Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay
  Все выпуски  

Комментарии по фондовому рынку


Комментарии по фондовому рынку

Утренний комментарий: Результаты Северстали и НЛМК заставляют инвесторов пересматривать отношение к акциям металургов

Такое впечатление, что отчетность Северстали обеспечила позитив на российском рынке акций на весь день. Результаты компании в 4 кв. 2011 г превзошли ожидания рынка, что спровоцировало активные покупки бумаг инвесторами, наложившимися на спешное закрытие «шортов». Как результат, стремительный рост на резко возросших объемах торгов, пробитие понижательного канала длительностью более месяца и закрытие на максимуме дня. Перспективы дальнейшего подъема акций Северстали сохраняются. Операционные результаты НЛМК за 1 кв. 2012 г также порадовали (рост производства составил 14% кв/кв), но более важными были прогнозы компании относительно уровня продаж во 2 кв.2012 г (ожидается, что произойдет дальнейшее увеличение реализации продукции). Данные новости позволяют инвесторам начать пересмотр своего отношения к акциям компаний сектора. И первыми реагировать на это будут лидеры отрасли – акции Северстали и НЛМК. Бумаги Мечела и Магнитка, по всей видимости, будут выглядеть слабее.

Но помимо позитива был и негатив. Претензии Минприроды к компании ТНК-BP, озвученные ранее Ю.Трутневым, были доведены до главы правительства. Причем, недостаточное финансирование программы по замене трубопроводов было противопоставлено щедрым дивидендным выплатам компании. Поручение В.Путина обсудить проблему с акционерами ТНК-BP заставляет инвесторов беспокоится о сохранении компанией прежней дивидендной политики. И хотя вопрос финансирования программы модернизации трубопроводного хозяйства – это вопрос инвестпрограммы, а не дивидендной политики, тем не менее, если компанию обяжут увеличить целевые инвестиции в ближайшие 5-7 лет, это при прочих равных приведет к сокращению свободного денежного потока, и, как результат, к уменьшению дивидендных выплат. Хотя, на вопрос распределения прибыли по итогам уже прошедшего 2011 г это повлиять уже не должно. Тем не менее, учитывая возросшие риски, целесообразным представляется перекладка из акций ТНК-BP, которые в ближайшее время обещают оставаться под давлением продаж, в акции сравнимой по дивидендной доходности Башнефти.

Основные новости:

- Чистая прибыль Северстали в 4 кв 2012 г выросла на 8% до $463 млн

- Чистая прибыль Башнефти за 2011 г по МСФО выросла на 19% до $1.7 млрд

- НЛМК в 1 кв. 2012 г увеличил выплавку стали на 14% кв/кв до 3.6 млн т, ожидает увеличения продаж во 2 кв. 2012 г.

- ТНК-BP могут принудить ускорить реализацию программы модернизации трубопроводного хозяйства

Анализ рынка 
Аналитический отдел Инвестиционный департамент ВТБ24
Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые клиенты!

Обращаем Ваше внимание на то, что в рамках совместных образовательных проектов с крупнейшими ВУЗами России ВТБ24 продолжает осуществлять набор на курсы по «Техническому анализу фондового рынка».

Запись на курсы осуществляется в Вашем региональном представительстве банка ВТБ24.

Начало набора групп анонсируется на сайте в разделе "Новости обслуживания".


 

В избранное