Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Записки частного Инвестора|Трейдера (forex, акции)

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 31.336 RSS
←   Октябрь 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Открыта: 03-10-2004

Автор
Менеджер трейдера Tr.

Статистика

31.336 подписчиков
-1 за неделю
←   Все выпуски   →

Форекс - записки частного трейдера


Школа Форекс www.shfx.ru

Рассылка «Форекс - записки частного трейдера»

(общий тираж 15541)

Курс обучения - Тактика СК

Фонд

2009 г.        Фонд:  +2942п (+683)          Тактика СК: +5033п (+500)

 

№ 33 (2009-10-19)

 

Почему кризис застал экономистов врасплох?

 

В продолжение разговора в предыдущем выпуске о кризисе, сегодня выскажется Пол Кругман, лауреат Нобелевской премии.

 

Сейчас в это трудно поверить, но не столь давно экономисты поздравляли друг друга с успехами своей науки. Эти достижения – так, по крайней мере, казалось – были и теоретическими, и практическими, и сулили всей сфере экономической науки золотой век. Что касается теорий – казалось, найден способ разрешить внутренние споры. Так, в статье 2008 года, озаглавленной «Состояние макроэкономики», Оливье Бланшар из Массачусетского технологического института (MIT), (сейчас он занимает пост главного экономиста МВФ), заявил, что «макроэкономика в хорошем состоянии». По его словам, все старые битвы окончены, произошло «сближение взглядов».

 

Да и экономисты-практики считали, что у них всё под контролем: «Основная задача предотвращения депрессий – решена», – заявил Роберт Лукас из Чикагского университета в президентском обращении к Американской экономической ассоциации в 2003 году. В 2004-м Бен Бернанке, бывший профессор из Принстона, который сейчас возглавляет Федеральную резервную систему, восхвалял Великую Умеренность в экономических проявлениях, которая стала результатом улучшений в экономической политике.

 

А в прошлом году все рухнуло.

 

НАУКА БЕССИЛЬНА

 

Лишь немногие экономисты видели приближение нынешнего кризиса, но неспособность предсказать его – наименьшая из проблем экономической науки. Куда важнее то, что вся отрасль оказалась не в состоянии увидеть саму возможность катастрофических отказов рыночной экономики. В золотые годы экономисты из финансового сектора уверовали, что рынки в основе своей принципиально стабильны, то есть акции и прочие активы всегда оцениваются совершенно верно.

 

В самых распространенных математических моделях, которыми пользовались для прогнозирования экономисты, ничто не предполагало саму возможность коллапса вроде того, что случился в минувшем году.

 

Макроэкономисты, конечно, расходились во взглядах. Но, в основном, спорили те, кто настаивал на том, что экономики со свободным рынком никогда не сбиваются с пути, и те, кто считал, что экономики вполне могут то тут, то там отбиться от общего стада, зато любые крупные отклонения от пути процветания могут быть (и будут) исправлены всемогущим государством.

 

Ни одна из сторон не была готова к тому, что придется иметь дело с экономикой, слетевшей с рельсов, несмотря на все усилия правительства.

 

В свете кризиса стало ясно, что дыры в экономической теории разверзлись шире некуда. Тот же Лукас заявил, что планы администрации Обамы относительно стимулирования, – это «халтурная экономика», а его чикагский коллега Джок Кокрейн – что планы эти опираются на «сказки с дурной репутацией».

 

В ответ Брэд Делонг из университета Калифорнии в Беркли написал об «интеллектуальном коллапсе» чикагской школы, а лично я говорил, что комментарии чикагских экономистов, – результат Смутного времени в макроэкономике, во время которого были утрачены тяжким трудом добытые знания.

 

Что случилось с экономической наукой? И куда она теперь отправится?

 

Как мне представляется, экономика сбилась с пути, потому что экономисты в массе своей ошибочно приняли за правду красоту, облицованную убедительно выглядящими математическими выкладками.

 

До Великой депрессии большинство экономистов сходились во взглядах на капитализм как на совершенную или наиболее близкую к совершенной систему. Этот образ не устоял перед массовой безработицей, но когда воспоминания о Депрессии поблекли, наука экономика снова закрутила роман со старым, идеализированным взглядом: мыслящие индивидуумы взаимодействуют на совершенных рынках. На этот раз все это подкреплялось навороченными красивыми уравнениями.

 

Безусловно, обновленный роман с идеализированным рынком был частично реакцией на меняющиеся политические веяния, частично – желанием приобщиться к материальным благам. Творческий отпуск в Институте Гувера и предложение о работе на Уолл-Стрит на дороге не валяются.

 

Но все же главной причиной провала было желание найти всеобъемлющий и элегантный подход, который заодно давал бы экономике шанс блеснуть математическим мастерством. К несчастью, это романтизированное и облагороженное видение экономики привело большинство экономистов к игнорированию всего, что, в принципе, могло пойти не так.

 

Они демонстративно не замечали пределов человеческой рациональности (которая часто приводит к пузырям и банкротствам); проблем организаций, которые становились неуправляемыми; несовершенства рынков – особенно финансовых, – которые могут заставить экономическую операционную систему претерпевать внезапные, непредсказуемые обвалы; опасностей, которые возникают, когда те, кому следует регулировать ситуацию, не верят в саму возможность регулирования.

 

Гораздо сложнее предсказать, куда наука экономика двинется теперь.

 

Почти наверняка экономистам придется научиться жить с беспорядком. То есть, им придётся принять значимость нерационального и часто непредсказуемого поведения, быть готовыми к разного рода несовершенствам рынков. И признать, что до элегантной экономической «теории всего» пока далеко.

 

На практике это превращается в рекомендации вести более осторожную политику – и не отключать экономические противовесы и системы безопасности, полагаясь на то, что рынок решит все проблемы.

 

Текущая ситуация. Курс СК. Фонд.

 

Прогноз на осень – движение вверх, но дальше после новых максимумов, ждем глобального движения в низ.

 

Все идет, так как мы и планировали месяц назад. Вообще уже более 6 месяцев как мы удачно прогнозируем поведения рынка, это радует нас и наших клиентов. И если весной разговоры о росте евро были единичными, то сейчас практически все аналитики и трейдеры говорят о том, что евро будет расти и дальше. Как далеко дальше, спросите вы. Пока рост, цели 1,51-1,53.

 

На, что следует обратить внимание и почему идет ослабление доллара. Как вы могли заметить, руководители многих государств высказываются за то, чтобы снизить финансовые риски и ратуют за усиление других валют или вообще идут разговоры о новой мировой валюте.

 

Все это говорит о том, что идет перекладывание средств из доллара в другие валюты. И видимо продолжит рост золото и нефть. Что же касается кризиса, следует признать, что какая то часть кризиса закончилась. И пока все стоит за то, что всех ждет подъем – акции, нефть, золото, евро. Как долго это продлится, пока рано говорить. Работаем по тренду.

 

Что же касается работы по фонду…

 

Результаты работы фонда

 

В фонде были совершены покупки евро.

 

22.06.09 16.25 buy 1.3885 stop 1.3820

18.08.09 02.08 buy 1.4110 stop 1.3820

29.09.09 18.30 buy 1.4560 stop 4100

 

Мы согласно своим прогнозам ждали движения евро вверх, и оно произошло, после летней торговли в диапазоне. Инвесторы имеют приличную прибыль, за 3-ий квартал около +40%. Сейчас мы наблюдаем внимательно за рынком, ищем точку выхода. Если не каких неожиданностей не произойдет, то будет закрываться в районе 1,5000-1,5300.

 

Вопрос.

 

Вопрос по фонду 

От кого ***@list.ru Кому financier777@yandex.ru Отправлено 9 сентября 2009 в 16:05

 

День добрый. Меня зовут Юрий, я один из подписчиков, которые добавились к вашей рассылке, наверное, с рассылкой Баришпольца.

Вашу, кажется, я получил впервые (или, по крайней мере, прочитал). Если позволите, один вопрос: достаточно много инвесторов

в Рунете не так давно "обожглись" на фондах Баришпольца, Калениченко и проч. Насколько я понимаю, проводимое вами доверительное

управление также предусматривает перевод средств инвестора на ваши счета. Почему вы не заведете ПАММ-счет в Альпари

или другом подобном проекте, ограничивающем, по крайней мере, риски, связанные с возможностью "исчезновения управляющего

с деньгами инвесторов"?С уважением, Юрий.

 

Работа любого управляющего подразумевает работу на разных счетах, с разными тактиками и использование прочих инструментов в процессе работы со средствами инвесторов. Поэтому открытие одного счета на пример в Альпари, просто будет не эффективно с точки зрения инвестирования.

 

При этом следует различать инвестирование, спекуляции, и просто вложение какой то суммы для проверки фонда. Например, есть часть клиентов, которые, вкладывают какую то часть средств, чтобы проверить, как работает фонд. Следует сказать таким инвесторам, что ждать год не следует. Это просто не логично, если какой то фонд захочет вас завлечь, он выплатит вам прибыль, чтобы показать, как он хорошо работает, а что толку? Что от этого риск уменьшился? Конечно, нет. Лучше бы вы вложили в начале хорошую сумму.

 

Мы же вообще не заинтересованы в таких клиентах. Так же не понятны вложения маленьких вкладов, это просто не эффективно. Лучше потратьте эти деньги на себя, купите себе что ни будь. А если хотите быть, все таки инвестором, то прочитайте книги на эту тему, мы планируем в ближайшие время обобщить имеющую информацию и предложить её будущим инвесторам.

 

Хочется, чтобы читатели рассылки были не спекулянтами – вложил, забрал гроши. А становились инвесторами и их вложения росли и росли, в том числе вместе с нашим фондом.

 

Вот смотрим, как это могло быть с нашим фондом.

 

Вложение 1000$ в начале января 2009. В конце 1-ого квартала у вас было бы 1243$. Вложили ещё 1000$, в сумме вложения в начале 2-ого квартала составили 2243$. В конце 2-ого квартала у вас было бы уже 2525$. Добавили ещё вложений в начале 3-его квартала 1000$, итого сумма вложений 3525$. По итогам 3-ого квартала у вас было бы на счету 4920$. Это одна из схем инвестирования. Другие схемы вы можете прочитать в различных книгах по инвестированию.

 

С уважением, Troiza

 

 

Школа Форекс www.shfx.ru

Курс обучения - Тактика СК

Фонд
В избранное