доступны новые сигналы от Grafaov - смотрите здесь

---

Доступен новый курс обучения для подготовленных трейдеров - "эффективный трейдинг". Обучение проводит трейдер Money! - смотрите здесь

 

Супер-цикл доллара:

Режим гибкого курсообразования валют нашел свое отражение в решении президента Никсона отказаться от привязки доллара к золоту. В этом году данному символическому решению исполняется 35 лет. «Юбилейная» дата приходится на 15 августа 2006 года. Несмотря на то, что сейчас система гибкого курсообразования превалирует в мире, в 500-летней истории капитализма она не находит себе аналогов и, как не раз утверждал Алан Гринспен, движение валютных курсов является непредсказуемым. Одним словом, прогнозирование на валютном рынке это геркулесова работа, которая превращается в сизифов труд. Однако, учитывая тот факт, что данные предсказания очень важны для бизнеса, инвестиций и спекуляций, представителям финансового мира не остается ничего другого, как браться за него. Валютные курсы и процентные ставки – два разных измерения стоимости денег. Однако их отношения не являются линейными. Множество экономистов с Уолл-стрит на протяжении десятилетий порождают тысячи исследований и работы, пытаясь обнаружить хотя бы слабую корреляцию между процентными ставками и курсом доллара. Анализ этих исследований показывает, что отношения между двумя этими факторами скорее цикличны, чем линейны. В частности, проанализировав графики движения валют, можно прийти к выводу, что пара доллар/евро (до введения евро доллар/немецкая марка) пережила за этот 35-летний период 4 цикла и сейчас вступила в четвертый. Однако рассматриваемая нами в статье закономерность это не догматическая теория движения валютных курсов. Это модель, анализ которой ограничен всего одной валютной парой. Хотя, конечно же, нельзя забывать, что эта самая торгуемая валютная пара на форексе. Стремитесь к простоте. Модель кажется очень простой. Однако эта простота обманчива. В ней две переменных: краткосрочный дифференциал в учетных ставках между США и Германией и рост или снижение курса доллара против марки (до 1999) и евро. FIGURE 2 — LINEAR VIEW OF THE U.S. DOLLAR CYCLE Дифференциал в учетных ставках представляет собой разницу между трехмесячной ставкой Libor и далее трехмесячным фьючерсным контрактом на Eurodollars и Euribor. Существуют четыре возможных комбинации этих переменных. Первая (Фаза 1): учетные ставки в пользу американского доллара, доллар падает. Вторая (фаза 2) доллар растет при движении учетных ставок в его пользу (мы полагаем, что сейчас доллар находится в фазе 2). Третья фаза имеет место, когда дифференциал в учетных ставках начинает сдвигаться в пользу Еврозоны, но доллар продолжает расти (фаза 3). Последняя фаза связана со снижением доллара и одновременным изменением дифференциала в пользу Еврозоны. На рисунке 1 дана наглядная иллюстрация нашей теории. На нем также видно, что с 70-х годов доллар курс доллара менялся в соответствии с четырьмя указанными фазами. Рисунок 1. С конца 70-х годов доллар последовательно проходил все четыре фазы. Посмотрев на рисунок, можно увидеть, что сейчас доллар находится в Фазе 2 (учетные ставки в пользу доллара и доллар растет). Текущий цикл. Когда в 2000 году Федеральный резерв резко снизил учетную ставку, краткосрочные процентные ставки в США упали ниже европейский. В результате доллар начал циклическое снижение (фаза 4), хотя в тот момент большинство экономистов говорили о том, что доллар снижается из-за беспокойства в отношении дефицита текущего счета. Процесс ужесточения кредитной политики ФРС начался в июне 2004 года, однако доллар продолжил падать, несмотря на изменение дифференциала в пользу США, что типично для фазы 1 (рисунок 2). Однако в начале 2005 года доллар начал расти, сформировал восходящий тренд, который сохранился в течение всего года. В это же время дифференциал в пользу американских ставок тоже рос. Валютная пара вступила в фазу 2. Рисунок 2. Последняя фаза циклического роста доллара – фаза 3 – начинается, когда дифференциал в процентных ставках начинает меняться не в пользу доллара США. В середине августа 2005 года дифференциал между фьючерсами Euribor на июнь 2006 и фьючерсами Eurodollar на июнь 2006 составил 220 пунктов, достигнув максимума. Затем он начал снижаться к 180 пунктам, так как рынок начал закладывать в цену контрактов прогнозируемое повышение учетной ставки ЕЦБ. Однако в конце января спред вновь начал расширятся, после того как на рынке появились прогнозы о продолжении ФРС политики ужесточения ставок. К середине февраля спред побил августовский рекорд 220 пунктов. Таким образом, сужение спреда во второй половине 2005 года было не свидетельством перехода в третью фазой, а коррекционными, противотрендовым движением. В течение нынешнего цикла ужесточения ставок в США некоторые горячие головы не раз предсказывали его завершения. Последний ажиотаж вокруг этих прогнозов возник после урагана «Катрина», когда на рынке сформировалось мнение, что в 2006 году ставка ФРС будет повышения лишь один раз. Что дальше? Ученые гуру говорят нам о том, что кредитная политика ФРС при Бернейнке будет зависеть от макроэкономических показателей. Однако их можно предсказывать. В течение 10 из последних 11 кварталов ВВП США рос на 3 и более процентов. Рост на 1.1 % в четвертом квартале прошлого года связан в большей степени с пересмотром вверх предыдущих показателей. Предположительно рост ВВП в текущем квартале составит 4.5 % или больше. Такие темпы роста заставляют опасаться экономистов, что экономика исчерпает свои резервы, о чем и шла речь в последних двух заявлениях ФРС. Процент использования производственных мощностей снизился после ураганов, однако сейчас восстановился и держится выше уровня 80 %. Ситуация на рынке труда продолжает улучшаться. Безработица снизилась до 4.7 %. Политика ФРС не зависит исключительно от инфляции, как это может показаться на первый взгляд. И нынешний и прошлый главы ФРС использовали в качестве одного из ведущих факторов политики ценовой дефлятор стержневых личных потребительских расходов для измерения инфляции. Однако в течение всего 2005 года этот показатель уменьшался, тогда ФРС продолжала повышать учетную ставку. В начале прошлого года указанный индекс достиг пика на уровне 2.3 % на годовом базисе сравнения, к декабрю он упал до 1.9 %, достигнув минимума с марта 2004. Но за этот период ФРС 8 раз принимал решение повысить целевой ориентир учетной ставки. Дело в том, что как не раз заявляли сами представители ФРС, система стоит на страже инфляционных рисков, а не реальной инфляции. Учитывая темпы экономического роста и давление на ресурсы, у ФРС нет причин прекращать повышение ставок. Доллар по-прежнему остается во второй фазе, а рынок продолжает недооценивать продолжительность текущей фазы повышения ставок. Что касается фьючерсов Euribor, то рынок оценивает вероятность трех повышений учетной ставки ЕЦБ в течение 2006 года. В конце января – середине февраля официальные представители банка просигнализировали, что рыночные ожидания вполне обоснованы. Более агрессивная политика маловероятна, так как она может повредить экономическому росту. А это означает, что в нынешнем году дифференциал между процентными ставками в США и Еврозоне вряд ли сильно изменится в сторону европейских. Заключение. Мы выдвинули достаточно умеренный, но важный вывод: с конца 70-х годов движение доллара против немецкой марки, а затем евро, было циклическим и связано с дифференциалом краткосрочных процетных ставок. Наш анализ имеет несколько недостатков. Первый связан со временем – т.е. длительностью отдельной фазы цикла. Второй заключается в том, что наше исследование не позволяет определить амплитуду колебаний в рамках определенной фазы. Мы в большей степени концентрировались на направлении движения доллара и дифференциалах процентных ставок. Мы также признаем, что наш подход субъективен и другие исследователи могут сделать из него отличные от наших выводы. Однако наш подход может быть использован для создания методологии, позволяющей выяснить взаимосвязь между колебаниям курсов валют и процентными ставками. Наш анализ также показывает, что курс доллара в ближайшем будущем будет достаточно стабилен. Вполне возможно, что американская валюта еще не достигла своего циклического максимума. Для спекулянтов это утверждение дает возможность использование тактики покупок на откатах. Для бизнесменов с высокой дебиторской задолженностью в евро это означает, что высокие коэффициенты хеджирования евро вполне уместны. Для инвесторов с портфелями в евро это говорит о том, что риски еще не закончились, пока ценовое давление на европейскую валюту не будет нейтрализовано. Поскольку ряд валют европейского региона: швейцарский франк, датская крона и другие тесно связаны в своих колебаниях с евро, этот анализ применим и для них. Наконец, прогноз отменяет слухи об обвале доллара, и свидетельствует скорее о противоположном: благоприятной конъюнктуре на мировых срочных рынках. © Перевод: www.kroufr.ru

 

---

. СТРАТЕГИЯ CRAZY STICK Стратегия торговли на пробоях и откатах Crazy Stick является одной из простейших в исполнении и в тоже время эффективных торговых стратегий. В этой торговой стратегии заложены четкие правила по управлению позицией, установки фиксированных значений TakeProfit и StopLoss. Причем эти величины всегда остаются постоянными, т.е вам не нужно дополнительно анализировать рынок для выявления уровней перекрытия убытка или точки взятия прибыли. Данная стратегия подойдет как новичкам так и профессионалам которые не верят что лишь четко соблюдая правила управления позицией можно получать отличные результаты. Хотя для этого достаточно просто взглянуть на статистику торговли по этой стратегии. ПОДРОБНЕЕ ПЕРЕЙТИ НА ГЛАВНУЮ .