Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Трейдинг от А до Я с Александром Герчиком

Подписаться Бесплатная «Золотая» новостная рассылка . Подписчиков 8.438 RSS
←   Октябрь 2008   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://gerchik.ru/
Открыта: 16-06-2007

Автор
Александр Герчик

Статистика

8.438 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Личный капитал на просторах Украины Интервью со специалистом из ИГ 'Универ'


Личный капитал на просторах Украины

 

Интервью со специалистом из ИГ "Универ"

Приветствую!

В сегодняшнем выпуске:

   1. Интервью со специалистом из ИГ "Универ".
   2. Последние 5 заметок с блога.
   3. Обучающие дистанционные курсы и очные семинары.

* * ** * 

Как Вы помните, с середины лета, я начал брать интервью у разных представителей украинских КУА и задавать им вопросы относительно развития отечественного фондового рынка. Предыдущие интервью Вы сможете прочитать в архиве рассылки:

И сегодня я представляю Вашему вниманию очередное интервью с инвестиционным управляющим ИГ «Универ» Шевчун Светланой.

Д.М: Какие на Ваш взгляд, направления инвестирования сейчас наиболее интересны в Украине?

С.Ш: В краткосрочной перспективе - инструменты с фиксированной доходностью в иностранной валюте; в средне- и долгосрочной – акции и инвестиционные фонды.

Д.М: Чем, на Ваш взгляд, обусловлена инвестиционная привлекательность отечественного фондового рынка?

С.Ш: Привлекательность любого фондового рынка, в том числе и отечественного - это возможность получения доходности, значительно превышающей другие инструменты.

Д.М: Дайте, пожалуйста, оценку фондового рынка Украины. Какие прогнозы его развития на ближайшие год-два?

С.Ш:  Сегодня фондовый рынок Украины находится в коматозном состоянии на фоне потери его инвестиционной привлекательности. Не последнюю роль в этом процессе играют валютные риски. Надеюсь, благодаря системному кризису, в этот период произойдут кардинальные изменения в законодательстве, позволяющие создать нормально функционирующую биржу, он-лайн торговлю, улучшить инвестиционный климат в стране. Динамика фондового рынка будет зависеть от способности экономики выжить в условиях глобального кризиса. Считать, что нестабильность закончится за год-два, наверное, неправильно, так как у нашего кризиса корни намного глубже, чем просто влияние мировых факторов. Основные проблемы нашей экономики, которые привели к кризису, – отсутствие реформ, несвоевременная приватизация, плохой инвестиционный климат, стимулирование потребителя вместо производителя, устаревшая технологическая база, соответственно высокая себестоимость продукции и т.д.  Что касается динамики фондового рынка, то все эти факторы уже заложены в текущих ценах. Сегодня многие акции стратегически важных предприятий торгуются ниже номинала, самая консервативная цель в среднесрочной перспективе – это балансовая стоимость. А это уже потенциал около 300%-500%. Объяснение этому довольно простое – эти предприятия никуда не деваются, в крайнем случае, могут сменить собственников, а балансовая стоимость – это первый ориентир для покупателей.

Д.М: Почему инвесторы не спешат вкладывать деньги в ценные бумаги, а предпочитает все же банковские депозиты или недвижимость?

С.Ш: Ну, в недвижимость сейчас вкладывают средства единицы. А что касается депозитов, то это закономерно – во времена кризиса инвесторы вкладываются в наименее рискованные инструменты, чтобы сохранить деньги для приобретения дешевых активов на «дне» кризиса. Как только рынок оживет, предпочтения инвесторов изменятся в сторону акций, особенно учитывая текущую перепроданность рынка. Среди главных факторов риска для инвестора остается валютный, так как стоимость украинских акций выражена в гривне, которая демонстрирует тенденцию к девальвации.

Д.М: Когда инвестиционные фонды смогут стать реальной альтернативой инвестициям в банки или недвижимость?

С.Ш: Когда культура инвестирования станет такой же привычной, как и приобретение бытовой техники в кредит. Отрицательным фактором для фондов на сегодня является различие в подходах налогообложения доходов физических лиц при инвестировании в депозиты и в фонды.

Д.М: Перечислите, пожалуйста, действия, которые, на Ваш взгляд, необходимо предпринять для увеличения ликвидности украинского фондового рынка?

С.Ш: Политическая и экономическая стабильность, нормально функционирующая система защиты прав инвестора, стимулирующее налоговое законодательство для эмитентов и инвесторов, принятие законов для запуска Интернет-трейдинга, улучшение инвестиционного климата.

Д.М: Поделитесь своим мнением по поводу того, что индекс ПФТС с начала года продолжает снижаться и когда можно ожидать его рост? Сможет ли он вернуться на прежние позиции – к максимуму, достигнутому в начале года?

С.Ш: Рост можно ожидать тогда,  когда наметится оживление экономики. По моему мнению, мы сейчас только приближаемся к острой фазе кризиса. Вернуться сможет! Вопрос когда? И надо учитывать то обстоятельство, что индекс  упал на 80% с максимальных значений, а чтобы вернутся к этим уровням, необходимо, чтобы рынок вырос на 380%. Кстати, после дефолта 1998 года российский рынок возвращался к предыдущим максимальным уровням 6 лет, при этом рост составил примерно 1500%.

Д.М: Индекс ПФТС вплотную приблизился к отметке в 200 пунктов. Эксперты называют ее «дном рынка». Что означает это выражение («дно рынка»)? Означают ли такие показатели фондового рынка, что инвесторам уже не на что надеяться, и нужно забирать свои деньги из инвестиционных фондов?

С.Ш: «Дно» у нас – по оценкам экспертов – на каждой круглой цифре. На самом деле можно говорить об уровнях поддержки (по данным технического анализа около 230 пунктов), но спрогнозировать «дно»  (минимальное значение индекса) заранее не представляется возможным априори. Забирать деньги из фондов после падения рынка на 80%, мне кажется нелогичным, только если это не крайняя необходимость. Обычно самые низкие значения рынком достигаются в самой острой фазе кризиса. Например, снижение индекса РТС в период дефолта началось почти за год до самого события.

Д.М: В последнее время много вкладчиков ИСИ забирают свои деньги из ПИФов, побаиваясь дальнейшего падения индекса ПФТС. В то же время, можно наблюдать ситуацию, когда другие, наоборот, вкладывают. Чем можно объяснить такие действия инвесторов?

С.Ш: Когда рынок растет, психологически комфортней совершать покупки, когда падает – продавать. Чем опытней становится инвестор, тем правильнее решение он принимает. Огромное значение имеет инвестиционная стратегия и цели инвестора. Все-таки фонд – это не спекулятивный инструмент, и оценивать его результаты нужно на длинном сроке. Приведу пример. Результаты нашего фонда с более консервативной стратегией «Владимир Великий» по итогам 2007года: +69,4%, 9 месяцев 2008 года: -19%; результаты деятельности сбалансированного фонда «Ярослав Мудрый»  – 2007 год: +87,3%, 9 месяцев 2008 года: -25%. То есть для долгосрочного инвестора текущее падение  рынка  не критично.

Д.М: Какая отрасль сегодня более перспективна для вложений: сельское хозяйство, металлургия, машиностроение или другие? 

С.Ш: Есть такое выражение – при глобальном падении нет хороших акций. К тому же на нашем рынке представлено довольно скудное разнообразие отраслей и эмитентов, особенно ликвидных. Например, перспективное сельское хозяйство практически не представлено на бирже и такая ситуация будет продолжаться до тех пор, пока эмитенты не заинтересованы производить эмиссии  на отечественной площадке. Кризис повлияет абсолютно на все отрасли хозяйства, так как он носит глобальный характер. Определить тех, кто выйдет с минимальными потерями пока не представляется возможным, так как многое зависит от отраслевой поддержки государства, стабильности национальной валюты и других глобальных факторов. То, что на каждом цикле роста меняются лидеры – это уже общеизвестно, они как раз и будут являться  будущим драйвером роста. Какие факторы могут повлиять на фондовый рынок, побуждая его расти?  В первую очередь, это факторы, свидетельствующие о прохождении «дна» кризиса и оживлении экономики, появление «новых звезд» на рынке, другими словами, новых инвестиционных идей.

Д.М: Следует ли ожидать некоторого оживления фондового рынка в связи с созданием Российской торговой системой своей площадки в Украине (компании «Украинская биржа»)?

С.Ш: Оживление рынка возможно. Но для создания такой площадки есть целый ряд законодательных ограничений. Если наше правительство найдет время для решения проблем фондового рынка, то с технологическим обеспечением, думаю, проблем не будет. Создание нормально функционирующей площадки – это необходимый, но далеко не исчерпывающий фактор для разворота тренда. Для роста рынка необходимы покупатели. О факторах, которые способны привести их на рынок, мы говорили ранее.

* * ** * 

Последние 5 заметок с блога "Записки финансового консультанта":

 

* * ** * 

Пока на дворе кризис, самое время заниматься своим финансовым образованием и повышением финансовой грамотности. Для этого предлагаю оформить подписку на дистанционный обучающий курс "УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМИ ФИНАНСАМИ В УКРАИНЕ". Также подписаться на беспалтный электронный курс "Как создать свой капитал в Укарине" и посетить очные семинары и тренинги в Киеве:

ШКОЛА НАЧИНАЮЩЕГО ИНВЕСТОРА
Киев, 1 ноября 2008 г.
В рамках проекта «Школа Инвестора» запланировано 6 модулей каждый из которых позволяет участникам познакомиться со всем спектром финансовых возможностей для управления личными финансами.
ПОДРОБНЕЕ...

ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМ КАПИТАЛОМ
Киев, 15 - 16 ноября 2008 г.
Этот семинар предназначен для тех, кто зарабатывает достаточно большие деньги, но не понимает, почему их постоянно не хватает. Для тех, хотел бы взять под контроль свои денежные потоки, создать свой личный капитал и начать его эффективно инвестировать.
ПОДРОБНЕЕ..

ТЕХНОЛОГИИ ЭФФЕКТИВНОЙ ТОРГОВЛИ НА NYSE
Киев, 1-9 декабря 2008 г.
Впервые в Украине (г. Киев) и ТОЛЬКО ОДИН РАЗ -  лучший дейтрейдер Нью-йоркской фондовой биржи (NYSE) Александр Герчик  представляет авторский учебный курс о торговле на зарубежных рынках: «Технология эффективной торговли на NYSE»
ПОДРОБНЕЕ..

На  сегодня все. До встречи в следующем выпуске рассылки!
С искренним уважением и наилучшими пожеланиями, Дмитрий Мирошник.

Если вы хотите задать вопрос или поделиться своим мнением, пишите мне на почту.

Как автор рассылки, я оставляю за собой право цитировать и публиковать ваши письма в полном или частичном объеме. Если вы этого не хотите, обязательно укажите это в начале письма!

Если вам нравиться эта рассылка, рекомендуйте ее своим друзьям и знакомым.

  Советую прочитать предыдущие выпуски, которые находятся в архиве рассылки.

Рекомендую подписаться на рассылки:
Записки финансового консультанта
www.miroshnik.com

Услуги финансового консультанта

Бесплатный электронный курс

Дистанционный учебный курс

А также:

- Блог
- Услуги
- Рекомендую
- Избранное

"Жизнь слишком коротка, чтобы не быть важной"
В избранное