Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовые, экономические и бизнес модели

Подписаться Бесплатная новостная рассылка Подписчиков 27 RSS
←   Апрель 2006   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.finmodel.ru
Открыта: 01-01-2005

Автор
Алмаз Кучумов

Статистика

27 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовые, экономические и бизнес модели


Все начинается с модели?

www.finmodel.ru
e-mail: finmodel@mail.ru

ФИНАНСОВЫЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ

рассылка сайта WWW.FINMODEL.RU

ВЫПУСК 7
(май 2006)

Разработка моделей разной сложности по индивидуальным заказам, экспресс-модели за 2-3 дня: finansistu@mail.ru

 

 

Здравствуйте, Уважаемые подписчики!
Продолжаем нашу рассылку.

 

Как определить предельную стоимость капитала?


Знание стоимости капитала необходимо для принятия финансовых решений. Компания работает эффективно, если доходность реализуемых ею проектов превышает цену используемого капитала. Чтобы понять, сколько необходимо привлечь финансирования и по какой цене, необходимо рассчитать:

1) среднюю стоимость капитала компании в зависимости от суммарного объема капитала;

2) уровни рентабельности на вложенный капитал проектов (видов деятельности, которые нуждаются в финансировании);

3) предельную цену капитала.

1. Средняя стоимость капитала (WACC) различна в зависимости от общего объема капитала. Обычно, чем больше компания привлекает финансирования, тем выше средняя стоимость капитала. Это понятно, поскольку в первую очередь привлекается по возможности дешевый капитал, затем более дорогой.

Компании надо иметь представление о цене финансирования при разных возможных объемах финансирования к привлечению. Чтобы понять уровни стоимости капитала, надо иметь понимание возможностей привлечения финансирования и подготовить подобие графика уровней средней стоимости финансирования.

2. Для понимания уровней рентабельности на вложенный капитал и потребностей в финансировании необходимо составить список проектов (видов деятельности, которые нуждаются в финансировании) и представить по каждому два показателя:

?               требуемый объем финансирования;

?               уровень рентабельности на инвестиции.

Проекты ранжируются по уменьшению уровня рентабельности ? в первую очередь финансированию подлежат наиболее рентабельные проекты. Чем больше финансирования привлекается, тем с меньшей рентабельностью проекты финансируются. Итоги можно представить в таблице и графически.

3. На последнем этапе, чтобы понять максимальную стоимость капитала, которую способна ?переварить? компания, необходимо сравнить для разного объема финансирования:

?               уровень средней стоимости капитала и

?               уровень рентабельности на вложенный капитал.

Точка пересечения WACC и потребностей в финансировании означает максимально возможную для компании стоимость капитала. Именно при такой стоимости все финансируемые проекты окупятся, а компания справится с тем, чтобы заплатить цену за привлеченное финансирование (за каждый вид финансирования свою цену).

 

 

 

 

 

В избранное