Обзор за неделю

Как и ожидалось, в прошедшие выходные на выборах, состоявшихся в Японии, партия премьер-министра страны Коизуми получила большинство голосов. Однако результаты референдума не вызвали, как ожидалось некоторыми аналитиками, значительного роста курса национальной валюты. Курс доллар/иена плавно пошел вниз, лишь немного застыв на одном месте сразу после начала торгов на этой неделе. Ослабление доллара происходило даже несмотря на весьма позитивные экономические данные по рынку труда в США, опубликованные в пятницу. Минимальный уровень, достигнутый парой на этой неделе - 107.85, - был также самым низким за последние несколько лет. Практически всю неделю валютная пара держалась в узком канале, не пересекая этот уровень и не поднимаясь выше отметки 109 иен за доллар. Многие дилеры говорили о возможном участии Банка Японии в противодействии дальнейшему укреплению йены, что вполне вероятно, т.к. японские акции демонстрировали тенденцию к снижению. А согласно оценкам экспертов, японское правительство может мириться с ростом йены, только если параллельно с этим происходит и рост японских активов.
Ожидание празднования Дня ветеранов в Соединенных Штатах сказалось как на европейских фондовых индексах, закрывшихся в понедельник понижением, так и на курсах европейских валют, которые весь день слабели по отношению к американскому доллару.
Неуклонный рост пары курса пары доллар/иена, начавшийся во вторник, несмотря на подозрения правительства в проведении интервенции, был связан с сильным понижением японского фондового индекса Nikkei. Основная тревога инвесторов, касающаяся хода этого индекса вниз, была связана с тем, что он приближался к ключевому уровню поддержки, пробить который, однако, ему не удалось, хотя закрытие и состоялось понижением на 2.83%.
Весь день торги не были особо активными, что привело к ослаблению курса американского доллара по отношению почти ко всем своим конкурентам.
При этом, подрасти паре евро/доллар способствовал индекс уверенности потребителей, рассчитываемый немецким институтом ZEW, который в ноябре вырос до 67.2 - самого высокого уровня за последние 16 месяцев.
Исключение составил только британский фунт, окрепнуть которому помешали не очень благоприятные данные по торговому дефициту страны.
Однако, в среду ситуация изменилась. Опубликованный во время европейской сессии отчет Банка Англии по инфляции в стране дал фунту (а вместе с ним и остальным европейским денежным единицам) твердые основания для укрепления в течение дня, хотя аналитики утверждают, что справедливым будет допустить увеличение риска роста инфляции, что было вызвано повышением процентных ставок на прошлой неделе. Рынок воспринял эту информацию как основание для предположения, что на следующем заседании Комитета по денежной политике Банка Англии повышения ставок не произойдет.
Кроме того, усилению фунта способствовали данные по уровню безработице в Великобритании - он пятый месяц подряд продолжает держаться на отметке в 5%, самом низком уровне с 1975 года.
Слабость доллара продолжала чувствоваться и в четверг, чему в некоторой степени способствовало ожидание данных по торговому дефициту США, которые действительно оказались хуже прогнозируемых: размер торгового дефицита США в сентябре составил 41,27 млрд. долл., тогда как ожидался показатель на уровне 40,5 млрд.
Набор пятничных экономических данных по Соединенным Штатам скорее нейтральный.
Если индекс промышленных цен в октябре показал рост, то розничные продажи в октябре снизились на 0.3%. Хотя нельзя не заметить, что рост индекса промышленных цен в условиях отсутствия перспектив повышения процентных ставок, вряд ли окажет поддержку американской валюте. Индекс уверенности потребителей рассчитываемый Мичиганским Университетом показал рост до 93.5 от предыдущих 89.6 в октябре, однако серьёзного воздействия на рынок сея новость не оказала.

За прошедшую неделю курсы основных валют показали следующую динакмику:

EUR/USD вырос с отметки 1,1513 до 1,1755 или на 2,1%
GBP/USD вырос с отметки 1,6742 до 1,6870 или на 0,7%
USD/CHF снизился с отметки 1,3636 до 1,3307 или на 2,4%
USD/JPY снизился с отметки 109,26 до 108,33 или на 0,8%

Прогноз на следующую неделю:

Если курсу евро/доллар удастся преодолеть поддержку на 1.17, то скорее всего следующая неделя пройдет под знаком укрепления доллара. В тоже время, в случае прорыва евро выше 1.1860 курс евро может взлететь еще значительно выше, и тогда будет не удивительно, если на следующей неделе мы увидим евро/доллар где-нибудь на 1.2300. В случае нового снижения доллара его курс относительно йены может опуститься до 106.00, но при покупках йены стоит опасаться агрессивных интервенций Банка Японии, а соответственно, и резких скачков по доллар/йене.

Календарь экономических новостей на следующую неделю

Понедельник, 17 ноября 2003

01:30 Япония: аукцион по размещению 1-годичных казначейских векселей
04:00 Япония: результаты аукциона по размещению 1-годичных казначейских векселей
13:30 США: ноябрь, промышленный индекс Empire State (прогноз 25.0; пред. 33.70)
13:30 США: сентябрь, коммерческие запасы, % (прогноз -0.1; пред. -0.4)
14:00 Франция: результаты еженедельного аукциона по размещению казначейских векселей
19:00 США: государственный бюджет, млрд. $ (прогноз -71.0; пред. -54.1)
01:30 Япония: аукцион по размещению 15-летних государственных облигаций с плавающей ставкой
04:00 Япония: результаты аукциона по размещению 15-летних государственных облигаций с плавающей ставкой
н/д ЕС: заседание министров по сельскому хозяйству
н/д ЕС: заседание Совета министров иностранных дел ЕС
н/д Франция: начало пленарного заседания Европейского парламента (продлится до 20 ноября)

Вторник, 18 ноября 2003

07:45 Франция: сентябрь, сальдо платежного баланса, млрд. EUR (прогноз 2; пред. 2.3)
08:30 Великобритания: октябрь, индекс розничных цен, % (прогноз +0.2 мм, +2.8 гг; пред. +0.5 мм, +2.8 гг)
08:30 Великобритания: октябрь, чистый индекс розничных цен, % (прогноз +0.2 мм, +2.8 гг; пред. +0.5 мм, +2.8 гг)
10:30 США: выступление министра финансов США Сноу на национальной конференции Конфедерации Британских промышленников, Бирмингем, Англия
11:00 ЕС: октябрь, индекс потребительских цен, % (прогноз +0.3 мм, +2.1 гг; пред. +0.3 мм, +2.1 гг)
11:00 ЕС: сентябрь, промышленный выпуск, % (прогноз -0.6 мм, -0.6 гг; пред. -0.4 мм, +0.1 гг)
12:45 США: индекс продаж магазинных сетей от BTM-UBS за неделю, закончившуюся 15 ноября, % (пред. +1.2)
13:30 США: октябрь, индекс потребительских цен, % (прогноз +0.1; пред. +0.3)
13:30 США: октябрь, индекс потребительских цен (за исключением цен на продовольствие и энергоносители), % (прогноз +0.1; пред. +0.1)
13:30 Канада: сентябрь, данные по международным ценным бумагам, млрд. C$ (пред. 7.2)
13:55 США: индекс розничных продаж от Redbook за неделю, закончившуюся 15 ноября, % (пред. -2.9)
14:00 Франция: Правительство отвечает на вопросы в Парламенте
15:15 США: выступление президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Пэрри на тему 'Роль ФРС в экономике' на заседании ФРС 'Eggs and Issues', Тискон, Аризона
17:45 США: выступление президента Федерального резервного банка Филадельфии на тему 'Денежно-кредитная политика: постоянство через перемены' перед Советом Филадельфии по планированию земельной собственности, Филадельфия
18:00 США: ноябрь, индекс рынка жилья Национальной ассоциации строителей жилья (пред. 72)
23:30 США: индекс потребительского доверия от ABC/Money (пред. -18)

Среда, 19 ноября 2003

07:45 Франция: октябрь, индекс потребительских цен (окончательные данные), % (прогноз +0.3 мм, +2.2 гг; пред. +0.3 мм, +2.2 гг)
09:00 Франция: еженедельное заседание Кабинета Министров
09:30 Великобритания: протокол заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии 5-6 ноября
12:00 США: индекс рефинансирования ассоциации ипотечных банков /MBA Refinancing Index, % (пред. -10.1)
13:30 США: октябрь, количество начатых строительств жилья, % (прогноз -2.0; пред. +3.4)
13:30 Канада: октябрь, индекс потребительских цен, % (пред. +0.2)
14:00 США: выступление президента Федерального резервного банка Далласа МакТира на конференции на тему "Взгляд на мировую экономику", Даллас
14:00 Франция: Правительство отвечает на вопросы в Парламенте
н/д США: обращение президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Пула к Ассоциации исследования инвестиционного менеджмента, Луисвилль

Четверг, 20 ноября 2003

07:00 Германия: 3 квартал, скорректированный ВВП (окончательные значения), %, кк (прогноз +0.2; пред. -0.2)
07:00 Германия: 3 квартал, нескорректированный ВВП (окончательные значения), %, гг (прогноз -0.2; пред. -0.7)
07:45 Франция: 3 квартал, ВВП (предварительные данные), % (прогноз +0.4 кк, -0.1 гг; пред. -0.3 кк, -0.3 гг)
08:30 Великобритания: кредиты Ассоциации Британских банкиров
08:30 Великобритания: октябрь, потребность государственного сектора экономики в денежных средствах, млрд. GBP (прогноз -2.2; пред. 8.6)
08:30 Великобритания: октябрь, потребность государственного сектора экономики в денежных средствах на данный год, млрд. GBP (прогноз 20; пред. GBP22.2)
08:30 Великобритания: октябрь, M4 (предварительные данные), % (прогноз +0.7 мм, +7.4 гг; пред. +0.7 мм, +7.4 гг)
08:30 Великобритания: октябрь, M4 (займы), млрд. GBP (прогноз 8.8; пред. 11.2)
08:30 Великобритания: ноябрь, протокол заседания Банка Англии
08:30 Великобритания: октябрь, продажи розничной торговли, % (прогноз +0.3 мм, +3.3 гг)
11:30 Италия: ноябрь, индекс потребительских цен 12 городов, % (прогноз +0.2 мм, +2.5 гг; пред. 0.1 мм, +2.6 гг)
13:30 США: количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, закончившуюся 15 ноября, тыс. (прогноз +6; пред. +13)
13:55 США: выступление президента Федерального резервного банка Чикаго Москоу на тему перспектив экономики перед Советом территории Чикаго/ Ежегодный экономический прогноз ведущих предпринимателей WBBM, Чикаго 14:00 США: выступление председателя ФРС Гринспэна конференции Института Cato на тему 'Будущее Евро', Вашингтон
15:00 США: показатель деловой конъюнктуры DJ-BTM за неделю, закончившуюся 8 ноября, % (пред. +0.5%)
15:00 США: октябрь, индекс деловой активности Федерального резервного банка Чикаго (пред. +0.20)
15:00 США: октябрь, индекс ведущих экономических индикаторов, % (прогноз +0.2; пред. -0.2)
16:30 США: выступление президента Федерального резервного банка Кливленда Пианальто за круглым столом
на тему сущности экономических перемен в Акроне, Огайо
17:00 США: ноябрь, индекс деловой активности Федерального резервного банка Филадельфии (прогноз 25.0;
пред. 28.0)
21:30 США: денежное предложение
23:50 Япония: сентябрь, индекс деловой активности всех отраслей промышленности, %, мм (пред. +0.3)
23:50 Япония: сентябрь, индекс деловой активности сферы услуг, %, мм (пред. +1.0)
н/д ЕС: заседание министров транспорта, телекоммуникаций и энергетики ЕС

Пятница, 21 ноября 2003

06:30 Япония: пресс-конференция главы Банка Японии Фукуи
07:00 Германия: октябрь, индекс цен производителей, % (прогноз +0.1 мм, +1.7 гг; пред. не изм. мм, +1.9 гг)
13:00 США: выступление президента Федерального резервного банка Атланты Гайна на тему перспектив страны и региона перед региональной Комиссией Атланты, Атланта
17:00 США: участие президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Пула в заседании Института CATO, Вашингтон
19:00 США: выступление вице председателя ФРС Фергюссона на тему перспектив экономики на заседании Особого Комитета Клуба Администраторов Чикаго