ВЫПУСК 155

ЗОЛОТОЙ ВЕК ДЗЭН – II


3. Глубина – это всё

«– Учитель, прошу вас, быстро освободите меня от неведения и иллюзий! – попросил Уммона монах.
– Почём будет рис в провинции Дзёсю?»

Комментарий Блайса: «Монах желал, чтобы его освободили от тела из плоти и переселили в духовный мир. Уммон желает окунуть монаха ещё глубже в заботы о заработках и покупке риса. Глубина – это всё.»
На эту тему мне вспоминается вот какая история. Один мой знакомый как-то раз на лекции высказал следующую мысль: «Иду я как-то раз по Мясницкой улице после дефолта. Смотрю – всюду валяются окурки, выкуренные до фильтра. А сейчас те же бычки бросают, не докурив даже до половины. В чём дело? Дело в том, что в 1998 году у людей денег было мало, вот они и выкуривали сигареты полностью. Макроэкономический агрегат М2 практически не рос – Центробанк выполнял рекомендации МВФ по борьбе с инфляцией. А после дефолта пошли
вверх цены на нефть, агрегат М2 начал расти, денег в экономике стало больше, люди начали богатеть. А когда денег много – можно и не докурить сигарету, выбросить. Раз денег много, то какую-то их часть можно направить на фондовый рынок. Вот он и растёт … Смотрите на длину бычков. Длинные недокуренные сигареты – к росту, можно вкладываться в акции. А если увидите короткие – всё, пришла пора сматывать удочки». Глубина в исследовании способна привести аналитика к такой банальной вещи, как длина недокуренной сигареты.
И эта банальная вещь может оказаться важной.

4. В чём смысл слова «смысл»?
Марк Туллий Цицерон ввёл в латинский язык понятие “definitio” (определение). Когда мы даём определение какой-то вещи или какому-то процессу, то подразумевается, что смысл слов, из которых состоит это определение, должен быть нам понятен.

«– В чём смысл прихода Дарумы с Запада? – спросил монах у Басо.
– В это самое мгновение что такое «смысл»?
Монах повторил свой вопрос. Басо ударил его, а затем сказал:
– Если бы я не ударил тебя, люди бы смеялись надо мной».
(Р. Х. Блайс «Золотой век дзэн»)

Также по возможности, это должны быть понятия более простые, чем то понятие, которое мы определяем. И эти слова должны возникать раньше, чем определяемое понятие.
Допустим, мы хотим дать определение термину «ракета». Смотрим в энциклопедию «Кругосвет»:

Ракета – это летательный аппарат, движущийся вследствие отбрасывания высокоскоростных горячих газов, создаваемых реактивным (ракетным) двигателем.

Это определение составлено правильно, так как новое сложное понятие – ракета – объясняется на основе старых, уже известных нам объектов («аппарат», «газы», «двигатель») и действий («летать», «двигаться», «отбрасывать», «создавать»).
Когда мы говорим: «Цена – это пересечение кривых спроса и предложения», то для определения довольно древнего понятия «цена» используем относительно недавно появившееся понятие «пересечение кривых спроса и предложения». Если вернуться к нашему примеру с ракетой, то такую же логическую неточность мы допустили бы, если бы сказали: «Ракета – это аппарат, предназначенный для вывода на околоземную орбиту навигационных спутников системы ГЛОНАСС». Последнее определение неточно ещё и потому, что затрагивает какую-то
одну функцию какого-то одного класса ракет, но ничего не говорит нам о том общем, что связывает все ракеты. Но если мы не будем слишком строги к себе, то такие определения допустимы.
Вообще говоря, иной раз можно встретить такое определение, которое не только не помогает понять суть понятия, то наоборот, способно запутать исследователя. Так, например, энциклопедия «История философии» даёт следующее определение понятию «ризома».

«Ризома (фр. “rhizome” – корневище) – понятие философии постмодерна, фиксирующее принципиально внеструктурный и нелинейный способ организации целостности, оставляющий открытой возможность для имманентной автохтонной подвижности и, соответственно, реализации ее внутреннего креативного потенциала самоконфигурирования».

Но это только начало. Я продолжаю цитировать, крепитесь…

«Термин "Р." введен в философию в 1976 Делезом и Гваттари в совместной работе "Rhizome" – в контексте разработки базисных основоположений номадологического проекта постмодернизма, фундированного радикальным отказом от презумпции константной гештальтной организации бытия. Понятие "Р." выражает фундаментальную для постмодерна установку на презумпцию разрушения традиционных представлений о структуре как семантически центрированной и стабильно определенной, являясь средством обозначения радикальной альтернативы
замкнутым и статичным линейным структурам, предполагающим жесткую осевую ориентацию. Такие структуры семантически сопрягаются Делезом и Гваттари с фундаментальной для классической европейской культуры метафорой "корня", дифференцируясь на собственно "коренные" или "стержневые" ("система-корень"), с одной стороны, и "мочковатые" или "пучкообразные" ("система-корешок") – с другой. Организационные принципы этих систем мыслятся в номадологии как отличные друг от друга (прежде всего, по критерию механизмов своего
эволюционного разворачивания), однако типологической общностью этих структур является характерная для них сопряженность с семантической фигурой глубины, метафорически презентирующей в контексте западного менталитета метафизическую презумпцию линейного разворачивания процессуальности (углубления) и смысла (углубление в проблему)».

…и так далее в том же духе. Полное определение включает 17 680 знаков и занимает почти пять страниц формата А4, напечатанные шрифтом Times New Roman 12 с одинарным интервалом. Если вы захотите насладиться этим шедевром полностью, то наберите в поисковике www.yandex.ru в строке поиска слово «ризома» и найдите определение словаря «История философии» (удовольствие гарантирую).
Если же сказать просто, то ризома – это такая система, структура которой может меняться в процессе развития. Я считаю, что по возможности надо давать простые определения. В этом я придерживаюсь точки зрения, высказанной героем повести С. Д. Довлатова «Компромисс» фотографом Жбанковым:

«– И ещё вот что, – попросил Жбанков, – ты слишком умных разговоров не заводи. Другой раз бухнёте с Шаблинским, а потом целый вечер: «Ипостась, ипостась…» Ты уж что-нибудь полегче… Типа – Сергей Есенин, армянское радио…
– Ладно, – говорю, – пошли».

Кроме того, весьма поучительный пример краткой и образной речи даёт нам Беня Крик. В рассказе И. Э. Бабеля «Как это делалось в Одессе» есть такой эпизод. Сын биндюжника решил войти в доверие к криминальным авторитетам города.

«Он – Бенчик – пошёл к Фроиму Грачу, который тогда уже смотрел на мир одним только глазом и был тем, что он есть. Он сказал Фроиму:
– Возьми меня. Я хочу прибиться к твоему берегу. Тот берег, к которому я прибьюсь, будет в выигрыше.
Грач спросил его:
– Кто ты, откуда ты идёшь и чем ты дышишь?
– Попробуй меня, Фроим, – ответил Беня, – и перестанем размазывать белую кашу по чистому столу.
– Перестанем размазывать кашу, – ответил Грач, – я тебя попробую.
И налётчики собрали совет, чтобы подумать о Бене Крике. Я не был на этом совете. Но говорят, что они собрали совет. Старшим был тогда покойный Лёвка Бык.
– Что у него делается под шапкой, у этого Бенчика? – спросил покойный Бык.
И одноглазый Грач сказал своё мнение:
– Беня говорит мало, но он говорит смачно. Он говорит мало, но хочется, чтобы он сказал ещё чего-нибудь».

Книги по техническому анализу изобилуют неточными определениями. Товарищи учёные! Выражайтесь, по возможности, яснее.

ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ

Читатели рассылки спрашивают: а почему основные международные экспортно-импортные расчёты производятся в долларах США? Неужели нельзя продавать нефть и газ за рубли?

*

Принимая во внимания тот факт, что рубль является свободно конвертируемой валютой, и что, возможно, он станет также мировой резервной валютой, на этот вопрос можно ответить однозначно – да! Нефть и газ можно продавать за рубли. При этой схеме иностранные потребители сырья открывают счета в российских банках. Но для этого зарубежные корпорации должны будут купить рубли, продав на ММВБ евро и доллары. А это вызовет невыгодное для нас понижение курса евро и доллара. Значит, Центробанк вынужден будет эмитировать
новые рубли, чтобы скупить избыточную иностранную валюту, а это означает новый виток роста макроэкономического агрегата М2. На счета наших корпораций-экспортёров попадут рубли. Они их пустят в оборот, подстегнув инфляцию. А ведь это невыгодно! Вот почему наши компании-экспортёры предпочитают продавать сырьё за евро и доллары – во-первых, это не приводит к резкому росту инфляции, а во-вторых на иностранную валюту можно купить новое и качественное оборудование, положить эти деньги в надёжный банк и т.д.

NB Следует понимать, что ФРС принимает на себя инфляционные риски, связанные с обслуживанием международной торговли.

Можно сколько угодно критиковать действующую систему расчётов, но факт остаётся фактом – дамоклов меч инфляции висит не только над нашими головами! Он угрожает ещё и Америке, причём в гораздо более сильной степени. Но эта угроза в какой-то степени компенсируется тем процентом, который получает ФРС, эмитируя деньги для международной торговли. Вы можете спросить: «А как и когда сложилась такая система, при которой доллар является основной мировой расчётной и резервной валютой»?
Дело в том, что в июле 1944 г., когда исход Второй мировой войны был уже ясен, американцы созвали в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир международную валютную конференцию, на которой предложили сделать доллар основной мировой расчётной и резервной валютой. И это предложение было принято, так как экономика США в наименьшей степени пострадала от войны, а запас золота в хранилищах американского казначейства достиг рекордной отметки в 21 800 т. Никогда до этого в одном месте не собиралось вместе такое количество благородного
металла! Понимаете, когда одно государство продаёт другому какой-то товар на мировом рынке, оно хочет быть уверено, что получит взамен такую валюту, которая будет крепкой, то есть, на которую на мировом рынке можно реально купить что-то взамен. А доллар США был именно таким. На него можно было купить практически всё что угодно, потому что за ним стояла экономическая мощь Соединённых Штатов!
В очень упрощённом варианте всё это выглядело следующим образом. Допустим, некоторая страна N и США торгуют на мировом рынке какими-то товарами. N покупает у США автомобили, а CША у N – алюминий. Предположим далее, что экономика США уверенно стоит на ногах, а у страны N есть определённые проблемы – инфляция, политическая нестабильность, неразвитость отдельных отраслей экономики и т.д. Нам надо определить валюту расчётов и цены в этой валюте. Совершенно очевидно, что США свои автомобили за валюту страны N продавать
не будут – валюта страны N слабая. Совершенно очевидно также, что страна N будет стремиться получить за проданный алюминий доллары США, так как в тех же США она сможет купить на них всё, что угодно. Таким образом, по обоюдному согласию, валютой расчётов будет доллар США. А раз так, то и производитель автомобилей (резидент США), и производитель алюминия (с точки зрения американцев – нерезидент и импортёр) откроют свои счета в американском банке, и именно там будут проводиться все расчёты. При этом курс американской
валюты по отношению к валюте N будет относительно высоким. То есть, на внутреннем рынке США импортный алюминий будет стоить относительно дёшево, а на внутреннем рынке страны N импортные автомобили будут стоить относительно дорого. Но это ещё не всё. Предположим, что торговать между собой начинают страна N и страна M. Страна N экспортирует в M тот же алюминий, а M в N – каучук. Если экономика этих двух стран слабая, то, скорее всего, в вопросе выбора валюты расчётов они также остановятся на американской валюте.
Таким образом, Федеральный Резерв будет вынужден эмитировать добавочные доллары, которые будут обслуживать исключительно внешнюю торговлю двух стран N и M. Эти страны должны будут сначала купить у американцев эти самые доллары, пожертвовав какой-то частью национального богатства. Эта часть национального богатства и будет служить обеспечением добавочных долларов. Это очень важный момент. Здесь я ещё раз повторю, что доллары – это не просто резаная бумага. За ними стоит национальное богатство как самих Соединённых
Штатов, так и тех стран, которые используют американскую валюту во внешней торговле в качестве расчётной.
Долгое время статус доллара никто не подвергал сомнению, так как во времена глобального противостояния СССР и США американская валюта была ещё и своеобразным символом капиталистической экономики. Однако в последнее время статус американской валюты подвергается серьёзным сомнениям, так как, во-первых, в 1999 г. появилась единая европейская валюта – евро, за которой стоит Европа, во-вторых, огромную мощь стала набирать экономика стран Азиатско-Тихоокеанского региона, прежде всего, Китая, а в-третьих, у самих Соединённых
Штатов к началу XXI в. обозначились огромные проблемы как с государственными финансами (я имею в виду дефицит государственного бюджета и счёта текущих операций). Эта страна год за годом импортирует больше товаров, чем экспортирует, а в таких условиях доллар не может быть крепким.
Описанная выше схема всё ещё работает до сих пор, но в последние 5-6 лет ситуация кардинально изменилась. Вследствие резкого роста мировых цен на сырьё и энергоресурсы отрицательное сальдо внешнеторгового баланса США существенно увеличилось. То есть, год за годом американская экономика импортирует товаров больше, чем экспортирует. За счёт чего покрывается эта разница? Да за счёт национального богатства США! Это выражается в том, что на счетах нерезидентов-импортёров с каждым годом накапливается всё больше долларов.
Но чтобы покрыть разницу между экспортом и импортом, нужно эмитировать новые доллары. Кроме того, в последние годы очень сильно вырос объём международной торговли между остальными странами. А они используют в расчётах тот же доллар. Таким образом, количество долларов в мировой системе денежного обращения очень сильно выросло. И нам надо понимать, что каждый доллар, наличный или безналичный – это не только обязательство ФРС, но и обязательство всей американской экономики. То есть страны, имеющие положительное
сальдо внешнеторгового баланса с США или страны, использующие доллар в качестве расчётной валюты в торговле с другими странами, в любой момент могут предъявить эти обязательства к исполнению, то есть, начать скупать американские товары. Если этот процесс будет постепенным, то это ещё ничего. Но если он будет резким, то американская экономика может не справиться. Резко вырастут цены, и начнётся инфляция, которая будет разрушать производство. Курс доллара относительно остальных валют упадёт, и доверие к нему может
быть потеряно. А это уже попахивает крахом американской экономики и финансовой системы. К таким же результатам может привести массовый отказ от доллара по политическим мотивам или просто потому, что у него появился серьёзный конкурент – евро. Надо понимать, что в современном мире всё большее количество товарных потоков идёт «мимо» доллара. Нефтяная биржа Ирана с расчётами в европейской валюте – опасный прецедент. Итак, во всех вышеописанных случаях на мировом рынке появится огромное количество долларов, которые,
как ураган или тайфун обрушаться на экономику самой могущественной страны мира, чтобы её разрушить.
Вот почему американцы из кожи вон лезут, чтобы «связать» эти доллары через продажу долговых обязательств собственного правительства, а также через депозиты крупнейших коммерческих банков, входящих в ФРС. В этом случае систему легче контролировать, хотя, по правде говоря, эти самые облигации и депозиты являются бомбой замедленного действия. Вот почему, в частности, пассив Стабилизационного фонда РФ размещается именно там, где он размещается.
Но во всей этой истории есть очень неприятный момент, о котором было известно уже давно, но который всплыл на поверхность относительно недавно. Как известно, в структуре американского импорта огромную долю занимают энергоресурсы – нефть, топочный мазут и газ. А американцы очень любят ездить на автомобилях. Понимаете, бензин, который сгорает в автомобильном двигателе, сгорает безвозвратно. То есть, американская нефтяная компания купила за доллары нефть, произвела из неё бензин, продала бензин, он превратился
в углекислый газ и в воду, а доллары то остались! И остались они на счёте российской (саудовской, венесуэльской) компании, которая и добыла эту самую нефть из своих недр. Российская (саудовская, венесуэльская) нефтяная компания покупает гособлигации или кладёт выручку от продажи нефти на депозит. Таким образом, эти доллары превращаются в обязательство американского государства или американских банков. Каждый год на территории США сжигается огромное количество нефти, газа и топочного мазута и эти энергоресурсы
в буквальном смысле вылетают в трубу! И за это надо платить! Таким образом, уже давно американцы, в буквальном смысле, живут в долг за счёт остального мира. И это не может не настораживать. Понимаете, одно дело купить какой-то товар или ресурс и вложить его в производство так, чтобы его стоимость вошла в стоимость вновь произведённого товара, или построенного здания и т.д. Другое дело – сжечь невозобновляемый ресурс просто так, проехав с ветерком от Чикаго до Лос-Энджелеса по знаменитой “route sixty-six”. То
же самое касается и электроэнергии, выработанной на тепловых электростанциях, и пошедшей на конечное потребление и т.д. Да и американские танки, бороздящие пустыни Ирака национальное богатство Соединённых Штатов отнюдь не увеличивают.
Тут волей-неволей вспоминаешь российских хакеров и компьютерных пиратов – эти люди довольно быстро осознали: раз какую-то программу можно копировать до бесконечности, то и цена её становится условной, виртуальной. Иное дело бочки нефти – их то копировать пока не научились, каждый баррель «чёрного золота» уникален и добывается с большим трудом, а значит, и цена его должна быть не виртуальной, а реальной.
Резюмируя вышесказанное, можно сказать, что будущее покажет, сохранит ли доллар свой статус. А реалии настоящего времени таковы, что если страны в массовом порядке начнут отказываться от доллара, то тогда курс американской валюты резко обвалится, а цены товаров, номинированные в долларах, резко вырастут. Это нанесёт мощный удар по американской экономике. Здесь сказывается противоречие между национальным характером американских долларов и их использованием в качестве мировой валюты. Американцы построили такую
финансовую систему, которая может развиваться только за счёт экстенсивного расширения. Это система без обратного хода. Обратный ход – это развал.
Когда к этой системе подключались новые страны, то ФРС эмитировала новые доллары, которые давала в кредит банкам, обслуживавшим внешнюю торговлю этих стран. Американский Центробанк заработал на этом огромные деньги. Но у этой системы есть предел развития. Он обусловлен, во-первых, количеством стран, которые используют доллар в расчётах друг с другом и в формировании международных резервов, а во-вторых, объёмом внешнеторговых операций. А эти параметры не могут расти бесконечно. В начале XXI в. долларовая система
достигла максимального предела расширения, за которым начинается её сокращение. В 2007 г. Бразилия и Аргентина отказались от доллара, переведя всю внешнюю торговлю на национальные валюты. Иран продаёт нефть в евро. Всё это тревожные симптомы, мимо которых мы не можем пройти, ибо всё это оказывает очень большое влияние на фондовый рынок.
Как показывает история, ни одна крупная система не может развиваться по экстенсивному сценарию бесконечно. Римская империя достигла своих максимальных размеров при Траяне (97-117) – после завоевания Дакии и разгрома Парфян. Но уже при приемнике Траяна, Адриане (117-138) её территория начала сокращаться. Это было “le commencement de la fin” – начало конца (кстати говоря, эту фразу произнёс Ш.-М. Талейран, узнав о том, что Наполеон вышел из Москвы). Рабовладельческий способ производства оказался тормозом для развития
производительных сил. Империя могла развиваться только путём дальнейшего расширения. Но оно было невозможно по ряду объективных причин (опять мы выходим на вопрос, а в чём причины!). Сопротивление варварских народов, прежде всего, германцев, трудности управления огромной территорией, резкая смена климата при движении на север – всё это остановило непобедимые легионы империи. Все плодородные земли в бассейне средиземноморья были уже освоены, оставались дикие и непроходимые леса Восточной Европы и горы Азии. Эти
препятствия и остановили мощь римского гения.

*


КИЕВ
Киев, 11 - 13, 18 - 20 апреля 2008 г.
СЕМИНАР ВАЛЕРИЯ ГАЕВСКОГО И КОНСТАНТИНА ЦАРИХИНА
«Основы профессиональной биржевой торговли на вторичном рынке акций.
Мировой и российский опыт»

Запись по телефону в Киеве (044) 587-92-45
http://finconsult.kiev.ua/glavnaja_seminar_13.html

6 занятий по 6 астрономических часов
6 раз в неделю в течение 6 дней
всего 36 часов

ЭТАП I: «Основы рынка ценных бумаг и фундаментальный анализ»

День 1. Что такое ценная бумага? Известные виды ценных бумаг. Рынок ценных бумаг и фондовые биржи. Основы биржевой торговли ценными бумагами.
Что такое ценная бумага? История возникновения ценных бумаг. Классические, производные и прочие ценные бумаги.
Что такое облигация? Номинал, купонный процент, срок обращения, оферта. Виды облигаций: купонные и бескупонные; государственные, муниципальные, корпоративные, и банковские; краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
Что такое акция? Номинальная стоимость. Акционерные общества – основные понятия. Дивиденды. Виды акций: обыкновенные и привилегированные. Балансовая и рыночная стоимость акций.
Сравнительная характеристика акций и облигаций как объектов инвестирования. Инвестор на рынке ценных бумаг. Два основных варианта работы: клиентское обслуживание в брокерской фирме или инвестирование в акции ПИФов. Доверительное управление.
Что такое рынок ценных бумаг? Первичный рынок. Вторичный рынок. Вексельный рынок. Биржевой рынок. Внебиржевой рынок. Инфраструктура рынка. Профессиональные участники рынка. Что такое фондовая биржа? История возникновения. Российские фондовые биржи: ММВБ, РТС. Мировые фондовые биржи.
Что такое брокерская фирма? Брокеры. Клиентское обслуживание. Схемы обслуживания клиентов: «классическая» и интернет-трейдинг.
Виды операций с акциями: операции с полным покрытием, покупки на марже и короткие продажи.
Издержки операций на биржевом рынке: биржевой сбор, клиентская комиссия, депозитарный сбор, прочие расходы.

День 2. Фундаментальный анализ.
Что такое фундаментальный анализ? Идеология фундаментального анализа. Четыре основных этапа.
История развития эмитента. Текущее финансовое и экономическое состояние эмитента. Перспективы его дальнейшего развития. Качество менеджмента, человеческий фактор. Структура акционерного капитала. Отраслевые факторы. Бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках. Финансовая устойчивость. Рейтинговые оценки. Кредитная история. Дивидендная история. Система финансовых показателей.
Общая политическая и экономическая ситуация в стране. Динамика ВВП. Государственный бюджет. Динамика внешнеторгового баланса. Динамика потребительских цен и инфляции. Денежно-кредитная и монетарная политика государства, в том числе динамика: ставки рефинансирования, ставки ломбардного кредитования, нормы обязательного резервирования, уровня монетизации экономики. Налоговая политика. Динамика курса иностранных валют. Платежи (+/-) по внутреннему и внешнему долгу. Остатки на корреспондентских счетах банков в ЦБ
РФ. Ставки и текущее положение дел на рынке межбанковских кредитов. Общая капитализация рынка. Особенности организационной структуры рынка. Динамика совокупного предложения ценных бумаг. Динамика совокупного спроса на ценные бумаги. Переток капитала (в том числе государственная политика в отношение движения иностранных капиталов).
Общая политическая ситуация в мире. Долгосрочные циклы мировой экономики. Мировые цены на сырьё и энергоносители. Динамика курсов мировых валют. Динамика курсов депозитарных расписок на российские ценные бумаги, торгуемые на зарубежных рынках. Рейтинговые оценки российских эмитентов и России в целом. Природные факторы.
Что такое биржевой кризис и в чём он выражается? Причины биржевых кризисов и потрясений.

ЭТАП II: «Технический анализ»

День 3. Основы технического анализа. Анализ графиков. Индикаторы и осцилляторы.
Что такое технический (графический) анализ? Зачем нужно анализировать графики? Построение графиков. Графики: классический формат и «японские свечи». Масштабы.
Основные постулаты технического анализа и их критика. Авторская концепция технического анализа с учётом российской специфики. Чтение финансовой информации. Котировки, индексы. Индекс РТС и индекс ММВБ.
Сопротивление и поддержка. Тренд и коридор цен. Линии трендов: прямые и кривые. Возраст трендов как важнейший фактор анализа. Доходность трендов. Обучение слушателей основам работы в системе технического анализа “MetaStock”.
Разрывы. Фигуры. «Голова и плечи», «двойное дно и двойная вершина», треугольники, флаги, вымпелы и прочие.
Что такое индикаторы и осцилляторы? Скользящая средняя (MA). Индикатор отклонения цены от средней.
Индекс относительной силы (RSI), моментум и некоторые другие индикаторы. Определение перекупленности и перепроданности рынка. Конвергенция и дивергенция цен и индикаторов.

День 4. "Японские свечи". Новая концепция анализа вторичного рынка акций и технический анализ.
Типы «свечей»: «бозу», «марибозу», «волчки» и «дожи». Разворотные модели: «завеса и тёмных облаков», «просвет в облаках», «молот», «падающая звезда» и т.д.
Модели продолжения. Графики “Candle Power”. Модели, наиболее часто встречающиеся на российском рынке. «Непроявленные свечи». Связь японских свечей с китайской иероглифической письменностью.
Внутреннее устройство вторичного рынка акций. Три основных класса игроков. Стационарный капитал рынка. Акции вторичного рынка. Феномен цены.
Стадии развития рынка: гомеостазис, интервенция крупного капитала, реализация дефицита акций, эвакуация крупного капитала, реализация дефицита денег. Фазы развития рынка: «Инь» и «Янь».
Обнаружение интервенции и эвакуации крупного капитала методами технического анализа. Интерпретация объёма торгов. Типы графиков: классический трендовый, с ярко выраженными ИКК и ЭКК, «спящий».
Точки разворота. Стадийные и фазовые переходы на рынке. Как предсказывать будущее движение цены?


ЭТАП III. «Теория и практика биржевой торговли»

День 5. Теория и практика биржевой торговли: основные понятия. Использование стоп-заявок в торговле. Торговля между дней.
Операции в четырёх основных масштабах: долгосрочном, среднесрочном, краткосрочном и внутри дня. Использование кредитного плеча.
Портфельные инвестиции. Современная портфельная теория и её критика. Риск в биржевой торговле. Алгоритмы принятия решений.
Что такое стоп-заявка? Виды стоп-заявок: стоп-заявки, выставляемые исходя из особенностей графика, стоп-заявки по цене, стоп-заявки по размеру капитала, стоп-заявки по времени, «скользящие» стоп-заявки.
Примеры конкретного использования стоп-заявок. Алерты. Вход в сделку по условиям.
Выбор ценных бумаг для инвестирования. Определение объёма открываемой позиции. Выбор точек входа и выхода при торговле между дней.
Использование индикаторов и осцилляторов в торговле между дней. Определение уровней выставления стоп-заявок.
Показатель эффективности операций с ценными бумагами. ОВП. ОВУ. Доходность. Убыточность. Задачи брокера. Определение цены покупки, исходя из заданной доходности.

День 6. Торговля внутри дня. Психология биржевой торговли и типовые ошибки торговца. Фьючерсы и опционы: основные понятия.
Основные принципы внутридневной торговли. Графики типа «интрадэй». Определение точек входа в рынок и выхода из него. Основные инструменты анализа. Риск и эффективность внутридневной торговли. Определение оптимального размера открываемой позиции.
Проблемы внутридневной торговли. Как снимать психофизиологическую усталость? Человек – «узкое место» системы. Как правильно работать с информационным потоком. Как научиться принимать решения в доли секунды? Домашняя подготовка к торгам. Проработка сценариев поведения рынка и возможных действий трейдера. Как научиться контролировать собственные эмоции? Как бороться с разрушительными тенденциями в собственной личности? Как не стать игровым наркоманом? Тернистый путь к богатству и славе: как пройти его до конца?
Проблемы времени на рынке. Как правильно использовать время в торговле ценными бумагами? Ошибки, возникающие из неправильного отношения к времени и способы их устранения.
Система ценностных приоритетов личности. Для чего человек приходит на рынок? Определение оптимального стиля инвестиций. Эволюционное самосовершенствование личности. Программирование собственного подсознания. Конкретные примеры инвестиционных стратегий и определение их эффективности.
Типовые ошибки торговца. Причины их возникновения и методы их устранения.
Что такое фьючерсный контракт? Механизм ценообразования. Начальная и вариационная маржа. Фьючерсы в системе FORTS РТС. Ценные бумаги, лежащие в основе фьючерсов. Даты поставки, размер начальной маржи, комиссия. Как начать торговать фьючерсами? Технологии хеджирования и спекуляции на фьючерсах.
Что такое опционный контракт? Опционы CALL и PUT. Покупка и продажа опционов. Цена и премия опционов. Опционы в системе FORTS РТС. Ценные бумаги, лежащие в основе опционов. Даты поставки, размер начальной маржи, комиссия. Как начать торговать опционами? Технологии хеджирования и спекуляции на опционах.