В связи с участившимися в последнее время вопросами о том, не пора ли покупать евро или доллары, могу лишь напомнить ответ, который я на этот вопрос уже давал пять лет назад: выбирать в качестве способа вложений средств между евро и долларом – это все равно что выбирать средство передвижения, делая выбор между велосипедом и самокатом, притом что человечество уже давно придумало автомобили, автобусы, электрички, самолеты и другие быстрые и
удобные средства передвижения.
Чтобы стало совсем понятно, перейду уровень ликбеза.
Есть четыре группы активов с точки зрения их разбивки по доходностям в долгосрочной перспективе.
Деньги Рубли, доллары, евро, йены, тугрики и т.п.
Долгосрочная доходность – в среднем ниже инфляции
Товарные активы Золото, серебро, медь, нефть, пшеница и т.п.
Долгосрочная доходность – в среднем на уровне инфляции
Долговые инвестиции Банковские депозиты, облигации, векселя, сберегательные сертификаты и т.п., а также фонды долговых инструментов (например, фонды облигаций)
Долгосрочная доходность – в среднем слегка выше инфляции
Долевые инвестиции Акции, депозитарные расписки, доли в бизнесе, а также фонды акций
Долгосрочная доходность – в среднем существенно выше инфляции
При этом краткосрочная доходность может сильно отличаться от долгосрочной в ту или иную сторону, а доходность отдельно взятых активов может выбиваться из общей картины, но в целом и на долгосрочном горизонте все обстоит именно так.
Особняком стоит недвижимость, сочетая в себе особенности второй и третьей группы. Если недвижимость не сдается в аренду, то это просто товар, и ее доходность, как правило, слабо отличается от инфляции (см. статью Про «будеттокадорожать») Однако, если недвижимость сдается в аренду и приносит владельцу регулярный доход, то ее можно рассматривать в группе долговых инвестиций.
И для большей понятности еще раз то же самое по смыслу, но в виде графиков роста стоимости 10 долларов США, вложенных в разные активы в 1802 году. Данные Джереми Сигела из книги «Долгосрочные инвестиции в акции».
Выбирая между евро и долларом, вы выбираете между аутсайдерами. Правильный выбор должен делаться из других классов активов.
В последнее время средства массовой информации активно пугают население девальвацией (обесценением стоимости рубля относительно других валют). Забавно, что в эту игру включились многие люди, называющие себя экономистами, которые с умным видом дают населению советы диверсифицировать сбережения по трем валютам.
К сожалению, они боятся совсем не того, чего нужно бояться.
Бояться нужно, в первую очередь, не девальвации, а инфляции. Это куда более страшное зло, чем девальвация. И от инфляции покупка долларов и евро, к сожалению, не спасает.
Проще показать это на цифрах.
За 14 лет (с 2000 по 2013 гг. включительно):
Доллар вырос на 20% (в среднем - 1,3% годовых)
Евро вырос на 65% (в среднем - 3,6% годовых)
А вот цены на потребительские товары в РФ выросли на 349% (в среднем - 11,3% годовых). Это по официальным данным. По реальным - боюсь даже предположить.
Риторический вопрос: чего должен больше бояться вменяемый человек, знакомый с этими цифрами? Думаю, понятно, что ни доллар, ни евро не защитили бы от обесценения ваши средства.
Вероятно, вам интересно, а что могло бы защитить от инфляции?
Пожалуйста. Только сначала предупреждение: это НЕ инвестиционные рекомендации, это только примеры. И необходимая оговорка, что прошлая доходность не гарантирует будущую и т.д. и т.п.
За эти же 14 лет (с 2000 по 2013 гг. включительно):
Индекс акций ММВБ вырос на 890% (в среднем - 17,8% годовых). Это без учета дивидендов по акциям и их реинвестирования, т.е. на самом деле вложения в российские акции принесли доходность еще выше.
Московская недвижимость выросла в цене на 807% (в среднем – 17,1% годовых). Это рост цены среднего квадратного метра жилья в Москве, без учета сдачи его в аренду, но и без эксплуатационных расходов.
Золото и серебро показали доходность в среднем на уровне инфляции. Это и неудивительно, поскольку драгметаллы – инструмент не инвестиций, а сбережений. Цена золота выросла на 429% (в среднем – 12,6% годовых), цена серебра выросла на 390% (в среднем – 12,0% годовых). Немного, но инфляцию обогнали.
И для примера результаты двух ПИФов под управлением Сбербанка (а в прошлом – «Тройки Диалог»).
ПИФ акций «Добрыня Никитич» вырос в цене на +1'167% (19,9% годовых)
ПИФ облигаций «Илья Муромец» вырос в цене на +1'190% (20,0% годовых).
Вот эти инструменты могли не только защитить вас от инфляции, но и принести хорошую прибыль в реальном выражении.
А доллар и евро – это просто бумажки, которые могут время от времени слегка дорожать относительно рубля, но не способны в долгосрочной перспективе защитить ваши средства от инфляции.
P.S.
Вы, наверное, хотите сказать мне, что покупка акций, недвижимости, паев фондов, драгметаллов и прочих инвестиционных инструментов требует знаний?
Да, конечно! Ну так лучше эти знания получить, вместо того чтобы продолжать терять свои сбережения вместе с окружающим вас финансово неграмотным населением.
К сожалению, как показывает практика, большой наплыв желающих сделать все в самый последний момент приводит к дополнительной нагрузке на организаторов, и, как следствие, может привести к появлению возможных ненужных проблем у вас, как у участников. Пожалуйста, сделайте все заранее!
