ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

         Тренд или тенденция - определенное движение цены в том или ином направлении. В реальной жизни ни один рынок не движется в каком-либо направлении строго по прямой. Динамика рынка представляет собой серию зигзагов: то подъем, то падение, то подъем, то падение. Именно направление динамики этих подъемов и падений образует тенденцию рынка. Понятие тренда является наиважнейшим на рынке ФОРЕКС. Это, в первую очередь, связано с умением правильно и своевременно выявлять ранние стадии тенденции, действовать строго в рамках существующего тренда, что в конечном итоге, позволит Вам сохранить и приумножить Ваш капитал.

         Основное правило: "Тренд - ваш друг".

         Следствие: "Не работайте против тренда".

Очень трудно принизить значение выявления тренда для работы на рынке ФОРЕКС. По опыту множества трейдеров – работа против тренда есть не что иное ,как кратчайший путь к разорению. Пренебрегая основным правилом трендового анализа, ты повышаешь риск потерять свои деньги и деньги своих инвесторов. Наоборот, следуя этому правилу, ты снижаешь риски торговли на рынке ФОРЕКС и приумножаешь свой капитал.  Основной задачей трендового анализа является выявление тренда на его ранней стадии формирования, а также как выявления ценового диапазона наиболее вероятного нахождения цены в ближайшем будущем, так и условий выхода цены из этого диапазона.

Тренд на рынке ФОРЕКС разделяют по продолжительности на долгосрочные (свыше 6 месяцев), краткосрочные (до 2 недель) и среднесрочные. По направлению движения цены тренды разделяют на восходящий («бычий», bullish, up trend), низходящий («медвежий», bearish, down trend)  и боковой (flat, sideways trend).

Линии сопротивления (Resistance):

• соединяют важные максимумы (вершины) рынка
• возникают, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный товар по более высоким ценам. Давление продавцов превосходит давление со стороны покупателей, в результате рост останавливается и сменяется падением. Одной из важных разновидностей линий сопротивления являются уровни сопротивления – линии параллельные оси времени. Это своего рода «забор» на пути ценового графика. Вероятность прорыва цены за этот «забор» намного меньше, чем вероятность «отскока» от него. Однако, после прорыва цены за уровень сопротивления (критерии прорыва бывают разные для разных графиков, но обычно это 20-30 пунктов) этот уровень становится уровнем поддержки. Тоже самое можно сказать о прорыве линии сопротивления – она становится линией поддержки. 

Линии поддержки (Support):

• соединяют важные минимумы (низы) рынка
• возникают, когда продавцы больше либо не могут, либо не хотят продавать данный товар по более низким ценам. При данном уровне цены стремление купить достаточно сильно и может противостоять давлению со стороны продавцов. Падение приостанавливается и цены вновь начинают идти вверх. Одной из важных разновидностей линий поддержки являются уровни поддержки – линии параллельные оси времени. Это своего рода «забор» на пути ценового графика. Вероятность прорыва цены за этот «забор» намного меньше, чем вероятность «отскока» от него. Однако, после прорыва цены за уровень поддержки (критерии прорыва бывают разные для разных графиков, но обычно это 20-30 пунктов) этот уровень становится уровнем сопротивления. Тоже самое можно сказать о прорыве линии поддержки – она становится линией сопротивления.

На приведенном ниже рисунке отображены случаи пробоя линии сопротивления (resistance line) после чего она стала линией поддержки (support line), а также случай пробоя уровня поддержки (support level) после чего он стал уровнем сопротивления (resistance level). Выявление и построение уровней поддержки/сопротивления является одной из главных задач технического анализа, т.к. уровень это некое психологическое значение цены, которое знают все трейдеры и при подходе к которой трейдеры будут стараться закрыть свои открытые позиции или открыть новые в обратном направлении (при отражении от уровня). Таким образом, поведение ценового графика при подходе к уровню будет меняться. Знание диапазонов возможного движения цен позволяет трейдеру составить и реализовать торговый план. Построение уровней также важно для использования некоторых торговых тактик.

Линии тренда и линии канала

Линии тренда (trend line) в трендовом анализе трудно переоценить, т.к. они выполняют функции разграничения ценового пространства на две области – область в которой нахождение цены в рамках существующего тренда наиболее вероятно и область появление цены в которой сигнализирует об изменении существующего тренда. Линия тренда своеобразный водораздел - пересечении ценой этого водораздела сигнализирует о смене тренда. На восходящем тренде линия тренда строится как линия поддержки, а на нисходящем тренде как линия сопротивления. Действительно, пока на восходящем тренде цена не пересечет линию тренда (линию поддержки) нельзя говорить о том, что данный тренд закончился и начался нисходящий или боковой тренды. Так же как на нисходящем тренде только пересечение ценой линии тренда (линии сопротивления) дает основание полагать, что нисходящий тренд закончился и начался восходящий или боковой тренд.

Линия канала (channel line) – линия параллельная линии тренда и построенная таким образом, чтобы в рамках существующего тренда все цены были заключены между линией тренда и линией канала. Канал, образующийся в результате проведения параллельных линий (trend line и channel line), является оптимальным диапазоном торговых изменений. Направление канала вниз, вверх или вбок определяет тенденцию рынка  В случае, если цены колеблются между двумя параллельными прямыми линиями (линиями канала) можно говорить о наличии восходящего (нисходящего или горизонтального) канала.  При выявлении факта нахождения цены в определенном ценовом канале задача трейдера по получению прибыли заметно упрощается, т.к. открытие позиций в направлении тренда при отражении цены от от линии тренда является идеальным входом в рынок, в то время как закрытие позиций при подходе цены к линии канала позволяет получить максимальную прибыль и является наиболее оптимальной точкой для фиксации прибыли.  При выходе цены из ценового канала она проходит в направлении выхода 60-80% ширины ценового канала. Это обстоятельство также может быть использовано трейдером.

Построение линий тренда, линий поддержки/сопротивления, линий канала и уровней носит субъективный характер. Каждый человек видит то или иное явление по-своему. При таком субъективном подходе количество линий и уровней может быть огромно, в то время как реальных линий будет намного меньше чем вы построили. Томас Демарк в своей книге «Технический анализ – новая наука» приводит несколько критериев, которые по его утверждению снижают количество линий при построении и приближают их количество к истинному количеству трендовых линий. Приведем несколько выдержек из его книги.

Линии тренда (Trendlines)

      Понятие "линия тренда" зачастую трактуется неоднозначно и непоследовательно. Однако следует помнить, что из множества линий тренда истинной является только одна. Рассмотрим методику выбора двух критических точек, необходимых для построения истинной линии тренда. В результате применения этой методики графический анализ линий тренда утратит былую субъективность и превратиться в чисто механическую процедуру.

Построение и выбор TD-точек

      Движение цен на рынке принято рассматривать в ретроспективе - от прошлого к будущему, поэтому и даты на графике перечисляются слева направо. Соответственно, линии спроса и предложения (линии тренда) строятся и располагаются на графике слева направо. Интуиция подсказывает, что это неверно. Движение цен в настоящий момент важнее, чем движение рынка в прошлом. Иными словами, стандартные линии тренда должны вычерчиваться справа налево так, чтобы в правой части графика были самые последние данные о состоянии рынка.

Важные опорные точки предложения (supply price pivot points) определяются тогда, когда регистрируется ценовой максимум, выше которого цены не поднимались в день, непосредственно предшествующий данному, а также в следующий за ним. Важные опорные точки спроса (demand price pivot points) определяются тогда, когда регистрируется ценовой минимум, ниже которого цены не опускались в день, непосредственно предшествующий данному, а также в следующий за ним. Такие ключевые точки называются TD-точки.

      Через TD-точки проводятся линии тренда. Любое нарушение равновесия спроса и предложения отражается на графике появлением новых TD-точек. По мере их появления TD-линии постоянно корректируются. Отсюда проистекает важность определения последних TD-точек и построения через них TD-линий.

      Существует два метода совершенствования отбора TD-точек.

      Важным фактором при отборе TD-точек являются цены закрытия за два дня до образования опорного ценового максимума и опорного ценового минимума.

      1. При формировании опорного ценового минимума кроме того, что значения минимальных цен за день до и в следующий день после опорного ценового минимума должны быть выше него, опорный ценовой минимум должен также быть ниже цены закрытия за два дня до его регистрации.

      2. При формировании опорного ценового максимума кроме того, что значения максимальных цен за день до и в следующий день после опорного ценового максимума должны быть ниже него, опорный ценовой максимум должен также быть выше цены закрытия за два дня до его регистрации.

      Максимумы и минимумы, регистрируемые без применения методов совершенствования отбора TD-точек называются "графическими" максимумами и минимумами. Максимумы и минимумы, регистрируемые с применением методов совершенствования отбора TD-точек называются "истинные" максимумами и минимумами.

      Оценка истинности той или иной точки требует также сравнения двух ценовых значений: последнего опорного максимума (или минимума) и цены закрытия в день, непосредственно следующий за ним. Истинность опорного ценового минимума под вопросом, если цена закрытия на следующий день после его регистрации ниже расчетного значения скорости подъема TD-линии (TD Line rate of advance). Истинность опорного ценового максимума вызывает сомнения, если цена закрытия на следующий день после его регистрации выше расчетного значения скорости падения TD-линии.

      Эти поправки существенно уменьшают число TD-точек и, соответственно, TD-линий. В то же время они позволяют повысить значимость TD-точек и надежность TD-линий для определения уровней поддержки и сопротивления, а также для расчета ценовых проекций.

Ценовые проекции.

      Существуют три метода для расчета ценовых проекций после истинного прорыва линии тренда. Они называются TD ценовыми проекторами.

      Легче всего рассчитать ценовой проектор 1, однако он обладает наименьшей точностью. Он определяется следующим образом: когда происходит ценовой прорыв нисходящей TD-линии, цены обычно продолжают двигаться вверх, по крайней мере, до отметки, соответствующей расстоянию между ценовым минимумом ниже TD-линии и ценовой точкой на TD-линии непосредственно над ним, прибавленному к значению цены в точке прорыва TD-линии вверх. Когда происходит ценовой прорыв восходящей TD-линии, цены продолжают двигаться вниз до уровня, который рассчитывается следующим образом: расстояние от максимальной цены выше TD-линии до ценовой точки на TD-линии непосредственно под ней вычитается из цены в точке прорыва TD-линии вниз.

      Часто ценовые ориентиры можно определить "на глаз", однако большинству трейдеров требуется большая точность. Скорость изменения (rate of change) TD-линии можно рассчитать следующим образом: разность между TD-точками делится на количество дней между ними (дни, в которые торговля не велась, исключаются). Можно точно рассчитать цену прорыва, если помножить дополнительное число торговых дней от последней TD-точки до точки прорыва на скорость изменения. Если прибавить к цене прорыва (или вычесть из нее) разность между точкой на TD-линии и ценовой впадиной (пиком) непосредственно под (над) ней - в зависимости от того, покупка это или продажа, - можно определить ценовой ориентир.

      TD ценовой проектор 2 немного сложнее. Например, если прорывается вверх нисходящая TD-линия, то выбирается не минимальное ценовое значение ниже ее, а внутридневной минимум под TD-линией в день с наименьшей ценой закрытия. Затем эта величина прибавляется к цене прорыва. Очень часто наименьший внутридневной минимум фиксируется в день с наименьшей ценой закрытия. В этом случае ценовой проектор 1 тождественен ценовому проектору 2. Для расчета ценового проектора в случае прорыва восходящей TD-линии вниз ключевым считается день с максимальной ценой закрытия, или, точнее, внутридневной максимум в этот день.

      Может показаться, что TD ценовой проектор 2 точнее и консервативнее, чем ценовой проектор 1, но это не всегда так. Например, если скорость роста или падения особенно высока, а минимальная цена закрытия в случае нисходящей тенденции или максимальная цена закрытия в случае восходящей тенденции (ключевой день для проектора 2) появляется раньше внутридневного минимума или максимума, то ценовой ориентир, получаемый с помощью ценового проектора 2, больше. И, наоборот, если ключевой день для проектора 2 появляется после внутридневного минимума или максимума, ценовой проектор 2 дает меньший ценовой ориентир.

      Еще более консервативным является проектор 3, который при прорыве нисходящей TD-линии (при прорыве восходящей TD-линии) рассчитывается как разность между TD-линией и ценой закрытия ниже нее (выше нее) в день, когда зафиксировано минимальное внутридневное значение цены (максимальное внутридневное значение цены).

      Почему ценовые проекции могут не выполняться:

      1. Произошел прорыв противоположно направленной TD-линии, в результате чего возник новый сигнал, противоречащий первоначальному. В данном случае новый сигнал, сигнализирующий о начале новой, противоположной тенденции, становится действующим, замещая предыдущий. Рассчитанные ценовые ориентиры аннулируются.

      2. Сигнал о прорыве TD-линии с самого начала был ложным. Или неожиданное событие резко нарушило равновесие спроса и предложения, вызвав разворот цен сразу после прорыва. Это становится очевидным на следующий день, когда регистрируется цена первой сделки. Если действующая TD-линия является нисходящей, то цена в момент открытия может либо опуститься ниже этой ранее прорванной линии и затем продолжить падение, либо резко скакнуть вниз при открытии, образуя ценовой разрыв, и к моменту закрытия опуститься ниже TD-линии. В случае восходящей TD-линии истинность ценового прорыва вызывает сомнения, если на следующий день цена открытия или закрытия вновь поднялась выше восходящей TD-линии, образовав ценовой разрыв, и цены продолжили свой рост.

TD-линии большей протяженности.

      TD-линии, описанные ранее, имеют протяженность первого уровня (Level 1 magnitude). Это означает, что для определения каждой TD-точки, используемой для их построения, требуется три дня. TD-линия, построенная по двум таким точкам, имеет незначительную протяженность, поскольку для формирования двух TD-точек может потребоваться всего лишь пять дней. Однако трейдеру часто нужно видеть более долгосрочную перспективу развития динамики цен.

      Чтобы построить TD-линию с протяженностью второго уровня (Level 2 magnitude), для формирования каждой TD-точки необходимо, по крайней мере, 5 дней: опорный ценовой максимум должен быть окружен с каждой стороны двумя менее высокими максимумами, а опорный ценовой минимум - двумя менее низкими минимумами. Соответственно, для построения TD-линии с протяженностью третьего уровня (Level 3 magnitude) для регистрации каждой TD-точки необходимо, по крайней мере, 7 дней и так далее. При этом все TD-точки более высокого уровня протяженности одновременно являются TD-точками более низкого уровня протяженности. Однако не все они являются "активными" точками первого уровня, т.к. действующими TD-точками первого уровня являются только две самые последние.

      TD-линия второго и выше уровня протяженности подчиняется тем же закономерностям, что и TD-линии первого уровня. На TD-линиях всех уровней используются одни и те же ценовые проекторы.

      Более предпочтительно работать с TD-линиями первого уровня. Такой выбор определяется двумя причинами:

      1. При использовании TD-линий более высокого порядка возрастает вероятность того, что прорыв линии тренда произойдет до полного формирования последней TD-точки и трейдер упустит выгодную возможность открыть позицию.

      2. По мере увеличения уровня TD-линии пропорционально увеличивается вероятность возникновения противоположного сигнала до того, как реализуется ценовой ориентир.