Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 14 февраля

Обзор за неделю с 10 по 14 февраля

     Наибольшее влияние на рынок, испытывавший беспокойство и нервозность, на прошедшей неделе оказывали геополитические события, касающиеся возможных военных действий в Ираке и кризиса в альянсе НАТО.
      Начало было положено в понедельник, когда Франция, Германия и Бельгия отказались поддержать Джорджа Буша в его намерениях начать военные действия, подготовку к которым проводят даже страны азиатского региона, отзывая своих дипломатов из Ирака. Данное событие позволило рынку считать, что войну если и не удастся избежать, то хотя бы отложить. Это заставило трейдеров закрыть часть коротких позиций по доллару, который по итогам дня укрепился к своим главным конкурентам - к евро он окреп на целый цент, а к японской валюте на одну йену.
      Еще больше стабилизировать ситуацию помогло согласие Ирака на полеты над своей территорией самолетов-наблюдателей от ООН, полученное во вторник. Так оно, казалось, и случилось, когда доллар достиг в ходе дня своих максимальных отметок к европейским валютам с 23-го января, а евро впервые за это время стоило меньше 1.07 доллара. Японские рынки во вторник были закрыты, однако главный советник по экономике страны заявил, что рост японской экономики в 4 квартале прошлого года сократился. К йене зеленый поднялся до 121.75, что стало максимумом за 2 недели.
      В середине недели председатель ФРС США Алан  Гринспен выступил с речью о состоянии американской экономики. Экономические показатели Америки, отмеченные в речи Гринспена, оставляли желать лучшего, что в среду привело к утрате долларом достигнутых позиций на рынке. К дальнейшему падению американской валюты привело обращение Осамы бен Ладена, озвученное катарским каналом 'Аль Джазира' ко всем мусульманам бороться против 'американского дьявола'.
      Несколько неожиданными были некоторые экономические показатели по Европе. Так, показатель экономического роста Франции в этом году оказался самым низким за все последнее десятилетие.
      Также, Банк Англии сообщил, что перспективы развития британской экономики выглядят пессимистичными после публикации доклада по инфляции за прошлый квартал. Канцлер Германии Герхард Шредер тоже не отличался энтузиазмом, когда сообщил, что стране будет проблематично поддерживать бюджетный дефицит на требуемом Европейским союзом уровне в 3%.
      В четверг негативные новости касательно доллара, впервые появившиеся после выступления Гринспена, были усилены достижением ценой на нефть нового многомесячного максимума, что вызвало массовые продажи американской валюты. Нервозности добавила ситуация вокруг Северной Кореи. Во-первых, МАГАТЭ заявило о намерении вынести вопрос о северокорейской атомной программе на заседание Совбеза ООН. Во-вторых, появилась информация о том, что, по данным ЦРУ, Северная Корея обладает баллистическими ракетами, способными достигать американских штатов Аляска, Гавайи и, возможно, Калифорния, и нести ядерные боеголовки.
      В результате четверг стал весьма неудачным днем для доллара. Его курс к единой валюте и швейцарскому франку упал до недельного минимума в 1.0858 и 1.3520 соответственно, заставив инвесторов говорить о возобновлении тенденции снижения доллара по всему фронту.
      В пятницу, во время торгов Азии курсы основных валют находились в узких ценовых диапазонах. Пара USD/JPY находилась в пределах 120,25 -120,55 йен за доллар, а пара EUR/USD торговалась в пределах 1,0823-1,0849. Исключением стала пара EUR/JPY, курс которой опустился с отметки 130,60 до 130,30. Поддержку йене оказывали позитивные фундаментальные данные, а именно, данные индекса ВВП Японии за четвертый квартал. Предварительное значение индекса ВВП за четвертый квартал 2002 года составило +0.5% за квартал, +2.0% за год (прогноз был -0.3% за квартал, предыдущее значение +0.8% за квартал, +3.2% за год). Данные оказались достаточно неожиданными для участников рынка, вместо ожидаемого спада экономики в четвертом квартале, данные свидетельствуют о росте.
      Также, в пятницу в Токио завершилось очередное заседание Управляющего совета Банка Японии, на котором обсуждался уровень основных процентных ставок и другие параметры кредитно-денежной политики. Как и ожидалось большинством экономистов, банк Японии оставил параметры своей кредитно-денежной политики без изменения. В настоящее время ставка по однодневным депозитам находится на уровне 0.15%, а дисконтная ставка составляет 0.10%.
      Как отмечали аналитики, члены Управляющего совета Банка не желают изменять текущую денежную политику до назначения нового Управляющего Банка. Как известно нынешний руководитель Банка Японии Хаями уходит в ближайшее время в отставку и премьер-министр страны Коизуми  в двадцатых числах февраля должен произвести новое назначение.
      Позднее, ближе к полудню доллару удалось немного окрепнуть по отношению к основным валютам. Так пара EUR/USD снизилась до отметки 1,0780, а  пара GBP/USD снизилась с отметки 1,6210 до 1,6150.  Участники рынка предпочитали закрывать короткие позиции по доллару в преддверии   выступления  главы спецкомиссии Организации объединенных наций по вооружениям в Ираке Ханса Бликса  в Совете безопасности ООН. Основными продавцами евро были германские и скандинавские банки.
      Между тем, сохраняющиеся беспокойства относительно войны в Ираке толкали цены на нефть и золото вверх.
      Индикативный сорт Brent со сроком поставки в апреле подорожал на торгах в Лондоне на $0,20 до $32,66 за баррель. Цена на золото зафиксировалась на отметке $356.25 (пред. $352.80)
      В свою очередь, негативным фактором в отношении единой европейской валюты выступили данные о снижении занятости в обрабатывающей промышленности Франции, а также снижение промышленного производства в Италии.
      Индекс промышленного производства в Италии за декабрь составил -0.6% за месяц, -2.1% за год (прогноз был +0.1% за месяц, предыдущее значение +0.8% за месяц, +2.7% за год). Во Франции, занятость в обрабатывающей промышленности снизилась в 4-м кв. 2002 года на 0.4%, за весь год на 2.2%.
      Между тем, более сильные экономические данные по США, поступившие в начале американской сессии, продолжали стимулировать закрытие коротких позиций по доллару. Объем товарных запасов вырос на 0.6% в декабре. Эти данные могут стать причиной пересмотра значений американского ВВП за 4-й квартал в сторону повышения. Кроме того, промышленное производство, выросшее на 0.7% в январе (ожидали всего 0.3%), оказалось на самом высоком уровне с июля. А вот мичиганский индекс делового настроения снизился до 79.2 по сравнению с 82.4 в январе. Однако фундаментальные данные слабо влияли на курсы валют, т.к. трейдеры замерли в ожидании выступления Бликса.
      Примечателен также тот факт, что в четверг акции после довольно глубокого падения (Доу Джонс падал до -120) внезапно развернулись вечером и закрылись почти в ноль на закрытии коротких позиций перед длинными выходными (в США в понедельник праздник День Президента). Рост фондовых индексов продолжился и в пятницу в начале американской сессии. Подобное поведение американских активов может оказать поддержку баксу.
      Что касается Бликса, то он снова не привел убедительных доказательств того, что Ирак представляет серьезную угрозу для мирового сообщества. Наоборот, его слова о том, что инспекторы не нашли доказательств наличия оружия массового поражения у Хусейна, позволили доллару закрепиться ниже отметки 1.0800. В тоже время крупные игроки не хотели рисковать, агрессивно открывая новые позиции, в преддверие длинных выходных в США.

За прошедшую неделю курсы основных валют показали следующую динамику:

EUR/USD вырос    с отметки 1,0777 до 1,0790 или на 0,12%
GBP/USD снизился с отметки 1,6280 до 1,6120 или на 0,98%
USD/CHF вырос    с отметки 1,3602 до 1,3620 или на 0,13%
USD/JPY вырос    с отметки 120,15 до 120,30 или на 0,12%

Календарь данных на неделю с 17 по 21 февраля

     В целом, прогнозируя поведение евро на ближайшую неделю, мы ожидаем, что, несмотря на слабость доллара в конце этой недели, вряд ли произойдет возобновление его падения в рамках предыдущей тенденции, и думаем, что рост евро на следующей неделе будет ограничен достигнутым ранее максимумом в 1.0930. Однако начало военных действий может значительно повлиять на поведение валют.

Sunday, February 16, 2003
GMT
0130 Japan        One-year Treasury Bill Auction
0200 Japan        January Electric Power Output (last +3.1% YY)
0400 Japan        One-year Treasury Bill Auction results
0430 Japan        January Corporate Insolvency (last +3.5% YY)

Monday, February 17, 2003
GMT
0500 Japan        Bank of Japan Monthly Report
1400 France       Weekly T-bill Auction
1430 E.U.         European Central Bank calls for bids on main refinancing options in Frankfurt
N/A    U.S.         Presidents Day holiday; markets closed
N/A    Germany      January KBA Final New Car Registrations

Tuesday, February 18, 2003
GMT
0700 Japan        Bank of Japan Governor Hayami's press conference
0930 U.K.         January Retail Price Index
1000 Germany      February ZEW Economic Indicator
1300 U.S.         February New York Fed Manufacturing Survey (last 20.7)
1400 France       Government answering questions in parliament
1530 U.K.         DMO 2036 Gilt Auction details
1800 U.S.         February National Association of Home Builders Housing Market Index (last 64)

Wednesday, February 19, 2003
GMT
0500 Japan        Bank of Japan Jan. 21-22 meeting minutes
0500 Japan        January Steel Output (last +12.4% YY)
0745 France       December Current Account
0900 France       Weekly Cabinet Meeting
0930 U.K.         Bank of England minutes for Feb. 5-6 meeting
1200 U.S.         MBA Refinancing Index (last -2.7%)
1245 U.S.         BTM-UBS Warburg Chain Store Sales for Feb. 15 Week (last unch)
1330 U.S.         January Housing Starts (last +5.0%)
1400 France       Government answering questions in parliament
1400 U.S.         Redbook Retail Sales for Feb. 15 Week (last -0.2%)
1810 U.S.         Dallas Federal Reserve President McTeer speaks on the status of the economy in Dallas
0130 Japan        Twenty-year Government Bond Auction
0400 Japan        Twenty-year Government Bond Auction results
N/A    U.S.         ABC/Money Consumer Confidence (last -23)

Thursday, February 20, 2003
GMT
0830 E.U.         European Central Bank Governing Council meeting in Frankfurt
0930 U.K.         January Public Sector Finances
0930 U.K.         January Retail Sales
0930 U.K.         Provisional January M4 Lending
0930 U.K.         Provisional January M4 Money Supply
1330 U.S.         December International Trade Deficit (last $40.10 Bln)
1330 U.S.         Initial Jobless Claims for Feb. 15 Week (last -18K)
1330 U.S.         January Producer Price Index (last unch)
1330 U.S.         January Producer Price Index, ex-food and energy (last -0.3%)
1500 U.S.         DJ-BTM Business Barometer (last +0.3%)
1500 U.S.         January Conference Board Leading Indicators (last +0.1)
1700 U.S.         February Philadelphia Fed Business Index (last 11.2)
2130 U.S.         Money Supply
2350 Japan        December All Industry Activity Index (last -0.8% MM)
2350 Japan        December Tertiary Activity Index (last -0.7% MM)

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org