• Коллектив
• Пресс-релизы
• Статьи наших специалистов
• Контакты
  

• Управление риском
• Управление доходностью
• Аналитика
• Обучение
• Управление капиталом
  
  

Управление рисками: новости, технологии, моделирование

Выпуск от 25.12.2003

Знаете ли Вы:

Что мы можем управлять Вашим капиталом? >>>

Уважаемые дамы и господа! 

Компания «Франклин&Грант. Финансы и аналитика» поздравляет Вас с Новым Годом и желает Вам радости и счастья, а Вашему бизнесу – правильных управленческих решений, взвешенных по доходности и риску. 

Начало нового года - это период напряженной работы, подведения итогов, которые покажут Вам, насколько были реалистичны планы, насколько оправданы надежды...  

В новый год - с новыми возможностями!

В мире бизнеса – этом океане с изменчивыми подводными течениями и рифами работать без всяких карт и лоций невозможно. 

Мы поможем Вам

·         создать карту рисков Вашей организации,
·         разработать модели оценки рисков и доходности,
·         создать систему поддержки принятия решений для управления Вашим бизнесом с целью минимизации рисков и увеличения доходности. 

Пусть Ваш бизнес в новом 2004 году развивается стабильно.  

Мы желаем Вам в следующем году потерять только свои убытки и сокращать только расходы, а не штат! 

Успехов Вам! Удачных управленческих решений и бурных финансовых потоков!

Искренне Ваша,
компания «Франклин&Грант»

PS. Следующая рассылка выйдет в течение недели после Рождества Христова.

В этом номере:

• Новости риск-менеджмента: Топ-риски 2004.
  Перспективы развития мировой экономики в свете проблем 2003 года.
  
• Полезный опыт: Изъятие сверхдоходов у нефтянки
  Почему Глазьев симпатизирует норгам?
  
• Технологии риск-менеджмента: Банкам
  Прогулка в обход "кредитного кладбища"
  
• "Книжная полка"

Новости риск-менеджмента: Топ-риски 2004.

Перспективы развития мировой экономики в свете проблем 2003 года.

Какие основные вопросы беспокоят экспертов риск-менеджмента в наступающем 2004 году? Данный пресс-релиз оценивает перспективы развития мировой экономики в свете проблем уходящего года.

• США - цена за президентское кресло …Одним из ключевых вопросов в 2004 году для американской и мировой бизнес общественности является дальнейшая судьба процентной ставки в США. На последнем заседании ФРС ясно дала понять инвесторам, что процентная ставка в 1%, будет сохранена "столь долго, сколько это потребуется" для окончательного оздоровления. Однако если данный инструмент кредитно-денежной политики не будет задействован в течении первого полугодия 2004, то политические мотивы выходящие на сцену после этого периода не позволят ФРС воспользоваться им уже и до конца года...

• Базель II - пациент скорее мертв, чем жив? Если еще в начале 2003 года инициативы мирового сообщества по введению "единых правил для всех игроков", т.е. мер направленных на сближение регулирующих требований и стандартизацию финансовых отчетностей не вызывали особых возражений со стороны участников экономического процесса, то к концу 2004 года реализация данных планов, в силу накопившейся критики, оказалась буквально под угрозой срыва. Начались проблемы по поводу целесообразности применения единых рейтинговых оценок в кредитных системах банков, немалые разногласия существуют по поводу рекомендуемого метода оценки и предупреждения операционных рисков...

• Затеплившийся огонек в России - долгожданный свет в конце тоннеля или фонарный столб для олигархов…Ноябрьский арест бывшего главы ЮКОСа Михаила Ходорковского оставил на перепутье мировую и отечественную бизнес-элиту: что происходит и что будет дальше? Не секрет, что одним из основных факторов сохранения благоприятного делового климата в государстве является предсказуемость дальнейшего развития ситуации. В свете последних событий мало кто осмелится взять на себя смелость озвучить перспективы дальнейших шагов российского правительства, давшего старт начавшейся "охоте на ведьм". Более того, недавно прозвучавшие слова Президента о воздаянии по заслугам всем "рыцарям плаща и кинжала", объективно подводят под "дамоклов меч" практически каждую успешную бизнес-структуру, уцелевшую в смутные времена дикого капитализма 90-х, что в свою очередь является малоутешительным фактором для последних, более настроенных на обсуждение условий получения индульгенций, могущих гарантировать им относительную защиту от дальнейших действий правоохранительных органов. Тем большую актуальность данные события принимают в преддверии прихода первых пенсионных денег на российский рынок...

• Объединенная Европа - дружба дружбой, а табачок …Политические риски в будущем году также будут значимы и для стран Объединенной Европы. План по претворению в жизнь амбициозного лозунга о "едином европейском экономическом пространстве" начинает порастать давно назревшими противоречиями между формирующимся внутри блока союзом Германия-Франция являющихся главными донорами ЕС и остальными членами Сообщества, большинство из которых явно ориентировано на свои собственные национальные интересы. Все эти разногласия были оголены в ходе последнего мирового кризиса и наблюдаемое пока отсутствие стремления к поиску компромисса может вылиться в отход от правил единой монетарной и экономической политики, что в итоге грозит постепенным расползанием Евросоюза...

• Япония и Китай - горе от ума или слишком хорошо тоже нехорошо…Другим полем возникновения риска продолжает оставаться Япония, курс национальной валюты которой несмотря на активные интервенции Центробанка сумел укрепиться с начала года на 11% по отношению к американскому доллару. Не меньше вопросов возникает и по поводу сохранения рекордных темпов экономического роста у западного соседа Японии - Китае, в течении 2003 года столкнувшегося с проблемами переинвестирования экономики, в результате чего регулирующие органы Поднебесной были вынуждены пойти на беспрецедентные меры по ограничению притока дополнительных иностранных инвестиций в некоторые отрасли своей экономики...




Полный текст статьи

Почему Глазьев симпатизирует норгам?

Природная рента - благо не для каждого государства. Статья раскрывает некоторые не вполне очевидные выводы из практики природной ренты и использования сверхприбылей. В качестве примера используется норвежский опыт.

Прошедшие выборы в Государственную Думу преподнесли крупные сюрпризы, как самому электорату, так и Президенту. Один из наиболее впечатляющих результатов этих выборов - победа партии "Родина", возглавляемая Сергеем Глазьевым. В связи с этим все активно начали вспоминать и обсуждать все, что говорил Глазьев в ходе предвыборной кампании и задались вопросом, что из этого может быть осуществлено за предстоящие четыре года.
Одно из наиболее громких его высказываний заключалось в том, что в России средний уровень налогообложения нефтегазовой промышленности составляет менее 50% доходов, и ставил в пример Норвегию, где уровень налогообложения достигает 80%, то есть большую часть сверхприбылей от эксплуатации месторождений природных ресурсов государство изымает. В России же почти все сверхприбыли от эксплуатации природных недр остаются у недропользователей, и как ни странно, это ведет к тому, что большая часть сверхприбылей остается за рубежом. Причем, по данным Глазьева, объем природной ренты в нашей стране примерно совпадает с объемом вывоза капитала. "В страну возвращается лишь то, что необходимо для поддержания простого воспроизводства".
В свете вышесказанного, будет не лишним узнать больше о природной ренте и национальном богатстве Норвегии. Рассматривая нефтегазовую отрасль этой страны, следует отметить, что развиваться она начала с начала 70-х годов прошлого века, что не помешало Норвегии стать крупным экспортером в течение нескольких лет. Используя национальные счета для иллюстрации развития богатства страны, специальное внимание уделяется природной ренте. Роль природных ресурсов в экономике Норвегии стала значима с момента развития нефтегазовой отрасли. Важно заметить, что в остальных отраслях природная рента очень мала или отрицательна и не играет особой роли в национальном богатстве. Система национальных счетов показывает не оптимальный или потенциальный доход, а фактический доход от использования ресурсов, определяемый текущим менеджментом. Качественный менеджмент природных ресурсов должен давать рост природной ренты. Природная рента определяется как чистый отраслевой продукт за вычетом нормы прибыли на основной капитал и затрат на оплату труда. В системе национальных счетов Норвегии применяются две концепции затрат на оплату труда, ICE - затраты на оплату труда по отрасли и ACE - затраты на оплату труда по всем отраслям...

Полный текст статьи

Технологии риск-менеджмента: Банкам

Прогулка в обход "кредитного кладбища"

В статье рассматриваются вопросы создания скоринговых систем, кредитный скоринг как метод оценки риска, даётся оценка кредитному буму и эмоциональному скорингу.

Известно, что кредитные учреждения не смогут жить долго и счастливо, если будут выдавать кредиты всем, кто этого пожелает. Кредиты выдаются только тем, кто прошел специальную процедуру оценки кредитоспособности, называемую кредитным скорингом. Существует два типа методов оценки кредитоспособности. Первый оценивает нового соискателя финансовых средств, тогда как второй оценивает кредитоспособность существующего заемщика (например, уже пользующегося кредитной картой). В обоих случаях банк должен оценить кредитоспособность заемщиков при помощи кредитного скоринга и заранее оценить, какая часть из них в будущем окажется неспособной отвечать по своим обязательствам. Это означает, что система (математическая модель и программа, ее реализующая) должна разделить заемщиков на классы с разным уровнем риска; заемщики с высоким уровнем кредитного риска считаются "недостойными" получения заемных средств. Этот процесс оценки риска, свойственного заемщику и называется кредитной классификацией или скорингом.

Метод кредитного скоринга используется как один из методов оценки рисков. Смысл кредитного скоринга заключается в том, что каждому соискателю кредита приписывается свойственная только ему оценка кредитного риска. Таким образом, скоринговая оценка используется как специфический индикатор риска заемщика. Сравнение кредитного скоринга заемщика со специфичной, для каждой модели скоринга, пороговой оценкой, помогает решить труднейшую проблему выбора при выдаче кредита, разделяя заемщиков на два класса (тех, кому кредит выдать можно, и тех, кому он "противопоказан").

В соответствии со способом, при помощи которого получается оценка кредитоспособности заемщика, все методы кредитного скоринга могут быть разделены на два основных класса: дедуктивные и эмпирические. Коротко остановимся на описании и тех, и других...

Полный текст статьи

Книжная полка

Уважаемые подписчики!

Учитывая дефицит информации по вопросам управления рисками и продолжая свои образовательные программы, «Франклин&Грант» предполагает перевести на русский язык и издать в самые кратчайшие сроки серию из 7 книг, затрагивающих все сферы управления рисками.

Данная инициатива продолжает традиции «Франклин&Грант» по предоставлению конкретной, полезной информации - как при помощи консультаций и семинаров, так и при помощи хорошей специальной литературы.

Среди книг, которые мы планирем издать на русском языке, есть книги, полезные не только профессионалам в области управления рисками, но и руководителям и специалистам, осознавшим необходимость измерения рисков и введения систем управления рисками на своём предприятии.

Нажав на ссылку, Вы увидите содержание книги и сможете оценить, насколько она Вам необходима.

Кевин Доуд
Измерение рыночного риска

Герхард Шрек
Риск-менеджмент и создание стоимости в финансовых институтах

Джон Кауетт. Эдвард Альтман. Пол Нараянан.
Управление кредитным риском: следующая великая финансовая задача

Джон Шоу
Корпоративное управление и риск: системный подход

Джеймс Лем
Управление риском на предприятии: от стимула до контроля

Стив Ален
Управление финансовыми рисками: Практическое руководство по управлению рыночными и кредитными рисками

Даррелл Даффи. Кеннет Дж. Синглтон.
Оценка, измерение и управление кредитным риском
 

Пожалуйста, поставьте свои оценки, чтобы мы могли перевести первыми наиболее интересные книги.