Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Ежедневная аналитика по фондовому рынку от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 9.446 RSS
←   Май 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
11.05.2012
10:35:37
17:04:59
12
12.05.2012
10:11:39
15:39:14
13
14
15
16
16.05.2012
10:31:35
16:47:07
17
18
18.05.2012
10:24:52
12:12:51
19
20
21
22
23
24
25
25.05.2012
10:38:59
12:01:25
26
27
28
29
29.05.2012
10:35:45
11:29:15
30
31


За последние 60 дней 12 выпусков (1-2 раза в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru/services/stock/
Открыта: 19-07-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

9.446 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Комментарии по фондовому рынку


Комментарии по фондовому рынку

Холдинг МРСК передают в управление ФСК

Сегодняшние новости о принятом правительством решении передать Холдинг МРСК в управление ФСК обвалили котировки акций распредсетевого холдинга. Однако сама по себе замена менеджмента Холдинга ФСК на управляющую компании в виде ФСК ЕЭС – не является негативной новостью. Передача управления двух сетевых компаний в одни руки – это в первую очередь оптимизация управленческих расходов Холдинга МРСК.

Вместе с тем, в объединении управления (хотя речь идет пока только об объединении управлением, а не об объединении активов) магистральными и распределительными сетями инвесторы видят отход от принципов энергореформы, согласны которым генерация, магистральные сети, распределительные сети и сбыт должны быть разделены, очень нервирует игроков, которые уже в течение 1.5 лет не видели какого-либо позитива в отрасли.

Но самое главное, это все же перспективы Холдинга МРСК, которые в настоящий момент остаются неопределенными. По идее, Холдинг МРСК – это «техническая» структура, необходимая для сохранения государством операционного контроля над распредсетевым хозяйством при эффективной доле в капитале всего 25% (50% в Холдинге МРСК, который в свою очередь владеет 50% в МРСК). Кроме того, Холдинг МРСК всегда воспринимался как временная структура, цель которой – управление МРСК до тех пор, пока они не будут проданы частным инвесторам.

Мы склоняемся к мнению, что передача Холдинга МРСК в управление ФСК не приведет к пересмотру планов по приватизации распределительных сетей. В течение ближайших лет МРСК будут проданы и Холдинг МРСК превратится просто в компанию с кэшем на балансе. А вот вопрос будут ли эти средства распределены между акционерами (государство + миноритарии), или же будут использованы ФСК по своему усмотрению (например, на финансирование своей инвестпрограммы) остаётся открытым. При этом необходимо понимать, что перспектива приватизации МРСК – это функция от тех тарифных решений, которые примет правительство в ближайший месяц.

В настоящий момент Холдинг МРСК торгуется с дисконтом в 36% к сумме составных частей, что является уже достаточно большим дисконтом для холдинговых структур, и уже близко к историческому максимуму данного показателя для самого Холдинга МРСК показанным осенью 2011 г. В текущих условиях целесообразной является продажа акций дочерних компаний Холдинга МРСК (корзины акций МРСК) и покупка более ликвидных бумаг головной компании с выставлением стоп-лоссов ниже минимумов прошлого года – 1.96 руб.

 
Постоянный адрес обзора

Анализ рынка 
Аналитический отдел Инвестиционный департамент ВТБ24
Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24
 

Уважаемые клиенты!

Обращаем Ваше внимание на то, что в рамках совместных образовательных проектов с крупнейшими ВУЗами России ВТБ24 продолжает осуществлять набор на курсы по «Техническому анализу фондового рынка».

Запись на курсы осуществляется в Вашем региональном представительстве банка ВТБ24.

Начало набора групп анонсируется на сайте в разделе "Новости обслуживания".
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное