Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Новости фондового рынка

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июнь 2011   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Hamburg Score

Статистика

3.992 подписчиков
-1 за неделю
←   Все выпуски   →

Новости фондового рынка Повлияет ли решение ОПЕК на российских нефтяников?


Текущая ситуация

Рынок США закрылся в небольшой минус. Вчерашняя речь Бернанке не вызвала оптимизма инвесторов. Он надеется, что рост экономики начнется во 2-м полугодии. Европа в небольшой плюс. Трише поддерживает вариант с продлением сроков выкупа греческого долга. Дефолт для ЕЦБ не приемлем. Европейские банки держат греческие обязательства на $136 млрд. Крупнейшие держатели - Франция ($56 млрд.) и Германия ($40 млрд.).

Профицит платежного баланса Японии в апреле 2011г. снизился на 69,5%.

Moody's дает "негативный" прогноз для рейтингов Белоруссии. В ближайшее время страну ожидают бреши в платежном балансе. Внешние долги усугубляются обесцениванием внутренней валюты, а также снижением темпов роста экономики. Чем это угрожает России? Давайте посмотрим.

Внешний долг Белоруссии $28.5 млрд. (52.2% ВВП), по сравнению с греческим – не критично. Доля России в общем объеме внешней торговли Беларуси почти 50%. Доля Белоруссии в общем объеме товарооборота РФ около 5%. Однако он может вырасти из-за девальвации белорусской валюты. От этого пострадают российские производители сельхозмашиностроения, тракторов и грузовиков. Кроме того, те, кто производит мясо крупного рогатого скота, молочной продукции и мебели. Из торгуемых на бирже, это Черкизово, КАМАЗ, Разгуляй. Кроме того это негативно скажется на российских банках, кредитующих российских  производителей.

Инвестиционные идеи

1. Нефть. Сегодня заседание ОПЕК и впервые за три года может быть увеличена квота на добычу на 5-8%. Есть ли для этого основания? После остановки экспорта из Ливии ОПЕК не увеличила добычу, и, в результате, на рынке сложился дефицит в 1 млн. баррелей в день. Это привело к росту цены и, соответственно, оказывает давление на мировую экономику. Но главный вопрос: сильно ли снизиться цена на нефть, если квоту повысят? Цена, безусловно отреагирует, однако мы не думаем, что сильно. Основная причина высоких цен на нефть - слабый доллар. Поэтому, в случае решения о повышении, это может не сильно повлиять на российские нефтяные компании.

2. Уралкалий может получить возможность покупки Беларуськалия. Белоруссия ведет переговоры. Беларуськалий - четвертый по величие производитель калийных удобрений в мире (в 2010 г. выпустил 9,2 млн. т) и уступает только Potash Corp (12,8 млн. т), Mosaic (11,2 млн. т) и объединенному Уралкалию (10,6 млн. т). В случае объединения, Уралкалий станет крупнейшим калийным холдингом с объемами производства 19,8 млн. т в год. В прошлом году Керимов предлагал $7.5млрд. за 50% компании. Белоруссия хотела $10-15 млрд. Однако в текущей ситуации они могут пойти на уступки. В тоже время, переговоры о продаже ведутся и с китайскими компаниями. Ждем развития событий.

3. АФК Система. МТС. Индийский сотовый оператор Sistema Shyam TeleServices отложил IPO до окончания расследования индийских властей о законности получения лицензий на услуги сотовой связи. У Shyam уже прекращено действие лицензий в трех штатах (1,5 млн. абонентов). Чем это грозит компании и ее основным акционерам? Потерей времени на получение новых лицензий. Есть ли угроза бизнесу компании? Маловероятно. Правительство России  владеет 17 % акций  Shyam и планирует довести свою долю до 19.8%. Т.е. в худшем варианте – под угрозой оказываются уже государственные интересы.

Тем временем, компания продолжает развиваться. Начиная с октября 2008 г. общий объем инвестиций компании составил около $2,5 млрд., а до конца 2011 г. она инвестирует еще $500 млн. На сегодняшний день у оператора более чем 8 миллионов абонентов в 13 округах Индии. С  марта 2009 года работает под брендом MTS India. Негативно.

4. Сбербанк может приобрести Volksbank International (VBI). Цена снизилась с  1,1-1,2 млрд. евро., до 700-750 млн. евро. из-за того, что в число покупаемых активов VBI не попадает его румынская «дочка». Как это скажется на Сбербанке? Давайте посмотрим.

Это явно не портфельная инвестиция, т.к. приобретается 51%. Ребрендинга, в ближайшее время, тоже, скорее всего, не будет. Дешевое фондирование? Возможно. Но денег у Сбербанка сейчас и так достаточно. Т.о. расчет на доходы от текущего бизнеса VBI. Где он ведется? Кроме Румынии, банк работает в Словакии, Чехии, Венгрии, Словении, Хорватии, Боснии и Герцеговине, Сербии, на Украине (всего у него 573 офиса). Т.е. не в самых богатых и перспективных странах Восточной Европы. По нашему мнению, это покупка не добавит большого позитивного эффекта деятельности Сбербанка. Нейтрально.

5. ОГК-1. Чистая прибыль по МСФО выросла в I квартале почти в 3 раза. Выручка выросла на 27.9%. Это крупнейшая из тепловых оптовых генерирующих компаний, с установленной мощностью 9861 МВт. Основным топливом является газ, который занимает около 91% в топливном балансе компании. Учитывая, что правительство не торопится повышать на него цены, у компании есть шанс и дальше показывать рост прибыли. Кроме того, Интер РАО (основной акционер), возможно, перейдет на единую акцию с ОГК-1 и ОГК-3. В этом случае будет конвертация и выкуп у миноритариев. Позитивно.

Источник: Ланта Банк – когда все знают что произошло, наши клиенты уже знают, как на этом заработать.

Продать крупный пакет акций 2-3-го эшелонов
В избранное