Американская валюта продолжила свое укрепление и на прошедшей неделе. Аналитики "Форекс Клуба" уже обращали внимание своих клиентов на тот факт, что фундаментально доллар выглядит привлекательней остальных валют в данный момент.

На этот раз позитив был добавлен свежей экономической информацией. Дело в том, что данные по американскому рынку труда, опубликованные еще в пятницу 6 мая, показали неожиданный резкий рост занятости. Так списочная численность работников в несельскохозяйственном секторе США выросла не на 174 тыс., как того ожидали экономисты, а на 274 тыс. человек. Подобная цифра вызвала резкое повышение спроса на доллары. В итоге пара евро/доллар, буквально, одним рывком преодолела уровень 1.29. А торговая неделя в понедельник началась с того, что за евро давали всего 1 доллар 28 центов.

Тем не менее, американской валюте не хватало динамики для дальнейшего роста. Крупные инвесторы опасались совершать сделки в преддверие еще одного экономического показателя, беспокоящего финансовый мир уже длительное время. Это цифры по внешней торговле Соединенных Штатов, которые публиковались в пятницу. Дело в том, что США демонстрируют высочайший уровень дефицита внешней торговли, который пока не собирается падать. Соответственно значительное преобладание импорта над экспортом означает, что все большее количество долларов обменивается на другие валюты. Тем самым, повышение долларового предложения приводит к снижению стоимости валюты, что и удерживало финансистов от агрессивной покупки доллара. Тем более в условиях высоких цен на нефть, которые преобладали в марте, трудно было ожидать улучшение структуры дефицита.

Тем не менее, значение внешнеторгового дефицита США в марте снизилось с 60.6 млрд. долларов до 55. млрд. долларов. Это самое низкое значение дефицита за последние полгода вновь позитивно воспринялось рынком, что выразилось в очередном скачке доллара наверх в среду.

Между тем, шеф-дилер "Форекс Клуба" Петр Татарников обратил внимание на резкие колебания по иене в этот же день. Они по-прежнему были связаны со спекуляциями на "китайскую тему". Дело в том, что в новостных источниках неожиданно появилась информация о том, что Китай планирует пойти на менее жесткую привязку курса юаня к доллару. Большинство же экспертов ожидают, что в связи с той мощью, которую китайская экономика демонстрирует в последние годы, курс юаня должен быть выше. Естественно, что рост юаня вызовет и рост остальных азиатских валют. Именно поэтому, как только появилось сообщение о готовности Китая ревальвировать юань уже на следующей неделе, котировки иены более чем на 80 пунктов укрепились к доллару. Рост иены произошел и против европейских валют.

Однако позднее министр финансов Японии сообщил о том, что он не имеет никакой информации относительно ревальвации. Более того, спекулятивный рост иены, который бьет по японским экспортерам, так же негативно воспринимается финансовым руководством страны. Поэтому трейдеры вновь услышали фразу о "готовности Японии проводить валютные интервенции". Обычно подобные слова повышают риск выброса на рынок иен за доллары Банком Японии, что приводит к росту курса доллар/иены. В итоге, если на слухах о ревальвальции доллар/иена вначале упала со 105.70 до 104.90, то затем котировки этой пары вновь выросли до прежних значений. Причем к четвергу доллар/иена выросла уже выше 106.00. Конечно, подобному укреплению доллара пара во многом обязана и данным по американской внешней торговле.

Что касается остальных событий в Еврозоне и Великобритании, то им рынок уделял меньшее внимание. Так Банк Англии оставил на своем заседании процентные ставки на прежнем уровне. Более того, он снизил свои прогнозы экономического роста Великобритании. Таким образом, британский фунт выглядел еще слабее по отношению к доллару в сравнении с евро. А к четвергу евро/доллар стоил 1.2770, а фунт/доллар – 1.8680.

Прогноз на следующую неделю

По мнению главы аналитического отдела "Форекс Клуба" Алексей Трифонова, текущая ситуация на валютных рынках продолжает благоприятствовать дальнейшему росту доллара. Свои выводы эксперт связывает, во-первых, с позиции сравнения динамики экономического роста США, Европы и Японии. Более того, финансовые власти США продолжают цикл повышения процентных ставок. Причем, похоже, что паузы в этом цикле не будет, по крайней мере, до осени. Таким образом, с финансовой точки зрения капитал обычно стремится в ту страну, где ставки выше, что также подогревает интерес к доллару. Конечно, позитивная информация по США требует подтверждения. И разовые улучшения тех показателей, за которыми рынок внимательно следит, не может вызвать волну роста доллара, т.к. до этого рынок не раз сталкивался и с разочаровывающими данными по США. Аналитики "Форекс Клуба" ожидают того, что только системный рост показателей американской экономики позволит курсу доллара пробить ключевые уровни относительно других валют. Поэтому с точки зрения учета фундамента в торговых операциях финансовые игроки будут обращать внимание на такие показатели следующей недели, как индекс промышленной активности Empire State и индекс Филадельфийского подразделения ФРС (16 мая и 17 мая соответственно), объемы промышленного производства (17 мая).

С учетом более слабого поведения фунта интересными могут оказаться и британские показатели. Это будет индекс британской инфляции 17 мая, цифры по британскому рынку труда 18 мая и розничные продажи 19 мая.

Если говорить об уровнях, то Алексей Трифонов отмечает, что на текущий момент курс доллара уперся в важные уровни сопротивления. Так по паре евро/доллар эксперт говорит о "подушке" в районе 1.2730-60, от которого пара может отбиться на следующей неделе к отметке 1.2860. Если же она будет пройдена вниз, то пару ждет падение еще ниже. Ближайшей целевой отметкой в этом случае может стать район 1.2630. А серьезным психологическим уровнем видится, конечно же, барьер на 1.2500. Для фунт/доллара такими "целями" внизу видятся отметки 1.8600 и 1.8520. Сможет ли курс их достичь, во многом, будет зависеть от вышеназванных британских экономических показателей.

Что касается доллар/иены, то она остается в боковом канале, и если китайские спекуляции стихнут, то сила доллара передастся и этой паре, курс которой вновь способен вернуться в район 108.50.

Календарь экономических новостей на следующую неделю

Календарь предоставлен Агентством Экономической Информации Прайм-Тасс

www.djforex.ru

Дата	Событие, индикатор	Прогноз	Актуальное значение	Предыдущий показатель
16 мая 2005 года, понедельник
23.50 Япония	Индекс экспортных цен за апрель			0.7% м/м 0.5% г/г
23.50 Япония	Индекс импортных цен за апрель			1.9% м/м 7.0% г/г
23.50 Япония	Общее сальдо платежного баланса в марте	2082 млрд. иен		2117 млрд. иен
23.50 Япония	Скорректированное сальдо платежного баланса в марте	1675 млрд. иен		1661 млрд. иен
05.00 Япония	Индекс потребительской уверенности в апреле	46.0		45.3
05.00 Япония	Потребительская уверенность домохозяйств в апреле			45.2
08.00 Италия	Окончательный ИПЦ за апрель			0.3% м/м 1.9% г/г
12.30 США	Производственный индекс Empire State за май	11.7		+3.1
13.00 США	Данные Минфина по международному движению капитала за март			84.5 млрд. долларов
14.30 США	Индекс опережающих экономических индикаторов за март			0.7%
14.30 США	Индекс запаздывающих экономических индикаторов за март			0.1%
17.00 США	Индекс жилищного рынка Национальной ассоциации строителей жилья за май	69		67
23.30 Великобритания	Индекс жилищного рынка Королевского института сертифицированных оценщиков недвижимости за апрель	-35%		-37%
23.50 Япония	ВВП Японии за I квартал	+0.6%		+0.1% к/к
ЕС	Саммит ЕС в Варшаве
17 мая 2005 года, вторник
04.00 Япония	Объемы продаж кондоминиумов в Токио в апреле			-19%
04.30 Япония	Окончательные данные по промышленному производству за март	-0.3% м/м		-0.3% м/м 1.1% г/г
04.30 Япония	Коэффициент загрузки мощностей в марте			103.0
08.30 Великобритания	ИПЦ за апрель	0.4% м/м 2.0% г/г		0.4% м/м 1.9% г/г
08.30 Великобритания	Индекс розничных цен за апрель	0.6% м/м 3.2% г/г		0.6% м/м 3.2% г/г
08.30 Великобритания	Индекс розничных цен за апрель без учета выплат по ипотечным кредитам	0.6% м/м 2.3% г/г		0.5% м/м 2.4% г/г
10.00 Германия	Ремспергер из Бундесбанка выступает на конференции ЦБ
12.30 США	Индекс цен производителей за апрель	+0.4% м/м +4.5% г/г		+0.7% м/м +4.9% г/г
12.30 США	Индекс цен производителей за апрель без учета цен на продукты питания и энергоносители	+0.2% м/м +2.6% г/г		+0.1% м/м +2.6% г/г
12.30 США	Число закладок новых домов за апрель	1986К		1837К
12.30 США	Число выданных разрешений на строительство в апреле	2050К		2023К
13.15 США	Промышленное производство за апрель	+0.2%		+0.3%
13.15 США	Коэффициент загруженности производственных мощностей в апреле	79.5%		79.4%
21.00 США	Индекс потребительского доверия ABC-Washington Post за неделю 8-14 мая			-16
18 мая 2005 года, среда
01.30 США	Управляющий ФРС Кон выступит на семинаре австралийских экономистов, Сидней
04.30 Япония	Банкротства компаний за апрель			-14.2% г/г
08.00 Италия	Баланс внешней торговли за март	-1.14 млрд. евро		-1.39 млрд. евро
08.00 Италия	Баланс торговли со странами ЕС за март	-0.475 млрд. евро		-0.255 млрд. евро
08.30 Великобритания	Протокол заседания Банка Англии в апреле			7-2
08.30 Великобритания	Заявки на пособие по безработице за апрель	2.8К		11.0К
08.30 Великобритания	Уровень безработицы в апреле	2.7%		2.7%
08.30 Великобритания	Средний заработок за три месяца	+4.9% г/г		+4.7% г/г
11.00 США	Индекс рефинансирования Ассоциации ипотечных банков США за неделю 8-14 мая			+9.4%
12.30 США	ИПЦ за апрель	3.3% г/г		3.1% г/г
12.30 США	ИПЦ за апрель без учета цен на продукты питания и энергоносители	0.2% м/м 2.3% г/г		+0.4% 2.3% г/г
Япония	Заседание Банка Японии
19 мая 2005 года, четверг
05.00 Япония	Индекс опережающих экономических индикаторов за март			30.0%
05.00 Япония	Индекс запаздывающих экономических индикаторов за март			86.7%
07.00 Германия	Индекс цен производителей за апрель	0.2% м/м 4.0% г/г		0.6% м/м 4.2% г/г
06.45 Франция	Текущий счет платежного баланса за март	-1000 млн. евро		-590 млн. евро
08.30 Германия	Ежегодная пресс-конференция BaFin
08.30 Великобритания	Розничные продажи за апрель	0.0% м/м; +2.1% г/г		-0.1% м/м; +2.7% г/г
09.00 ЕС	ИПЦ Еврозоны за апрель	0.4% м/м; 2.1% г/г		0.7% м/м; 2.1% г/г
09.00 ЕС	Промышленное производство в Еврозоне в марте	-0.3% м/м; 0.2% г/г		-0.5% м/м; +0.6% г/г
10.30 Франция	Президент Франции Ширак, канцлер Германии Шредер и президент Польши Квасневский встретятся с журналистами после встречи в Нанси
12.20 США	Президент ФРС-Атланта Гинн выступит на конференции ФРС-Атланта, посвященной ипотечному кредитованию, финансам и макроэкономике
12.25 США	Председатель ФРС Гринспен выступит посредством спутниковой связи на конференции ФРС-Атланта, посвященной ипотечному кредитованию, финансам и макроэкономике
12.30 США	Первичные заявки на пособие по безработице за неделю 8-14 мая	330000		340000
13.45 США	Президент ФРС-Чикаго Москоу выступит на конференции ФРС-Чикаго, посвященной платежам
14.00 США	Опережающие экономические индикаторы Conference Board за апрель	-0.2%		-0.4%
14.00 США	Индекс общенациональной деловой активности ФРС-Чикаго за апрель			+0.11
14.00 США	Бизнес-барометр DJ-BTM за неделю 24-30 апреля			+0.4%
16.00 США	Индекс деловой активности ФРС-Филадельфия за май	18.0		25.3
США	Управляющий РС Олсон выступит на конференции ФРС-Чикаго, посвященной платежам
20 мая 2005 года, пятница
Япония	Заседание правления Банка Японии
06.00 Япония	Ежемесячный экономический отчет
06.45 Франция	Предварительный ВВП за 1-й квартал	0.5%м/м 2.0%г/г		0.9% м/м 2.3% г/г
8.00 Италия	Объем промышленных заказов в марте	-0.5% м/м 2.2% г/г		0.7% м/м 3.2% г/г
8.00 Италия	Объем промышленных продаж в марте	0.3% м/м 1.0% г/г		-1.3% м/м -0.2% г/г
8.30 Великобритания	Денежная масса М4 в апреле (предварит. данные)	0.7% м/м 10.2% г/г		10.2% м/м 1.0% г/г
8.30 Великобритания	Объем чистых заимствований гос. сектора в апреле (фунты)	2.3 млрд.		3.8 млрд.
11.00 Канада	ИПЦ за апрель	0.3% м/м 2.4% г/г		0.6% м/м 2.3% г/г
12.30 Канада	Розничные продажи за март	-0.4 % м/м		1.7% м/м
12.30 Канада	Розничные продажи за март без учета продаж автомобилей	0.4 % м/м		1.3% м/м
Италия	Сальдо платежного баланса в марте			-1313 млн. евро

Примитивный технический взгляд