Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
| Сентябрь 2003 → | ||||||
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|---|---|---|---|---|---|---|
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
|
15
|
16
|
19
|
20
|
21
|
||
|
22
|
23
|
24
|
25
|
26
|
27
|
28
|
|
29
|
||||||
Автор
Статистика
43.617 подписчиков
-71 за неделю
-71 за неделю
Управление рисками: новости, технологии, моделирование
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
 |
О компании
КоллективПресс-релизы Статьи наших специалистов Контакты |
Услуги
Управление рискомУправление доходностью Аналитика Обучение |
|
События Регулярные семинары от компании Франклин&Грант. Методологические проблемы оценки рисков в коммерческом банке и пути их решения. Семинар подготовлен на основе курса лекций по риск-менеджменту, прочитанных сотрудниками компании для служащих ЦБ РФ, отвечающих за надзор за коммерческими банками (программа профессиональной переподготовки "Куратор коммерческого банка. Банковский менеджер" АНХ при Правительстве РФ).
| |||
"Управление рисками: новости, технологии, моделирование"
Новости риск-менеджмента: Банкам Что такое скоринг и может ли он помочь в улучшении качества кредитов российских банков. Basel II: дело закрыто? Технологии риск-менеджмента: Прогноз на финансовых рынках Возможен или невозможен прогноз на финансовых рынках? Новости риск-менеджмента:Психология рынка Иррациональная экономика | |||
|
Что такое скоринг и может ли он помочь в улучшении качества кредитов российских банков.Скор-р-р-ринг. Методика оценки кредитного риска, которая скрывается за этим словом, позволяет, оценив набор признаков, характеризующих заемщика, сказать, стоит ли выдавать ему кредит. Эта методика используется уже на протяжении более полувека для оценки кредитоспособности как предприятий, так и физических лиц. В связи со значительным ростом кредитных портфелей российских банков и разворачивающейся битвой за еще один источник денег - кошельки сограждан - в связи с ростом потребительского кредитования понимание внутреннего механизма этого метода крайне важно. Пускаясь в столь рискованное "плавание" необходимо знать "устойчивость, быстроходность и грузоподъемность используемого плавсредства" чтобы не оказаться, вдруг, не в комфортной "каюте", а в холодной воде. Для сохранения собственного "комфорта" необходимо знать внутреннее устройство систем скоринга и свойственное
им ограничения.
Для создания систем скоринга (как для предприятий, так и для физических лиц) необходимо несколько ингредиентов. Первое - заемщик должен характеризоваться некоторым количеством описывающих его признаков большим или равном 2. Во-вторых, необходимо иметь группу аналогичных заемщиков, которая делится на две части; "хорошие" и "плохие", то есть кредитоспособные и нет. Причем, что самое главное, вторая группа должна содержать заемщиков, которые реально не погасили задолженность перед кредитной организацией. Наличие этой группы характеризует так называемую проблему "кредитного кладбища". Алгоритмы, используемые для построения скоринга, будь то нейронные сети, системы "размытых" множеств, логит-анализ требуют "учителя", под именем которого "скрывается" это самое "кредитное кладбище". Более того, чем богаче описание заемщика (используется большее число признаков), тем больше должно быть это "кладбище". Использование практикующихся на Западе моделей кредитоспособности Альтмана, Фулмера и других авторов, да и то после настройки на российские условия, возможен только для весьма ограниченного круга предприятий. Но на этом все проблемы создания скоринга, увы, не кончаются. В идеале, рассматриваемые группы заемщиков в пространстве параметров почти не "пересекаются", что и должно позволить нам с использованием скоринга отличать "хороших" заемщиков от "плохих". А что будет, если пересечение значительное? Basel II: дело закрыто?В январе 2001 года Базельским комитетом были выдвинуты детализированные предложения, касающиеся основных принципов управления рисками в крупных международных кредитных организациях. Однако мировым финансовым сообществом они не были безоговорочно приняты, и доработки документа идут до сих пор. Что мешает поставить в этом вопросе точку и, таким образом, "закрыть дело"? После выхода очередных рекомендаций Базельского комитета на свет появляются более детальные и подробные документы, так называемые QIS (Quantitative Impact Study), демонстрирующие результаты количественной оценки рисков в банковской сфере. Таким образом обстояло дело как с пакетом "Базель I", так и с рекомендациями "Базель II". К концу этого года Комитет планирует выпустить окончательный вариант рекомендаций, подлежащий внедрению в G10 до конца 2006 года. А до того времени банки, которым предлагается в этих рекомендациях освоить более продвинутые подходы к оценкам рисков, будут также вести расчеты согласно текущим договоренностям. Этими продвинутыми подходами являются новый подход к оценке кредитного риска на основе внутреннего рейтинга и улучшенное измерение операционного риска. Новое соглашение будет базироваться на трех основных принципах. Первый принцип касается требований к минимальному капиталу банка в зависимости от уровней кредитного и операционного рисков. Второй принцип требует оценки банком достаточности собственного капитала исходя из общего уровня риска, и предусматривает определенные действия в случае, если уровень риска достаточно высок. Третий принцип предполагает открытость информации о методологии внутреннего управления рисками в банке для органов банковского надзора с целью улучшения рыночной дисциплины. С января 2001 года большая часть деятельности Комитета была направлена на проработку (и переработку) рекомендаций, касающихся первого принципа. |
||
|
Возможен или невозможен прогноз на финансовых рынках?Когда речь идёт о прогнозе в финансовой сфере, большинство людей задают себе вопрос, а возможно ли это? И они совершенно правы - решение вопроса о возможности прогноза в области экономики является важным для всей индустрии финансовой аналитики. У практиков, пытавшихся применить "в лоб" математические методы, складывается пессимистическое мнение по поводу возможности прогноза. Некоторые даже категорически высказываются о его невозможности. Понять причину такого единодушного пессимизма нетрудно: для прямого извлечения финансовой или экономической выгоды точности прогноза, как правило, не хватает. Этот тезис, являющийся основой для позиций скептиков, переводит вопрос из плоскости "возможно - невозможно" в плоскость достаточной точности прогноза "точность достаточна - точность недостаточна". Это очень важный момент. Речь уже не идёт о принципиальной невозможности прогноза, речь идёт о приемлемой для практического использования точности.Как и в других естественнонаучных областях, чтобы отслеживать изменение какого-то свойства, нужно уметь его измерять. В нашем случае под свойством понимается точность прогноза, а различного рода ошибки являются численным выражением этого свойства. Таким образом, исходный вопрос сводится к вопросу: "Как измерить точность прогноза?". И на первый взгляд, как это обычно и бывает, никаких проблем с ответом нет... |
||
|
Иррациональная экономикаТрадиционная экономика базируется на предположении, что участники рынка руководствуются соображениями собственной выгоды и способны на разумные действия для достижения этой выгоды. Но в этом году Нобелевская премия по экономике была присуждена психологу Даниелу Канеману, труды которого отрицают фундаментальный экономический постулат о "рациональности" субъектов рынка.Исследования Канемана показали, что под влиянием своих трудно объяснимых причуд, вызванных, например, боязнью показаться чересчур доверчивыми, люди часто принимают неразумные с экономической точки зрения и часто невыгодные им самим решения. Каноническим примером алогичного поведения является покупатель, отправляющийся за нужным ему товаром не в ближайший магазин, а на другой конец города, чтобы сделать покупку со скидкой. При этом он совершенно не берет в расчет, что потратит на оплату проезда сумму большую, чем выиграет от скидки. Другой пример демонстрирует склонность инвесторов к недооценке потерь. Предположим, что инвестор купил акции по цене $30, а затем они поднялись до $50. Если новая цена выглядит завышенной, инвестор будет стараться продать акции с прибылью для себя. Однако, если акции были куплены по $70, а затем упали в цене до $50, то инвестор очень неохотно продает их, даже если понимает, что и $50 - завышенная цена. Еще одним ярким примером иррационального поведения является откладывание принятия важных решений.Совместно с другим психологом, ныне покойным Амосом Тверским, Канеман разработал "теорию перспектив", согласно которой люди, принимающие экономические решения, ошибаются регулярно, и эта регулярность дает возможность анализировать хаос человеческих решений в области экономики. Точно так же, как можно прогнозировать и классифицировать финансовые активы, можно прогнозировать и классифицировать человеческие ошибки. Иррациональность инвесторов подтверждается и работами другого Нобелевского лауреата в области экономики 2002 года Вернона Смита. Используя в опытах собственных студентов, Смит в конце 1980-х годов создал модель фондового рынка, который попеременно оказывался в состоянии то бума, то падения часто независимо от реальной ценности торгуемых бумаг. Такое "дыхание рынка" существенно осложняет жизнь как инвесторам, так и финансовым аналитикам и требует применения новых финансовых технологий, основанных на достижениях современной математики. |
||
|
119034, г. Москва, ул. Остоженка, д.7/15, "Франклин&Грант. Финансы и аналитика". Тел.: +7 (095) 782-7182 E-mail: info@franklin-grant.ru |
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
