Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Комментарии по международному валютному рынку от ВТБ Форекс

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 9.511 RSS
←   Февраль 2018   →
 1
01.02.2018
13:06:15
20:14:06
 2
 3
 4
 5
 6
06.02.2018
01:39:30
13:09:30
 7
 8
 9
10
11
12
13
13.02.2018
14:11:57
20:21:45
14
14.02.2018
11:32:04
20:12:04
15
15.02.2018
15:02:10
21:22:04
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
27.02.2018
13:08:37
13:53:23
28
28.02.2018
15:18:53
18:23:44


За последние 60 дней 69 выпусков (несколько раз в день)


Сайт рассылки: http://vtbforex.ru/
Открыта: 19-07-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

9.511 подписчиков
-6 за неделю
←   Все выпуски   →

Ежедневный обзор по валютному рынку


Ежедневный обзор по валютному рынку

Ежедневный комментарий: Доллар продолжает постепенно расти на forex, считаем это началом тренда

Итак, пара евро-доллар продолжила снижение во вторник, новый локальный минимум показан на отметке 1.2320. Таким образом, пара уже откатилась более чем на 2 фигуры от максимума 16 февраля на 1.2550. Движение стало уже заметным, но комментаторы рынка пока не находят хороших объяснений происходящему. Мантра про дефициты-близнецы США, которую мы непрерывно слышали  в последние недели как объяснение наблюдавшейся слабости доллара, постепенно утихает. Единственное, что можно привести как причину для падения евро-доллара сегодня - это выход  слабых данных по германскому индексу экономических настроений ZEW, который показал заметное падение, причем предыдущее значение было историческим максимумом показателя. Индекс текущей оценки ZEW показал в феврале падение с 95.2 до 92.3 (прогноз 93.9). Индекс ожиданий ZEW также упал, с 20.4 до 16.0 (прогноз 17.8). Рынки теперь ждут протоколов последнего заседания ФРС, они будут опубликованы в среду в 22.00 Мск. На наш взгляд, значимой новой информации там не будет, хотя, как обычно, новость может спровоцировать движение, или быть использованной крупными игроками для создания движения.

Куда интереснее будет заседание ФРС 21 марта – с повышением ставки, с публикацией прогнозных материалов и пресс-конференцией нового главы ФРС. Сейчас  рынки фьючерсов на ставки закладывают повышение ставки в марте с вероятностью 100%, и следующее повышение на заседании в июне – с вероятностью 73%. Фьючерсы даже закладывают повышение ставки в марте сразу в двойном размере, на 50 базисных пунктов, с вероятностью 12%. Но такое крайне маловероятно, представители ФРС делали акцент на необходимости постепенного и равномерного повышения ставки. Консенсус-прогноз Bloomberg дает иную картину, 8 из 65 проголосовавших экономистов, наоборот, полагают, что ставка в марте не будет повышена.  Но это также крайне маловероятный сценарий, ближе к заседанию эксперты-участники, скорее всего, изменят свои прогнозы в пользу повышения ставки на 25 б.п.

Мы же продолжаем твердить свою мантру – доллар должен вырасти, реагируя на совокупность  монетарных и фискальных факторов. С первыми все понятно – расхождение в дифференциале ставок в США и Европе и курсом евро-доллара должно быть ликвидировано (см. рис., в данном случае под дифференциалом ставок понимаем разницу между доходностями 2-летних облигаций Германии и США).



Да, последний год рынок двигали другие драйверы – прежде всего глобальный рост аппетитов к риску, так что корреляция вроде бы сломалась. Но, как показывает история, в более долгосрочной перспективе нет более сильного фактора, чем ставки. А в относительно краткосрочной перспективе (на ближайшие месяцы) доллару должен помочь начатый Казначейством США (после отмены действия порога госдолга до 9 марта 2019 года) цикл наращивания рыночного долга. Легко отметить, что с момента решения проблемы с финансированием правительства 9 февраля Казначейство резко нарастило объемы чистого привлечения (см. https://treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/press_cashpydwn.htm ). В последний раз период активного наращивания рыночного долга приходился на сентябрь-ноябрь 2017 года. При том, что суммарно за 2017 календарный год Казначейство привлекло долга в размере 579 млрд. долл., на сентябрь-ноябрь пришлось привлечение 346 млрд. долл., то есть 59% долга было привлечено за три месяца. Это и стало причиной того, что, показав в начале сентября максимум в районе отметки 1.2090, в ноябре евро-доллар упал до 1.1560. Это была очень крупная коррекция, после которой евро-доллар показал еще 10 фигур роста, а Казначейство вынужденно взяло паузу в наращивании долга, поскольку рост заимствований ограничил лимит госдолга. Напомним, что изначально в 4 квартале Казначейство планировало занять 501 млрд. долл., но проблемы с нахождением компромисса по бюджету в Конгрессе поменяли временной расклад, и даже в январе 2018 года объем заимствований был небольшой. Ну а теперь, на наш взгляд, доллару уже ничего не мешает расти, тем более, что главный фактор, который, приводил к падению доллара в последний год – рост аппетитов к риску – несколько сдал позиции после недавних обвалов на американском фондовом рынке. Все предпосылки для того, чтобы евро-доллар начал снижение хотя бы в район отметки 1.20, уже имеются.

 


Мы в соцсети ‘Вконтакте’ - http://vk.com/vtb_analytics

Мы в ЖЖ - http://broker-vtb24.livejournal.com/

Мы в соцсети Facebook – https://www.facebook.com/broker.vtb.ru

Мы на YouTube - http://www.youtube.com/brokervtb/

Форум по форекс - https://broker.vtb.ru/forum/index.php?PAGE_NAME=list&FID=32 (здесь можно задать вопросы аналитику, ведущему рассылку) 

 
Постоянный адрес обзора
Обслуживание на рынке FOREX
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

Компания ВТБ Форекс предлагает Вам попробовать свои силы на международном валютном рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга Метатрейдер5, совершайте сделки с мировыми валютами на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях валютных курсов.

Получить демо доступ к Метатрейдер5 >>

 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное