Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Математика фондового рынка

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обучение, работа и растущий заработок в Интернете" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Ноябрь 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
AmetistO

Статистика

637 подписчиков
+1 за неделю
←   Все выпуски   →

Кратко о техническом анализе - применимость, минимальный набор фигур и индикаторов, которые необходимо знать.


Выпуск №12 Технический Анализ

'... будем падать до тех пор, пока не вырастем' (юмор)

Кратко о техническом анализе – применимость, минимальный набор фигур и индикаторов, которые необходимо знать.

Суть технического анализа – попытка дать прогноз динамики стоимости активов (краткосрочной и среднесрочной) на основе исторической динамики цен, объемов и пр. доступной измеримой биржевой информации (например, суммарный объем открытых позиций фьючерсных контрактов) без выяснения макроэкономических взаимосвязей и анализа экономических показателей деятельности компаний. «Справедливая стоимость» (главный объект фундаментального анализа) технических аналитиков не интересует – справедливая цена актуальна только в долгосрочной перспективе, но, как известно, в долгосрочной перспективе все мы трупы…

Применимость технического анализа

Кратко – техника работает, на нее многие смотрят, но переоценивать её не стоит – значимость её методов не велика. Это скорее тактика, которая наиболее эффективна при наличии хорошей стратегии – считается, что актив нужно выбирать, используя фундаментальный анализ, а момент входа – технический. В принципе можно вполне успешно торговать на основе своего метода – вообще не используя технический анализ, однако, если своего метода нет – вполне разумно, использовать стандартные методы, предлагаемые техническим анализом.

См. также Эффективность финансового рынка, Behavioral Finance | Насколько мы рациональны?, Аномалии фондового рынка

Аксиомы технического анализа

  1. Движения рынка (цены) учитывают всё – поэтому для прогноза достаточно просто изучать графики.
  2. Движение цен подчинено тенденциям – эти тенденции (тренды) нужно выявлять.
  3. Истории  свойственно повторяться – в основе динамики цен лежит социально-массовое, эмоциональное настроение участников рынка, а человеческая психология неизменна.

Методы технического анализа

  • Графические методы – используют наглядные изображения движения рынка (тренды, уровни, фигуры и пр.)
  • Математическая фильтрация/аппроксимация (скользящее среднее, осцилляторы и пр.)
  • Теория циклов (например, волновая теория Эллиотта)

Инструментарий технического анализа: типы графиков

Наиболее популярный тип графиков – японские свечи. «Свеча» состоит из чёрного либо белого тела и верхней/нижней тени (иногда говорят фитиль). Верхняя и нижняя граница тени отображает максимум и минимум цены за соответствующий период (обычно – торговую сессию). Границы тела отображают цену открытия и закрытия. Если в целом цены выросли, то тело белое (не закрашенное, светлое), нижняя граница тела отражает цену открытия, верхняя — цену закрытия. Если цены снизились, то тело чёрное (закрашенное, тёмное), верхняя граница тела отражает цену открытия, нижняя — цену закрытия. Подробнее см. здесь.

Пример (динамика индекса ММВБ за период 26.11.2007-24.11.2009):

график ММВБ 

При анализе графиков с использованием японских свечей обращают внимание на наличие гэпов – неожиданный резкий отрыв свечи от предыдущей (характеризует резкую смену настроения рынка). Считается, что большинство гэпов закрывается – т.е. через некоторое время (возможно длительное) цена вернется в область «гэпа».

Также смотрят на сочетание свечей.. Выделяют следующие фигуры – молот/перевернутый молот (hammer/inverted hammer), падающая звезда (shooting star), висельник (hangman), завал (engulfing pattern), харами (harami), утренняя/вечерняя звезда (morning/evening star), пронизывающая линия (piercing line), темные облака (dark cloud cover), две взлетевшие вороны (upside gap two crows), пинцет (tweezer top/bottom), доджи-звезда (doji star), встречающиеся линии (meeting lines), окно (window), белые линии из стороны в сторону (side-by-side white lines), три поднимающиеся/падающие свечи (rising/falling three) и многие др.

Кроме японских свечей, популярны также чарты следующих типов – линейные, гистограммы, крестики-нолики.

Классические фигуры технического анализа

  • Ценовой тренд – определенное направление движения цен. Выделяют три типа трендов – бычий (движение цены вверх), медвежий (движение цены вниз) и боковой (цена практически не движется). На графике выше выделен текущий (бычий) тренд индекса ММВБ.
  • Уровни поддержки и сопротивления - психологические уровни, после пробития которых, может быть сильное движение. Считается, что при пробитии уровня сопротивления (поддержки), данный уровень становится новым уровнем поддержки (сопротивления). В частности, на графике выше достаточно четко видно, что уровень индекса ММВБ 850 был в своё время достаточно сильным уровнем сопротивления (пробитие вверх произошло только с третей попытки), а после пробития стал сильным уровнем поддержки. Весьма популярным методом для определения уровней сопротивления/поддержки является использование уровней Фибоначчи. В частности, на графике выше построены уровни Фибоначчи для индекса ММВБ – уровни коррекционного движения (Fibonacci retracement).
  • Разворотные фигуры – фигуры сигнализирующие о глобальном изменении тренда. Наиболее известны следующие разворотные фигуры – голова и плечи (перевернутые голова и плечи), тройная вершина (тройное дно), двойная вершина (двойное дно).
  • Фигуры продолжения – фигуры сигнализирующие о том, что предшествовавший тренд все еще в силе, а наблюдаемое явление можно трактовать как коррекцию. Наиболее известны следующие фигуры продолжения – треугольник, флаг, вымпел, клин.

Математическая фильтрация/аппроксимация

  • Скользящие средние (простые, взвешенные, экспоненциальные) – подробнее см. здесь Существуют особые списки рекомендуемых периодов и типов скользящих средних для применения к различным рынкам. В общем случае  можно применять периоды усреднения, характеризуемые числами Фибоначчи или близкими к ним значениям (5, 8, 14, 21, …). Общая рекомендация следующая – если линия скользящей средней (например, для периода 200) находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является бычим, если выше – медвежьим. Часто используют комбинации скользящих средних с разным периодом усреднения – по пересечению скользящих средних можно судить об изменении тренда. Одной из наиболее популярных вариаций работы со скользящими средними является построение полос Боллинджера (Bollinger bands) – подробнее см. здесь.
  • Осцилляторы – полезны при анализе нетрендовых рынков (в противном случае их сигналы могут быть ложными). В классический набор входят следующие индикаторы – момент (momentum), индекс относительной силы (RSI – Relative Strength Index), норма изменения (Rate of Change), стохастические линии (Stochastics), метод конвергенции-дивергенции (MACD – Moving Averages Convergence-Divergence), накопление объема (Volume Accumulation).

Теория циклов

Одной из наиболее популярных теорий циклов является Волновая Теория Элиота – подробнее см. здесь.

Читайте в следующем выпуске

В следующем выпуске мы подведем некие «статистические» итоги 2009 года и подчеркнем некоторые достаточно любопытные закономерности, которые можно обнаружить на российском фондовом рынке.
 
Дополнительные материалы по теме

Много интересных книг по техническому анализу выложено здесь и здесь
В частности, мы рекомендуем ознакомиться с классической книгой Jack Schwager "Technical Analysis".

Тестирование

На нашем сайте мы публикуем перечень вопросов для самоконтроля. Данный перечень будет ориентирован на курс CFA. Чтобы проверить свои знания, предлагаем Вам пройти тестирование. Страничка, посвященная самоконтролю и тестированию, находится здесь.

Обращаем Ваше внимание, что набор тестов дополнен тестом "CFA Sample Level I Questions" - данный тест дает, в краткой форме, представление о содержании курса и формате экзамена CFA Level I.

Обратная связь
 
Свои замечания, конструктивные предложения и дополнения к материалам рассылки Вы можете оставить на нашем форуме. Нам интересно Ваше мнение!

Популярные материалы "Ленты Новостей" проекта MarketAnalysis.ru

Мировая экономика

"Клуб богатых стран" вышел из рецессии

Российская экономика

Путин рассказал о настоящем и будущем российской экономики
Moody's оказалось оптимистичнее правительства России в отношении роста ВВП
Сокращение ВВП России составило десять процентов за девять месяцев
Алексей Кудрин досрочно вывел Россию из рецессии

Товарный рынок

Золото стали продавать по 1200 долларов за унцию
Золотой век: бурный рост спроса на золото поднял цену на металл до исторического максимума

Банки

Центробанк понизил ставку рефинансирования до нового исторического минимума
Сбербанк снова снизил ставки по вкладам

Валюты

Минэкономразвития предсказало дальнейшее укрепление рубля
В избранное