«Афоризмы, факты и истории из мира бизнеса»

Выпуск 326, 2010.

Интервью Джима Рождерса (http://en.wikipedia.org/wiki/Jim_Rogers) Hera Research, LLC

Hera Research Newsletter (HRN): Спасибо, что согласились поговорить с нами сегодня. Давайте начнем с мировой резервной валюты. Что Вы думаете о возможности замены МВФ доллара США, как мировой резервной валюты, Специальными правами заимствования (SDR)?

Джим Роджерс: У мира не было Международного валютного фонда в течение нескольких тысяч лет. Международный валютный фонд был основан после Второй мировой войны, чтобы обеспечивать любые краткосрочные потребности государств в валюте. Как только мир оправился от последствий войны, быстро обнаружилось, что у государств этих потребностей не особенно то и много, поэтому МВФ нашел себе другие занятия. Теперь у них тысячи служащих и они создали рабочие места сами для себя. У них нет значительных успехов, если посмотреть на прошедшие 60 лет. Почти все, что они сделали, было неправильным. Почему мы нуждаемся в Международном валютном фонде? Сейчас не 1945-й год.

HRN: Как насчёт идеи глобального центробанка, вместо того, чтобы использовать национальную валюту одной из стран?

Джим Роджерс: МВФ этим не является, но, даже если он этим бы являлся, нам определенно не нужен центробанк для всего мира. Этого и не было никогда, и мир просуществовал вполне прилично в течение тысяч лет без бюрократов, получающих от него деньги. Я никогда не считал, сколько МВФ потратил в течение прошлых 60 лет, но думаю, что это ошеломляющая сумма, а для чего всё это? Я имею в виду, что мы ничего за это не получили. Мы не получили за наши деньги отдачи, сопоставимой с тем, сколько они потратили.

HRN: То есть, Вы не согласились бы с использованием SDR в качестве мировой резервной валюты?

Джим Роджерс: я уверен, что мир действительно должен чем-то заменить доллар США. Я не единственный, кто знает это. Доллар США ужасно, ужасно испорченная валюта. США — самый большой должник в истории мира. Что-то необходимо сделать. Мы не можем продолжать с валютой, которая так глубоко испорчена, и кое-что необходимо изменить. Специальные права заимствования (SDR), я не знаю. Это могло бы работать. Я не знаю то, что будет работать. Большинство людей, однако, хочет иметь что-то в руках, что, по их мнению, можно потратить. SDR являются довольно аморфными и, в то время как некоторые профессора и некоторые банкиры могут понять их, я подозреваю, что большинство людей в мире не будет понимать, что это такое и не будут в большом восторге, если это произойдет. В общем, подозреваю, что это долго не продлилось бы. Вы знаете, я не могу предположить, что SDR, у которых нет никакого реального существования, могли бы пережить кризис или два. Человеческие существа просто не думают этим способом, я боюсь.

HRN: Вы сторонник обеспеченной физическими ресурсами резервной валюты?

Джим Роджерс: Резервной валютой может быть что угодно. Проблема с бумажными деньгами состоит в том, что легко их обесценить и злоупотребить. Как я уже сказал, США — самый большой должник в истории мира. Они продолжают печатать деньги. У Великобритании когда-то давно, тоже была мировая резервная валюта. Они сильно этим злоупотребили. В конечном счете, мир просто сказал «нет, мы не собираемся больше брать стерлинг» и вполне справедливо. В общем, по моему мнению, это проблема бумажных денег. Ну, у золота тоже есть свои собственные проблемы. Золото не просуществовало особенно долго как мировая резервная валюта, так как политические деятели продолжали изменять правила. К сожалению, политические деятели знают, как злоупотребить и разрушить. Можно думать о самых разных решениях. Мое единственное беспокойство — это то, что, независимо от того что человечество придумало в прошлом, политики всегда находили способ злоупотребить этим и обесценить это.

HRN: Вы думаете, что возвращение к золотому стандарту ограничило бы злоупотребления правительств?

Джим Роджерс: Ну, это никогда не ограничивало. У римлян были драгоценные металлы в качестве валюты, и… а Вы знаете, откуда взялся термин «обесценить»? Римским политикам пришла в голову блестящая идея, что, если монета была 100%-ым чистым драгоценным металлом, то можно подсунуть немного другого металла в сплав и, в течение нескольких сотен лет, они пришли от 100%-го чистого драгоценного металла до 0 %. Вот отсюда и взялся термин «обесценить». В общем, это мы уже пробовали.

HRN: Вы упоминали, что США — наибольшая страна — должник в истории мира. Вы думаете, что это приведет к высокой инфляции или гиперинфляции в США?

Джим Роджерс: Хорошо, об инфляции. Во-первых, сначала должна быть просто инфляция прежде, чем сможет наступить гиперинфляция. Я подразумеваю, что сейчас у нас есть инфляция. Если Вы идете в магазин, является ли он бакалейной лавкой, или учреждением образования или страховой конторой или учреждением здравоохранения, цены повышаются на всё. Правительство лжет об этом в США. Некоторые страны лгут, некоторые — нет: Австралия, Китай, Индия и Норвегия. Многие страны не лгут об этом и признают, что у них есть инфляция. Другие лгут об этом, Великобритания и США, но если Вы ходите по магазинам, Вы знаете, что цены растут.

HRN: Вы говорите, что американский Индекс потребительских цен (CPI), публикуемый американским статистическим управлением (BLS), является ложью?

Джим Роджерс: По моему мнению, — да, именно так. Вы смотрели на него? Они изменяли правила расчета несколько раз за несколько десятилетий. Когда цены на жилье составляли 20% -25 % в индексе потребительских цен, и они росли, они это не считали, отвечая, что стоимость аренды не растет, а потом, когда цены на жилье начали понижаться, — они начали их учитывать. И точно также со многими вещами. Поражает, насколько извилистые объяснения BLS использовало за прошлые 25 или 30 лет. Когда цена бензина повышается, они говорят, что она на самом деле не повышается, потому что это — лучший бензин, более качественный, поэтому Вы получаете больше за Ваши деньги. В общем, — это бесконечно, вздор, который они несут, и по каким-то причинам люди продолжают их слушать. Как я сказал, в других странах, они признают, что есть инфляция. Я не знаю, как может быть инфляция в Австралии и не быть в США; как может быть инфляция в Норвегии или Индии, и не быть в США, но США говорят, что нет никакой инфляции.

HRN: На этой неделе в статье в Telegraph Амброуз Эвэнс-Причардс сообщил, что денежный агрегат M3 снижается ускоряющимися темпами, другими словами, — дефляция.

Джим Роджерс: Что понижается в цене в американской экономике? Я хотел бы знать, где Вы делаете покупки. Мы знаем, что цены на жилье упали. Цены на нефть упали до 73$ за баррель, если Вы говорите о средних ценах за месяц или квартал, или даже за год. Но я говорю о том, что происходит в большем масштабе. Где дефляция в США?

HRN: Некоторые полагают, что сокращение M3 указывает на дефляцию.

Джим Роджерс: M3 — это то, что Вы покупаете в магазине? M3 может привести к изменениям в ценовой структуре, но M3 — это не инфляция цен или дефляция.

HRN: Инфляция — это предмет беспокойства в Европе, и евро, кажется, в беде. Евро может выжить?

Джим Роджерс: я, конечно, ожидаю, что евро еще будет существовать в 2012 или 2013, но будет ли оно существовать примерно в 2023 — я не знаю. Евро становится все больше политической валютой. Так было не всегда. В начале евро не было политической валютой. Оно было разработано, чтобы быть надёжной валютой, но, потом, оно стало политической валютой, а большинство политических соглашений, как и политических учреждений, долго не живут. Никакой валютный союз никогда долго не существовал. Это уже пробовали раньше. Я хотел бы, чтобы евро выжило. Мир нуждается в чем-то, что конкурировало бы с долларом. Евро, на бумаге, имеет огромный смысл, но, к сожалению, люди, которые подписали тот договор в 1992, все уже ушли, а новые парни все хотят только купить голоса. В общем, я хотел бы, чтобы евро выжило, но, в реальности, я не вижу, как оно может это сделать.

HRN: Так Вы ожидаете усиление инфляции в Европе?

Джим Роджерс: Да. Печать денег всегда приводила к инфляции, в конечном счете. Когда вещи идут не так, как надо, правительства всегда печатали деньги, по крайней мере, за прошлые несколько десятилетий. Это — всё, что они умеют, и они будут делать это снова. Будут времена, очевидно, когда печатные станки замедлятся или даже остановятся, но когда ситуация снова ухудшается, они опять начинают, и это — все, что они умеют.

HRN: Я читал, что в Китае высокая инфляция.

Джим Роджерс: В Китае есть инфляция. Много стран сообщают об инфляции. Меня поражает, что в других странах есть инфляция, а в США — нету. Это потому что некоторые правительства лгут, а некоторые — нет.

HRN: Широко распространено мнение, что китайская недвижимость — это пузырь. Вы думаете это правда?

Джим Роджерс: В отношении городской и прибрежной недвижимости, конечно, был пузырь. Но это не весь Китай. Вы когда-либо смотрели на карту Китая? Вы считаете городские и прибрежные районы китайской экономикой? Где пузырь? Другая недвижимость в Китае, по большей части, лишь незначительно менялась в цене.

HRN: Вы считаете экономический рост Китая устойчивым?

Джим Роджерс: В целом он устойчивый, да; каждый квартал, каждый год, — конечно нет. Вы знаете, в Соединенных Штатах в 19-ом столетии, было 15 депрессий, ужасная гражданская война, полно отсутствие прав человека, резня на улицах и очень слабое соблюдение законов, и все же, в итоге, у нас было довольно успешное 20-ое столетие. Китай получит очень, очень много проблем по мере своего подъема. Я не знаю, что именно, и я не знаю, когда, но я знаю, что это произойдет. И я не вижу никакой другой страны на горизонте, у которой могло бы быть долгосрочное, устойчивое, хорошее будущее в 21-ом столетии.

HRN: Вы говорили об инфляции, указали на проблемы с долларом США и евро, и отметили подъем Китая. Как граждане западных стран могут защитить свое благосостояние?

Джим Роджерс: Исторически, лучший способ состоит в том, чтобы иметь товары. Всегда в истории способ, которым Вы защищаете себя, когда валюты обесцениваются, состоял в том, что Вы уходили в реальные активы. Серебро это или хлопок, или природный газ, или что угодно, — Вам принадлежит что-то, что является реальным активом. Поскольку деньги обесцениваются, некоторые вещи сохранят свою ценность, а некоторые даже увеличатся.

HRN: Инвесторы, кажется, поворачиваются к золоту как способу сохранить свое благосостояние.

Джим Роджерс: Золото было, исторически, хорошим способом сохранить благосостояние, но также и другие товары. У меня есть золото. Золото устанавливает новые исторические максимумы. Это конечно был способ сохранить капитал в прошлое десятилетие. Будут ли лучшие способы в следующее десятилетие или нет, и я подозреваю, что они будут, но у меня действительно есть золото.

HRN: Вы упоминали серебро как способ сохранить богатство, но золото, кажется, находится в центре внимания.

Джим Роджерс: Давайте так: серебро приблизительно на 70 % ниже исторического максимума. Золото делает новые максимумы. Часто бывает так, что лучше прекратить инвестировать в то, что упало на 70%, а не в то, что делает новые максимумы.

Источник: http://blogberg.ru/blog/vopros-otvet/12894.html

Честь имею, Константин Друян.

Ó Константин Друян, 2003-2010.