Планируете будущую пенсию? Вам лучше стоит подумать над минимизацией издержек, используя индексный фонд, нежели пытаться обыграть рынок.
Эту рекомендацию легендарного инвестора Джека Богла разделяют 42% профессиональных финансистов, которым в ходе последнего опроса Bloomberg Markets Global Poll был задан вопрос «Каким они видят наиболее подходящий способ для человека, находящегося в середине карьеры, накопить на пенсию?». Только 18% рекомендовали активно управляемые фонды, 17% выбрали отдельные акции и облигации и еще 14% посоветовали недвижимость.
Результаты показывают, что многие профессионалы - люди, которым платят за то, чтобы они зарабатывали деньги для инвесторов, - отказались от стремления превзойти индекс и заняли сторону Богла, основателя Vanguard Group, который создал ее на идее, что большинство профессиональных управляющих не способны показывать доходность выше рынка, и что инвесторам лучше вкладывать в индексные фонды с низкими издержками. Исследования чикагской Morningstar Inc. показывают, что за последние пять лет только 21% активно
управляемых фондов, инвестирующих в американские акции, смогли превзойти по доходности свои бенчмарки.
Опрос: Инвестиции в будущую пенсию Каким вы видите подходящий способ для человека, находящегося в середине карьеры, накопить на пенсию?
Индексные фонды и ETF – 42%
Активно управляемые фонды – 18%
Отдельные акции и облигации – 17%
Недвижимость – 14%
Хедж-фонды – 3%
Другое – 2%
Затрудняюсь ответить – 2%
Bloomberg Markets Global Poll
«Это был период, в течение которого индексы показывали более высокие результаты», - сказал Бертон Гринволд, консультирующий фонды в Филадельфии. «Но нам еще предстоит узнать, было ли это чем-то постоянным, или эта тенденция скоро закончится».
Наиболее выраженной была поддержка индексных фондов и ETF в США, где их предпочло 52% респондентов, в сравнении с 36% в Европе и Азии. В опросе приняли участие 1 280 трейдеров, аналитиков, управляющих активами и руководителей из числа подписчиков Bloomberg.
По данным Morningstar за последние пять лет в индексные фонды и ETF было вложено более $1 трлн, в отличие от активно управляемых фондов, из которых за те же пять лет изъяли $266 млн.
Такое поведение инвесторов вынудило менеджеров активно управляемых фондов встать на защиту своих идей. Компания Capital Group из Лос-Анжелеса, самая крупная компания, занимающаяся активным управлением, даже выпустила два исследования, которые расхваливают их стратегии. Вторая по размеру компания Fidelity Investments из Бостона запустила рекламную компанию, описывающую тот факт, что ее управляющие на протяжении длительного периода времени показывали результаты, превосходящие бенчмарк.
Управляющие инвестиционными фондами могут утешить себя тем фактом, что их все равно выбирают для пенсионных накоплений намного чаще, чем их высокооплачиваемых коллег из хедж-фондов. Лишь 3% опрошенных отдали свое предпочтение последним.
Опрос: Будущее хедж-фондов Хедж-фонды отстали по доходности от акций на текущем бычьем рынке. Удастся ли им превзойти акции в будущем?
Да, удастся – 9%
Да, хедж-фонды покажут лучшую доходность на падающем рынке – 25%
Нет, доходность хедж-фондов никак не коррелирует с рынком акций, инвесторам не следует ожидать, что хедж-фонды превзойдут – 40%
Нет, лучшие дни для хедж-фондов в прошлом – 17%
Затрудняюсь ответить – 9%
Bloomberg Markets Global Poll
Хедж-фонды, расходы на управление у которых выше, чем у активно управляемых фондов, также работали не покладая рук со времени финансового кризиса. За пять лет, закончившиеся 31 марта, индекс Bloomberg Global Aggregate Hedge Fund показал доходность 3,2% годовых в сравнении с 14% доходности индекса Standard & Poor's 500 и 11% доходности индексного фонда Vanguard, состоящего на 60% из акций и на 40% из облигаций.
Участники опроса не питали оптимизма насчет способности хедж-фондов превзойти рынки в будущем. 25% опрошенных сказали, что хедж-фонды могут показывать лучшие результаты на снижающихся рынках, 17% заявили, что лучшие дни хедж-фондов в прошлом, и наконец 9% сказали, что верят в хедж-фонды. Больше всего опрошенных, 40%, заявили, что инвесторам следует вкладывать в хедж-фонды, если они хотят получить доходность, не коррелирующую с рынком акций.
В ходе опроса Bloomberg Markets Global Poll были получены мнения 1 280 пользователей терминала Bloomberg. Опрос проводился 14 и 15 апреля компанией Selzer & Co. из Де-Мойна, штат Айова. Погрешность опроса не превышает 2,7%.
* * *
С.С.:
Вы также можете использовать индексное инвестирование для формирования своих пенсионных накоплений, приобретая для этого паи не только российских, но и зарубежных индексных фондов. Подробнее - на вебинарах Сергея Наумова.
