В четверг, 18 декабря, в первой половине дня выйдет публикация в Новой Зеландии по изменению объема ВВП.
В середине дня стоит обратить внимание на данные из Германии по индикатору деловых условий от IFO и из Великобритании по розничным продажам.
Во второй половине дня выйдет отчет из США по числу заявок на пособие по безработице. Также в США будет опубликован производственный индекс ФРС-Филадельфии.
В среду, 17 декабря, после предыдущего двухдневного обвала, курс рубля по отношению к доллару существенно укрепился. Паника, царившая на внутреннем рынке в понедельник и вторник, понемногу улеглась, а объявленное Банком России введение пакета мер по поддержке финансового сектора и вербальные интервенции представителей российского правительства оказали на рынок положительное влияние.
Для начала надо уяснить, что экономический спад в России идет еще с мая 2012 года. Если пересчитать официальную статистику с ориентировкой на то, что экономический рост, как правило, несколько завышается, то в мае 2012 года он стал равен нулю, хотя статистика свидетельствовала о росте в 1,5-2%. С тех пор ситуация в экономике постепенно и плавно ухудшалась, шел вялотекущий кризис, который макроэкономически связан с исчерпанием текущей модели экономики, ориентированной на экспорт сырья.
На мой взгляд, ситуация на российском валютном рынке является вполне понятной. Стоимость нефти Brent с начала года обвалилась примерно на 50%, что вызвало двукратное ослабление курса рубля к американскому доллару. Порядок цифр сходится при цене за доллар в районе 66-67 руб. Это, конечно, очень грубая оценка, так как доля углеводородов в российском экспорте все же не 100%, а 74%. То есть, исходя из текущих цен на нефть, курс должен был бы «успокоиться» на отметке 57 руб. В пользу такого
моего предположения говорит и тот факт, что ЦБ почти не тратил валютных резервов, предоставив рынок самому себе, и лишь несколько раз вяло повышал ставку.
В среду, 17 декабря, на фоне укрепляющегося после обвала курса рубля, Банк России объявил о мерах, введение которых будет способствовать поддержанию устойчивости финансового сектора. Их введение направлено на поддержку банковского сектора в условиях роста кредитных и процентных рисков, вызванных замедлением экономики.
Важным в словах Йеллен стало то, что она отметила возможность принятия решений не только в рамках заседаний ФРС, следовательно ставки могут измениться в любое время, если это станет необходимо. Самым ранним возможным сроком повышения ставок, исходя из комментариев Йеллен, является апрель 2015 года, поскольку глава центробанка заявила о том, что на ближайших двух заседания ставки точно не будут изменены.
В текущей ситуации привлекательными кажутся ОМС — металлические счета, т.к. стоимость грамма металла выражается в рублях, курс которого стремительно падает. Вторая идея — акции частных сырьевых и IT компаний, это, безусловно, более долгосрочная идея, но ее не стоит сбрасывать со счетов.
