Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 6 июня

Обзор за неделю.

     Неделя началась с того, что доллар стал крепнуть против остальных валют. Причем европейские валюты в понедельник снова открылись с разрывом, но на этот раз разрыв был  вниз. Основной причиной такого поведения валют аналитики считали нежелание трейдеров излишне рисковать в течение заседания стран Большой 8, которое началось в выходные. Многие игроки ожидали каких-либо заявлений относительно слабеющего доллара. Кроме того, прогнозы о  снижении ставок Европейским Центральным Банком на этой неделе тоже играли не в пользу евро. Причем на рынке готовились к снижению ставок не на 25, а на 50 базисных пунктов. В пользу такого шага говорили и данные по инфляции Еврорегиона, которые показали снижение темпов роста цен до 1.9% в мае, что уже ниже целевого 2-х процентного уровня, намеченного ЕЦБ.
      Выход в понедельник более сильного промышленного ISM, который прыгнул с 45.5. до 49.4 в мае,  оказывало поддержку американской валюте уже во вторник. Подобные данные говорят о том, что промышленный сектор страны близок к стадии восстановления. Однако ожидавшееся на рынке коммюнике стран Большой 8 несколько откатило доллар, т.к. оказалось довольно разочаровывающим. Лидеры ведущих стран не включили вопрос поведения валютных курсов в повестку обсуждавшихся вопросов. Таким образом, снова было трудно определиться с дальнейшим направлением движения доллара. Позднее во вторник состоялось выступление главы ФРС Алана Гринспена. Он вновь обозначил проблемы американского рынка труда и угрозу дефляционных процессов, на что доллар незначительно ослаб по отношению к европейским валютам после предыдущего роста. В то же время ему удалось удержаться выше уровня 119.00 против йены. Его росту способствовало выступление бывшего финансового лидера Японии господина Куроды, который сказал, чт! о наиболее подходящим уровнем доллар/йены является 140.00.
      Попытки евро укрепиться на следующий день также не увенчались успехом. Рынок продолжал готовиться к вероятному снижению ставок Европейским Центральным Банком. Кроме того, давление на евро оказывали слухи о том, что Банк Китая стал продавать евро за доллары около 1.1750. Еще одним негативным фактором для курса европейской валюты стало обсуждение выпуска нового пакета займов американским штатом Иллинойс, который многие европейские банки считают привлекательным инструментом для размещения своих средств. Таким образом, это тоже приводило к росту спроса на доллары за евро. А в американскую сессию после публикации более сильного американского ISM в секторе услуг и хорошего роста фондового рынка укрепление доллара ускорилось. В результате к концу дня курс евро/доллара упал до уровня 1.1640, а доллар/йены вырос до 118.80.
      Однако, как показали события четверга, понижательный тренд по доллару еще вовсе не закончился. Еще до объявления решения по ставкам европейские валюты стали расти. Причиной такого движения стали данные по германской безработице и промышленным заказам, которые оказались лучше прогнозных. В то же время снижение темпов роста ВВП Еврозоны в первом квартале с 1.2% до 0.8% было вполне ожидаемо рынком. Что касается фунта, то его рост связывался с ожиданиями по британским ставкам, которые, согласно прогнозам, должны были остаться на прежнем уровне, что, в свою очередь, увеличивало привлекательность британских активов.
      После же фактического объявления решений по ставкам (которые полностью совпали с прогнозами), когда Банк Англии оставил их на уровне 3.75%, а ЕЦБ снизил их на 50 базисных пунктов до уровня 2.0%, европейские валюты резко взлетели. Причем одобрение рынка вызвали намеки членов ЕЦБ о том, что ставки могут быть снижены еще сильнее, если это будет необходимо. Таким образом, после решения вопроса по европейским ставкам инвесторы снова переключились на анализ крупных фундаментальных факторов. Негатив по доллару вызывает все тот же огромный дефицит торгового баланса и низкая доходность американских активов, что приводит к падению доллара. Подготовка к слабым пятничным данным по американскому рынку труда также вынуждала трейдеров сбрасывать доллары. Кроме того, многие участники рынка ожидают, что Федеральный Резерв снизит и свои процентные ставки в этом месяце, что не добавляет доверия к доллару.
      В пятницу, основное внимание рынка было нацелено на публикацию данных по безработице в США. В преддверии данных, а также после вчерашнего ралли курсы основных валют колебались в узких ценовых диапазонах.
      Однако, после публикации данных ситуация резко изменилась. Лучшие, чем ожидались данные, оказали поддержку курсу доллара, в результате чего ему удалось полностью отбить потери четверга. Кол-во новых рабочих мест в США составило -17тыс. в то время как эксперты прогнозировали -20тыс, предыдущее значение -48тыс.
      Уровень безработицы в США в мае 6.1%, данные в соответствии с прогнозом, пред. 6.0%.
      На рынке прошла информация, что укрепление доллара проходило не без помощи Японии. Сообщалось, что несколько японских банков провели скрытую интервенцию по поручению Банка Японии.
      Поддержку доллару также оказывал рост на Wall Street. Индекс Dow Jones вырос в пятницу на 0.78% и составил 9113,57.

За прошедшую неделю курсы основных валют показали следующую динамику:

EUR/USD снизился с отметки 1,1779 до 1,1711 или на 0,57%
GBP/USD вырос    с отметки 1,6355 до 1,6630 или на 1,68%
USD/CHF вырос    с отметки 1,2975 до 1,3190 или на 1,65%
USD/JPY снизился с отметки 119,29 до 118,80 или на 0,41%

Календарь экономических новостей на следующую неделю.

     Основное внимание рынка будет направлено на решение Великобритании относительно вступления в зону Евро, которое будет опубликовано в понедельник, а также на данные по розничным продажам в США в среду.
      Ожидается, что оценка Министра финансов Великобритании Гордона Брауна, пяти экономических тестов использовавшихся в качестве критериев определения целесообразности вступления в зону евро будет отрицательной. В результате этого, решение, вероятно, будет отложено до следующего парламентского периода.
      Также, в среду следует уделить внимание данным по промышленному производству в Германии и обзор ФРС 'Beige Book'. В четверг на промышленное производство во Франции, индекс среднего заработка в Великобритании за апрель, запасы на складах и розничные продажи за май в США. Пятница: торговый баланс США за апрель, индекс промышленных цен и предварительное значение индекса настроения потребителей Мичиганского Университета за июль.

Monday, June 9, 2003
GMT
0830 U.K.         May Producer Price Index
0830 U.K.         May Manufacturing Orders
0830 U.K.         May Industrial Production
1200 U.S.         Boston Fed President Minehan gives introductory
                      remarks at the "How Humans Behave:Implications for
                      Economics and Economic Policy" conference in Chatham,
                      Mass.
1400 U.S.         April Wholesale Inventories (last +0.5%)
1500 U.S.         May Kansas City Fed Manufacturing Index (last 15)
0130 Japan        5-year Government Bond Auction
N/A    U.K.         Decision on whether to join Euro
N/A    U.K.         British Retail Confederation Retail Sales Monitor        
                   

Tuesday, June 10, 2003
GMT
0400 Japan        5-year Government Bond Auction results
0500 Japan        April Machinery Orders (Last +3.8% MM)
0830 U.K.         April Trade Balance
0830 Germany      Financial Services Authority BaFin holds annual press
                      conference in Bonn
1145 U.S.         BTM-UBS Warburg Chain Store Sales for June 7 Week
                      (last unch)
1200 U.S.         Federal Reserve Governor Kohn participates in panel
                      discussion at the "How Humans Behave:Implications for
                      Economics and Economic Policy" conference in Chatham,
                      Mass.
1300 France       Government Answering Questions in Parliament
1300 U.S.         Redbook Retail Sales for June 7 Week (last -2.7%)
1300 France       Weekly T-bill Auction results
1400 U.S.         May Richmond Fed Manufacturing Index (last -18)
1510 U.S.         Federal Reserve Governor Gramlich speaks on short and
                      long-run macroeconomics to the Commonwealth North in
                      Anchorage, Alaska
1515 U.S.         Federal Reserve Governor Kohn participates in panel
                      discussion at the "How Humans Behave:Implications for
                      Economics and Economic Policy" conference in Chatham,
                      Mass.
1715 U.S.         Federal Reserve Vice Chairman Ferguson speaks on
                      Basel II at Institute of International Bankers
                      luncheon in New York
1830 U.S.         Federal Reserve Governor Gramlich speaks on the
                      Federal Open Market Committee process at the
                      University of Alaska in Anchorage, Alaska
2350 Japan        May Corporate Goods Price Index (Last -0.8% YY)
2350 Japan        May Preliminary Portfolio Data
N/A    Japan        Two-Day Bank Of Japan Policy Board Meeting begins

Wednesday, June 11, 2003
GMT
0800 France       Weekly Cabinet Meeting
0830 U.K.         May Jobless Claimants, Average Wage
1100 U.S.         MBA Refinancing Index (last +12.9%)
1300 France       Government answering questions in Parliament
1515 U.S.         Federal Reserve Governor Bies speaks on corporate
                      governance at the American Banker Association
                      compliance conference in Washington
1600 U.S.         April Chicago Fed Midwest Manufacturing Index
                      (last -0.8%)
1600 U.S.         Federal Reserve Vice Chairman Ferguson speaks on the
                      economic challenges facing the U.S. and Japan at the
                      Japan Society in New York
1715 U.S.         Federal Reserve Governor Bernanke speaks on community
                      development at a Cleveland Federal Reserve conference
                      in Cleveland
1800 U.S.         Federal Reserve Beige Book
2350 Japan        Revised First-Quarter Gross Domestic Product
                      (Preliminary unch QQ)
2350 Japan        April Current Account (last Y1.601 Tln)
2350 Japan        May Corp Goods Price Index (last -0.8% YY)            
2350 Japan        Weekly Portfolio Data
N/A    Japan        Two-Day Bank Of Japan Policy Board Meeting ends
N/A    U.S.         ABC/Money Consumer Confidence (last -19)

Thursday, June 12, 2003
GMT
0430 Japan        April Revised Industrial Production (Last +0.1% MM)
0500 Japan        June Bank Of Japan Monthly Report
0645 France       April Industrial Production
1230 U.S.         April Business Inventories (last +0.4%)
1230 U.S.         Initial Jobless Claims for June 7 Week (last +16K)
1230 U.S.         May Import Price Index (last -2.7%)
1230 U.S.         May Retail Sales (last -0.1%)
1230 U.S.         May Retail Sales, ex-autos (last -0.9%)              
1400 U.S.         DJ-BTM Business Barometer (last -0.2%)

Friday, June 13, 2003
GMT
0430 Japan        May Corporate Insolvencies (Last -7.7% YY)
0600 Japan        Bank Of Japan Govermor Fukui's press conference
0645 France       April Trade Balance
0645 France       Definitive First Quarter Non-Farm Payrolls
0650 France       Provisional May Consumer Price Index
1230 U.S.         April International Trade (last -$43.46 Bln)
1230 U.S.         May Producer Price Index (last -1.9%)
1230 U.S.         May Producer Price Index, ex-food & energy (last
                      -0.9%)
1315 U.S.         Federal Reserve Governor Gramlich speaks on community
                      issues at development breakfast in Milwaukee
1345 U.S.         Preliminary June University of Michigan Consumer
                      Sentiment (last 93.2)
1400 U.S.         First-Quarter Manufacturers' Profits (last +3.5%)
1730 U.S.         Federal Reserve Governor Gramlich speaks on community
                      development at development luncheon in Milwaukee

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org