Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 2 мая

Обзор за неделю с 28 апреля по 2 мая

     В начале недели курс доллара на фоне растущих американских акций и неутешительных данных из регионов укреплялся  против основных валют, чему немало способствовала некоторая ослабленность остальных основных валют. В частности, курс единой европейской валюты в понедельник оказался под давлением экономических данных. Индикатор настроений деловой среды Германии, рассчитываемый исследовательским институтом Ifo, в апреле снизился до 86.6 с мартовской отметки в 88.1, тогда как прогнозировался рост до 88.5. Негатива также добавило Министерство экономики Германии, заявив о снижении своего прогноза на темпы экономического роста в стране в 2003 году с 1.00% за год до 0.75%.
      Ослаблению японской йены способствовало поведение основного японского фондового индекса Nikkei, который упал до рекордного за последние 20 лет минимума. Основной причиной такого движения явилось снижение курсов акций компании Sony после объявления о том, что доходы компании оказались ниже прогнозируемого уровня. Также на столь сильный спад, вероятно, повлиял тот факт, что со вторника в Японии началась так называемая 'золотая неделя'. На этот период приходится целых четыре государственных праздника, поэтому деловая жизнь в стране практически замирает, в связи с чем инвесторы стремились зафиксировать до праздников свои финансовые результаты, также продавая акции.
      Во вторник курс доллара, поддержанный покупками со стороны ближневосточных банков, а также ростом на Wall Street (Dow Jones накануне закрылся подъемом на 2%, а Nasdaq на 1.9%) продолжал укрепляться. В результате чего уже в европейскую сессию пара евро/доллар опустилась до отметки 1.0950.
      А вот британский фунт держался немного увереннее, чем единая валюта. Причиной тому стали более благоприятные экономические данные по Великобритании - в стране увеличились объемы розничных продаж и выросла потребительская уверенность.
      Уверенность потребителей неожиданно возросла и в США в апреле. После публикации данных пара евро/доллар опустилась до уровня 1.0932, а курс фунт/доллар   до уровня 1.5859. Но укрепление американской валюты не было продолжительным, и вскоре курс доллара начал стремительно снижаться против основных валют, в результате чего к закрытию дня пара евро/доллар торговалась уже около отметки 1.1080, а пара фунт/доллар у 1.5945.
      Аналитики объяснили такой поворот событий тем, что  главным образом  рост был вызван ожиданием потребителей улучшения экономической ситуации в США после окончания войны в Ираке. Однако, перспективы американской экономики по-прежнему остаются весьма пессимистичными.
      В среду падение доллара продолжилось. Во время торгов в Азии пара евро/доллар пробила отметку 1.11. Американские фонды, крупные швейцарские банки и Бундесбанк - все сообщали о больших объемах покупок евро, что в итоге вело к дальнейшему росту европейской валюты. В середине  дня курс евро по отношению к доллару уже находился на отметке 1.1145.
      Аналитики проводят аналогию с 1991 годом, когда после войны в Персидском заливе деловая уверенность в США наоборот вначале снизилась, что вполне вероятно происходит и на этот раз, особенно на фоне продолжающегося роста безработицы. В этой связи вполне объяснимо то, что инвесторы продолжали продавать доллары.
      Опубликованные  в среду данные индекса деловой активности США чикагской ассоциации менеджеров по оптовым закупкам (Chicago PMI ) только усугубили ситуацию. Значение индекса за апрель составило 47.6 в то время как ожидали 48.6. Основным негативом является то, что индекс продолжает оставаться ниже ключевого уровня 50 и снижается второй месяц подряд. Такие показатели не добавили оптимизма инвесторам относительно доллара, в связи с чем пара евро/доллар поднялась к максимальной отметке более чем за 4 года 1.1185, а пара фунт/доллар выросла до уровня 1.6030.
      В среду также состоялось выступление главы ФРС США Алана Гринспана. И, хотя его слова в целом были обнадёживающими, экономисты и аналитики остались крайне недовольны, поскольку, по их мнению, он не сказал ничего, что могло бы служить ключом для понимания политики США в будущем. Выступление и было косвенной причиной падения американских фондовых индексов в тот день.
      В четверг ситуация на валютном рынке не изменилась. Испуганные тревожными сигналами американской экономики инвесторы, продолжали продавать доллары, переводя средства в более доходные валюты.
      Производительность в несельскохозяйственном секторе США в первом квартале выросла всего на 1.6%. А число новых заявок на пособие по безработице за неделю снизилось всего на 13000, оба показателя вышли ниже прогнозировавшихся значений. Кроме того, индекс промышленной активности ISM в апреле упал с 46.2 до 45.4, что говорит о дальнейшем спаде в промышленности Соединенных Штатов. Таким образом, опасения инвесторов относительно состояния американской экономики продолжают оправдываться, что создает дополнительное давление на доллар. А публикация данных послужила хорошим толчком к новой продаже доллара, в результате чего курс евро/доллар в условиях неактивного рынка в связи с праздниками в Европе взлетел до 1.1286, а курс фунт/доллар до 1.6130.
      Уже в пятницу евро снова попыталось укрепиться, что привело к новому максимуму по евро/фунту - его курс вырос до отметки 0.7, которой пара не касалась с января 1999 года. Однако в целом значительного рывка по европейским валютам не последовало, т.к. многие игроки частично закрывали короткие позиции по доллару, готовясь к длинным праздникам в Великобритании. Кроме того, падение розничных продаж в Германии на 3.0% вместо ожидавшихся 0.7%,  и снижение индекса делового настроения в целом по Еврозоне до 47.8 - все это способствовало продажам европейских валют против доллара.
      Данные же по американскому рынку труда не оказались катастрофичными. Рост безработицы до 6%, является негативным фактором, но трейдеры уделили большее внимание тому факту, что списочная численность работников в несельскохозяйственном секторе снизилась в меньшем, чем ожидалось объеме. В итоге доллар закончил день на довольно уверенной ноте против евро на 1.1230.

За прошедшую неделю курсы основных валют показали следующую динамику:

EUR/USD вырос     с отметки 1,1040 до 1,1230 или на 1,72%
GBP/USD вырос     с отметки 1,5920 до 1,6045 или на 0,79%
USD/JPY снизился  с отметки 120,15 до 118,90 или на 1,04%
USD/CHF снизился  с отметки 1,3615 до 1,3435 или на 1,32%

Календарь данных на неделю с 5 по 9 мая

     Предстоящая неделя богата на заседания центральных Банков. Так во вторник состоится заседание Федерального Резерва, а в четверг будут объявлены результаты заседаний ЕЦБ и Банка Англии. Некоторые эксперты полагают, что Банк Англии может пойти на снижение ставок, но большинство участников рынка не ожидают подобного развития событий, что является привлекательным фактором для фунта. Дополнительный толчок к росту может получить и евро в случае снижении ставок Европейским Центральным Банком, но, судя по высказываниям финансового руководства Еврорегиона, банк вряд ли пойдет на подобные меры. Таким образом, в первую половину недели рынок будет с большим вниманием следить за фундаментальными данными по США, а доллар будет пытаться удержать свои позиции после продолжившегося на этой неделе падения. А вторая половина недели, скорее всего, пройдет под влиянием настроений рынка относительно процентных ставок в Европе и Великобритании.

Monday, May 5, 2003
GMT
0800 France       Manufacturing Purchasing Managers' Index
0830 U.K.         Services Purchasing Managers' Index
1400 U.S.         April Challenger Layoff Survey (last -38%)
1400 U.S.         April Institute of Supply Management Nonmanufacturing Business Index (last 47.9)

Tuesday, May 6, 2003
GMT
0130 Japan        Six-month Treasury Bill Auction
0400 Japan        Six-month Treasury Bill Auction results
0500 Japan        Bank of Japan March 25 meeting minutes
0650 France       April Quarterly Business Sentiment Survey
0650 France       March Budget Balance
1145 U.S.         BTM-UBS Warburg Chain Store Sales for May 3 Week (last -1.6%)
1300 U.S.         Federal Open Market Committee meeting begins; Interest rate announcement expected at 2:15 p.m. EDT
1300 France       Government answering questions in parliament
1300 U.S.         Redbook Retail Sales for May 3 Week (last +4.1%)
1900 U.S.         April Treasury STRIPS

Wednesday, May 7, 2003
GMT
0200 Japan        April Imported Car Sales (last +3.9% YY)
0755 Germany      April Unemployment
0800 France       Services Purchasing Managers' Survey
0800 France       Weekly Cabinet Meeting
1100 U.S.         MBA Refinancing Index (last -0.2%)
1230 U.S.         Federal Reserve Governor Bies speaks on corporate governance at the Institute of Internal Auditors conference in Philadelphia
1300 France       Government answering questions in parliament
1400 U.S.         March Wholesale Inventories (last +0.3%)
1900 U.S.         March Consumer Credit (last +$1.5 Bln)
N/A    U.S.         ABC/Money Consumer Confidence (last -19)


Thursday, May 8, 2003
GMT
2330 Japan        10-year Government Bond Auction
2350 Japan        April Foreign Reserves (last $496.18 Bln)
0400 Japan        10-year Government Bond Auction results
0500 Japan        March Leading Indicators (last 55.6%)
0700 E.U.         European Central Bank Governing Council meeting in Frankfurt
1100 U.K.         Bank of England Monetary Policy Committee rate decision
1145 E.U.         European Central Bank interest rate decision in Frankfurt
1230 E.U.         European Central Bank holds press conference in Frankfurt
1230 U.S.         Initial Jobless Claims for May 3 Week (last -13K)
1315 U.S.         Chicago Fed President Moskow gives remarks before the Federal Reserve Bank of Chicago's 39th Annual Conference on Bank Structure and Competition in Chicago
1315 U.S.         Federal Reserve Chairman Greenspan speaks on corporate governance via satellite at Chicago Fed conference in Chicago
1400 U.S.         DJ-BTM Business Barometer (last +0.7%)
1450 U.S.         Federal Reserve Governor Bies participates in "Corporate Governance:Implications for Financial Services Firms" panel at Chicago Fed conference in Chicago
1800 U.S.         Federal Open Market Committee minutes from March 18 meeting
1845 U.S.         Kansas City Fed President Hoenig and Minneapolis Fed President Stern participate in "Financial Services Regulatory and Legislative Agenda" panel at Chicago Fed conference in Chicago
2030 U.S.         Money Supply
N/A     France       Armistice Day, Stock market open, banks closed
N/A     U.K.         BRC Shop Price Index

Friday, May 9, 2003
GMT
2350 Japan        April Bank Lending (last -4.1% YY)
2350 Japan        April Money Supply (last +1.8% YY)
0500 Japan        March All Household Spending Survey (last -1.0% YY)
0830 U.K.         March Index of Production
1520 U.S.         Chicago Fed President Moskow participates in "Private and Public Sector Responses to Government Issues" panel at Chicago Fed conference in Chicago

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org