Утренний комментарий: Доходности ОФЗ доросли до уровня ключевой ставки
Утро очень позитивное. Не каждый день увидишь взлетающие на 5% котировки Brent в начале торговой сессии, или почти 6%-ный рост японского Nikkei. Развитие коррекционных движений наверх после продолжительного снижения – обычное явление, однако в условиях монотонного падения, самоподдерживающихся и усиливающихся страхов, любые позитивные изменения воспринимаются особенно остро. Но не стоит спешить с выводами и торопиться покупать на всё, боясь пропустить начало нового восходящего тренда. Речь пока что идёт
лишь об «отскоке».
Коррекция с текущих уровней была необходима. Мировые рынки были в шаге от того, чтобы свалиться в пропасть, сделав процесс уничтожения стоимости активов неконтролируемым. Американский рынок акций чудом удержался в районе минимумов прошлого года по S&P500. Уход ниже грозил сломом долгосрочного повышательного тренда и переходом к медвежьему рынку. Показатель страха VIX, поднявшийся выше 30 пунктов сигнализировал о возрастающих рисках развития «шокового» сценария на рынках. Пока что обошлось. Заявление
М.Драги относительно готовности ЕЦБ пересмотреть денежно-кредитную политику на мартовском заседании в сочетании с намёком на возможность более низких ставок придали рынкам столь необходимый в ответственный момент импульс наверх. Намёк на возможность новых стимулов должно успокоить инвесторов, которые уже начали поддаваться панике.
Подъём котировок нефтяных фьючерсов выше $30 позволяет рассчитывать на отыгрывание рынком назад вчерашних потерь по рублю . Кроме того в преддверии выплаты налогов в понедельник стоит ожидать увеличения предложения валюты со стороны экспортёров, что также должно оказать поддержку курсу рубля. Если так, то на графике пары доллар-рубль можно будет говорить о формировании разворотной формации. Для фондового рынка такое развитие ситуации будет дополнительным позитивом. Акции могут порасти до 1710 пунктов по
Индексу ММВБ . В спекулятивных целях при прохождении 87 руб. станет вновь интересен Сбербанк. Однако, хотелось бы сказать и про облигации, чьи доходности в ходе вчерашних движений на валютном рынке поднимались выше 11% годовых. Рост доходностей по госбумагам до уровней, превышающих ключевую ставку ЦБ РФ можно рассматривать как сигнал для покупок. Рассчитывать на дальнейшее ослабление облигационного рынка в условиях стабилизации ситуации по рублю вряд ли стоит. Целесообразно использовать текущий момент для
формирования облигационных позиций в том числе в рамках индивидуальных инвестиционных счетов.
Из отдельных историй на нашем рынке обращаем внимание на удивительную устойчивость акций НМТП после появления информации о зависших в лишившемся лицензии о Внешпромбанке 18.7 млрд руб. на депозитах. Сумма эквивалентна четверти капитализации компании. Но по итогам дня снижение составило всего 1.5%. На наш взгляд, участники рынка недооценивают масштаб возникших у группы проблем.
Основные новости:
- Ведомости: ГМК Норникель прекратил buyback, повторного выкупа компания проводить не будет
- Группа НМТП держала на счетах Внешпромбанка 18.7 млрд руб
- Добыча Распадской в 2015 г выросла на 1% до 10.35 млн т, реализация концентрата выросла на 7% (из них 56% - экспорт), средневзвешенная цена концентрата выросла на 34%
- НКНХ в 2015 г увеличил выпуск товарной продукции на 3% г/г, доля продаж на экспорт составила 48%
- Polymetal в 2015 г. снизил производство золота на 9% до 861 тыс. унций, увеличил производство серебра на 12% до 32.1 млн унций
- Трансконтейнер сократил перевозки в 2015 г на 5% до 1.4 млн teu
- Moody’s поставило на пересмотр с возможностью снижения кредитные рейтинги нефтегазовых компаний
Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24 Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24
Уважаемые подписчики!
ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.
Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться
без уведомления.
Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!