Краткосрочный
и среднесрочный прогноз российского фондового
рынка
02.02.2000
Архив
рассылки находится на сайте издательского дома
"Альпина"www.alpbook.ru.
Мы будем рады получить Ваши
комментарии и предложения по адресу analiz@mail.ru
Ближайший на
сегодня уровень поддержки - 3.48 - максимум 6 января
и низ ценового разыва между 6 и 10 января. Основной
уровень сопротивления - 3.75 -это линия тренда,
пробитая вчера вниз.
Напоминаю, что гарантией того, что
уровень пробит, является закрытие
торговой сессии ниже (или выше, для уровней
сопротивления) уровня. Таким образом, прокол
уровня внутри торгового дня не всегда означает
его пробой.
Вчера
российский фондовый рынок открылся, как и
ожидалось, с ценовым разрывом наверх. Так, акции
РАО ЕЭС открылись на уровне 3.728 и затем в первой
половине торговой сессии выросли до дневного
максимума 3.818. Этот рост был вызван высоким
закрытием американского фондового рынка в
понедельник. Тем не менее, энтузиазма хватило
ненадолго и падение цен возобновилось. Закрылись
торги на уровне 3.522, пробив линию тренда (уровень
3.68).
Таким образом, предположение о том,
что коррекция продлится до уровней 3.40-
3.30, пока подтверждается. Основной уровень
поддержки на сегодня - 3.48 (максимум
6 января) и 3.27 - первая коррекция
Фибоначчи (38.2%). Основное сопротивление -
3.75 (пробитая линия тренда). Возможно,
рынок вернется к уровню 3.75 в течение одного - двух
дней, чтобы затем возобновить падение к уровням
3.30-3.40
(эта часть обзора обновляется по мере изменения
ситуации в среднесрочной перспективе)
На графике
предложена интерпретация среднесрочной ценовой
динамики акций российских компаний, основанная
на волновом анализе Эллиотта.
Как видно из
графика, основная крупномасштабная пятиволновка
была сформирована в период с октября 1998 по июль
1999 года. Последняя, пятая волна роста с середины
мая по начало июля 1999 года оказалась
"растянутой", внутри нее также видна
пятиволновая структура меньшего масштаба. Эта
вложенная пятиволновка отличается
поразительной точностью
- кажется, что она
взята из
учебника. Ее первая и пятая волны примерно равны
по амплитуде, тогда как третья волна составляет
1.6 от величины первой или пятой. Весь рост,
начиная с осени 1998 года до июля 1999 можно считать
первой глобальной волной роста.
С середины июля началась
вторая глобальная волна (коррекция ко всему
росту). Целью коррекции теоретически должна была
стать область четвертой волны роста, т.е. цены от
0.93 до 1.35 рублей. В полном соответствии с теорией
коррекция завершилась 22.09.99 на уровне 1.08 -
глубоко в
коррективной зоне [0.93; 1.35]. Формально можно
считать, что полный волновой цикл (пять волн
роста и три волны коррекции) был завершен к концу
сентября 1999 года.
В конце сентября 1999 года
началась новая глобальная волна роста (волна 3),
которая завершается в настоящее время.
Фундаментально, рост был вызван парламентскими
выборами, ростом экономики РФ, продолжением
роста мировых цен на нефть и тем, что в 2000 году
должны состояться президентские выборы.
Неожиданная отставка президента Ельцина
сократила время, оставшееся до выборов
президента и тем вызвала рост в начале 2000 года.
Благодаря этому пятая волна внутри третьей
глобальной волны оказалась растянутой.
Теоретическая целью третьей глобальной волны
роста - уровень 4.82. Можно считать, что третья
волна закончена , т.к. цены были вблизи
теоретического максимума (на уровне 4.62).
Коррекция к глобальной
волне 1 была очень глубокой (почти 65%). Таким
образом, согласно принципу чередования,
коррекция к глобальной волне 3 должна быть
неглубокой, т.е. по классификации Эллиотта
горизонтальной коррекцией или коррекцией
неправильной формы. Глубина такой коррекции
может быть равна 23.6 или 38.2%. Таким образом, после
окончания волны 3 цена должна была
скорректироваться к уровням 3.94 руб. или 3.40 руб.
На сегодня цена акций РАО
ЕЭС уже упала до уровня 3.52, пробив линию
поддержки на уровне 3.62. Потенциал текущего
падения - уровни 3.27 (коррекция Фибоначчи на 38.2% к
последней волне роста) или уровень 3.47 - ценовой
разрыв между 6 и 10 января.
Однако, по многим эмитентам,
уровень коррекции 38.2% уже достигнут. Поэтому,
по моему мнению, на уровнях вблизи 3.50 руб. уже
можно начинать осторожно наращивать
среднесрочную позицию по РАО ЕЭС в расчете на
конец марта (президентские выборы).
1-2 февраля состоится
заседание FOMC, на котором может быть принято
решение о повышении ставок в США. Большиство
аналитиков уверены в том, что ставки будет
повышена на 0.25%. Однако многие опасаются подъема
ставки на 0.5%.
Вся
информация, содержащаяся в данном документе,
получена из надежных источников. Тем не менее,
данный обзор должен использоваться только для
информационных целей и его автор не несет
ответственности за точность информации. Данный
документ не является предложением или
рекомендацией купить или продать какие-либо
ценные бумаги. Каждый инвестор должен
осознавать, что для принятия решения о покупке
или продаже необходима тщательная подготовка,
основанная прежде всего на самостоятельном
анализе.