Тяжелый, но прибыльный и интересный 2009 год подходит к концу. И хочется естественным образом подвести некую черту, понять, с чем мы начинаем 2010.
Наиболее очевидный стратегический момент заключается в том, что большая часть среднесрочной слабости доллара уже позади. Как всегда, менее понятны тактические моменты. Аналитики AForex предполагают, что в ближайшие недели пара EURUSD продолжит движение к 1.415, а GBPUSD – к 1.57. Затем наверняка случится «вынос» спекулянтов (посредством быстрого взлета евро к $1.45, например), после чего рынок увидит резкую волну снижения в обоих инструментах. Это наш базовый сценарий на первую половину 2010
г.
В тайминге мы расходимся с большей частью рынка. Многие трейдеры говорят о том, что доллар начнет дорожать тогда, когда ФРС приступит к сокращению объемов ликвидности. На наш взгляд, достаточно того, чтобы рынок заговорил об ужесточении монетарной политики, и оно эффективно произойдет само собой. А так как спекуляции этого рода уже ползут по рынкам, стоять в шорте по доллару и ждать июля до неприличия глупо. По итогам первых двух месяцев американец наверняка останется в основных инструментах по большому счету
(+/- 2 фигуры) там же, где есть сейчас. Вырастет он, вероятно, лишь против иены. Пара USDJPY уже к началу сезона репатриации капитала в Японии достигнет первой стратегической цели в районе 101. Основным драйвером для этого инструмента будут выступать американские доходности, которые уже пробили ключевые сопротивления. А на длинном (например, пятилетнем) графике доходности 10-летних облигаций четко видна перевернутая голова-плечи, реализация которой уже началась.
