Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Прихватка для инвестора

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Апрель 2010   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Сергей Спирин

Статистика

7.503 подписчиков
-9 за неделю
←   Все выпуски   →

"Вторичный пузырь" должен лопнуть, и тогда цены на сырье и акции сырьевых компаний могут упасть


Прихватка для инвестора

Для инвестора, который знает, что он будет есть то, что приготовит, и не хочет обжечься

О Матвее Малом

Матвей Малый (Matthew Maly) работает персональным инвестиционным консультантом уже 10 лет. Он автор трех книг и более сорока статей, постоянный телевизионный комментатор английской службы РИА Новости. До этого он работал в нескольких американских инвестиционных фондах, в Ренессанс Капитал и в Делойте. Полтора года Матвей был экспертом Министерства Экономики РФ. Матвей окончил два престижных американских университета, Колумбийский и Йельский.

Ведет группу "Накопления без волнения" на сайте professionali.ru


«Вторичный пузырь» должен лопнуть, и тогда цены на сырье и акции сырьевых компаний могут упасть


Все началось с того, что в мировой экономике возобладала аксиома: «Цены на недвижимость будут всегда расти, недвижимость – это самая надежная инвестиция». А раз так, банки были готовы предоставлять ипотеку любому покупателю недвижимости: ведь существует только две возможности, либо заемщик выплатит кредит, а значит, банк получит свою прибыль, либо заемщик не сможет платить и тогда банк получит находящуюся в залоге недвижимость, которая к тому времени значительно подрастет в цене. Беспроигрышная возможность! Так и получилось, что американские безработные вполне могли купить дом в кредит: банки буквально умоляли их это сделать. Мы помним, что было потом: цена на недвижимость рухнула, а банки оказались держателями сотен миллиардов долларов в форме невозвратных обесцененных кредитов. Оказалось, что коробка из гипсокартона не обязательно стоит миллион. В чем здесь урок для нас? В том, что мировая экономика вполне может базироваться на ложной аксиоме.

Итак, банки разорились, и их стали лечить. Лечили их вот как: кредитную ставку опустили практически до нуля и стали интенсивно печатать деньги. Если ставка низкая, то банку просто найти проект, под который можно одолжить деньги, а значит и получить прибыль. Банки стали распределять бесплатные для них деньги, экономика наполнилась деньгами, появился спрос, предприятия бросились его удовлетворять – и вот мы уже и вышли из рецессии и оптимистически смотрим в будущее. Ай да Обама – чудотворец!

Но дело все в том, что в основе такого «восстановления экономики» лежит еще одна ложная аксиома! Если у банка много дешевых денег и ему надо только их вложить, то, профинансировав отличные проекты, банк финансирует и хорошие, средние, и даже подозрительные проекты – деньги-то бесплатные! Высокая ставка по кредиту означает, что финансирование получают только лучшие, самые проверенные, проекты, а низкая ставка означает, что финансирование может получить проект почти любого качества, а значит, многие из этих проектов обязательно обанкротятся.

Более того, наличие дешевых денег привело к тому, что инвесторы вкладывали их во все, что подавало признаки жизни: в первую очередь, в развивающиеся рынки и в сырье. Вот почему российский рынок ценных бумаг вдруг стал расти как на дрожжах, вот почему инвесторы оказались готовы обменивать пачку бумажных долларов практически любой толщины на золото, нефть и другие сырьевые товары. Поэтому и рынок московской недвижимости, который должен был рухнуть, остался на ценовом уровне, сравнимом с прежним: наша страна – продавец сырья, и к нам пришло слишком много долларов.

Экономическая политика, основывающаяся на постулате бесплатности денег, приведет к такому же результату, как и та, которая основывалось на принципе, что в мире нет недвижимости, которая не подорожает.

Сегодня мы видим российскую экономику такой, какой она отражается на тончайшей стенке мыльного пузыря, всю в радужных бликах. Но надо помнить, что у российской экономики есть и реальное состояние: то, при котором нефть стоит $20. Вот в этом момент мы столкнемся с нашей реальной ситуацией, с тем, что объективно существует. А это наша демография, наша производительность труда, наша бюрократия, наша инфраструктура, наши законы, наши суды, наша коррупция, наша демократия, наша наука, наше образование, наш технологический уровень и технологическое оснащение, наше энергосбережение, наша банковская система, и, конечно, наша гражданская война.

Сегодня обладатель московской квартиры считает себя миллионером, и думает, не обменять ли квартиру с грязным подъездом и пьяными соседями на палаццо итальянского графа, с конюшней и виноградником. Но это иллюзия: мы у разбитого корыта.

21 апреля 2010 года


 

Матвей Малый 2010 www.matthew-maly.ru

Этот комментарий создан для ознакомления читателей с темами, имеющими отношение к инвестициям, и не является предложением приобрести какие-либо инвестиционные инструменты. В подготовке данного комментария использовались информационные ресурсы, которые автор считает достойными доверия, но при этом он не дает никаких гарантий, в том, что касается правильности или полноты представленной информации. Автор и компания AVC Advisory отказываются от ответственности за принятые на основании этой информации решения. Этот комментарий выражает мнения, базирующиеся на инвестиционных ожиданиях автора, но известные и неизвестные риски и события могут внести свои коррективы так, что результат может значительно отличаться от ожидаемого. Мнения, выраженные в этом комментарии, принадлежат автору и не обязательно отражают мнение AVC Advisory или связанных с ней компаний. Для принятия разумного и информированного инвестиционного решения представленной здесь информации недостаточно, и поэтому мы советуем потенциальным инвесторам встретиться с инвестиционным консультантом для обсуждения их инвестиционных приоритетов и существующих на рынке инвестиционных возможностей, а также для того, чтобы получить полное описание предлагаемых для рассмотрения инвестиционных инструментов.

В избранное