Фундаментальные обзоры рынка FOREX

Обзор рынка FOREX за 29 сентября

Пятница 29 сентября
• Доллар
         Некоторую тревогу на фондовом рынке вызывает новое предупреждение компании Apple, производителя компьютеров, о гораздо более низком уровне доходов и продаж в 4 квартале по сравнению с прогнозами, что является негативной информацией для доллара.
  


• Евро
         На утренней сессии евро колебалось в узких границах. Отрицательный результат референдума в Дании по поводу евро усиливал негативные настроения, однако угроза новой интервенции для предотвращения падения евро сдерживала активную продажу единой европейской валюты. Голосование датчан против евро вызывает неуверенность по поводу британского и шведского референдума и усиливает недоверие к евро в целом. Слабые данные по Японии были дополнительной причиной отсутствия резкого падения евро по йене. Аналитики считают, что при падении евро ниже 87 центов, страны Большой 7 вынуждены будут снова провести интервенцию для поддержания уровня кредитного доверия, однако неуверенность возникает при обсуждении вопроса, как долго Соединенные Штаты будут участвовать в совместных действиях центральных банков. А интервенция без США будет означать отсутствие единства между странами, и евро скорее всего снова упадет.
         Представители центральных банков Европы выступали с различными оценками отрицательного голосования Дании по евро. Так, член Совета Бундесбанка Edgar Meister сказал, что такой результат не повлияет на внешний курс евро. Его слова поддержал министр финансов Франции Laurent Fabius, который сказал, что залогом уверенности евро является растущая экономика региона, население которого более 300 миллионов. Заместитель главы Бундесбанка Juergen Starck отметил, что евро имеет потенциал к росту, он также сказал, что мировые валютные запасы в первом квартале 2000 состояли на 16% из евро. Президент ЕЦБ Wim Duisenberg выразил сожаление по поводу отказа датчан присоединиться к евро, однако он выразил готовность оказывать стране поддержку в случае необходимости.
         В начале американской сессии евро отбилось от своего дневного минимума. Поводом для такого поведения валюты стало выступление одного из представителей Европейского Союза, который обратил внимание рынка на тот факт, что договоренность министров об интервенции была достигнута, когда евро стоило около 89 центов, но министры уже тогда сказали о недооценке единой европейской валюты. Дальнейшее выступление министра финансов Франции Fabius о "значительном потенциале к росту евро" помогли валюте преодолеть рубеж 88 центов. И к концу американской сессии за евро давали уже 88.30 центов. Таким образом, интервенционные опасения превзошли желание продавать, вызванное отрицательным голосованием по евро в Дании. По словам трейдеров, никто не хотел уходить на выходные, имея открытые короткие позиции по евро, т.к. в случае действий центрального банка убытки были бы значительными.
  


• Фунт
         В отличие от евро, которое постепенно снижалось в течение первой половины дня, курс фунта вел себя более стабильно по отношению к доллару. Британское правительство, несмотря на голосование Дании "против", продолжает поддерживать идею вступления в евро, когда экономические условия будут более подходящими. Секретарь министерства иностранных дел Robin Cook сказал, что Дания "бросила себя на произвол судьбы, проголосовав против".
         Опубликование обзора Gfk, который показал падение потребительской уверенности в Великобритании до своего самого низкого уровня почти за 2 года, что связано с топливным кризисом в стране, является фактором сохранения британских ставок на следующей неделе. Аналитики еще раз отмечают, что цикл повышения британских ставок подходит к концу. Поэтому, даже если ставки будут увеличены еще один раз, их влияние будет ограниченным, т.к. все будут понимать, что это последнее повышение.
         Данные по чистому потребительскому кредиту показали увеличение его уровня до 559 млн. фунтов. Финальное значение денежного агрегата М4 осталось неизмененным - 8.8% годовой рост.
         В европейскую сессию фунт стал укрепляться в тонком рынке. Дилеры отмечали активную покупку английской валюты за евро. Ее рост продолжился и в американскую сессию Инвесторы относились к фунту как к убежищу в связи с выросшей неуверенностью по поводу евро. Слухи о новых вложениях европейских компаний в Великобританию, несмотря на их последующее опровержение, также способствовали росту курса.
  


• Йена
         Публикация более слабых данных по расходам работников, получающих заработную плату, и рекордное падение сентябрьского значения ядра индекса потребительских цен вызвали снижение курса японской валюты. Однако при достижении долларом уровня 108 йен, дилеры заметили активную продажу американской валюты со стороны страховых компаний и японских экспортеров.
         В европейскую сессию доллар снова стал укрепляться по йене. По словам трейдеров, пробитие уровня 108 технически создало потенциал к росту американской валюты. Однако в конце дня ее курс снова опустился к уровню 108 йен.
  


Экономические данные на неделе
       Большое количество событий на следующей неделе, наиболее значимыми из которых будут заседания центральных банков по поводу ставок в Европе, в Великобритании и в США, а также данные, дающие более полную характеристику экономическому состояния стран, будут в центре внимания финансовых рынков.
       Рынки также будут следить за акциями, которые в США были довольно нестабильными на этой неделе, за ценами на нефть, которые приблизились к отметке 30 долларов за баррель. Важное значение будет также иметь дальнейшее поведение евро после референдума в Дании.
       Заседание Федерального Резерва состоится во вторник, а Комитеты по валютной политике Банка Англии и ЕЦБ вынесут свои решения по ставкам в четверг. Аналитики не ожидают изменения ставок в США и Великобритании. Что касается ЕЦБ, то здесь есть риск их повышения, однако большинство экспертов склоняются к мнению, что и в Европе ставки останутся на прежнем уровне. При принятии решения об изменении ставок ЕЦБ будет учитывать три фактора: экономический рост в регионе, рост инфляции и поведение евро. В понедельник выходит индекс менеджеров Еврорегиона по оптовым закупкам (PMI), который даст более полную характеристику первым из двух факторов. Поведение же евро стало менее предсказуемым, особенно после датского референдума. Другими важными данными по Европе будут цифры по безработице всего Еврорегиона в целом (во вторник) и в Германии (в четверг).
       В Соединенных Штатах индекс NAMP будет являться характеристикой "мягкой посадки" американской экономики. Его значение ожидается близким к отметке 50. Экономисты также будут следить за данными по списочной численности работников в несельскохозяйственном секторе. Их уровень особенно интересен после того, как экономический обзор Федерального Резерва Beige Book выразил опасения по поводу жесткости американского рынка труда. И, конечно, рынки будут продолжать внимательно следить за поведением американских акций.
       Среди британских данных особый интерес будет представлять данные по денежному агрегату М0 и PMI (в понедельник), обзор доходности компаний во втором квартале (в среду) и данные по промышленному производству (в пятницу). Британское Казначейство в понедельник выпускает отчет об изменении своих официальных резервов. Эти данные позволят оценить размер средств, использованных Банком Англии в прошедшей интервенции.
       В Японии также выходят важные данные на этой неделе, главным из которых будет Tankan. Экономисты ожидают, что позитивная тенденция его значения сохранится, хотя темпы экономического роста замедлятся.

Дата Время Страна   Эк.показатель        Прогноз  Ед.Изм Диапазон Предыдущий
02Oct 0600 DE  Wholesale Sales  Nom(Y/Y) Aug  N/F   Pct      N/A        +5.3
02Oct 0600 DE  Wholesale Sales Real(Y/Y) Aug  N/F   Pct      N/A        +3.2
02Oct 0645 FR  CDAF/RTR PMI SA           Sep  61.1          60/62.7     62.2
02Oct 0700 IT  Producer Prices           Aug  +0.4  Pct    0.3/0.7      +0.5
02Oct 0700 IT  Producer Prices     (Y/Y) Aug  +6.7  Pct    6.4/7        +6.6
02Oct 0700 IT  SSBR     Lire             Sep  14.3  Trn    -13/20.5     20.4
02Oct 0715 IT  ADACI/RTR PMI SA          Sep  57.1        56.8/58       57.4
02Oct 0730 DE  BME/RTR PMI   SA          Sep  57.8          57/58.2     58.2
2 6   0730 JP  Foreign Reserves (Us)     Sep  N/F   Bln      N/A       344.8
02Oct 0800 E11 PMI                       Sep  58.2  Pct   57.5/59.3     58.6
02Oct 0830 GB  M0     Prov               Sep  +1.2  Pct    0.2/1.7      +0.6
02Oct 0830 GB  M0     Prov(Y/Y)          Sep  +8.0  Pct      7/8.5      +7.0 
02Oct 0830 GB  PMI Manuf Survey          Sep  51.1        49.5/52.5     51.7
02Oct 1400 US  NAPM                      Sep  50.0  Pct     49/51       49.5
02Oct 1400 US  Construction Spending SA  Aug  +0.3  Pct   -0.5/1        -1.6
02Oct 2350 JP  Tankan Big Manu Survey    Sep  +7             5/11         +3
02Oct N/A  IT  Business Confidence       Aug  N/F            N/A         107
02Oct N/A  US  Cars                      Aug  6.7   Mln    6.6/6.8       6.8
03Oct 1000 E11 Unemployment              Aug  9.0   Pct      9/9.1      9.1
03Oct 1400 US  New Home Sales            Aug  900   K      850/940      944K
03Oct 1400 US  Leading Indicators        Aug  -0.1  Pct   -0.3/0.1      -0.1
03Oct N/A  US  FOMC Meeting                                   /               
03Oct      DE  Public Holiday.                            [HOL/DIARY]         
04Oct 0600 IT  Industrial Orders   (Y/Y) Jul  +13.3 Pct    9.6/17.9    +18.6
04Oct 0600 IT  Industrial Sales    (Y/Y) Jul  N/F   Pct      N/A       +10.6
04Oct 0645 FR  Consumer Confidence       Sep  0             -4/3           3
04Oct 0715 IT  ADACI/RTR Services Index  Sep  60.3        58.5/61      60.89
04Oct 0730 DE  RTR German Svc Index SA   Sep  57.1        56.5/57.5     57.5 
04Oct 0800 E11 Composite PMI             Sep  59.8        59.4/60.3     60.3
04Oct 0800 E11 PMI Services Index        Sep  60.5        59.5/64       64.6
04Oct 0830 GB  PMI Service Survey        Sep  57.9  Pct     56/58.5     58.4
04Oct 0830 GB  Official Reserves US$     Sep  N/F   Mln      N/A        -321
04Oct 1000 E11 Retail Sales              Jul  +0.2  Pct   -0.5/0.7      -0.4
04Oct 1000 E11 Retail Sales        (Y/Y) Jul  +2.5  Pct    1.8/3        +2.1
04Oct 1000 E11 Producer Prices           Aug  +0.4  Pct    0.2/0.5      +0.5
04Oct 1000 E11 Producer Prices     (Y/Y) Aug  +5.6  Pct    5.5 5.7      +5.5
04Oct 1000 GB  CBI Dist Trades           Sep  19.9          10/28        N/A
04Oct 1400 US  Factory Orders SA         Aug  +2.1  Pct    1.5/2.5      -7.5
04Oct 1400 US  NAPM (Non-Mfg)            Sep  60.2  Pct     58/62         60
05Oct 0430 JP  Nom Household Spndng(Y/Y) Aug  N/F   Pct      N/A        -4.3
05Oct 0430 JP  Real Household Spndn(Y/Y) Aug  -1.1  Pct   -2.3/-0.5     -3.6
05Oct 0500 JP  Coincident Indicators     Aug  N/F   Pct      N/A       88.9R
05Oct 0500 JP  Leading Indicators        Aug  N/F   Pct      N A       55.6R 
05Oct 0800 DE  Unemployment        SA    Sep   -17.6K      -26/-5       -18K
05Oct 0800 DE  Unemployment       NSA    Sep   9.2  Pct      9/9.5       9.3
05Oct 0800 DE  Unemployment       NSA    Sep   3.683Mln  3.676/3.69    3.781
05Oct 0800 E.G Unemployment        SA    Sep   N/F  K        N/A         +1K
05Oct 0800 E.G Unemployment       NSA    Sep   N/F  Pct      N/A        17.0
05Oct 0800 E.G Unemployment       NSA    Sep   N/F  Mln      N/A       1.337
05Oct 0800 W.G Unemployment        SA    Sep   N/F  K        N/A        -19K
05Oct 0800 W.G Unemployment       NSA    Sep   N/F  Pct      N/A         7.4
05Oct 0800 W.G Unemployment       NSA    Sep   N/F  Mln      N/A       2.444
05Oct 0830 GB  Construction New Orders   Aug   N/F  Pct      N/A         N/A
05Oct 0830 GB  Housing Starts SA   (Y/Y) Aug   N/F  Pct      N/A         N/A
05Oct 0830 GB  Housing Completionse      Aug   N/F  Pct      N/A         N/A
05Oct 1000 E11 Earnings  1st release     Q2    N/F  Pct      N/A         N/A
05Oct 1000 E11 Labour Cost Index 1st rel Q2    +2.9 Pct    2.5/3.6     +3.6R
05Oct 1000 E11 Business Survey           Sep   5             4/7           7
05Oct 1000 E11 Consumer Survey           Sep   -1           -2/2           0 
05Oct 1000 E11 Economic Sentiment        Sep  103.2        102/103.8     104
05Oct 1230 US  Jobless Claims            3679 N/F   K        N/A        287K
05Oct 1400 US  Housing Completions (Y/Y) Aug  N/F   Mln      N/A       1.538
05Oct 2030 US  M1                        3679 N/F   Bln      N/A        +2.2
05Oct 2030 US  M2                        3679 N/F   Bln      N/A       +18.4
05Oct 2030 US  M3                        3679 N/F   Bln      N/A       +33.4
6 13  0500 JP  Private Machine Orders(Y/ Aug  N/F   Pct      N/A       +17.9
6 13  0500 JP  Private Machine OrdersSA  Aug  N/F   Pct      N/A       -11.7
06Oct 0645 FR  Budget   Euro             Aug  N/F            N/A       -25.4
06Oct 0650 FR  GDP      Final (Q/Q)      Q2   +0.7  Pct    0.7/0.8      +0.7
06Oct 0650 FR  GDP      Final (Y/Y)      Q2   +3.4  Pct    3.3/3.5      +3.4
06Oct 0830 GB  Industrial Production     Aug  +0.2  Pct   -0.2/0.4       0.0
06Oct 0830 GB  Industrial Production(Y/Y Aug  +0.9  Pct    0.4/1.3      +1.1
06Oct 0830 GB  Manufacturing Output SA   Aug  +0.3  Pct      0/0.6      -0.3
06Oct 0830 GB  Manufacturing Output(Y/Y) Aug  +0.6  Pct    0.2/1.1      +0.7 
06Oct 1230 US  Average Hrly Earns        Sep  +0.3  Pct    0.3/0.4      +0.3
06Oct 1230 US  Average Work Week         Sep  34.4           N/A        34.3
06Oct 1230 US  Payroll Employ            Sep  +228  Pct    180/375     -105K
06Oct 1230 US  Unemployment              Sep  4.1   Pct      4/4.1       4.1
06Oct 1900 US  Consumer Credit Business  Aug  9.24  Bln    7.5/10.5     +9.4
06Oct N/A  DE  Manuf New Orders SA       Aug  +0.4  Pct   -0.8/1.5     +0.2R
06Oct N/A  DE  Manuf New Orders SA (Y/Y) Aug  +6.5  Pct      1/10.5    +12.7
06Oct N/A  E.G Manuf New Orders SA (Y/Y) Aug  N/F   Pct      N/A       +17.7
06Oct N/A  W.G Manuf New Orders SA (Y/Y) Aug  N/F   Pct      N/A       +12.4




Аналитический отдел FOREX Club
www.forexclub.ru