ВЫПУСК 120

Мастер-класс по фьючерсам и опционам
(14-25 мая)

По понедельникам, средам и пятницам в офисе ОАО «Контраст» (http://www.kontrust.ru/dz.php?grp=3) с 17:00 до 19:45, 6 занятий.

Занятия проводит Царихин Константин Савельевич

Занятие 1. Торговля фьючерсами на российском фондовом рынке (часть I).
17:00-18:15. Что такое фьючерсный контракт? История возникновения фьючерсов. Механизм ценообразования. Торговля фьючерсами на реальном рынке.
18:15-18:30 – Перерыв.
18:30-19:45. Начальная и вариационная маржа. Взаимное движение спотовых и фьючерсных цен. Открытие и закрытие фьючерсных позиций. Механизм поставки.

Занятие 2. Торговля фьючерсами на российском фондовом рынке (часть II).
17:00-18:15. Фьючерсы в системе FORTS РТС. Ценные бумаги, финансовые инструменты и реальные товары, лежащие в основе фьючерсов. Даты поставки, размер начальной маржи, комиссия. Как начать торговать фьючерсами?
18:15-18:30 – Перерыв.
18:30-19:45. Технологии хеджирования и спекуляции на фьючерсах. Преимущества и недостатки фьючерсной торговли.

Занятие 3. Торговля опционами на российском фондовом рынке (I часть).
17:00-18:15. Что такое опционный контракт? История возникновения опционов. Опционы CALL и PUT. Виды опционов: европейский и американский. Участники опционной сделки: держатель (покупатель) и подписчик (продавец). Примеры заключения опционных сделок на реальном рынке.
18:15-18:30 – Перерыв.
18:30-19:45. Покупка и продажа опционов. Цена и премия опционов. Дата экспирации и страйк-цена. Механизм ценообразования на опционы. Опционы «без денег», «паритетный», «при деньгах».

Занятие 4. Торговля опционами на российском фондовом рынке (II часть).
17:00-18:15. Опционы в системе FORTS РТС. Ценные бумаги, лежащие в основе опционов. Даты поставки, гарантийное обеспечение, комиссия. Как начать торговать опционами?
18:15-18:30 – Перерыв.
18:30-19:45. Основные понятия об опционных стратегиях. Взаимодействие спота, фьючерса и опционов. Экспирация.

Занятие 5. Торговля опционами на российском фондовом рынке (III часть).
17:00-18:15. Покупка опционов CALL и PUT. Хеджирование длинных и коротких позиций на споте и фьючерсе.
18:15-18:30 – Перерыв.
18:30-19:45. Продажа покрытых опционов CALL и PUT. Планирование будущего дохода. Условия выхода из опционной схемы.

Занятие 6. Торговля опционами на российском фондовом рынке (IV часть).
17:00-18:15. Одновременная продажа непокрытых опционов CALL и PUT. Неисполнимые опционы.
18:15-18:30 – Перерыв.
18:30-19:45. Классические опционные стратегии «спрэд», «стрэддл» и «стрэнгл». Их применимость и эффективность на российском рынке. «Синтетический» фьючерс.


ДАОССКИЕ ПРИТЧИ XIX

Отчего опечалился Конфуций?

«Янь Юань отправился на Восток, в Ци, и Конфуций опечалился.
Цзыгун сошел с циновки и задал вопрос:
— Осмелюсь ли я, ничтожный ученик, спросить, почему Вы, учитель, опечалились, когда Хой отправился на Восток, в Ци?
— Вопрос ты задал хорошо! — ответил Конфуций. — Я, Цю, одобряю слова, когда-то сказанные Гуаньцзы:
«В малый мешок не вместить ничего большого, с короткой веревкой не зачерпнуть воды в глубоком колодце». Да, это так. Телом человек следует за тем, что предназначено судьбой, ничего не добавишь, ничего не убавишь. Я опасаюсь, что Хой заговорит с правителем Ци о пути Высочайшего, Ограждающего, Желтого Предка, станет повторять речи Добывающего Огонь Трением и Священного Земледельца. В этих идеалах царь будет искать себя, но не найдет. А не найдя, станет подозревать Хоя, а заподозрив, казнит. Разве ты
не слышал о том, как в старину в окрестностях столицы Лу опустилась морская птица. Луский правитель сам ее встретил и устроил для нее пиршество в храме предков. Чтобы усладить ее музыкой, исполнили девять тактов мелодии «Великое Цветение»; чтобы угостить, приготовили жертвенных животных. Но у птицы рябило в глазах, она грустила, не решилась проглотить ни одного куска, не смогла выпить ни одной чарки и через три дня умерла.
Вот что значит кормить птицу тем, чем питаешься сам, а не тем, чем кормится птица. Ведь чтобы кормить птицу так, как она кормится сама, нужно предоставить ей гнездиться в глухом лесу, бродить по отмелям, плавать по рекам и озерам, кормиться угрями и мелкой рыбой, летать в косяке и опускаться, отдыхать на приволье. Ведь ей человеческая речь неприятна, что ей делать среди этого шума? Если исполнять «Восход солнца» и девять тактов мелодии «Великое Цветение» на берегах озера Дунтин, то птицы
от них разлетятся, звери разбегутся, рыба уйдет в глубину. Только люди, заслышав их, окружат певцов и станут на них смотреть. Рыба под водой живет, а человек под водой умирает. Они друг от друга отличаются, а поэтому любят и ненавидят не одно и то же. Поэтому-то прежде мудрые не считали одинаковыми ни способности, ни занятия. Названия у них отражали сущность, а должное соответствовало природе. Поэтому и говорили, что тогда порядок был разумным, а счастье — прочным».

А чем ты отличаешься от кабана?

«Жрец Сородич в парадной одежде и в шапке, войдя в хлев для жертвенных животных, спросил Кабана:
— Зачем ты страшишься смерти? Разве тебе не нравится, что три луны я стану тебя откармливать, десять дней буду поститься, три дня бодрствовать, а уж потом, подостлав белый пырей, возложу твои лопатки и крестец на резную жергвенную подставку?
Заботившийся о Кабане сказал:
— Лучше кормиться отрубями и мякиной, да оставаться в хлеву!
Заботившийся о самом себе сказал:
— Хорошо бы жить почитаемым, обладателем колесницы с высоким передком и парадной шапки, а умереть — пусть похоронят в гробу на разукрашенной погребальной колеснице.
Заботившийся о себе предпочел то, от чего отказался Заботившийся о Кабане. Чем же он отличается от Кабана»?

Мой комментарий: Для большинства наших соотечественников вариант Заботившегося о самом себе более предпочтителен. Действительно, по общему мнению, «… хорошо бы жить почитаемым, обладателем колесницы с высоким передком и парадной шапки, а умереть — пусть похоронят в гробу на разукрашенной погребальной колеснице». Мы сами приносим себя в жертву, своими неуёмными желаниями и эмоциями превращаемся в кабанов.

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ

Три самых важных сайта:

www.finam.ru
www.forexpf.ru
www.stocknavigator.ru

I. Голубые фишки российского рынка:

Эмитент Интернет-сайт
РАО «ЕЭС России» http://www.rao-ees.ru/ru/ ОАО «Газпром» http://www.gazprom.ru/ ОАО «ЛУКойл» http://www.lukoil.ru/ ОАО «Мосэнерго» http://www.mosenergo.ru/ ОАО «Сургутнефтегаз» http://www.surgutneftegas.ru/rus/ ОАО «Ростелеком» http://www.rostelecom.ru/ ОАО АКБ «Сбербанк» http://www.sbrf.ru/ ОАО ГМК «Норильский никель» http://www.nornik.ru/
II. Источники, которые генерируют исходные данные и первичные прогнозы:

15. Центральный банк РФ: www.cbr.ru. По моему мнению – аналитический ресурс №1. Самый ценный раздел сайта – это «Статистика» http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/. Здесь мы находим исходные данные для анализа. Данные по агрегату М2 приведены в подразделе «Денежная масса». Готовая аналитика представлена в разделе «Информационно-аналитические материалы» http://www.cbr.ru/analytics/. Рекомендую просматривать ежемесячные бюллетени «Россия: экономическое
и финансовое положение».
16. Министерство финансов РФ: www.minfin.ru. Кое-что можно выудить и из сайта Министерства финансов. Это «кое-что» в основном относится к государственному бюджету.
17. Министерство экономики и торговли (МЭРТ): www.economy.gov.ru. Хотя минэкономразвития по большей части занимает в отношении собственной экономики позицию стороннего наблюдателя, тут можно найти свежие документы о планах этого регулирующего и наблюдающего органа.
18. Госкомстат: www.gks.ru, www.gmcgks.ru. А это – аналитический ресурс №2. Или №1-бис. Единственный недостаток данных Госкомстата – их расхождение с реальностью (правда, в некоторых, случаях. Особенно это касается темпов инфляции). А в остальном это место, где можно найти массу полезных сведений.
19. Экономическая экспертная группа: www.eeg.ru. Есть архив отчетов, много информации по методологии прогнозирования, аналитические материалы.
20. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования: www.forecast.ru/mainframe.asp. Много графиков, архив по макроэкномике и прогнозы.
21. Банк Москвы – www.mmbank.ru. Очень хорошая экономическая аналитика.

III. Источники, которые занимаются в основном распространением уже готовой аналитики, присовокупляя к ней свои собственные разработки. Здесь вы найдёте в основном информационно-аналитические порталы, ориентированные на массового пользователя:

19. Агентство «Росбизнесконсалтинг»: www.rbc.ru, www.quote.ru. Самый мощный информационно-аналитический портал. Сайт www.rbc.ru общего назначения, а www.quote.ru ориентирован на инвесторов и спекулянтов. На этих сайтах есть всё. В глубь этого информокеана можно нырнуть и не вынырнуть. Здесь вы встретите материалы по макроэкономике, ленту фондовых новостей, базу данных по эмитентам, календарь слияний и поглощений, информацию по АДР и много всего прочего.
20. Агентство «Финмаркет»: www.finmarket.ru. Конкурирующий портал. По содержанию – родной брат «РБК». Эти замечания справедливы в отношении и остальных сайтов, которые перечислены ниже.
21. «Прайм-ТАСС»: www.prime-tass.ru.
22. «AK&M» – www.akm.ru.
23. «S&P» – www.standardandpoors.ru.
24. «Интерфакс» – www.interfax.ru.
25. «Рейтер» – www.iscreen.ru.
26. «СКРИН» – www.skrin.ru.
27. «МФД» – www.mfd.ru.
10. «Интегрум» – www.integrum.ru.

Все эти сайты можно просматривать в режиме бесплатного доступа, однако, для получения некоторой, особо ценной информации вам придётся оформить платную подписку.

IV. Прочие полезные Интернет-ресурсы:

21. Куда и как российский инвестор может вкладывать деньги на фондовом рынке – www.stockportal.ru.
22. Инвестиционная компания «Файненшнл бридж» – www.superbroker.ru.
23. Финансовая компания «Профит хаус» – www.phnet.ru.
24. Сайт для активных трейдеров – plan.ru.
25. Международный информационный портал – money.cnn.com.
26. Международный информационный портал – finance.yahoo.com.
27. Графики в режиме бесплатного доступа – www.tradingcharts.com.
28. Графики в режиме бесплатного доступа – www.askresearch.com.
29. Графики в режиме бесплатного доступа – www.stockcharts.com.
30. Графики и аналитика по рынку нефти – www.wtrg.com.
31. Графики и аналитика по рынку нефти – www.oilru.com.
32. Лондонская биржа металлов – www.lme.co.uk.

V. Сайты по паевым фондам:

Национальная лига управляющих – www.nlu.ru.
Справочно-информационный портал – www.investfunds.ru

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ В ОБУЧЕНИИ!

Для всех, кто хочет приобрести навыки инвестиций на российском фондовом рынке, я рекомендую посетить очные авторские курсы в компаниях «Церих кэпитал менеджмент», «Риком-траст» и «Контраст». Время обучения – 6, 4 и 4 недели соответственно. Подробности – на сайтах www.zerich.ru, www.ricom.ru, www.kontrust.ru, а также на базовом сайте рассылки www.fintraining.ru.
Тем, кто интересуется вопросами инвестиций на российском рынке ценных бумаг, но не имеет возможности посещать наши занятия в Москве, я рекомендую подписаться на дистанционные образовательные курсы «Инвестиции в ценные бумаги» и «Срочный рынок: фьючерсы и опционы».
См. базовый сайт рассылки www.fintraining.ru.

Нас часто спрашивают, чем наши курсы отличаются от остальных? Ответ прост:
--> Мы имеем большой опыт торговли на рынке и занимаемся этим каждый день.
--> Мы не используем «технологии общения», мы просто общаемся со слушателями.
--> Первые сорок пять минут каждого занятия мы торгуем на реальных деньгах и на реальном рынке.
--> Мы обеспечиваем каждого слушателя бесплатным учебником и бесплатными материалами на CD для самостоятельно изучения.
--> Наши курсы – авторские, то есть, мы не пересказываем учебники, написанные другими специалистами, а предлагаем свои оригинальные методики анализа и торговли, которые отражают специфику российского рынка.
--> Мы обучаем и после окончания курсов – каждый слушатель может вступить в клуб инвесторов и выбрать сам для себя оптимальный вариант продолжения обучения с использованием современных телекоммуникационных технологий (программа SKYPE).

Copyright  Царихин К. С. 2007