Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Сколько стоит бизнес ?!!

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты бизнеса. Предприниматели рассказывают..." на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Сентябрь 2005   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Людмила Лунькова

Статистика

4.475 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Деньги любят тишину.


Информационный Канал Subscribe.Ru
 
 Сколько стоит бизнес ?!!   
ПРОСТО О СЛОЖНОМ: ОБ ОЦЕНКЕ И О БИЗНЕСЕ
 [ ДОМОЙ ]   [ В АРХИВ ]   
 [ ПИСЬМО ВЕДУЩЕМУ ]   [ ФОРУМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ ] 

 
Деньги любят тишину.

«Вы знаете, западная школа говорит следующее, что деньги любят тишину, поэтому очень важно не совершать никаких подарков для инвесторов, как хороших, так и плохих. Самая хорошая новость - это отсутствие плохих новостей на рынке.»
Герман Греф (из интервью российскому бюро телеканала «Хабар»)

Теория нас учит, что самую точную оценку бизнеса дает метод, основанный на прогнозе генерируемой компанией прибыли (метод дисконтирования денежного потока – Discounted Cash Flow, или сокращенно DCF). Эксперт моделирует денежный поток (как правило – на бесконечном временном интервале, если не планируется закрыть предприятие через некоторое время), и определяет его текущую стоимость.

Справедливость оценки во многом определяется точностью прогноза денежного потока, и по этому пункту высказывается больше всего сомнений. Оппоненты утверждают, что в России планировать бизнес на срок более года – утопия, точность долгосрочных прогнозов стремится к нулю, и в результате получается стоимость «от балды». Тут же вспоминают дефолт в августе 98-го, банковский кризис прошлым летом, Ходорковского... (вообще, наша новейшая история богата на потрясения).
 

На самом деле, если мы говорим об оценке бизнеса для продажи (т.е. о сумме, которую покупатель готов заплатить, и за которую владелец готов уступить фирму здесь и сейчас), точность прогнозов (вернее – их сбывчивость) не имеет ровным счетом никакого значения. Важны ожидания, присутствующие на рынке. Ведь продавец и покупатель принимают решения в соответствии со своими ожиданиями. В стабильно работающей экономике разброс ожиданий невелик, и опираясь на эти ожидания, эксперт строит однозначный прогноз. И оценка в результате получается однозначной.

С уменьшением стабильности растет неопределенность в ожиданиях (у нас, например, неопределенность увеличивается с приближением очередных выборов). Однозначного прогноза эксперт уже построить не может – ему приходится просчитывать несколько сценариев развития событий, в том числе граничные – оптимистический и пессимистический. Так однозначная оценка превращается в интервал, в который попадает стоимость компании. Как правило, этим и ограничиваются, предоставив клиенту достаточно информации для принятия решения об окончательной цене сделки.
 

Тут стоит заметить, что ожидания рождаются из информации (не только о рынке, но и о политических событиях, катастрофах, международных конфликтах и пр.), которую мы получаем в первую очередь (и преимущественно) из СМИ. И если государство (которое, с одной стороны, является главным ньюсмейкером, а с другой – постепенно усиливает свой контроль над прессой) будет придерживаться озвученного Грефом принципа, неопределенность оценок в скором времени может снизиться до ничтожно малой величины :).


Ликбез

Простые и сложные проценты.

Итак, в прошлый раз мы положили в банк наши кровные 100 рублей под 10% годовых. Прошел год, на счету уже 110 рублей. А что будет дальше, если деньги из банка не забирать? Тут может быть два варианта.

Вариант 1. Проценты начисляются только на первоначально вложенную сумму, т.е. на наши 100 р. Таким образом, каждый год наш вклад будет увеличиваться на 10 р., и через два года составит 120 р., через три – 130р., и т. д. Такой способ начисления называется простыми процентами, и записывается следующей формулой:

FV = PV * [1 + (r * n)]

Символом n обозначено число периодов (в нашем примере – лет), в течении которых начисляются проценты.

Пример: через 4 года сумма нашего вклада с начислением простых процентов составит:

FV = PV * [1 + (r * n)] = 100р. * [1 + (0,10 * 4)] = 140 р.
 

Вариант 2. Проценты каждый раз начисляются на уже накопленную на счету сумму, т.е. в конце второго года они начисляются на уже накопленные нами за первый год 110 рублей, и т.д. Такой способ начисления называется сложными процентами, и записывается следующей формулой:

FV = PV * (1 + r)n

В этой формуле символ n, как и в первом варианте, обозначает число периодов, в течении которых начисляются проценты.

Пример: через 4 года сумма нашего вклада с начислением сложных процентов составит:

FV = PV * (1 + r)n = 100р. * (1 + 0,10)4 = 146 р.

Хозяйке на заметку

p2p: предприниматель - предпринимателю

В этом выпуске я хочу познакомить вас с двумя близкими по духу неформальными объединениями предпринимателей. Это Московский Клуб Предпринимателей (МКП), и Питерский Клуб Своего Дела (ПКСД). Обе организации ориентированы на "живую" работу - проводят встречи, на которые приглашают успешных бизнесменов (мастер-классы), решают заковыристые задачи (мозговые штурмы), и просто общаются. Подробнее можно узнать на сайтах и из электронных рассылок:

Московский Клуб Предпринимателей: www.mkp-club.ru
Питерский Клуб Своего Дела: www.pksd.spb.ru

Я участвовал во встречах Московского и Питерского клубов - они дают участникам редкую на сегодняшний день возможность неформального и конструктивного общения предпринимателей, причем как вполне состоявшихся, так и начинающих. Дело это нужное, и наверняка список подобных объединений не ограничиваются двумя вышеназванными клубами. Плохо, что мы мало об этом знаем. Поэтому обращаюсь к Вам с просьбой: если Вы сталкивались с подобными организациями, пришлите пожалуйста мне ссылку, или лучше оставьте запись на Форуме предпринимателей в одноименной ветке.

Внимание! Разыскиваются ссылки на деловые структуры, работающие в формате p2p (peer-to-peer, или по-нашему: предприниматель-предпринимателю :). Это могут быть форумы, предпринимательские клубы или объединения (не обязательно работающие on-line).

 

До встречи,
Анатолий Белоусов.

 
Правила антиконспирации:
1. Вы хотите, чтобы ваше письмо попало в рассылку? Просто напишите! Гарантированно не публикуются только письма, авторы которых специально об этом просят.
2. Вы хотите, чтобы читатели могли вам ответить? Проверьте, чтобы ваш e-mail стоял в теле письма.
Рассылки, которые читает автор.
Их, в общем то, не так много - сказывается дефицит времени. Я давно хотел отпустить тут небольшую "бороду" из ссылок, но не буду делать это сразу, растяну удовольствие :). Итак:

Секреты бизнеса. Предприниматели рассказывают... - рассылка Московского Клуба Предпринимателей Ведущая - Людмила Лунькова.
Новости Питерского Клуба Своего Дела - рассылка Питерского Клуба Своего Дела Ведущий - Сергей Сидоренко.
Уроки инвестирования - рассылка Центра Финансового Образования. Ведущий - Сергей Спирин.
Финансовое обучение - рассылка Центра Финансового Образования. Ведущий - Сергей Спирин.
 © GRIF Consulting Group 2005   
выпуск No19,  2005-09-30  тираж: 3278 экз. 
Subscribe.Ru
Поддержка подписчиков
Другие рассылки этой тематики
Другие рассылки этого автора 		Подписан адрес:
Код этой рассылки: economics.school.businessprice
Архив рассылки 		Отписаться
Вспомнить пароль
В избранное