1.
Фондовые индексы заранее ничего не
принимают в расчет. Все участники рынка одновременно владеют всей
информацией, важной для толкования ценности акции, и это знание не
принимается в расчет при колебаниях рыночной цены.
2.
Рынок имеет три движения —
"первостепенное", "второстепенное" и
"третьестепенное". Ценовые колебания всегда следствие этих трех
типов движений, действующих одновременно, но не обязательно в одинаковом
направлении.
Самые
большие движения — "первостепенные", это тренды протяженностью в
несколько лет. Основной бычий рынок начинается, когда вся наихудшая
информация не принимается в расчет в формирование цены и первые надежды на
будущее начинают давать свои всходы. Это называется "первой фазой"
бычьего рынка. Во "второй фазе" рынка эти надежды подтверждаются,
и экономика демонстрирует реальное улучшение. "Третья фаза"
главного тренда отражает преувеличенный оптимизм без какого-либо на то
реального обоснования. Основной медвежий рынок имеет те же самые три фазы, но
только все развивается наоборот.
Второстепенное
движение длится от трех недель до нескольких месяцев, часто сочетая в себе
коррекцию, глубиной от одной трети до двух третей предыдущей первой фазы.
Третьестепенное
движение длится менее трех недель. Оно в относительной степени демонстрирует
чувствительность к стохастическим внешним воздействиям и имеет малое или
вообще никакого отношения к предсказанию других движений. Все три рыночных
движения, а также приложения представлены в последующих главах.
3.
Зоны поддержки и сопротивления дают
ценовые сигналы. Когда цена колеблется в узком интервале от двух до трех
недель или более, возможно "накопление" ценных бумаг у маленькой
группы профессионалов (до начала подъема) или "распределение"
ценных бумаг среди многих любителей (в преддверии начала падения).
4.
Объем поддерживает цену. Значимость
ценового движения как сигнала усиливается, когда возникает большой объем
(оборот). Объем следует за направлением тренда, и, если объем высокий, когда
рынок поднимается, и маленький в период падения рынка, это говорит, что рынок
пойдет вверх.
5.
Тренд должен подтверждаться пиками и
впадинами. Восходящий тренд остается незыблемым, пока все новые пики и вадины не перестанут подниматься. Нисходящий тренд
соответственно устойчив, пока не прекратится понижение всех пиков и впадин.
6.
Оба индекса должны подтверждать тренд
акции. Первостепенный тренд фондового рынка не может реально установиться,
пока оба индекса — и индекс акций промышленных компаний, и индекс акций
транспортных компаний — не начнут однонаправленное трендовое движение.
Одна
из причин, по которой "правила Доу"
запомнили поколения, в том, что его знакомый, С. А. Нельсон, в 1903 году
опубликовал несколько правил Доу в The ABC ofStockMarketSpeculation и стал
первым, кто представил концепцию "Теории Доу".
В
1922 году Вильям Питер Гамильтон доработал правила Доу
в TheStockMarketBarometer, находясь
также под влиянием графической системы Бэбсона.
Однако статьи Гамильтона в TheWallStreetJournal и Barron 's стали привлекать все
больше и больше внимания. С впечатляющей точностью, основываясь на применении
правил Доу, он предсказывал рыночные движения.
Самой известной была серия статей, в которых он анализировал спекулятивные
манипуляции Джеймса Кинеса с акциями U.S. Steel. Гамильтон раскрыл тактику Кинеса
настолько точно, что Кинес был убежден в том, что
Гамильтон имел своего шпиона в его организации. Но в TheStockMarketBarometer Гамильтон объяснил удивленной публике, что его
инструменты графики и шесть правил Доу.
Последние
статьи Гамильтон написал для рынка, охваченного паникой. 21 октября, за день
до начала известного краха фондовой биржи в 1929 году, он написал статью в Barron's, в которой предупреждал о психологической
ситуации. Уровни фондового индекса, о которых он говорил как о потенциальных
психологических точках разворота, были разбиты в течение нескольких следующих
дней. Четыре дня спустя в статье под заголовком "Поворот в потоке"
в TheWallStreetJournal он написал
(снова ссылаясь на правила Доу), что бычий рынок
подошел к решающему окончанию и что разворот тренда фондового рынка
сигнализирует об экономическом упадке. Он был единственным, кто
придерживался такого мнения, но, как мы знаем сегодня, достоверность его
прогноза доказана. Его последняя статья опубликована 3 декабря того же года
под названием "Идя на покой". Этот заголовок оказался пророческим
в прямом смысле: Гамильтон умер через шесть дней.
В
1932 году, 30 лет спустя после смерти Доу, Роберт Ри развил методы Доу и
Гамильтона. Они были пересмотрены и стали более структурированными, что
облегчало их применение. Свои выводы он изложил в Теории Доу,
опубликованной в TheStoryoftheAverages в 1934 году ("История Индексов").
P.S: Какие есть
варианты решения приумножения капитала? Нами предлагается два
способа увеличения вашего капитала. Первый способ – это обучение, в
результате которого, вы получите в свое распоряжение и полностью освоите все
тонкости и секреты работы по тактике, которая приносит от 20 до 300 процентов
в месяц. Вы можете открыть счет и просто работать только по этой тактике на
автомате, на других счетах используя другие приемы работы и
вы удивитесь результатам, по истечении, хотя бы квартала. В любом
случае доходность и надежность работы, вас полностью удовлетворят. Второй
способ – это инвестирование в фонд, в котором профессиональные трейдеры будут работать на вас, принося вам доходот 20 до 100 процентов в квартал.
