Американская валюта после выхода сильных данных смогла снова обрести уверенность. Цифры по занятости подтвердили то, что экономика США начинает восстанавливаться. Списочная численность работников, занятых в несельскохозяйственном секторе, впервые с июля 2001 года выросла, причем это был рекордный годовой рост на 66000 в феврале. Что касается безработицы, то ее уровень также снизился до 5.5% в феврале с 5.6%, что является вторым месячным снижением подряд к самой низкой с октября 2001 г. отметке. Подобное изменение данного показателя является серьезным сигналом к тому, что в американском экономическом цикле происходит разворот.
Особое внимание вызывает рост занятых в секторе услуг на 97000. Тем временем, среднечасовая заработная плата выросла на 0.1% в феврале, а среднечасовая занятость осталась без изменения и составила 34.1 час.
Учитывая сегодняшние данные по труду, рынок начнет ожидать, что Федеральный Резерв может изменить тон своей политики со смягчающего на нейтральный на заседании, которое состоится 19 марта. Дело в том, что согласно последнему опросу агентства Рейтер, 14 из 22 ведущих дилеров Уолл Стрит прогнозируют изменение позиции ФРС на нейтральную 19 марта, а 18 дилеров из тех же 22 полагают, что ставки останутся на уровне 1.75% до середины этого года. Причем никто из дилеров не прогнозирует повышения ставок даже в мае.
Тем не менее, большинство экспертов склоняются к мнению, что прежде чем делать окончательные выводы, необходимо дождаться подтверждающих данных следующего месяца. Однако, начиная ожидать повышения ставок, инвесторы могут уже сейчас начать продажу государственных облигаций.
Президент Буш сделал положительные отзывы по поводу вышедших сегодня данных по труду, но он сохраняет обеспокоенность по поводу общего состояния рынка труда. Он также считает, что американская экономика еще 'не достаточно крепка'. После многомесячного пробивания Бушем пакета стимулирующих мер американский Сенат, наконец-то, его одобрил.
Американский фондовый рынок также вырос вслед за сильными данными по труду, что отражает рост оптимизма инвесторов и повышение их надежд на скорый рост экономики США.
Евро
Рынок в целом спокойно воспринял принятое в четверг Европейским Центральным Банком решение о сохранении процентных ставок на уровне 3.25%. Понятно, что повышение европейских ставок может начаться в случае подтверждения признаков восстановления экономики Еврорегиона и увеличения инфляционного давления.
Отсутствие значимых данных в Европе привело к тому, что курс валюты сильно отреагировал на события американской сессии. А после выхода позитивных данных по США единая европейская валюта ослабла. Однако можно считать важным тот факт, что отметка в 87 центов не была пройдена. Тем не менее, для того, чтобы по евро получил подтверждение 'бычий' сигнал, курсу необходимо преодолеть сопротивление на 0.8850.
Йена
После резкого укрепления йены в четверг последовали активные выступления финансовых лидеров Японии, которые пытались предостеречь рынок против резкого роста йены. Так министр экономики Takenaka и министр финансов Kuroda сказали, что Япония может начать применять меры по предотвращению резких колебаний курса японской валюты. Однако, по мнению некоторых аналитиков, их выступлению не хватало оперативности, т.к. рынок уже учитывал мнение главы Банка Японии Hayami, который не был обеспокоен повелением валютных курсов, а наоборот, дал понять, что последнее движение йены является частью проводимой Банком Японии денежно-кредитной политики, и связанным с этим ее новым смягчением на прошлой неделе.
Многие дилеры считают, что основной задачей финансового регулирования, которую будут ставить перед собой японские лидеры, - это попытаться вызвать рост японского фондового рынка к закрытию финансового года 31 марта, т.к. финансовый кризис представляет большую угрозу, чем высокий курс йены. Если Nikkei сможет удержаться на своем уровне, то компании в своих годовых отчетах смогут минимизировать связанные с акциями убытки. Однако, несмотря на поразительную поддержку йены репатриацией, фундаментальные показатели Японии оставляют желать лучшего, т.к. данные по ВВП говорят о падении его квартального значения на 1.2% кв/кв, причем снижение показателей происходит уже третий квартал подряд.
Во второй половине дня доллар/йена также постепенно укрепилась, только в отличие от европейских валют здесь реакция была более плавной.
Календарь на неделю с 11 по 15 марта
Время Страна Индикатор Прогноз Предыдущее
(GMT)
Понедельник 11.03.2002
05:00 Japan Machinery orders (Jan) adj M/M -3.9% -0.5%
05:00 Japan Machinery orders (Jan) unadj Y/Y - -14.4%
09:30 UK PPI (Output) (Feb) unadj M/M - 0.1%
09:30 UK PPI (Output) (Feb) unadj Y/Y - 0.5%
09:30 UK PPI Output ex FDT (Feb) adj M/M - -0.1%
09:30 UK PPI Output ex FDT (Feb) adj Y/Y - 0.1%
09:30 UK PPI (Input) (Feb) adj M/M - 0.6%
09:30 UK PPI (Input) (Feb) adj Y/Y - 6.2%
09:30 UK Trade in goods (Jan), bln - -3.182
09:30 UK Non-EU trade (Feb), bln - -2.362
15:00 USA Wholesale inventories (Jan) -0.2% -0.6%
Вторник 12.03.2002
07:00 Germany Trade balance (Jan), bln - 8.1
07:00 Germany Current account (Jan), bln - 1.3
07:00 Germany CPI (Feb) fin M/M 0.3% 0.3%
07:00 Germany CPI (Feb) fin Y/Y 1.7% 1.7%
07:00 Germany HICP (Feb) fin Y/Y 1.9% 1.9%
07:45 France CPI (Feb) prel M/M - 0.5%
07:45 France CPI (Feb) prel Y/Y - 2.2%
07:45 France HICP (Feb) prel Y/Y - 2.4%
09:30 UK Industrial production (Jan) M/M 0.1% -0.3%
09:30 UK Industrial production (Jan) Y/Y - -4.6%
09:30 UK Manufacturing output (Jan) M/M unch -0.5%
09:30 UK Manufacturing output (Jan) Y/Y - -6.4%
11:00 EU(12) GDP (Q4) prel M/M -0.1% 0.1%
11:00 EU(12) GDP (Q4) prel Y/Y - 1.4%
14:00 USA Redbook (09.03) - 0.7%
14:00 USA BTM-UBS Warburg Index (09.03) - -0.8%
15:00 USA Richmond Fed Manufacturing Index - 4
Среда 13.03.2002
13:30 USA Retail sales (Feb) 0.2% -0.2%
13:30 USA Retail sales excluding auto (Feb) 0.3% 1.2%
18:35 USA Fed Chairman Greenspan speaks
on the U.S. economy
Четверг 14.03.2002
07:50 France Industrial production (Jan) M/M - -0.9%
07:50 France Industrial production (Jan) Y/Y - -1.3%
08:00 Italy Industrial production (Jan) M/M adj 0.4% 1.6%
08:00 Italy Industrial production (Jan) Y/Y unadj - -4.1%
13:30 USA Jobless claims (week to 09.03) 380K 376K
13:30 USA Import prices (Feb) 0.1% 0.4%
13:30 USA Export prices (Feb) - -0.1%
13:30 USA Current account (Q4), bln - -95.0
13:30 USA Business inventories (Jan) -0.2% -0.4%
21:30 USA M2 money supply (04.03), bln - +2.2
Пятница 15.03.2002
04:30 Japan Industrial output (Jan) fin M/M 1.5% 1.5%
04:30 Japan Industrial output (Jan) fin Y/Y -15.3% -15.3%
06:50 Germany Retail sales (Jan) real Y/Y - -4.1%
06:50 Germany Retail sales (Jan) nominal Y/Y - -2.9%
07:00 Germany Wholesale prices (Feb) M/M - 1.2%
07:00 Germany Wholesale prices (Feb) Y/Y - 0.2%
07:45 France Trade Balance (Jan) - -
11:00 EU(12) Current account (Q4), bln - -7.3
13:30 USA PPI (Feb) M/M 0.1% 0.1%
13:30 USA PPI (Feb) Y/Y - -2.6%
13:30 USA PPI ex food and energy (Feb) M/M 0.1% -0.1%
13:30 USA PPI ex food and energy (Feb) Y/Y - 0.3%
14:15 USA Industrial production (Feb) 0.1% -0.1%
14:15 USA Capacity utilisation (Feb) 74.3 74.2
15:00 USA Michigan sentiment index (March) prel 91.0 90.7