Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 12 ноября 2014 г.
США.
Фондовые торги вчера, несмотря на федеральный праздник (День ветеранов) и тот
факт, что банки не работали, проводились и закрылись небольшим повышением
индексов, Dow на 0,01, SandP на 0,07, Nasdaq на 0,19%.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вторника завершились условным снижением
индекса ММВБ на 0,04, РТС на 1,58%. Ослабление рубля способствовало повышению
рублевой (и снижению валютной) оценки акций, что и стало фактором поддержки
индекса ММВБ в моменте до уровня годового максимума. Как конкретизация днем
ранее анонсированного намерения ограничить рублевую ликвидность, ЦБ принял
решение о введении лимита на предоставление рублей с помощью операций валютный
своп: с 12 по 30 ноября т.г. лимит составит в эквиваленте 2 млрд. долл. в день,
в дальнейшем объем предоставления рублевой ликвидности с помощью операций
валютный своп будет оцениваться с учетом состояния валютного рынка.
Казначейство вчера размещало в срочные
депозиты 120 млрд. руб. на 14 дней, минимальная ставка 9,9% (ставка рынка 11,05%),
в ходе аукциона спрос составил 92,5 млрд. руб., средства размещены в 5 банках
по объявленной минимальной ставке (т.е. ниже рынка). ЦБ провел аукцион прямого
РЕПО в рублях на срок 7 дней, сумма предложения составила 2695 млрд. руб.,
минимальная ставка 9,5%, сегодня срок погашения аналогичного кредита, взятого
банками неделей ранее и большего по величине, поэтому неудивительно, что спрос
превысил предложение на 12%, кредит выдан в размере лимита по ставке 9,65%
(т.е. ниже ставки рынка в 10,25%). И если размещение бюджетных денег на
депозиты банков по ставке ниже рыночной выгодно Минфину, а банки с этим
соглашаются в силу других преимуществ данного источника ликвидности, то
кредитование со стороны ЦБ по более низкой ставке не имеет экономического обоснования
и не способствует развитию рынка МБК.
Сегодня ЦБ предложит банкам обеспеченные
кредиты по фиксированным процентным ставкам (от 10,5 до 11,25%) на сроки от 1
дня до 1,5 лет, а также будет привлекать денежные средства в валюте РФ в
депозиты на 1 день по ставке в 8,5%. Минфин не будет проводить ранее
планировавшийся на сегодня аукцион по размещению ОФЗ в связи с неблагоприятной
рыночной конъюнктурой.
Из последней макро- и микростатистики
отметим, что доходы РФ от экспорта нефти за 9 месяцев составили 121,368 млрд.
долл. (на 5% меньше аналогичного периода прошлого года). Что касается импорта,
то поставки товаров, к примеру, из стран дальнего зарубежья за 10 месяцев
составили 214,2 млрд. долл. и снизились на 5,3% год к году, в октябре же по сравнению с сентябрем сократились лишь
поставки текстильных изделий и обуви (на 28,7%, сумма импорта 1 058,0 млн.
долл.), общий стоимостной объем импорта из стран дальнего зарубежья за месяц
возрос на 5,4% и составил 22 368,2 млн. долл., при этом импорт продовольствия и
сырья для его производства увеличился на 14,1% (до 2 885,9 млн. долл.),
машиностроительной продукции на 11,5% (до 11 300,7 млн. долл.), химической
продукции на 1% (до 3 909,8 млн. долл.). Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за 9
месяцев снизилась на 7,8% (до 293,9 млрд. руб.), что при инфляции в 7% даже не
требует комментариев, тем не менее, масштабность цифры впечатляет и в перечне
фактических расходов федерального бюджета по состоянию на 01.09.2014 (последняя
статистика Минфина) по порядку величин сопоставима с общегосударственными
расходами, составившими 550,4 млрд. руб.
Европа.
Фондовые торги вторника закрылись ростом индексов, FTSE на 0,24, DAX на 0,18 и CAC на 0,50%, не придав значения
негативным новостям. Между тем, по мнению института экономических исследований
Ifo, экономика Германии близка к
рецессии, учитывая ослабление таких крупных торговых партнеров из развивающихся
регионов, как Россия, Бразилия и Китай. Интересно, что рост общих продаж группы
BMW в октябре на 1,1% был в основном обеспечен высоким спросом на машины марки
Mini и 20%-м ростом продаж в Китае.
Азия.
Торги вчера завершились преимущественным ростом, индекс Nikkei увеличился на
2,05, Hang Seng на 0,27, Kospi на 0,24%, индекс SSE снизился на 0,16%.
Последняя статистика из Японии показала снижение индекса потребительского доверия, но
котировки акций продолжают отыгрывать расширение программы количественного
смягчения со стороны Банка Японии. Уже по закрытии торгов вчера обозначился
рост и на бирже Шанхая, на ожиданиях
объединения торгов двух китайских бирж (см. наш предыдущий обзор). В Южной
Корее уровень безработицы за месяц не изменился (3,5%).
Золото.
Инвесторы не могут выбрать стратегию и пока решили подстраховаться, золото
утром вчера торговалось по 1150,74, к 14.00 по 1150,51, утром сегодня уже по
1167,29 долл. за унцию,
Нефть.
Статистика по запасам нефти в США, вопреки обыкновению (вчера был выходной
день), появится только завтра, до ее появления Light обозначила рост в надежде
на снижение запасов, в целом Brent и Light утром вчера шли по 82,70 и 77,05, к
14.00 по 82,50 и 77,04, утром сегодня по 82,00 и 77,43 долл. за барр.
Статистика,
прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс оптовых цен в Германии
(10.00), промпроизводство в еврозоне (13.00), данные по рынку труда
Великобритании (12.30), данные по динамике товарных запасов на складах оптовой
торговли в США (18.00). Пережив прилив оптимизма, инвесторы на российских
биржах попытаются оценить обстановку в новых реалиях ЦБ, рост на открытии
сегодня проблематичен.
