Школа Форекс http://tfck.ru/

Рассылка: Форекс - записки трейдера

(общий тираж 85971)

Курс обучения - Тактика СК

Фонд

Тактика СКТ: +11760 (+235%) пункта – январь/декабрь 2014 г.

№ 234 (2015-01-30)

Победить ли, проиграть ли, каждый получает то, что ему нужно

Перед тем как делать новые прогнозы на 2015 год, посмотрим, какие прогнозы Troiza делал в начале 2014 года.

Прогноз на 2014 год от Troiza (16.01.14: «В 2013 год экономика США росла весь год, экономика ЕС была в рецессии – то маленький рост, то падение. ФРС начал сокращение покупок активов, о котором говорил с начала 2013 года. Джанет Йеллен была не «голубь», а один из создателей программы покупок. Ей же завершать эту программу. В Китае будет продолжаться замедление и перестройка экономики страны. В Японии ожидаю уменьшение оптимизма. На конец года евро/доллар составит $1.20».

Что получилось?

- ФРС завершил покупки активов;

- Китай продолжил замедление;

- В Японии умерили оптимизм;

- Курс составил 1,2099.

Стоит добавить к этому:

- Банк Англии не поднял ставку (об этом Troiza писал с начала года);

- Действия ЕЦБ будут ухудшать экономическую ситуацию в ЕС (и об этом Troiza писал весь год).

Считаю, что практически все прогнозы реализовались. Стоит обратить внимание на то, что Troiza весь год был впереди всех (в команде 2%). Когда он говорил одно, весь финансовый мир говорил и ожидал другое, проходило пару месяцев, максимум полгода и все понимали, что на самом деле происходит. В 2015 году, постараемся не только делать столь удачные прогнозы, но и публиковать причины, почему основная «толпа» не сразу понимает ситуацию на рынке. В качестве последнего примера может выступить выступление Йеллен на последнем заседании ФРС. Считаю, что рынки не правильно поняли ФРС. ФРС отодвинул сроки повышения ставки, и начальная реакция рынка на выступление ФРС была правильная, но потом речь Йеллен развернула рынок. И кто-то получил возможность, как следует накупиться пунктов на 500 ниже.

Для начала, сделаем анализ того, что происходит с начала года, потом постепенно подойдём к важным событиям января и сделаем прогнозы на 2015 год.

Пусть эти мудрые слова, будут помогать нам в новом году.

Что наиболее важного вы бы посоветовали рядовому трейдеру?

Поручить торговать за себя трейдеру рангом повыше, а самому найти заня­тие, которое будет ему действительно по душе.

Почему так много трейдеров проваливаются на рынке?

По той же причине, по которой большинство черепашек так и не дожива­ют до зрелого возраста. Как говорится, «много званых — да мало призван­ных». Рынок, как социальный механизм, держится тем, что привлекает к себе многих людей. Оставив подходящих, он отпускает других попытать счастья в чем-нибудь еще и найти, наконец, свое призвание. Это касается и других обла­стей человеческой деятельности.

Разве не все трейдеры хотят победить?

Победить ли, проиграть ли, каждый получает от рынка то, что ему нужно. Некоторым, похоже, нравится проигрывать, поэтому, теряя деньги, они по­беждают.

Я знаю одного трейдера, который входит в рынок чуть ли не в самом начале каждого крупного бычьего хода и за пару месяцев доводит свои 10000 долл. почти до четверти миллиона. Затем у него происходит психологический пере­лом и он теряет весь свой выигрыш. Это повторяется, как по часам. Однажды я торговал вместе с ним, но вышел из рынка, как только произошла эта переме­на. Я удвоил свой капитал, а мой коллега, как всегда, проигрался. Я поделился с ним своей тактикой и даже заплатил ему за управление счетом. Но он ничего не мог с собой поделать. По-моему, он действительно по-другому не может. Ему другого и не надо. Он испытывает массу эмоций, обретает ореол мучени­ка, находит сочувствие у друзей и оказывается в центре внимания. Кроме того, не исключено, что ему удобнее общаться с людьми, находясь в одинаковом с ними материальном положении. Я думаю, что, в известном смысле, он действи­тельно получает то, что ему нужно.

Инвестиции

Октябрь +1540 пунктов (+9,25%)

Ноябрь +2500 пунктов (+14,33%)

Декабрь +2210 пунктов (+19,71%)

Результаты за последний квартал внушают оптимизм. В новом году собираемся увеличивать обороты. Январь уже продолжил показывать впечатляющие результаты в районе +15,0%.

Фундаментальный анализ рынка

Самый свежий анализ и в большем количестве, смотрите на сайте: http://tfck.e3w.ru/Аналитика-и-прогнозы/

04.01.15 21:30 В середине прошлого года, если быть точнее – в мае, президент Европейского центрального банка Марио Драги сказал, что готов пойти на дополнительные стимулирующие меры (сделать все, что потребуется) для экономики. В тот момент евро был в наивысшей точке по отношению к доллару США. Слова Драги стали отправной точкой последовавшего медвежьего тренда в паре евро/доллар. Единая валюта подешевела к американскому конкуренту на 12%.

Очевидно, что ослабление евро является ключевым фактором для Марио Драги, который пытается подстегнуть экономику региона и предотвратить дефляцию. Уже в текущем 2015 году Драги в интервью немецкому изданию Handelsblatt сказал, что дефляционный риск в еврозоне пока не может быть исключен, что укрепило рыночных участников во мнении о том, что ЕЦБ начнет скоро покупку суверенных облигаций. А этот фактор является крайне негативным для единой валюты.

На фоне того, как инфляция остается значительно ниже целевого значения Центробанка Европы (2%) и потребительские цены под влиянием падения цен на нефть имеют потенциал для снижения, 90% опрошенных агентством Bloomberg респондентов уверены в том, что ЕЦБ начнет в 2015 году покупать государственные облигации. Еще в декабре аналогичный опрос Bloomberg показал лишь 57% респондентов, уверенных в таком шаге со стороны ЕЦБ.

«Риск того, что мы не сможем обеспечить ценовую стабильность и вернуть контролируемый рост цен выше, чем 6 месяцев назад. Мы должны действовать, чтобы не допустить такой риск», - отметил в интервью Handelsblatt Марио Драги. На майском заседании Совет управляющих ЕЦБ впервые в истории понизил ставку по депозитам ниже нулевого уровня, ввел программу целевых кредитов и начал покупать ценные бумаги, обеспеченные первоклассными активами и облигациями.

Эксперты из европейских банков уверенно пророчат евро дальнейшее снижение. В Societe Generale ожидают евро/доллар на уровне 1.1400 к концу текущего года. BNP Paribas прогнозирует падение до 1.1500. «Оценивая перспективы 2015 года, я думаю, что мы будем двигаться в выбранном направлении, поскольку это отражает ситуацию в экономике и грядущие изменения в денежно-кредитной политике. Первые недели наступившего года следует быть осторожным, но в целом, если вы спросите меня – пойдет ли евро вниз, я уверенно отвечу – да, без сомнений», - утверждает Саймон Дерик, главный валютный стратег и аналитик из Bank of New York Mellon Corp. в Лондоне. Эксперт ожидает евро/доллар на уровне 1.1000 через 12 месяцев.

Тем не менее, есть группа рыночных экспертов, не разделяющих подобную точку зрения. Они считают, что даже в том случае, если ЕЦБ включит государственные облигации в программу количественного смягчения, единая валюта не сможет упасть ниже уже достигнутых уровней. «Я бы хотела увидеть, как это будет работать, прежде, чем делать окончательные выводы. Реализация количественного смягчения во многом уже заложена в цены. Сколько этот факт еще может давить на евро?», - высказывает свою позицию Джейн Фоли, старший валютный стратег из Rabobank International в Лондоне. Госпожа Фоли ожидает, что курс евро/доллар завершит 2015 год не ниже 1.2000.

Такие прогнозы, идеи, факторы. ФРС завершил программу, БА собирается повышать ставку, а ЕЦБ в январе начал покупать. ЦБ могут делать, что считают необходимым, но не кажется ли вам, что ЕЦБ постоянно опаздывает?

05.01.15 11:29 Первые дни нового года оказались полны драматизма: появление в СМИ сообщения о том, что Ангела Меркель считает возможным выход Греции из зоны евро, стало настоящим ударом для быков, которые и так оставались в глухой обороне. В итоге, ряды желающих покупать евро на спаде к $1.20 (ранее здесь были заметны крупные биды) заметно поредело, и медведям не составило труда сорвать стопы ниже, что спровоцировало лавинообразную ликвидацию лонгов, обернувшуюся обвалом курса вплоть до $1.1864 в течение считанных минут. Евро/доллар довольно быстро вернулся выше $1.19, но попытки восстановления пока носят весьма робкий характер.

Много разных слухов появилось в январе, большинство оказались ошибочными.

2015.01.05 17:46:31 *Президент ФРС-Сан-Франциско Уильямс: Середина 2015 г - "разумная догадка" относительно повышения процентных ставок

2015.01.05 17:46:33 *Уильямс: Нет причин "спешить" с ужесточением денежно-кредитной политики

2015.01.05 17:47:31 *Уильямс: Темпы ужесточения политики, вероятно, будут довольно постепенными в следующие несколько лет

2015.01.05 17:49:39 *Уильямс: Вероятна нестабильность из-за "боковых ветров", если ФРС ужесточит политику, а Банк Японии и ЕЦБ увеличат стимулирование

2015.01.05 17:51:38 *Уильямс: Падение цен на нефть - "огромный плюс" дл американских потребителей и компаний

Забывая при этом, что США один из лидеров продажи нефти и к чему падение нефти может привести.

2015.01.05 17:54:47 *Уильямс: Инфляция остается низкой из-за недозагруженности мощностей на рынке труда и падения цен на энергоносители

Что это такое? Как недавнее резкое падение связано с этим, ответ - никак.

2015.01.05 17:55:39 *Уильямс ожидает, что инфляция вернется к целевому уровню 2% с течением времени

Или не вернется, никто не знает.

2015.01.05 17:55:41 *Уильямс: Укрепление доллара США отчасти отражает целесообразно агрессивную политику в Японии и Европе

Не отражает.

2015.01.05 17:56:30 *Уильямс: Позитивные моменты для экономики США перевешивают негативные, вызванные слабостью за рубежом

Забывая про отрицательные моменты.

7 января. (Dow Jones). Падение пара евро/доллар США на опасениях по поводу возможного выхода Греции из еврозоны создают благоприятные условия для покупки евро на падениях, говорит главный экономист Mizuho Bank Дайсукэ Каракама. Он считает, что воздействие политической нестабильности в Греции на евро не будет долгосрочным. На момент написания статьи пара евро/доллар торговалась по 1,1875, то есть ниже диапазона 1,21-1,27, который, по расчетам Куркамы, соответствует разнице в доходности в США и в Германии. Это означает, что у евро есть потенциал роста на случай, когда рынок престанет нервничать.

По словам Куракамы, леворадикальная партия "СИРИЗА", которая по опросам лидирует в предвыборной борьбе, не намерена продолжать политику жесткой экономии, но, тем не менее, хочет, чтобы Греция осталась в еврозоне, поэтому, видимо, опасения по поводу выхода страны из валютного союза не обоснованы.

Что касается предположений о смягчении денежно-кредитной политики Европейского центрального банка, то, по словам Куракамы, было бы целесообразнее начать программу покупки облигаций в марте, но если выходящие в среду данные покажут отрицательную инфляцию, то банку трудно будет безрезультатно провести свое январское заседание.

Греция. За время существования ЕС, эта страна создала большего всего слухов, паники по развалу ЕС. Начинается с Греции потом появляются другие факторы  ситуация усугубляется и так по кругу мы видели это много раз. Что это? Сценарий который используют для нагнетания обстановки и решения каких-то задач или случайное совпадение решайте сами.

7 января. (Dow Jones). Многие трейдеры, ставящие на рост доллара США, носят розовые очки, предупреждает Брендан Браун из Mitsubishi UFJ Securities International. “Многие трейдеры, оптимистично настроенные относительно доллара США, основывают свои прогнозы на фундаментальных экономических показателях США”, - отмечает он, добавляя, что “этого недостаточно”. Он указывает на “повышение спекулятивной температуры в классах активов, в том числе, облигаций и ценных бумаг на развивающихся рынках, нефти и газа, облигаций с высокой степенью риска и частных акций, которые играют взаимосвязанные роли в экономическом росте США в последние годы… Тем не менее, угроза того, что экономический рост в США остановится и даже совершит разворот в результате снижения инфляции цен на эти активы, сейчас очень реальна”, - говорит он.

Придерживаюсь этой же не многочисленной точки зрения. Браун высказал несколько причин, остальные причины я буду описывать в 2015 году.

2015.01.07 21:04:26 *Протоколы ФРС: Руководители ФРС в декабре рассматривали международную ситуацию как "важный" понижательный риск для США

2015.01.07 21:06:11 *ФРС: Некоторые руководители ФРС видят повышенную вероятность дополнительных мер со стороны центральных банков других стран

2015.01.07 21:06:18 *ФРС: Многие руководители ФРС думают, что дальнейшее ухудшение экономической ситуации за рубежом может замедлить рост экономики США

А, как по-другому, я писал об этом ранее.

2015.01.07 21:08:18 *ФРС: Участники, в общем, согласны, что инфляция продолжит снижаться в краткосрочной перспективе

Как снижаться, некоторые руководители ФРС, говорят, что инфляция вернётся к 2%?

2015.01.07 21:08:28 *ФРС: Падение краткосрочных инфляционных ожиданий отражает снижение цен на энергоносители и укрепление доллара США

Не краткосрочное, а постоянное. Которое было и до падения нефти и укрепления доллара. ФРС не указывает истинные причины низкой инфляции.

2015.01.07 21:08:30 *ФРС: Некоторые участники видят риск того, что инфляция будет оставаться ниже целевого уровня в течение длительного периода времени

Так и есть.

2015.01.07 21:11:41 *ФРС: Руководители ФРС ожидают, что инфляция постепенно вырастет к целевому уровню 2%, когда влияние временных тормозящих факторов исчезнет

То будет падать, то вырастет, вы определитесь.

2015.01.08 02:09:24 *Президент ФРС-Чикаго Эванс: ФРС необходимо "быть терпеливой" относительно сохранения текущей позиции в политике

2015.01.08 02:10:06 *Эванс: ФРС "не должна торопиться" повышать процентные ставки

Конечно, а то трейдеры не поняли ФРС и упали на 700 пунктов, вместо того, чтобы вырасти, много раз об этом говорю.

2015.01.08 02:13:20 *Эванс: Текущие перспективы инфляции вызывают большее беспокойство, чем перспективы роста

Естественно, хватит пудрить финансовому миру мозги ростом.

2015.01.08 02:25:57 *Эванс: США не достигнут инфляции в 2%, по меньшей мере, два года

Значит, ставки не поднимут два года?

2015.01.08 03:34:27 *Эванс: Инфляция, вероятно, не достигнет 2% до 2018 г

Это 3 года, Эванс считать разучился? Нет. Он говорит наобум, не знает он и знать не может.

2015.01.08 03:36:10 *Эванс: Повышение инфляции не должно начаться до 2016 г

ФРС обманул рынки?

08.01.15 00:06 Евро/доллар закрыл снижением пятую сессию подряд, причиной чему служат все те же ожидания скорого начала цикла повышения ставок в США и запуска программы покупки активов в Еврозоне. Впрочем, Индекс доллара несколько скорректировался после публикации протокола последнего заседания FOMC, из которого следует, что члены Комитета ожидают снижения инфляции в краткосрочной перспективе из-за падения цен на энергоносители, дорогого доллара и неблагоприятной экономической ситуации в Еврозоне. «Я не вижу причин для прекращения роста доллара», - говорит Мэтт Дерр из Credit Suisse. – «Что касается американской экономики, то снижение цен на нефть нейтрализует сильный доллар, поэтому ФРС имеет все основания приступить к повышению ставок в ближайшие месяцы».

Я не вижу причин роста доллара. Снижение цен на нефть усугубит ситуацию в США и может привести к падению ВВП. Естественно, ни о каком повышение ставок, в ближайшем будущем, речи быть не может.

8 января. (Dow Jones). Европейский центральный банк (ЕЦБ), по всей видимости, не может убедить домохозяйства в том, что темпы инфляции ускорятся в ближайшие месяцы и годы. Устойчивое падение цен наблюдается с конца 2012 года.

Согласно опубликованным в среду данным, потребительские цены в декабре снизились по сравнению с тем же периодом предыдущего года, и это произошло впервые с октября 2009 года. Экономисты ожидают дальнейшего падения цен в январе и феврале.

Многие экономисты и представители центрального банка считают, что снижение цен само по себе не является дефляцией. Для того, чтобы это хроническое явление укоренилось, потребители и компании должны сократить расходы из-за ожиданий дальнейшего падения стоимости товаров и услуг, в результате чего произойдет снижение производства и занятости, что провоцирует дальнейшее снижение цен.

ЕЦБ придает большое значение "привязке" инфляционных ожиданий к целевому уровню инфляции немного ниже 2%. Центральный банк хочет, чтобы домохозяйства, компании и инвесторы не обращали внимания на краткосрочные изменения и оставались убежденными в том, что руководители центрального банка выполнят свою работу, и они будут чаще достигать, чем не достигать целевого уровня в среднесрочной перспективе.

Но так как реальная инфляция падает все ниже и ниже в последние месяцы, некоторые представители ЕЦБ бьют тревогу.

"Если инфляция остается низкой в течение длительного периода времени, потребители могут начать ожидать дальнейшего падения цен и начать откладывать запланированные расходы", - предупредил президент ЕЦБ Марио Драги в интервью, опубликованном на прошлой неделе. "Мы пока не дошли до этого, но необходимо свести к минимуму этот риск", - добавил он.

Согласно результатам ежемесячного отчета Европейской Комиссии по настроениям потребителей, в еврозоне создаются все условия для наступления дефляции, в частности потребители ожидают дальнейшего снижения цен.

Комиссия задает потребителям различные вопросы о их оценке ситуации в недавнем прошлом и в ближайшем будущем.

Это шестой вопрос. По сравнению с прошлыми 12 месяцами, какой динамики потребительских цен вы ожидаете в ближайшие 12 месяцев? Варианты ответов: они будут расти более стремительно, будут расти такими же темпами, будут расти более медленно, останутся на текущем уровне, не знаю.

На основании полученных данных Комиссия оценивает инфляционные ожидания по шкале от -100 до +100. Негативное значение указывает на то, что потребители ожидают падения цен. Нет прямой связи между определенным уровнем индикатора и темпами инфляции в будущем. Но этот показатель дает представление о направлении изменения, и в декабре он упал до самого низкого уровня с февраля 2010 года. Это свидетельствует о том, что в среднем потребители еврозоны ожидают минимальной инфляции в ближайшие 12 месяцев.

Комиссия просит ответить на похожие вопросы представителей компаний производственного сектора, работников сферы услуг, а также владельцев розничных магазинов, что позволяет оценить, как они собираются изменять отпускные цены. Как и в случае с потребительскими ожиданиями, в декабре представители производственного сектора резко сократили ожидания относительно будущих отпускных цен. Поставщики услуг ожидают менее значительного изменения, а ожидания владельцев розничных сетей остались без изменений.

Борьба еще не проиграна. У ЕЦБ есть другие возможности, которые он может использовать, в том числе и крупномасштабные покупки государственных облигаций, которые должны привлечь больше внимания, чем более узконаправленные инициативы, осуществленные до этого момента.

Выше читали о прогнозах инфляции в США, в ЕС дела обстоят на много хуже. ЕЦБ может хотеть что угодно, но очевидно, что борьба им уже проиграна и чем раньше они снимут «розовые» очки на этот счёт, тем лучше для экономики ЕС.

8 января. (Dow Jones). Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги вновь заявил о том, что может начать покупки государственных облигаций. В своем письме члену Европарламента Люку Минг Фланагану Драги сообщил, что Управляющий совет члены Управляющего совета единодушны в своем намерении использовать дополнительные нетрадиционные меры для того, чтобы положить конец длительному периоду низкой инфляции. "Эти меры могут включать в себя покупки различных активов, одним из которых, возможно, будут суверенные облигации", - написал он. Это не новость, но тот факт, что Драги говорит о перспективах количественного смягчения в официальной корреспонденции, свидетельствует о том, что ЕЦБ серьезно рассматривает такую возможность. Следующее заседание центрального банка состоится 22 января. Инфляция в еврозоне в настоящее время находится на негативной территории, и ожидания относительно запуска широкомасштабной программы количественного смягчения ЕЦБ растут.

Драги говорит это несколько лет, и разговоры идут на уровне - могут, возможно, различные. Различные меры важно принимать вовремя, а никогда уже ничего не осталось. И в панике принимаются решения надеясь на то, что они каким-то образом смогут решить все проблемы. Не могут, так не бывает. Надо работать над экономикой, долго и упорно.

С уважением, Troiza

Инвестиционный проект: http://tfck.ru/Фонд-СКТ/

Обучение: http://tfck.ru/

Адрес для подписки на курс обучения и вступления в фонд:  admin@tfck.ru

Школа Форекс http://tfck.ru/

Курс обучения - Тактика СК

Фонд