Часть 5.
Переход к позиции с одновременным переворотом.
Метод ликвидации (закрытия) позиции с одновременным открытием новой в противоположном направлении. В большинстве случаев применяется для ликвидации нерентабельной позиции, но есть случаи, в которых открытие позиции в противоположную сторону происходит при ликвидации прибыльной позиции. Рассмотрим каждый из этих случаев отдельно.

1. Переворот и ликвидация проигрышной позиции.
Данный метод логично применять в случае, если ситуация на рынке складывается против вашего плана торговли. Логично будет открыть позицию в направлении движения рынка, вместо того, чтобы сидеть и не делать ничего после того, как сработал стоп-лосс. Не старайтесь предсказать движение рынка, просто следуйте в его направлении. Получив подтверждение, что рынок не собирается идти в направлении первоначального плана, весьма логично перевернуть позицию. В этой ситуации позиция в противоположную сторону должна быть открыта автоматически при срабатывании стоп-лосса первоначальной позиции. Однако такое действие также должно быть частью начального плана и стоп-лосс с переворотной позицией должны размещаться за существенным уровнем, преодолев который существует большая вероятность в сильном движении рынка.
Есть несколько условий, при которых переворот позиции благоприятен и при которых данный прием не рекомендуется, поскольку это может быть слишком рискованно.

Наличие факторов, при которых переворот позиции приемлем:
∙ Рынок прорывает важный технический уровень, который может быть определен при анализе промежуточных и долгосрочных графиков;
∙ При перевороте позиции есть возможность разместить короткий стоп-лосс при котором риск не превышает безопасный уровень в случае возможной потери;
∙ Рынок активен, и его скорость высока;
∙ Внутридневной диапазон расширяется;
∙ Есть ярко выраженная промежуточная тенденция в направлении переворотной позиции.
Переворот позиции может оказаться нецелесообразным и опасным, если:
∙ Активность рынка и его скорость довольно низка;
∙ Перевернутая позиция будет открыта против главного направления дня;
∙ Новая позиция будет открыта против промежуточной тенденции;
∙ Осталось меньше чем 2 часа до конца торгового дня;
∙ Рынок уже сформировал или превысил свою среднюю ежедневную амплитуду;
∙ Точка переворота не привязана ни к какому существенному техническому уровню;
∙ Самый близкий технический уровень, подходящий для размещения остановок, находится слишком далеко от точки переворота и вне предполагаемого диапазона потерь.

Данные факторы не являются строгими правилами, и действовать надо в соответствии с ситуацией, однако, предварительный анализ возможных ситуациях должен быть выполнен. Переворот лучше всего сопровождать стоп-лоссом, расположенным в том же месте, где открывалась начальная позиция.
Ошибки или недостаток профессионализма не должны исправляться за счет механических действий, таких, как увеличение размера лотта во время переворота позиции, так как риск потерь при этом также увеличивается.
Увеличение размера контракта (удвоение) при перевороте позиции.
Данный метод широко используется многими трейдерами. Однако, во многих случаях нет никакой практической целесообразности в таком действии. Скорее это - элементарная жадность, желание возместить и закрыть потери как можно скорее. Более того, это связано с психологией, а не с каждодневной рутиной торговлей (только в случае, когда такая практика - не часть механической системы торговли, используемой трейдером).
В случае нескольких последовательных потерь в течение одной и той же торговой сессии, это могло бы кончиться серьезным ущербом торговому счету. Поэтому применять двойной размер лотта при перевороте позиции лучше тогда, когда есть возможность разместить очень короткий стоп-лосс. Более того, при данном подходе при покрытии потерь лучше закрыть позицию.

2. Закрытие прибыльной позиции и переворот.
Данный метод требует большой точности, внимания и определенных условий, которые должны возникнуть на рынке. К сожалению, практические условия для этого вида торговли редки, особенно при торговле в течение дня.

Переворот с одновременной ликвидацией прибыльной позиции возможен в двух случаях:
a) Рынок достиг сильного технического уровня, который вряд ли будет преодолен;
b) Рынок дал сигнал на открытие позиции в противоположном направлении.
В обоих случаях переворот позиции может быть осуществлен как с рынка, так и с помощью отложенного ордера. Переворотная позиция также должна сопровождаться стоп-лоссом.

Основные правила и техника управления капиталом
Цель управления деньгами состоит в том, чтобы управлять риском и распределением инвестиционного капитала так, чтобы одна потеря или даже ряд последовательных потерь не кончились неспособностью дальнейшего продолжения торговли, и не уничтожили бы депозит. В более широком смысле управление деньгами также означает технику сохранения текущей прибыли от открытия позиции и фиксации прибыли.
Множество литературы посвящено управлению деньгами, в котором авторы с большим количеством практического опыта в торговле главным образом высказывают свои мысли и рекомендации относительно лучшего подхода к управлению капиталом.
Их рекомендации заслуживают внимания, но, к сожалению, многочисленные публикации по данной теме касаются только одной вещи: управление деньгами абсолютно необходимо для торговца, так как без этого невозможен успех. Однако, когда требуется практический совет и рекомендация, мы видим большое количество мнений, иногда непосредственно противоречащих друг другу.
Почти невозможно выбрать только один правильный подход, который соответствовал бы индивидуальной ситуации торговца, его торговой системе, текущему рыночному состоянию и конкретной паре валюты. В большинстве своем фактически все рекомендации относительно управления денег в основном направлены на долгосрочную позиционную торговлю. Поэтому приведенные рекомендации будут в значительной степени иметь практический характер, а конкретные предложения по управлению деньгами будут включены в каждый из шаблонов внутридневной торговли.

Основные принципы подхода к вопросам управления капиталом:

1. Большинство ошибок трейдера может быть исправлены, а потери могут быть скомпенсированы, если Вы правильно выбрали тактику и стратегию управления капиталом.
Этот принцип непосредственно следует из первых двух постулатов философской концепции о том, что рынок имеет только два возможных направления движения, и они все время меняются. В действительности, если рынок движется против открытой позиции, своевременная компенсация потерь возможна в большинстве случаев, если ликвидировать проигрышную позицию и открыть новую в противоположном направлении. Выполнение этого приема в правильном месте в нужное время позволит скомпенсировать потери достаточно быстро. Эта техника особенно хорошо работает при внутридневной торговле согласно третьему постулату из философской концепции метода. Поскольку средний дневной диапазон любой специфической пары валюты обычно известен заранее, не слишком трудно вычислить, имеет ли рынок все еще потенциал, чтобы перекрыть начальную потерю полностью или частично. Этот подход может легко использоваться практически. Детали такой техники будут описаны в разделе шаблонов внутридневной торговли.

2. Планы трейдера по ограничению потерь для отдельной торговли не должны быть построены на основе установленного процента или суммы от полного размера счета торговли.
Только сам рынок может предложить торговцу время и место, в котором проигрышная позиция должна быть ликвидирована. Единственное право торговца состоит в том, чтобы согласиться или отрицать предложение рынка. Поэтому остановки должны быть привязаны к техническим уровням рынка вместо некоторого количества денег, которое, как полагает торговец, он может потерять в одной сделке. Рыночный уровень, на котором позиция будет ликвидирована и потеря будет принята, должен быть запланирован заранее и быть частью начального плана торговли. Торговец всегда должен иметь некоторый предел потери, возможной в любой ситуации, и количество должно также быть рассчитано заранее. Если самый близкий технический уровень, подходящий для того, чтобы помещать остановки - вне предела приемлемой потери, то Вы должны отложить вашу торговлю или отменить ее в целом. Ждите, пока рынок не подойдет достаточно близко к таким уровням или не сформирует новый уровень, разрешающий разместить остановки для вашей позицию в пределах приемлемой потери.

3. Трейдер всегда должен иметь достаточный капитал на случай, если имеют место отдельная потеря или ряд последовательных потерь. Поэтому Вы должны установить ваши собственные ограничения на плечо и объем ллоттов, которыми Вы торгуете.

4. "Усреднение" - один из самых опасных торговых методов, используемых в реальной торговле. Этот метод самый трудный в управлении деньгами и может рекомендоваться только в исключительных случаях. Данный метод не рекомендуется для новичков с маленьким депозитом. "Усреднение" - главный враг управления деньгами и главная причина полной потери капитала большинством торговцев, которые уже исчезли из этого бизнеса.
«Усреднение» - техника торговли путем добавления новой позиции к уже существующим проигрышным позициям. Все позиции открываются на одной паре валюты в одном и том же направлении.

Главная проблема этого метода состоит в том, что в подавляющем большинстве случаев, "усреднение" - не часть начального плана, стратегии или тактики, сознательно выбранной или разработанной трейдером. Это - скорее вынужденный шаг, потому что события на рынке начали развиваться по ситуации, не предусмотренной трейдером.
Индивидуальный трейдер, который оказался в таком положении против своего желания, обычно оказывается в такой ситуации по следующим причинам:
a) жадность;
b) недостаток опыта торговли;
c) нежелание или неспособность признавать свои собственные ошибки;
d) наивная вера в то, что рынок всегда возвращается;
e) уверенность в собственном прогнозе;
f) вера в свою непогрешимость;
g) надежда на то, что рынок немного позже позволит ему ликвидировать позиции в "безубыточной" точке; и так далее.


Фигура 5.1. Эта простая иллюстрация - только часть того, как настаивание на неправильном мнении может разрушить чей-то счет и будущую карьеру трейдера.

Наибольшие потери среди индивидуальных трейдеров и среди менеджеров больших инвестиционных фондов наиболее часто связаны с применением стратегии "усреднения". Конечно, институционные инвесторы попадают в данные ситуации по другим причинам, чем индивидуальные трейдеры. Они обычно ошибаются с определением силы долгосрочной тенденции и, как следствие, выбирают неправильную стратегию управления деньгами. Есть много примеров таких потерь – Barrings Bank, Long Term Capital Management Fund, Tiger Fund and Quantum Fund и другие.
Даже очень большой капитал не гарантирует потерь из-за ошибок в управлении деньгами, особенно при использовании тактики «усреднения».

1. Отношение Риск/Вознаграждение (Отношение Прибыли/Потери) не обязательно должно быть учтено каждый раз, когда Вы открываете новую позицию.
Широко распространено среди трейдеров менение, что отношение между потенциальной прибылью и вероятной потерей всегда должен быть более 1. Другими словами это означает, что каждая позиция должна удовлетворять следующему условию: Риск/Вознаграждение < 1 или Прибыль/Потеря > 1.
Это соотношение можно сравнить с подбрасыванием монеты, в котором каждый раз, когда Вы побеждаете, ваш противник платит Вам больше, чем Вы платите ему, когда Вы теряете. Ясно, что даже в отношении 50/50 , Вы гарантируете себе прибыль от общего количества всех попыток. Направления к RRR во всех книгах, брошюрах и рекомендациях почти всегда идентичны, то есть положительное отношение выигрышей и потерь не вызывает ни у кого сомнений. Кроме того, для многих торговцев число проигрышных сделок значительно превышает число выигрышных. Успех в таких случаях может быть достигнут только в том случае, если средняя прибыль для каждой выгодной сделки превышает среднюю потерю для каждой нерентабельной торговли.
По правде говоря, такие абсолютные математические истины вызывают некоторые сомнения.

Сторонники обязательного условия Риск/Вознаграждение < 1 в реальной торговле делают некоторые ошибки:
Сначала каждая торговля рассматривается как независимый случай в предположении, что вероятность прибыли или потери в каждом конкретном случае 50/50. Если мы соглашаемся с этим, то решение открыть позицию каждый раз действительно могло базироваться на простом подбрасывании монеты. Кроме того, в этом случае должна работать элементарная механическая система:
1). Подбрасывая монету в начале дня (или в любое другое время), Вы решаете открыть позицию.
2). На некотором установленном расстоянии от открывшейся цены размещаете остановку, которая должна ограничить ваши возможные потери.
3). На противоположной стороне на установленном расстоянии размещают тейк-профит таким образом, чтобы это расстояние было больше, чем расстояние от открывшейся цены до размещения стоп-лосса.
Очень простая и эффективная система гарантирует прибыль, если предполагает, что вероятность рыночного движения в одном или другом направлении одинакова в любой момент времени. Ясно, что, в действительности, никто так не торгует, включая также RRR сторонников.

Во вторых, Вы должны рассматривать торговлю, не как цепь несвязанных и независимых событий, а как процесс, который имеет собственную продолжительность времени и состоит из нескольких последовательных шагов готового плана торговли в соответствии с системой оценки вероятности. Ясно, что в этом случае вероятность выполнения выгодной сделки больше, чем вероятность потери, и постоянно изменяется с течением времени. Если добавить в торговлю еще один переменный компонент (например, размер лотта, которым торгуете), соблюдение RRR принципов становится бессмысленным.
Если мы отступаем от теоретического обсуждения и говорим о реальной торговле, то видим, что во многих случаях не легко определить точку ликвидации выгодной позиции, то есть цель каждой торговой операции. Отсутствие цели делает вычисление RRR невозможным.
Продолжение следует...