Фазовый метод:

Christopher L. Cagan, Ph.D. От редактора: Автор предлагает уникальный, по его мнению, метод для работы с фазами на фондовом рынке. Колебания фондового рынка происходят в циклической манере, и тренды накладываются на фазы циклов, в которых находится рынок. В статье рассматривается новый метод (статья опубликована в 1998 году - примечание переводчика) анализа движений рынка, который автор назвал фазовым методом. Для начала следует взять месячное значение индекса Доу Джонса и разделите его на дефлятор (при разработке системы мы пользовались индексом потребительских цен и индексом цен производителей, для которых значение 1982-84 гг. равны единице), чтобы вычислить реальное значение индекса в постоянных долларовых единицах без инфляции. От этого числа возьмите натуральный логарифм, полученный результат мы называем LNRLDOW. Полученные нами серии данных строятся на логарифмическом или процентном базисе, поэтому движение от 1.000 до 2.000 имеет ту же самую амплитуду, что и движение от 2.000-4.000 (рисунок 1). Анализ Фурье позволяет обнаружить периодичность в циклах из 41 и 13 месяцев (при меньшем количестве месяцев движение менее циклично и менее предсказуемо). Чтобы сгладить данные, лучше взять дважды сглаженную среднюю скользящую с триангуляционными взвешиванием. 41-месячная дважды сглаженная средняя скользящая LNRLDOW будет обозначаться в дальнейшем как AVAV4141, тогда как 13-месячная дважды сглаженная средняя скользящая будет обозначаться как AVAV1313. Изучив движения AVAV4141, вы можете провести долгосрочную линию тренда. Мы будем называть ее фоновой линией тренда, ее рост для периода с 1946 года составляет около 1 % в год. На рисунке 1 представлены все четыре серии данных с 1946 по 1998 год. http://forum.investo.ru/images/digest3/phasem1.gif Фазовая диаграмма: Долгосрочный цикл. Чтобы оценить движение долгосрочного цикла возьмите AVAV4141 и вычтите из нее фоновую линию тренда. Таким образом, будет получено значение амплитуды долгосрочного цикла. Мы можем прогнозировать скорость этого цикла. Для этого берутся месячные различия и дважды сглаженные данные за примерно 29 месяцев, результат умножается на 12, что дает нам прогнозируемую годовую скорость, которую мы будем называть VELOC. Теперь мы готовы создать фазовую диаграмму, которая для нашего примера, показана на рисунке 2. На этом графике амплитуда долгосрочного цикла располагается на горизонтальной оси, тогда как быстрота (скорость) вдоль вертикальной осы. Фазовая диаграмма всегда движется по часовой стрелке. На рисунке 2 мы видим, что максимальной амплитуды долгосрочной цикл достиг в 1966 году (это был пик бычьего рынка), после этого амплитуда снижалась до 1982 года, когда мы достигли дня медвежьего рынка. После этого рынок снова вошел в фазу роста. http://forum.investo.ru/images/digest3/phasem2.gif Характеристики фаз. Фазовая диаграмма хорошо иллюстрирует движения фондового рынка, которые можно назвать любыми кроме как регулярными и точными. Важные моменты здесь следующие: 1. Большой, мощный цикл дает большие круги. Цикл меньшего размера меньшие. 2. Быстрый цикл будет быстро пробегать круг, тогда как медленный цикл будет пробегать круг медленно. 3. Цикл с нерегулярным движением выпадает из стандартного синусоидального волнового паттерна, в результате чего будет формироваться нестандартный цикл, как это видно на рисунке 2. Для всех случаев фазовая диаграмма сохраняет свою базовую круговую структуру, что делает возможным ее применение в реальных ситуациях. Это особенно важно в виду того, что фондовый рынок движется в большей степени гомеостатически, чем строго циклично. Общий характер движения вверх-вниз, однако длительность, размер и форма движения могут меняться. Идея гомеостаза является важной составляющей в биологии и социальных науках. Например, человек может дышать быстро или медленно, глубоко или поверхностно, он может даже удерживать дыхание, на некоторое время. Однако, человек, который сделал вдох рано или поздно делает выдох. На рисунке 3 представлен идеальный рыночный цикл с наложенным на него воображаемым циферблатом. Этот рисунок наглядно иллюстрирует концепцию фазового времени. На этом рисунке пик рыночного цикла приходится на 3:00 (максимальная амплитуда, нулевая быстрота). Дно рыночного цикла приходится на 9:00 (минимальная амплитуда, нулевая быстрота). Рынок растет с 9:00 до 3:00, самый интенсивный рост приходится на 12:00 (большая положительная скорость). Снижение рынка происходит в период с 3:00 до 9:00, при этом самое интенсивное движение вниз приходится на 6:00 (самая большая отрицательная скорость). В идеале следует покупать в 9:00 и продавать на абсолютном пике в 3:00. Однако это всего лишь пример. В реальной жизни никто не может знать, где находится абсолютная вершина или дно рынка. Об этом можно узнать только после того, как эта точка будет пройдена. Лучшее время для продажи с 1:30 до 2:00, когда рынок все еще находится в состоянии подъема. Попытка продать ровно в 3:00 может иметь фатальные последствия. Всех денег не заработать, лучше стремиться не к этому, а тому, чтобы предотвратить катастрофу. Лучшее время для покупок с 7:30 до 8:00, хотя рынок все еще находится в состоянии падения. Покупателю, который хочет дождаться абсолютного дна скорее всего придется покупать на рынке, который уже находится в состоянии роста. http://forum.investo.ru/images/digest3/phasem3.gif Отставание во времени и навигация по фазам. По определению среднего скользящего AVAV4141 отстает от реального времени на 41 месяц. Реальную годовую скорость долгосрочного цикла можно узнать только спустя 29 месяцев или с 70-месячным периодом ожидания. По этой причине движение долгосрочного цикла на рисунке 2 можно проследить только до 1992 года. Это явление называется временным отставанием. Однако у нас остается возможность прогнозировать текущую ситуацию на рынке по фазовой диаграмме. Это называется навигацией по фазам. Например, в январе 1998 года индекс Доу Джонса находился на отметке 7800, LNRLDOW вычисленный на месячном базисе на отметке 8.56. Долгосрочной тренд (принимая во внимания тот факт, что годовой уровень роста с учетом инфляции составляет 1 %) предположительно по состоянию на январь 1998 года находится на 7.64. AVAV4141 находится на 8.42, соответственно амплитуда 8.42-7.64 или 0.78. По наклону, который дает нам линейная экстраполяция мы предполагаем, что AVAV4141 поднимается на 20 % в год и прогнозируем VELOC равную 0.19 после вычитания уровня фонового тренда. При амплитуде равной 0.78 и скорости равной 0.19 мы получаем точку, которая находится за пределами диаграммы, изображенной на рисунке 2. Если мы признаем предполагаемые значения для января 1998 года AVAV4141 (само значение, амплитуду и скорость) обоснованными, то указанная позиция не должна находится вне пределов графика. Значение индекса Доу Джонса 8300 (в середине февраля) еще более переносит позицию вправо, дальше от диаграммы. Возможно, эти значения необоснованны, слишком завышены, но если они верны, то это предполагает скорый разворот вниз. Можно предположить, что в январе 1998 года рост рынка составлял не 20-25 % в год, а только 8-10 % (как говорят многие аналитики), то тогда мы получим точку, отмеченную на рисунке 2. Эта позиция более вероятна, однако и она свидетельствует о том, что рынок вскоре должен развернуться вниз. Последнее наблюдение можно сформулировать следующим образом: потенциал роста ограничен, а риск снижения достаточно высок. Возможно, какие-то вводные оценки для этого были неправильными: возможно неправильно был определен наклон основного тренда, неправильно вычислена средняя скользящая или ее скорость. Корректировка данных приведет к перемещению вычисленной точки по диаграмме, но она все время будет находиться в верхней правой четверти. Таким образом, можно с большой долей уверенности говорить о том, что риск разворота вниз очень велик. Снижение может быть вызвано какими-либо факторами: неблагоприятными доходами и прибылями компаний, финансовыми проблемами в Азии, кризисом на Ближнем Востоке, но это будет лишь поводом для разворота рынка вниз, поскольку индекс Доу чрезмерно вырос и находится у своего циклического пика. Фазовая диаграмма: краткосрочный цикл. Амплитуда краткосрочного цикла (который намного менее стабилен, чем долгосрочный цикл) вычисляется путем вычитания значения долгосрочного цикла (дважды сглаженное 41-месячное скользящее среднее) из значения короткого движения (дважды сглаженное 13-месячное скользящее среднее). Месячные колебания этой амплитуды могут быть округлены и приведены к годовому значению с целью оценить годовую скорость краткосрочного цикла. На рисунке 4 представлен пример краткосрочного цикла, завершившегося в конце 1987 года, вскоре после коррекции рынка. http://forum.investo.ru/images/digest3/phasem4.gif Вопрос отставания от времени не теряет своей актуальности, разумные прогнозы, позволяют строить весьма вероятные гипотезы. Например, что можно было сказать о ситуации на рынке с точки зрения фазового анализа летом 1987 года незадолго до рыночного краха, который последовал осенью? Во-первых, изучение рисунков 1 и 2 с экстраполяцией AVAV4141 заставляют предположить, что амплитуда долгосрочного цикла находилась летом около нуля и росла. Долгосрочный цикл находится в середине фазы роста, преодолевает приблизительную срединную точку, нет никакой опасности его немедленно разворота. AVAV4141 находилась весной 1987 года на уровне 7.08 и росла с тех примерно на 0.08 в год (экстраполируем результат 7.39 весной 1997 года). Точное значение, ставшее известным позже, составило 7.49-7.50. А что насчет краткосрочного цикла? В июне 1986 года значение дважды сглаженной 13-месччной средней скользящей составило 7.41, она росла на 0.20 в год. Предполагаемое значение AVAV1313 для лета 1987 года составило 7.60-7.65 (позже стало известно, что оно составляло 7.60. Таким образом, можно узнать амплитуду краткосрочного цикла 7.62-7.39 = 0.23. Если все наблюдения и вычисления сделаны правильно, то летом 1987 года мы имели точку отмеченную на диаграмме 4. В конце лета 1987 года индекс Доу Джонса находился на отметке 2500, что дает нам LNRLDOW равный 7.79. Если вычисления проведены корректно, то точка, указанная на рисунке 4, должна переместиться дальше вправо. Попытки провести новые вычисления с другими откорректированными вводными приводят к тому, что точка отодвигается еще дальше вправо. Это указывает на то, что краткосрочный цикл должен развернуться вниз, при этом долгосрочном цикле рынок продолжает оставаться в восходящей фазе. Таким образом, можно говорить о том, что снижение рынка будет краткосрочным и через несколько лет он поднимется до еще более высоких уровней. В реальности именно это и произошло - после краткосрочно-среднесрочной коррекции рынок восстановил долгосрочный восходящий тренд. Заключение Фазовая модель представляет собой отличный метод анализа циклических движений больших экономических структур, таких как фондовый рынок. Она не работает на не-циклических данных, например на данных "случайных блужданий" или на данных по отдельным акциям, где движение может быть очень нерегулярным и сильно зависимым от новостей по отдельной отрасли промышленности или компании. Другие исследования показали, что фазовый метод также может быть применим для анализа соотношения цены к доходам на рынке, а также для работы на рынке облигаций. Фазовый метод помогает распознавать сигналы к продаже на вершине рынка, когда все настроены оптимистично. Фазовых аналитиков можно назвать дураками, в какой-то определенный период времени, но, в конце концов, они оказываются правы. Источник: Stocks & Commodities V16:5 (256-259)

 

---

Использование инновационных технологий - путь успешной торговли! УНИВЕРСАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ ИНДИКАТОР ULTRA_TREND ULTRA_TREND - самый современный, эффективный и универсальный инструмент технического анализа. Индикатор можно использовать как для отслеживания трендов, так и для рынка находящегося в рэнже, причем с помощью него можно определить наиболее вероятное состояние рынка. Этот инструмент значительно отличается от других всех известных индикаторов, основное его отличие- это минимальное запаздывание при хорошей фильтрации шумов. Данный индикатор заменит вам все известные устаревшие индикаторы - такие как ADX, Stohastic, MovingAverage. Данный индикатор мы используем как определитель тренда, находим по нему уровни сопротивлений и поддержек. По этому инструменту так же хорошо определяется природа и поведение рынка. На основе ULTRA_TREND вы сможете разрабатывать высокоприбыльные, низкорисковые торговые системы. Вы можете прочитать об этом индикаторе в нашей рассылке "исследования стратегий". В этой рассылке протестировано несколько прибыльных торговых стратегий составленных на основе ULTRA_TREND. АРХИВ РАССЫЛКИ ОПИСАНИИЕ   Возможности индикатора: В комплекте:   Определение тренда. (бычий/медвежий) Определение силы тренда. Нахождение уровней сопротивления и поддержки. Данный индикатор при изменении параметров можно использовать как стохастический осциллятор, т.е как показатель уровней перекупленности/перепроданности. По показаниям индикатора можно смотреть волны Элиота, и отмерять уровни Фибоначчи . И многое многое другое, вы сами откроете для себя новые возможности использования данного индикатора.   В комплекте: Индикатор ULTRA_TREND для MT4. Инструкция по установке индикатора. Инструкция по использованию индикатора. +Бесплатные обновления!   ПОДРОБНЕЕ ПЕРЕЙТИ НА ГЛАВНУЮ Внимание! Все наши продукты уникальны. Остерегайтесь мошенников.