Утренний комментарий: Американская статистика vs. рекапитализации европейских банков
Сегодня выйдут payrolls (прогноз +155 тыс.), но после вчерашних оценок ADP о количестве созданных рабочих мест в частном секторе, оказавшихся рекордными за последнее десятилетие (+325 тыс.) участники рынка подсознательно ждут положительного сюрприза. Для внутридневной торговли отличие фактического показателя от прогнозного будет конечно же важным моментом, но с точки зрения среднесрочных тенденций это вряд ли что изменит – мы продолжаем наблюдать постепенное улучшение ситуации на рынке труда.. Это должно
способствовать росту потребительской уверенности и внутреннему спросу.
На фоне постепенного восстановления занятости внимание регулятора вполне естественно основной акцент переносит на остающийся наиболее проблемным сегмент – на рынок недвижимости. который, в отличие от рынка труда, какого-либо восстановления еще не показывает. Письмо главы ФРС Б.Бернанке в администрацию Б.Обамы о рисках дальнейшего снижения цен на дома, как о ключевом сдерживающем факторе экономического роста – наглядное тому подтверждение. Однако текущее состояние государственных финансов в сочетании с жестким
противостоянием республиканцев в Конгрессе не позволяет Белому дому реализовывать в настоящий момент какие-либо дополнительные программы по поддержке рынка. И в таких условиях остается рассчитывать лишь на нестандартные меры ФРС, которые, как представляется, Б.Бернанке не горит желанием проводить. Ведь чтобы сдержать дальнейшее снижение цен на дома в условиях невозможности дальнейшего наращивания спроса (ставки по ипотеке и так уже на минимальных отметках), необходимо будет сократить предложение, т.е. выкупить/списать
с балансов банков значимую часть остающихся нераспроданными домов, а это слишком большое бремя для ФРС, которое глава ведомства и хотел бы разделить с правительством.
А В Европе между тем начинает развиваться ситуация в отношении рекапитализации банков региона. Решившийся на масштабное размещение акций Unicredit для привлечения покупателей был вынужден установить цену размещения более чем вдвое ниже текущих рыночных котировок своих акций. За две последние торговые сессии котировки обвалились уже на 30%. Акции Deutshe Bank на ожиданиях необходимости также проводить доразмещение упали за это время на 9%. А испанское правительство, по всей видимости, даже не рассчитывает
на способность национальных институтов привлечь средства на рынке, и готовится к переговорам с международными организациями (EFSF и МВФ) о выделении необходимых банковской системе ресурсов. Так что, основные риски, имеющиеся для акций финансовых институтов в 1 пол. 2012 г начинают реализовываться.
Анализ рынка Аналитический отдел Инвестиционный департамент ВТБ24
Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24 Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24
Уважаемые клиенты!
Обращаем Ваше внимание на то, что в рамках совместных образовательных проектов с крупнейшими ВУЗами России ВТБ24 продолжает осуществлять набор на курсы по «Техническому анализу фондового рынка».
Запись на курсы осуществляется в Вашем региональном представительстве банка ВТБ24.
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.
Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
