов, для которых премия в оценке Магнита относительно более динамичных конкурентов (X5, Лента) теряет свою обоснованность.
Основные новости:
- Чистая прибыль Магнита в 1 кв. 2016 г упала на 13% г/г до 8.24 млрд руб., EBITDA снизилась на 3% до 19.8 млрд руб., рентабельность EBITDA упала с 9.3% до 7.75%
- С.Галицкий: Магнит ждёт рост выручки на 17-18% в 2016 г, восстановления рентабельности EBITDA более 10% к концу года
- Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды в размере 112 руб./акция, реестр – 12 июля
- Новая дивидендная политика ЛУКОЙЛа предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО, ежегодное увеличение не меньше темпа инфляции
- Акрон выплатит дивиденды в размере 180 руб./акция, реестр – 14 июня
- И.Шувалов: Возможные покупатели Башнефти уже ведут переговоры с правительством
- Выработка эл/энергии Интер РАО в 1 кв. 2016 г снизилась на 8.5% г/г до 34.3 млрд кВт*ч
- Выпуск удобрений Акроном в 1 кв 2016 г снизился на 1.4% г/г до 1.59 млн т
- Уралкалий снизил производство хлоркалия в 1 кв. 2016 г на 4% до 2.6 млн т
- ТМК досрочно выкупит евроблигации с погашением в 2018 г на сумму $117.5 млн
- Объём авиаперевозок в 1 кв. 2016 снизился на 2.8% до 16.5 млн человек
Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24 Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24
Уважаемые подписчики!
ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.
Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться
без уведомления.
Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
