В четверг, 19 марта 2015 года, в первой половине дня интересны данные по ВВП Новой Зеландии за 4 квартал. В середине дня особое внимание стоит уделить решению Национального банка Швейцарии по основной процентной ставке Libor. Во второй половине дня выйдет публикация в США по числу заявок на пособие по безработице и производственный индекс ФРБ Филадельфии.
Доллар на валютном рынке Форекс принялся отыгрывать вчерашнее падение, оказывая давление на все финансовые рынки. Нефть марки Brent возобновила снижение, достигнув уровня 55 долл/баррель, рост валютной пары евро/доллар уже практически полностью отыгран.
По итогам совещания FOMC решил убрать из своей риторики фразу о терпимости, тем самым ближайшее повышение ключевой ставки может произойти уже в июне 2015 года. Со стороны центрального банка был озвучен комментарий относительно апрельского заседания. ФРС уведомила, что повышение ключевой ставки в апреле маловероятно.
По нашему мнению, в текущих котировках рублях уже учтены цены на нефть и по большей степени на российскую национальную валюту оказывает влияние колебания американского доллара. Плюс, не менее важным фактором является и то, что, как правило, валюты не сразу реагируют на падение цен на нефть. Так, мощное нисходящее движение по Brent мы наблюдали в августе-сентябре 2014 года, в то время как рубль пик давления ощутил в конце октября.
Риторика Федрезерва на мартовском заседании стала значительно «мягче», несмотря на принципиальные изменения в тексте заявления. Во-первых, в I квартале риски для экономики США действительно возросли – мы наблюдаем падение темпов роста цен, ослабление потребительского спроса, дорогую валюту. При этом, Йеллен, очевидно, использует эти риски как повод, чтобы снивелировать негативный эффект для финансовых рынков от грядущего повышения ставки.
В текущей ситуации экономика Швейцарии испытывает значительный стресс на фоне сильного швейцарского франка. Напомним, что 15 января 2015 года ШНБ внезапно понизил Libor до -0.75%, отвязав курс франка от евро. Это нанесло урон всем швейцарским экспортерам, поскольку швейцарский франк укрепился на 25%, а это говорит о том, что продукция швейцарских производителей стало дороже для зарубежных покупателей.
В общем и целом, члены комитета проявили обеспокоенность возможным укреплением национальной валюты. Это говори о том, что повышение ставки достаточно затруднительно, поскольку это сразу же скажется на курсе и на экономике Великобритании. Ситуация с фунтом стерлингов может отсрочить первое повышение ключевой ставки. До этого ожидания находились на уровне начала 2016 года.