ВЫПУСК 228

СЕМИНАР КОНСТАНТИНА ЦАРИХИНА И ВАЛЕРИЯ ГАЕВСКОГО В КИЕВЕ

Если вы живёте в Украине и хотите научиться основам профессиональной биржевой торговли через Интернет украинскими акциями, то мы вам рекомендуем посетить наш семинар, который состоится 2-4 октября в Киеве. Подробности – по адресу http://specialist.ua/node/217

ДИСКУССИОННЫЙ ВОПРОС: МОЁ ПОНИМАНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА (ОКОНЧАНИЕ, НАЧАЛО В ПРЕДЫДУЩЕМ ВЫПУСКЕ)

По моему мнению, рынок ценных бумаг – это ассоциативно-резонансная система. Теперь я расскажу об этом более подробно. Сначала давайте уясним себе, что такое «ассоциация» и «резонанс».

«Ассоциация — в современной психологии связь между двумя или более психическими явлениями, при которой возникновение одного из них обусловливает появление (актуализацию) другого (других)».
(«Энциклопедия Кругосвет»)

Есть и другие значения этого термина, но я употребил его именно в психологическом значении.

«Резонанс (франц. resonance, от лат. resono — звучу в ответ, откликаюсь) – это явление резкого возрастания амплитуды вынужденных колебаний в какой-либо колебательной системе, наступающее при приближении частоты периодического внешнего воздействия к некоторым значениям, определяемым свойствами самой системы».
(«Большая советская энциклопедия»)

Термин «резонансный» я также употребляю в плоскости психологии. Ассоциативно-резонансная система – это такая система, которая вызывает у человека ассоциации с другой системой. Ассоциативно-резонансный, наверное, может быть любая система. Ассоциации вызываются у человека по принципу психического резонанса. Например, у человека, бывшего на войне, рынок ценных бумаг может вызвать ассоциации с военным делом. Предшествующий опыт его души входит в резонанс с опытом, получаемым на рынке. Б. Вильямс изучал математическую
теорию хаоса и происходящее на рынке напомнило ему нелинейную динамическую систему. А. Элдер, профессиональный психиатр, нашёл в действиях трейдеров мотивы, наблюдавшиеся у его пациентов. У. Д. Ганн смотрел на графики, и они воскрешали в его душе идеи гармонии, связанные с числами Фибоначчи. Я наблюдаю за действиями трейдеров и мне кажется, что их поведение напоминает действия ос и пчёл (трейдеры также разделены географически, действуют по типовым сценариям и т.д.; к сожалению, двигаясь по этому пути, уподобляя
трейдеров насекомым, мы не придём к сколько-нибудь значимым результатам, потому что люди – это люди, а насекомые – это насекомые). Во всех этих случаях происходит явление ассоциативного резонанса.

«Но всё-таки он был гениальным математиком и, увы, ничего не мог поделать с этим своим качеством. Это качество порой не только помогало ему, но даже и мешало, выставляло порой в нелепом и смешном виде, ибо принимало характер мании. Председательствуя, например, однажды в консультативном подкомитете ЮНЕСКО по вопросам экологии, стоя под софитами в белом старинном зале с тончайшей резьбой по мрамору, Эрнест Аполлинариевич вдруг заметил в галстуке пакистанского коллеги заколку, похожую на дальнейшее сползание сигмы
к катеноиду удлиненной под вечер тройной альфы в кубе обычной урбанической дисгармонии банахового пространства, откуда следовало, что
о чем он и сообщил изумленным коллегам по борьбе».
(В. П. Аксёнов «Золотая наша железка»)

Ассоциативный резонанс – это психический феномен, суть которого составляет установление похожести между системами или процессами. Кто-то говорит: «биржа – это казино», а кто-то утверждает: «рынок ценных бумаг – это лохотрон». Всё это ассоциации. А «казино», «лохотрон», «ризома», «фрактал» – это слова-маскировщики. Сложные понятия. Такие, как «коммунизм» и «демократия». Действительно, подумайте, как можно совокупность общественных, экономических, правовых, моральных и прочих норм и отношений, сложившихся в США
к началу ХХI в. назвать одним словом? Но даже если мы всё это охарактеризовали термином «демократия», то, как можно навязывать эту систему другим странам? Слово демократия – как дымовая завеса. А из-под дымовой завесы демократии проглядывают контуры современного атомного авианосца. Так и на фондовом рынке: за словами-маскировщиками типа «казино» или «фрактал» проглядывают контуры какой-то конкретной прогностической системы, видна мысль какого конкретного исследователя.
Во многих случаях ассоциативный резонанс наталкивал учёных на новые пути исследований, который давали потрясающие результаты. Ассоциативный резонанс может отражать как действительную, так и мнимую общность систем и процессов. К сожалению, в нашем случае мы имеем мнимую общность. Да, торговля на рынке чем-то похожа на боевые действия, график чем-то похож на природный объект, поведение торговцев чем-то похоже на поведение алкоголиков, но этими сравнениями рынок не исчерпывается. Вспоминается известная притча из
«Нирвана-сутры»:

«Однажды правитель приказал своим министрам привести во дворец слона. Узнав об этом, пятеро слепых пришли во дворец, чтобы воспользоваться такой возможностью, чтобы получить представление о том, что это за животное. Не имея возможности слона увидеть, они стали его ощупывать. Одному из них в руки попал бивень. Потрогав его, он сказал:
– Слон похож на длинную толстую морковь.
Второй, трогая ухо, воскликнул:
– Он похож на большой веер.
Третий обхватил ногу слона и возразил:
– Он как огромная колонна.
Четвёртый упёрся обеими руками в бок животного и заявил:
– Слон, как стена.
Тот, у кого в руках оказался хвост, был уверен, что больше всего слон похож на змею или верёвку. После этого они начали яростно спорить друг с другом, на кого же всё-таки похож слон, сами не зная, насколько каждый из них далёк от истины».

Слон – это не «морковь» + «веер» + «колонна» + «стена» + «верёвка». Фондовый рынок – это не сообщество психически больных людей, склонных к чрезмерной эмоциональности и воюющих друг с другом, активность которых порождает пропорции «золотого сечения» и которая описывается фрактальной геометрией. Сумма коллективного представления не равна целостному взгляду. Здесь целостного взгляда нет. Отдельно взятая пчёла не в состоянии обозреть всё панораму строящихся сот. В истории, особенно в истории военного искусства
очень остро стоит проблема целостного взгляда, интегрированного описания. Долгое время советские историки не могли составить более-менее полное описание Цусимского сражения (кстати говоря, а что такое «более-менее полное описание»?). До сих неясно, например, а что же происходило на броненосце «Император Александр III», потому что с него не уцелело ни одного человека. И только благодаря японским источникам, удалось восстановить общую картину боя.
Сумма ассоциативных резонансов фондового рынка – это ризома. Однако, повторюсь ещё раз, сколько бы мы ни вертели и ни крутили эти понятия, целостного взгляда не получим. Для этого надо изучать рынок изнутри. Это такой объект, который нельзя понять по рассказам других людей.
Чтобы «добить» вас окончательно, я скажу, что параметры цены, объём и время в совокупности также образуют ризому. Мозг исследователя может предложить бесконечное множество комбинаций этих показателей, соединённых математическими операторами. Аналитик же из этого огромно количества выбирает такую комбинацию, которая имеет смысл. Точнее сказать, в данном случае смысл предшествует комбинаторике. То есть, сначала мы ставим задачу – а что конкретно хотим увидеть? Какие параметры отследить? А потом выдумываем соответствующий
индикатор и подбираем под заданные условия комбинацию параметров.
Как вы уже чувствуете, теперь пришло время ответить на вопрос Басо: «что такое смысл»? С моей точки зрения, смысл – это многозначное понятие, которое довольно трудно формализовать. Но давайте всё же попытаемся это сделать. «Большая советская энциклопедия» определяет понятие «смысл» следующим образом:

«Смысл – это 1) идеальное содержание, идея, конечная цель (ценность) чего-либо (С. жизни, С. истории и т. д.). Термин "С." может обозначать целостное содержание какого-либо высказывания (научного, философского, художественного), не сводимого к значениям составляющих его частей и элементов, но само определяющее эти значения. Таково, например, понятие «С. произведения искусства» (С. художественного образа), равнозначное понятию художественной идеи. Категория С. получила особую разработку в ряде направлений идеалистической
философии конца 19 — 20 вв., прежде всего в идущем от В. Дильтея учении о "понимании" как специфическом методе "наук о духе" (т. е. гуманитарных наук), в основе которого лежит интуитивное постижение и целостное истолкование смысловых связей различных форм человеческой культуры (см. также Понимающая психология). 2) В логике — то же, что значение. 3) В языкознании — иногда синоним значения (например, в часто встречающемся сочетании «смысловая структура слова»), но обычно противопоставляется ему (см. Значение лексическое)
и может означать: совокупность внеязыковых характеристик содержания, в отличие от значения как обобщения его внутриязыковых характеристик, семантическую характеристику целого высказывания или текста, в отличие от значения (на уровне отдельного слова), коннотативную (см. Коннотация), а значение — денотативную (см. Сигнификат) сторону содержания слова (при этом в разных концепциях С. понимается либо как целое, а значение как его компонент, либо, наоборот, как компонент значения). В модели «смысл — текст» С.— понятие,
описывающее глобальное содержание высказывания».

Словарь по «Общей психологии» говорит нам о том, что:

«Смысл — 1) суть, главное, основное содержание (иногда скрытое) в явлении, сообщении или поведенческих проявлениях; 2) личностная значимость тех или иных явлений, сообщений или действий, их отношение к интересам, потребностям и жизненному контексту в целом конкретного субъекта. Понятие «С.» является междисциплинарным и, как правило, используется вместе с понятием значения, причем единая традиция его употребления не выработана: в лингвистике, логике и теории познания понятие С. чаще используется в первом определении,
фактически синонимично понятию значения; в психологии, социологии и философской антропологии оно чаще используется во втором определении, образуя с понятием значения полярную оппозицию».

Я думаю, что смысл – это, во-первых, то, ради чего создавался объект, причём данная интерпретация смысла имеет отношение как к начальному этапу в его создании (зарождение идеи), так и к конечной цели функционирования (для чего создавался). Во-вторых, смысл есть указание на суть объекта. В-третьих, смысл – это конечное различие похожих объектов или слов. Например, глагол «разбить» в русском языке имеет два основных смысла: 1) разрушить, разобрать на составные части, превратить целое во множественное; 2) благоустроить
(например, разбить сад). Смысл – понятие субъективное, то есть, его интерпретация зависит от конкретного человека. Отсутствие смысла называется термином «нонсенс». Читатель, заинтересованный в дальнейших рассуждениях на тему смысла может посмотреть в словаре «История философии» статью о понятии «означивание». От себя могу добавить, что очень часто человек понимает смысл чего-то, приняв, как говорится, на грудь. Китайцы говорят: «Ли Бай поднимает чарку вина и наполняет смыслом горы и реки».
Подводя итог вышесказанному, можно утверждать, что фондовый рынок – это сложная, искусственно созданная система, в создании и развитии которой принимает участие большое количество людей и законы функционирования которой до конца ещё не установлены (вопрос также в том, а существуют или не существуют эти законы?). Здесь я пощажу читателя и самого себя, и не буду забираться в философские дебри, выясняя, что такое «закон» и т.д., зато ещё раз спрошу: что такое рынок ценных бумаг? – И ответ на этот вопрос оставлю
открытым. Мне вспоминается ответ, который Л. Д. Ландау однажды дал на вопрос студента о том, является ли электрон корпускулой или волной: «Электрон – не корпускула и не волна. С моей точки зрения, он – уравнение, в том смысле, что лучше всего его свойства описываются уравнением квантовой механики, и прибегать к другим моделям – корпускулярной или волновой – нет никакой необходимости».
Мой метод анализа рынка – имманентный, а метод рассказа о нём – ассоциативный. А у моих западных коллег всё наоборот: метод анализа рынка ассоциативный, а метод рассказа о нём – имманентный. Это означает, что мои методики анализа, прогноза и трейдинга выводятся из самого рынка, а вот рассказываю я об этом, используя многочисленные ассоциации. Зарубежные авторы предпочитают другой подход. Они выводят методики анализа, прогноза и трейдинга из ассоциаций (моллюски, фракталы, «золотое сечение»), а рассказывают об
этом, не прибегая к метафорам, притчам, анекдотам – вспомните, например, цитату из Т. Демарка.
Одна из главных целей книги «Фондовый рынок и мир» – стремление установить тождество между её содержанием и предметной областью. Хотя я осознаю, что эта цель никогда не будет достигнута. И даже если пренебречь деталями (а их множество), то получится, что пока я буду излагать свои мысли на бумаге, предметная область изменится. Древнегреческий философ Гераклит сказал, что нельзя дважды войти в одну и ту же реку, так как в ней будут течь уже другие воды. Один из его современников добавил, что в реку нельзя войти
даже один раз, так как пока входишь, река меняется. Рынок ценных бумаг – это река, в которую нельзя войти даже один раз. А для описания такого объекта очень хорошо подходят методы древнекитайской философии. Любовь к ней мне привил Валерий Владимирович. За что ему огромное спасибо.

«Тот, кто знает то, что создаёт человек, тот использует познанное, чтобы познать непознанное».
(Книга философа Чжуан Цзы)

В своё время эти строки из Чжуан Цзы натолкнули меня на простую мысль: в случае с фондовом рынком не надо искать внешних ассоциаций, надо просто хорошо разобраться с тем, что натворили люди.
Вторичный рынок акций – это маргинальная система, то есть система, находящаяся на грани предсказуемости и непредсказуемости, постоянно балансирующая на этой черте. Иногда рынок вроде предсказуем, а через некоторое время выясняется, что непредсказуем. Когда я только начал на нём работать, то думал, что он непредсказуем. Потом понял, что предсказуем. А потом стал сомневаться в своём понимании. Мой друг Володя Коган как-то раз рассказал мне вот какую историю:

«Примерно в конце 19 века, Эрец Исраэль посетил кайзер Германии Вильгельм II. Его очень интересовали вопросы о соотношении свободной воли человека и Божественной предопределенности. Ведь если будущее предопределено, то есть, Всевышнему известно все, то тогда человек не свободен. А если человек свободен, и Всевышнему неизвестно будущее, то тогда какой же это Всевышний? Ему посоветовали съездить к одному еврейскому мудрецу, жившему недалеко от Иерусалима. Беседа с ним произвела на Вильгельма II большое впечатление.
Мудрец объяснил, что Божественное знание будущего оставляет человека свободным в своем выборе. Например, если «А» знает все о будущем «Б», но никак на него не влияет, то «Б» абсолютно свободен в своем выборе. Однако, у кайзера все равно оставались вопросы. Перед расставанием мудрец сказал: «Я знаю, что ты сейчас отправишься в Иерусалим. И я знаю, каким образом ты въедешь в город. Но я тебе сейчас это не скажу. А напишу на листочке и запечатаю конверт. А когда ты прибудешь в Иерусалим, то откроешь конверт и убедишься».
Так он и сделал. Пока кайзер ехал в Иерусалим, его мучили сомнения: «Откуда этот еврей может знать, каким образом я прибуду в Иерусалим? Ведь старый город окружен надежной стеной с несколькими воротами. Наверное, он решил, что раз я – кайзер, то выберу самые главные, представительские ворота (ворота для VIP-персон, как сказали бы сегодня). Я разгадал его хитрость! Но я поеду к самым непрезентабельным, Мусорным воротам»! И кайзер приказывает изменить маршрут. Но вновь его одолевают сомнения: «Но ведь этот еврей
– мудрец! И он мог просчитать на несколько ходов вперед! Догадаться о ходе моих мыслей! Что же делать»? И кайзер начинает вместе с кортежем кружить около стен города, не решаясь въехать. В один прекрасный момент кайзера осеняет гениальная идея. И он приказывает сделать в городской стене пролом. Слуги разбирают фрагмент стены, и карета торжественно въезжает в Иерусалим. Кайзер облегченно вздыхает и распечатывает конверт. На небольшом бумажном листочке написана только одна фраза: «Король пробивает ограду»! Это
цитата ТаНаХа (Священного Писания). И на иврите звучит так: «Мэлэх порец гадер»!

Вопрос о предсказуемости рынка остаётся открытым. Непредсказуемость и предсказуемость рынка приводят к тому, что в одном случае одна и та же модель является «бычьей», а в другом – «медвежьей». Как быть? Успокаивает только одно: проблема противоречивой трактовки сигналов в теханализе была со всей остротой поставлена ещё на рубеже XI-XII в. и до сих пор ничего путного люди не придумали. У Чжу Юя читаем:

«На юго-востоке птичий крик считается дурным предзнаменованием, а сорочье стрекотанье добрым. Поэтому сороку называют ещё «радующая». А вот в Шаньдуне я видел, как люди, услышав стрекотанье сорок, плюются, а крику птиц радуются. Не понимаю, почему так сложились обычаи».

Помимо всего прочего, здесь мы видим недвусмысленный намёк на то, что в разных местностях и странах одни и те же фигуры на графике интерпретируются по-разному (вспомним флаг, наклонённый в сторону тренда). С моей точки зрения, это явление симптоматично, так как российский и западный рынки отличаются друг от друга, прежде всего, по критерию расторгованности. Многие статистические закономерности, характерные, скажем, для фондовых рынков США или Европы, у нас не работают именно по причине относительно небольшого
объема торгов на ММВБ и в РТС.
В процессе работы над книгой «Фондовый рынок и мир» я подверг критике классический подходу к теханализу. Однако моя критика не носила огульного характера. Я помню слова Хун Ин-мина:

«Нельзя в связи с общепринятыми точками зрения отказываться от собственного видения. Нельзя в связи с собственными предпочтениями огульно отвергать чужую точку зрения».

Но в какой-то момент я подумал: «А может, забыть про старые постулаты, и сотворить новую парадигму»?

«– Целый день мы с тобой спорили о дзэн. Что можно извлечь из нашего спора? – спросил Исан.
Кёдзан начертил в воздухе линию.
– Если бы ты показал это кому-то другому, он бы ничего не понял, – сказал Исан».
(Р. Х. Блайс «Золотой век дзэн»)

КУДА ПОЙТИ УЧИТЬСЯ?

Очень часто читатели рассылки задают мне такой вопрос: «Куда пойти учиться?». В этом выпуске рассылки я дам на него развёрнутый ответ.

*

Каждый год на фондовый рынок России приходит большое количество новых инвесторов и спекулянтов. Опыта торговли у них мало, поэтому в большинстве своём они проигрывают деньги. Для того, чтобы научиться выигрывать, надо работать над собой. В этом вам могут помочь опытные наставники, которые имеют большой практический опыт торговли и знают, как и что надо делать.
Мы с моим коллегой Валерием Владимировичем Гаевским занимаемся обучением искусству торговли на фондовом рынке уже пять лет. Мы можем вам предложить ряд обучающих программ и продуктов.
Итак, если вы новичок, и вам хочется узнать о том, стоит ли вкладывать деньги на фондовый рынок, то мы вам рекомендуем:
1) Купить в Интернете или в книжных магазинах на выбор две моих книги «Как самому заработать деньги на фондовом рынке» и «Инвестиции в акции – просто и понятно».
2) Скачать с сайта www.dream4you.ru из раздела «Бесплатные радиопередачи» 4 радиопередачи: «Акции», «Где торгуют акциями?», «Котировки и графики», «Биржевые графики».
Если вы решили начать торговать ценными бумагами, то мы вам рекомендуем:
1) Скачать с сайта www.dream4you.ru из радела «Платные радиопередачи» 5 радиопередач: «Биржевые графики», «Биржевые индексы», «Выставление заявок в программе КВИК», «Программные стоп-заявки», «Построение графиков в программе КВИК».
2) Записаться на курсы трейдеров в Москве. Они проводятся по понедельникам, средам и четвергам в компании «Риком-траст» (www.ricom.ru). Записаться можно по телефону 8-917-552-55-47 у Валерия Владимировича Гаевского.
3) Если вы живёте в другом городе, то можете подписаться на дистанционный курс «Инвестиции в ценные бумаги» на базовом сайте рассылки www.fintraining.ru.
Если вы уже имеете опыт торговли и хотели бы совершенствоваться, то мы вам рекомендуем:
1) Скачать с сайта www.dream4you.ru из раздела «Литература» мою книгу «Фондовый рынок и мир».
2) Скачать с сайта www.dream4you.ru из раздела «Бесплатные радиопередачи» 3 радиопередачи из серии «Основы стратегии торговли ценными бумагами».
3) Скачать с сайта www.dream4you.ru из радела «Платные радиопередачи» 4 радиопередачи: «Конкретные приёмы выставления стопов», «Типовые ошибки, причины их возникновения и меры по их устранению» и 2 радиопередачи из серии «Типовые сигналы на открытие лонгов».
4) Ждать в рассылке рекламу мастер-классов.
Перечень радиопередач постоянно расширяется.
Если вы хотели бы научиться торговать на рынке фьючерсов и опционов, то мы вам рекомендуем ждать рекламу мастер-класса по фьючерсам и опционам. Если же вы живёте не в Москве, то мы вам рекомендуем подписаться на дистанционный обучающий курс «Фьючерсы и опционы» на сайте www.fintraining.ru.
Мы с Валерием Владимировичем желаем вам успеха!
Константин Царихин, Валерий Гаевский.