| ← Ноябрь 2007 → | ||||||
|
3
|
4
|
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
5
|
10
|
11
|
||||
|
17
|
18
|
|||||
|
24
|
25
|
|||||
За последние 60 дней 69 выпусков (несколько раз в день)
Сайт рассылки:
http://vtbforex.ru/
Открыта:
19-07-2005
Статистика
-6 за неделю
Бернанке ждет падения экономического роста и усиления инфляции в США
Ежедневный обзор по рынку FOREX (Форекс) от маркет-мейкера.Выпуск от 09.11.2007
Вчерашний день не смог заметно сдвинуть рынок с места. Банк Англии и ЕЦБ оставили свои ставки неизменными, как и ожидалось. Трише, вопреки нашим ожиданиям, не был воинственным, впрочем он сам же признал, что ожидает инфляцию, значительно превышающую 2% в ближайшие месяцы. Хотя оговорился, что в следующем году она стабилизируется. Таким образом, сценарий, когда спред между ставками ЕЦБ и ФРС будет понижен в декабре сразу на 50 б.п. все-таки вряд ли реализуется. Что касается выступавшего вчера главы ФРС Бернанке, то таких четких намеков на возможность снижения ставки, как недавно от Пула, мы не получили. Но Бернанке четко дал понять, что в ближайшее время в США упадут темпы экономического роста и вырастет инфляция. По его словам, ФРС придется искать "деликатный баланс" между рисками роста и инфляции. Такая формулировка в принципе допускает снижение ставки в декабре, если риски роста вырастут. У нас нет никаких сомнений в том, что ключевые данные ноября, которые выйдут в начале декабря, перед заседанием ФРС, будут плохими. В частности, мы ждем выхода ISM Non-Manufacturing ниже 50, выхода пэйроллс за ноябрь в районе 40-60 и заметного пересмотра вниз значения за октябрь. Впрочем, данные по экономическому росту решают не все. Весь вопрос теперь в том, насколько вырастет инфляция. На следующей неделе во вторник и среду будут опубликованы данные по индексам цен производителей и потребителей соответственно. Ожидается рост общего PPI c 4.4% до 6.3%, корневого PPI с 2.0% до 2.6%. Ожидается рост общего CPI с 2.8% до 3.5%, корневого CPI с 2.1% до 2.2%. Рост инфляции ожидается действительно серьезный по всем показателям, кроме корневого индекса потребителей. Это можно понять - в корневые потребительские цены входят товары в основном массового спроса плюс услуги, а стоимость энергоносителей не отражается. Падение доллара слабо отражается на цене китайских товаров, а услуги не растут в цене пока просто по инерции. Поэтому в принципе, если ФРС в декабре, расставляя приоритеты, будет опираться на корневой индекс потребления, то легко может посчитать, что риски роста важнее, чем риски инфляции. Кстати, отметим, что рост стоимости европейских промышленных товаров (изменения именно в этой категории товаров существеннее всего влияют на торговый дефицит США после нефти) не отражается ни в одном из этих индексов, поскольку в PPI отражаются только товары национальных производителей. Как видно, рост корневого PPI пока ожидается не слишком большой, с 2.0% до 2.6%, но очевидно, что американские производители уже сейчас в полной мере наслаждаются сложившейся ценовой конъюнктурой. Что касается сегодняшнего торгового баланса США за сентябрь, то мы ждем его заметно хуже прогноза и полагаем, что на его публикации рост евро усилится. Почему баланс может быть хуже прогноза? Просто потому что в сентябре значительно выросли цены на нефть, значит стоимость импорта нефти могла значительно вырасти (при тех же объемах импорта). В то же время мы не исключаем, что структурно дефицит торгового баланса улучшится, именно за счет сокращения дефицита по промышленным и высокотехнологичным товарам с Европой. Форум по Forex - http://forum.onlinebroker.ru/FORUM.asp?FORUM_ID=32 Календарь статистики (на две недели) - http://analit.onlinebroker.ru/index/usmacro.asp Статистические обзоры (динамика статистических показателей с графиками) - http://analit.onlinebroker.ru/index/statrev.asp RSS-рассылки (получение обзоров в момент публикации) http://analit.onlinebroker.ru/tools/rssfeed.asp Анализ рынкаМихеев Алексей, Аналитик ВТБ 24 тел. (495) 771-78-93Обслуживание на рынке ForexСокологорский Александр (495) 771-78-59Прошин Василий (495) 771-78-33 EUR/USD USD/JPY USD/CHF GBP/USD
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут
меняться без уведомления. Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru ОБЯЗАТЕЛЬНА! |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| В избранное | ||
