Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Важнейшие новости Украины за неделю

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Бизнес со вкусом" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Январь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
УФС

Статистика

944 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Важнейшие новости Украины за неделю от 19.01.2007


ufs.com.ua

 Украинский Финансовый Сервер
информационное агентство
Украина, Киев

marketing@ufs.com.ua
УФС-Топ
Новости
Политика
Экономика
Финансы
Валюта

Важнейшие новости Украины за прошедшую неделю


Промпроизводство в Украине выросло до уровня 1990 г.
УФС. 15 января. /КИЕВ/. Темпы роста промышленного производства в Украине в 2006 году удвоились с 2005 года до 6,2% г/г. Прирост показателя в декабре к ноябрю 2006 года составил 2,2%, - говорится в ежедневном обзоре украинских финансовых рынков "Укрсоцбанка".

"Благодаря этому, по итогам года, индекс промпроизводства незначительно превысил отметку в 100 пунктов, достигнув, таким образом, уровень 1990 года впервые за современную историю Украины", - отмечается в обзоре. ...дальше

НБУ утвердил разделение банков на группы в 2007 г.
УФС. 15 января. /КИЕВ/. Национальный банк Украины решением от 25 декабря 2006 г. N364 утвердил новые предельные границы размера активов для отдельных групп банков в 2007 г. и распределил банки на группы на 2007 г.

НБУ повысил требования для групп банков:
группа I: больше 5000 млн.грн.; (в 2006 г. - больше 3900 млн.грн.),
группа II: больше 2000 млн.грн.; (1800 млн.грн.),
группа III: больше 700 млн.грн.; (500 млн.грн.),
группа IV: меньше 700 млн.грн. (меньше 500 млн.грн.).

Согласно новому разделению, в I группе теперь будет 15 банков (в прошлом году - 12). ...дальше

Аналитики "УкрСиббанка" прогнозируют потребительскую инфляцию в 2007 г. на уровне 9,5%
УФС. 16 января. /КИЕВ/. Потребительская инфляция по итогам года составила 11,6%. Наш точечный прогноз индекса потребительских цен в 2007 г. находится на уровне 9,5%, - говорится в еженедельном обзоре рынка облигаций Украины, подготовленном департаментом инвестиционного бизнеса "УкрСиббанка".

"В первой половине 2006 года инфляция находилась на достаточно низком уровне: несмотря на высокие темпы роста доходов населения и наличие инфляционных ожиданий, связанных с январским повышением цены на импортируемый газ, по итогам 8М2006 инфляция составила лишь 3,8%.

Отметим, что столь низкая величина индекса потребительских цен в некоторой степени отображала наращивание темпов импорта, т.е. ухудшение торгового баланса страны. С приходом осени ситуация коренным образом поменялась: предприятия жилищно-коммунального хозяйства (ЖКХ) существенно подняли цены на свои услуги. Рост тарифов на коммунальные услуги искусственно сдерживался на протяжении длительного времени в связи с выборами президента и Верховную Раду, поэтому осеннее подорожание услуг было необычайно резким: в большинстве крупных городов цены выросли в несколько раз. В результате этого, компонент цен на услуги в составе индекса потребительских цен вырос на 49,4%. Рост цен на товары продовольственной и непродовольственной группы на протяжении всего года был умеренным, по итогам года составив 3,5% и 2,5% соответственно.

Кратко перечислим факторы, потенциально влияющие на уровень инфляции в 2007 г::

(I) В связи с осуществлением контроля над ценами Украина вступила в новый год с потенциалом удорожания товаров, имеющих высокий удельный вес в потребительской корзине. (Осенью Антимонопольный комитет осуществлял проверку адекватности уровня цен на ряд товаров, главным образом продовольственной группы. Предпосылкой этому стало снижение цен на горюче-смазочные материалы вследствие реализации договоренностей между правительством и операторами рынка ГСМ).

(II) на потребительских ценах в 2007 г. отразится новый виток цен производителей, начавшийся летом 2006 г. и вызванный повышением цен на энергоносители - по итогам 11М2006 ИЦП достиг 14%. Принимая во внимание шестимесячный лаг, в следующем году мы ожидаем повышения потребительских цен вследствие влияния данного фактора на уровне 3%.

(III) Монетарная инфляция, по нашим оценкам, в 2006 г. находилась на низком уровне. В перспективе давление на инфляцию со стороны монетарных факторов будет зависеть от денежной политики, реализуемой НБУ. При сохранении в следующем году текущих темпов роста денежных агрегатов, давление на инфляцию со стороны монетарных факторов не превысит 2..3%.

(IV) В связи с ростом курса евро и российского рубля несколько подорожает украинский импорт, однако такое удорожание слабо повлияет на уровень инфляции: доля товаров, традиционно импортируемых из Еврозоны и РФ в потребительской корзине невелика. Во втором полугодии повысится вероятность реализации сценария умеренной девальвации гривны относительно доллара США, что может повысить инфляцию на 0,5-1% по итогам года.

(V) Повышение тарифов ЖКХ еще не полностью отразилось в индексе потребительских цен: одно лишь повышение цен в Киеве по нашим оценкам может добавить около 0,5-0,7% в ИПЦ. Резерв повышательного давления на инфляцию в течение следующего года находится на уровне 2-3%. Кроме того, во второй половине 2007 г. может сработать своеобразный мультипликатор тарифов в ЖКХ в форме роста цен на услуги.

(VI) На величину ИПЦ повлияет и факт изменения состава потребительской корзины - вследствие изменений в составе потребительской корзины общая величина ИПЦ, по нашим предварительным оценкам, может снизиться на 0,5%. Начиная с 1 января 2007 г. в потребительскую корзину войдет ряд услуг, расценки на которые в последние годы обозначили тенденцию к снижению: интернет и мобильная связь, кабельное телевидение и т.п. Изменение потребительской корзины также повлияет на динамику роста различных компонентов ИПЦ: так, услуги будут дорожать меньшими темпами, чем в 2006 г. вследствие того, что газ, отопление, горячая и холодная вода будут отнесены в категорию непродовольственных товаров", - отмечается в обзоре. ...дальше

В.Струков ("Конкорд-Капитал") прогнозирует дальнейший рост акций украинских банков
УФС. 16 января. /КИЕВ/. Директор инвестиционно-банковского подразделения ИК "Конкорд-Капитал" Виталий Струков считает, что цены на акции украинских банков еще не достигли своих максимальных уровней.

"Мой прогноз, что банки будут расти", - сказал он сегодня журналистам.

По его словам, коэффициенты, с которыми сейчас торгуются украинские банки (в частности, "Укросоцбанк" - 5,5), могут еще увеличиться.

Для справки. С начала 2007 г. акции "Укрсоцбанка" выросли в ПФТС на 24,8% до 2,77 грн., акции "Райффайзен Банка Аваль" на 23,5% до 0,82 грн. ...дальше

Вероятность девальвации гривны в 2007 г. увеличилась после получения коалицией частичного контроля над НБУ - аналитики "УкрСиббанка"
УФС. 16 января. /КИЕВ/. В рамках договоренностей между правительственной коалицией и БЮТ 12 января было преодолено вето президента на изменения закона "О банках и банковской деятельности". В результате внесенных изменений, увеличено представительство правительства в Совете Национального банка Украины до уровня парламента и президента, - говорится в еженедельном обзоре рынка облигаций Украины, подготовленном департаментом инвестиционного бизнеса "УкрСиббанка".

"Наличие подконтрольного коалиции большинства в Совете НБУ может отразиться на курсовой политике НБУ. Напомним, что ранее члены партии Регионов, представляющие интересы крупных экспортеров, выступали за девальвацию гривны. После получения частичного контроля коалиции над НБУ увеличивается вероятность снижения курса гривны относительно доллара на протяжении 2007 г.", - отмечается в обзоре.

Для справки. По мнению УФС, пока еще рано говорить о получении контроля коалиции над НБУ. Кроме того, Совет НБУ имеет минимальные рычаги влияния на правление НБУ. А при наличии политической воли правление может игнорировать любые попытки влиять на курсообразвование со стороны некомпетентных членов Совета. ...дальше

Эскалация конфликта между ветвями власти снижает активность нерезидентов на внутреннем рынке облигаций - аналитики "Альфа-Банка" (Киев)
УФС. 16 января. /КИЕВ/. Недавняя эскалация конфликта между президентом и премьер-министром дополнительно повышает страновые риски и снижает потенциальный интерес для иностранных инвесторов. говорится в еженедельном обзоре украинского рынка ЦБ с фиксированной доходностью, подготовленном казначейством ЗАО "Альфа-Банк" (Киев).

"Кроме того, усиление квоты Кабмина в НБУ может внести коррективы валютную политику и повышает девальвационные ожидания для участников рынка. Иностранные инвесторы на украинском рынке ценных бумаг выступают основными инициаторами поддержки ликвидности на вторичном рынке. В результате роста страновых и девальвационных рисков мы ожидаем, что активность нерезидентов на вторичном рынке как корпоративных так и государственных облигаций будет оставаться низкой в ближайшие 1-1,5 месяца до момента оглашения новой либо подтверждения старой политики Национального банка Украины", - отмечается в обзоре.

"Уже вторую торговую неделю подряд государственные облигации не торгуются на вторичном рынке. Отсутствие торгов по ним является следствием как сезонного снижения торговой активности в начале каждого месяца, так и отсутствием интереса к данным облигациям со стороны иностранных инвесторов на фоне девальвационных опасений. Данные тенденции будут способствовать сохранению низкой торговой активности по гособлигациям и на текущей неделе", - считают аналитики "Альфа-Банка". ...дальше

Рост на украинском рынке акций вызван активизацией европейских хедж-фондов - В.Струков
УФС. 16 января. /КИЕВ/. Директор инвестиционно-банковского подразделения ИК "Конкорд-Капитал" Виталий Струков считает, что рост на украинском рынке акций после Нового года вызван повышенным спросом со стороны европейских хедж-фондов.

По его словам, сегодняшняя ситуация вызвана активизацией фондов, которые "прогнозируя рост, сегодня хотят купить акции по более низким ценам". "И соответственно спрос повышается, и цены растут", - сказал он сегодня на пресс-конференции.

"Насколько этот тренд продлится, я думаю, ближайшие несколько недель покажут, он действительно стабильный или это ситуация, возникшая после Нового года", - считает В.Струков.

Для справки. С начала 2007 г. за шесть торговых сессий основной индикатор украинского фондового рынка, индекс акций ПФТС, вырос на 13,78%. ...дальше

Капитализация рынка акций в Украине выросла за 2006 г. в 1,5 раза, за последние 3 года - в 10 раз
УФС. 17 января. /КИЕВ/. Капитализация рынка акций Фондовой биржи ПФТС выросла за 2006 г. в 1,5 раза - с 147,30 до 223,60 млрд.грн., - сообщила сегодня на пресс-конференции президент ассоциации ПФТС Ирина Заря.

По ее словам, лидерами по капитализации на конец года были ОАО "Миттал Стил Кривой Рог" (23,27 млрд.грн.), ОАО "Укртелеком" (18,08 млрд.грн.), ОАО "Укрнафта" (17,16 млрд.грн.), ОАО "Северный ГОК" (10,02 млрд.грн.) и ОАО "Райффайзен Банк Аваль" (9,96 млрд.грн.).

Для справки. Капитализация рынка акций ПФТС составляла на конец 2003 г. - 25,43 млрд.грн., 2004 г. - 71,08 млрд.грн., 2005 г. - 147,30 млрд. ...дальше

Объем торгов на Фондовой бирже ПФТС вырос за 2006 г. в 1,9 раза 27,63 млрд.грн.
УФС. 17 января. /КИЕВ/. Общий объем торгов на Фондовой бирже ПФТС за 2006 г. вырос в 1,9 раза - с 14,49 млрд.грн. до 27,63 млрд.грн., - сообщила сегодня на пресс-конференции президент ассоциации ПФТС Ирина Заря.

По ее словам, объем торгов акциями вырос в 1,8 раза до 5,97 млрд.грн. (в 2005 г. - 3,33 млрд.грн.). При этом сделки с акциями в общем количестве операций за 2006 г. составляли 81,46%.

Объем торгов облигациями увеличился за 2006 г. в 1,9 раза до 21,36 млрд.грн. (в 2005 г. - 11,04 млрд.грн.), в т.ч.: корпоративными облигациями - 1,8 раза до 11,93 млрд.грн. (в 2005 г. - 6,49 млрд.грн.); ОВГЗ - в 2,2 раза до 8,44 млрд.грн. (в 2005 г. - 3,88 млрд.грн.); муниципальными облигациями - в 1,5 раза до 0,99 млрд.грн. (в 2005 г. - 0,67 млрд.грн.).

На конец 2006 г. листинг ПФТС прошли 682 ценные бумаги, из них акции - 311, корпоративные облигации - 303, инвестиционные сертификаты - 49 и муниципальные облигации - 19.

Для справки. Объем торгов в ПФТС составлял: в 2003 г. - 3,22 млрд.грн., в 2004 г. - 7,00 млрд.грн., в 2005 г. - 14,49 млрд.грн.

В листинге ПФТС на конец 2003 г. находились 327 бумаг, 2004 г. - 526, 2005 г. - 682.

...дальше

И.Заря считает, что ни одна из украинских фондовых бирж не сможет сегодня создать ликвидный рынок акций или облигаций
УФС. 17 января. /КИЕВ/. Президент Ассоциации ПФТС Ирина Заря считает, что ни одна из украинских фондовых бирж не сможет сегодня создать ликвидный рынок акций или облигаций, параллельный Фондовой бирже ПФТС.

"Вероятности того, что на какой-то из этих бирж сейчас можно создать активный рынок акций или облигаций, на сегодняшний день я такой возможности не вижу", - сказала она.

Вместе с тем, она не исключила, что на других биржах возможно создание новых рынков, к примеру, рынка дерривативов, который до сих пор не функционирует в ПФТС. "Это могут быть новые рынки, новые продукты", - отметила И.Заря.

По ее словам, на фондовом рынке сохраняется очень высокая концентрация. "Несмотря на существенное количество фондовых бирж в Украине, доля ПФТС составляет в 2006 г. 96,4%", - сказала она.

И.Заря подчеркнула, что аналогичная ситуация наблюдается и в других государствах. "Есть страны, в которых много бирж - рынок сосредоточен на одной: Мы анализируем эти закономерности, таким образом все происходит", - считает президент ПФТС.

Для справки. Украинский фондовый рынок сосредоточен в ПФТС. По данным ГКЦБФР, доля ПФТС в "организованном" сегменте составляла в 2006 г. 96,4%. Однако остальные 3,4% - это в основном приватизационные сделки и на т.н. "фондовых биржах", а также нерыночные рейтинговые сделки.

Общее количество фондовых бирж и ТИС в Украине - около 10.
...дальше

Рост акций второго и третьего эшелонов дает основания ожидать продолжения растущего тренда украинского фондового рынка в первой половине 2007 г. - аналитики "Укрсоцбанка"
УФС. 17 января. /КИЕВ/. "Продолжающийся рост акций второго и третьего эшелонов дает основания ожидать продолжения растущего тренда украинского фондового рынка в первой половине 2007 г.", - говорится в ежедневном обзоре украинских финансовых рынков "Укрсоцбанка".

"В то же время, в ближайшие недели можно ожидать небольшой коррекции индекса ПФТС после впечатляющего роста", - считают аналитики банка.

Для справки. Индекс ПФТС вырос с начала 2006 г. на 14,23% до 569,83 пунктов на 17 января. ...дальше

ПФТС рассчитывает провести в 2007 г. первое IPO
УФС. 17 января. /КИЕВ/. Фондовая биржа ПФТС рассчитывает в 2007 г. организовать первое IPO (первичное публичное размещение) акций украинского предприятия и готовит для этого соответствующую технологию, - сообщила сегодня на пресс-конференции президент ассоциации ПФТС Ирина Заря.

"В 2007 г. должно состояться первое настоящее, то что мы считаем настоящим, IPO у нас на ПФТС", - заявила она.

"Это непросто, и мы идем, честно говоря, таким же путем, каким шли все абсолютно биржи - российские, польские, другие восточно-европейские биржи - сначала развивается вторичный рынок, а затем уже предприятия внутри страны начинают размещать первые акции реально среди заранее не определенного круга лиц", - сказала И.Заря.

"Сейчас мы заканчиваем специальную технологию, которая позволит не просто продавать определенные пакеты, а именно формировать цену в процессе размещения, когда сможет в систему попасть множество заявок, сможет определиться конкурентная цена в процессе размещения: Эту же технологию мы сможем предложить эмитенту для выкупа акций", - сообщила президент ПФТС.

В тоже время И.Заря сказала, что предприятие, которое проведет первое IPO, пока не определено. ...дальше

Рост ВВП Украины в 2006 г. составил 7,0%
УФС. 18 января. /КИЕВ/. По предварительным данным Госкомстата, в 2006 г. рост валового внутреннего продукта Украины составил 7,0%.

Госкомстат пока не обнародовал данные по росту ВВП за декабрь 2006 г., а также цифры номинального ВВП за 2006 г. и за декабрь.

Для справки. Рост ВВП за 2005 г. составил 2,6%, в 2004 г. - 12,1%, 2003 г. - 9,6%, в 2002 г. - 5,2, в 2001 г. - 9,2%, в 2000 г. - 5,9%. ...дальше

Инфляция в 2006 г. съела весь рост пенсий украинских граждан
УФС. 18 января. /КИЕВ/. По данным Пенсионного фонда Украины, средний размер пенсионной выплаты в течение 2006 г. вырос на 12,5% и в декабре составил 457,48 грн. (на 1 января 2006 г. - 406,82 грн.).

По оперативным данным ПФУ, в бюджет фонда из всех источников финансирования в 2006 г. поступило более 72 млрд.грн. Собственные поступления составили более 54 млрд.грн. На финансирование пенсионных программ из государственного бюджета поступило 17,6 млрд.грн., в т.ч. на покрытие дефицита Пенсионного фонда 7,3 млрд.грн.

Для справки. По официальной версии Госкомстата, потребительская инфляция в 2006 г. составила 11,6%, однако по оценкам аналитиков, инфляция была выше - ок. 12,5%, так как комитент не включил в декабрьские цифры повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги в Киеве.

По данным Госкомстата, на начало 2006 г. в Украине было 14,1 млн. пенсионеров. ...дальше

Аналитики "Укрсоцбанка" считают, что падение доходов граждан в 2007 г. может компенсироваться за счет потребительских кредитов
УФС. 18 января. /КИЕВ/. Объем розничного товарооборота в Украине в 2006 году вырос на 25,3% в сравнительных ценах с уровня 2005 года и достиг отметки в 123,668 млрд.грн., - говорится в ежедневном обзоре украинских финансовых рынков "Укрсоцбанка".

"Темпы роста товарооборота увеличиваются с 2000 года благодаря росту благосостояния населения Украины, а превышение темпов роста продаж в рознице на протяжении последних двух лет 20%-й отметки является следствием, в частности, развития потребительского кредитования", - отмечается в обзоре.

"Мы не ожидаем значительного снижения розничного товарооборота в связи со снижением социальной направленности Бюджета-2007, поскольку уровень потребления на наш взгляд будет поддержан через систему потребительского кредитования", - считают аналитики банка.

Для справки. По мнению УФС, потребительское кредитование не сможет компенсировать падение реальных доходов граждан в 2007 г., т.к. большинство таких кредитов выдается на срок до 1 года. Помимо основной суммы долга по этим кредитам в течение года необходимо будет выплачивать проценты (которые доходят до 50% годовых), что также негативно скажется на покупательной способности граждан и росте розничного товарооборота. ...дальше

Индекс акций ПФТС - комментарий О.Морквы ("Инэко-Инвест")
УФС. 19 января. /КИЕВ/. Индекс акций Фондовой биржи ПФТС рассчитывается с ноября 1997 г. и является основным индикатором фондового рынка Украины. В индексную корзину ПФТС на сегодняшний день входят акции 14 эмитентов. Несмотря на постоянное совершенствование принципов расчета индекса, у инвесторов все же возникают вопросы относительно адекватности индекса состоянию рынка.

На вопросы УФС ответил генеральный директор КУА "Инэко-Инвест" Олег Морква.

УФС: По итогам 2006 г. индекс акций ПФТС вырос на 41,33%. Соответствует ли эта цифра вашим расчетам роста рынка в прошлом году?

О.Морква: В начале 2006 года наша компания прогнозировала, что украинские фондовики "трезво оценивая текущую экономическую ситуацию, в целом, позитивно настроены и ожидают от рынка в 2006 году роста не менее чем в 30-50%". Летом (когда рынок опустился почти на 18% с майского пика), а особенно в сентябре-октябре (когда начались разговоры, а потом и отмена конкурсов по приватизации), мы более пессимистично смотрели на рост рынка и считали, что если индекс ПФТС подрастет за год на 30-35%, это уже будет неплохим результатом в нынешней ситуации. Поэтому более чем 41% рост индекса по итогам года нас порадовал.

УФС: Насколько адекватно индекс ПФТС отражает сейчас ситуацию на рынке? Отвечает ли доля бумаг индексной корзине их ликвидности? Какие акции необходимо включить в корзину уже сегодня?

О.Морква: Неадекватно, если бы в индексе было больше акций из тех секторов, которые были в основном депрессивными в 2006 году (предприятия ГМК, нефтепереработки, химического производства и т.д.), то в лучшем случае индекс ПФТС вырос по итогам года на 20-25%. Например, индекс Ineko-DEX рассчитываемый компанией "КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ" с 2003 года, за 2006 год вырос на 64,44%.

Индекс Ineko-DEX
Значение на 30.12.2005 - 459.88
Значение на 29.12.2006 - 756.21
Изменение за период, % - 64.44

В базу индекса Ineko-DEX включены акции следующих эмитентов:
1. ОАО "Киевэнерго" (KIEN)
2. ОАО "Центрэнерго" (CEEN)
3. ОАО "Западэнерго" (ZAEN)
4. ОАО "Донбассэнерго" (DOEN)
5. ОАО "Днепрэнерго" (DNEN)
6. ОАО "Укрнефть" (UNAF)
7. ОАО "Укртелеком" (UTEL)

УФС: В прошлом году в индексную корзину были внесены акции банка "Аваль", "Укрсоцбанка", Полтавского ГОКа, Сумского НПО им.Фрунзе и "Лугансктепловоза". Были эти изменения оправданными или они были пролоббированы отдельными торговцами, заинтересованными в какой-то из бумаг?

О.Морква: На мой взгляд, расширение индексной корзины правильное решение. А то, что в индекс попали именно эти бумаги, а не попали другие это эксклюзивное право профильного комитета, который решает их в ПФТС, у которого для этого и были соответствующие полномочия. С отдельными позициями мы согласны, с другими нет, но имеем, то, что имеем. По моему мнению, большой проблемой это не является, если фондовые компании будут работать лучше индекса, это будет просто замечательно. Если будет работать хуже, нужно будет смотреть, что есть у них в портфеле и почему так происходит. Чтобы иметь более адекватное представление и о фондовом рынке и о своих инвестиционных портфелях многие компании рассчитывают свои индексы и ориентируются на индекс ПФТС исключительно для сравнительных оценок.

Например, в 2005 году индекс ПФТС дал рост 35,69%, а в интервальном инвестиционном фонде "Проминвест-Керамет", которым управляет наша компания, доходность по инвестиционным сертификатам по итогам года была 104,76%. Кстати, такой рост за 2005 год, для данного фонда сделала в основном одна ценная бумага - "Донецкокс", которая была в его инвестиционном портфеле. За 2005 год средняя реализационная доходность "Донецкокса" из портфеля составила почти 2000%. Но ведь бывают и другие позиции, которые наоборот дают чистый убыток. Тот же "Донецкокс" в 2006 году был уже на грани закрытия, а в целом по году котировки на эту бумагу в среднем упали на 50% к данным 2005 года.

Опять же, возвращаясь к оценке индекса ПФТС как индикатора фондового рынка, необходимо еще смотреть и на первоначальную базу для сопоставимой оценки. Например, по итогам 2006 года опять же наш "Проминвест-Керамет" показал доходность для участников уже не свыше 104%, как было год назад, а только 30,23%. Но для диферсифицированных ИСИ есть жесткие законодательные ограничения , что в акциях украинских эмитентов может быть не более 40% от активов фонда. Если пересчитать процентные соотношения, то получится, что доходность фонда в 30%, покажет лучший результат, чем рост индекса ПФТС в 2006 году на 41,33%.

УФС: Насколько актуальным для рынка сейчас может быть расчет официального индекса ПФТС для акций второго уровня?

О.Морква: Чем больше будет аналитики, сравнений, прогнозов, индексов, тем, на мой взгляд, будет больше интереса к фондовому рынку Украины в целом. Также я считаю, что для нашей страны на данном этапе ее развития, является очень актуальным не только законодательное наполнение фондового рынка, но и развитие фондовой инфраструктуры, и больше интересной аналитики, ну и конечно же больше хорошей прессы о данном направлении в украинской экономике.

...дальше

Индекс акций ПФТС - комментарий В.Шушковского (УФЦ)
УФС. 19 января. /КИЕВ/. Индекс акций Фондовой биржи ПФТС рассчитывается с ноября 1997 г. и является основным индикатором фондового рынка Украины. В индексную корзину ПФТС на сегодняшний день входят акции 14 эмитентов. Несмотря на постоянное совершенствование принципов расчета индекса, у инвесторов все же возникают вопросы относительно адекватности индекса состоянию рынка.

На вопросы УФС ответил начальник аналитического отдела ИК "Украинский фондовый центр" Виталий Шушковский.

УФС: По итогам 2006 г. индекс акций ПФТС вырос на 41,33%. Соответствует ли эта цифра вашим расчетам роста рынка в прошлом году?

В.Шушковский: Более "широкий" индекс, рассчитываемый нашей компанией, за прошедший год вырос примерно на 20%. Похожая картина наблюдалась и при сравнении динамики двух индексов в 2005 г.

УФС: Насколько адекватно индекс ПФТС отражает сейчас ситуацию на рынке? Отвечает ли доля бумаг индексной корзине их ликвидности? Какие акции необходимо включить в корзину уже сегодня?

В.Шушковский: Если бы я сейчас составлял "с нуля" корзину индекса голубых фишек, в нее вошли бы следующие компании: Азовсталь, Нижнеднепровский трубопрокатный и Днепропетровский трубный заводы, Укрнефть, Западэнерго, Центрэнерго, Днепрэнерго, Стирол, Лугансктепловоз, Мариупольский завод тяжелого машиностроения, Сумское НПО им. Фрунзе, Укртелеком, Банк Аваль, Укрсоцбанк. Этот список по большей части совпадает с корзиной индекса ПФТС. Подход к определению стоимости акций в свободном обращении, исходя из которого определяется структура корзины, после последнего по времени изменения методики также в целом можно считать адекватным.

Я думаю, что со временем индекс ПФТС займет в сознании инвесторов примерно ту же нишу, что индекс Dow Jones Industrial Average в США - нишу не самого совершенного, но самого авторитетного в глазах широкой общественности показателя. Параллельно с ним, в нише, близкой к роли S&P 500 для американского рынка, займут свое место более "широкие" и более совершенные индикаторы.

УФС: В прошлом году в индексную корзину были внесены акции банка "Аваль", "Укрсоцбанка", Полтавского ГОКа, Сумского НПО им.Фрунзе и "Лугансктепловоза". Были эти изменения оправданными или они были пролоббированы отдельными торговцами, заинтересованными в какой-то из бумаг?

В.Шушковский: Все дополнения индексной корзины, на мой взгляд, пошли на пользу, т.к. имевшийся у нас до этих корректировок индекс из десяти бумаг, пять из которых представляли энергетику, по составу был весьма неадекватен.

УФС: Насколько актуальным для рынка сейчас может быть расчет официального индекса ПФТС для акций второго уровня?

В.Шушковский: Чем больше будет индикаторов, тем лучше. Наряду с индексом голубых фишек, украинскому рынку не повредит как индекс акций второго эшелона, так и общепризнанный "широкий" индекс. ...дальше

Индекс акций ПФТС - М.Бугрий ("Тройка Диалог Украина")
УФС. 19 января. /КИЕВ/. Индекс акций Фондовой биржи ПФТС рассчитывается с ноября 1997 г. и является основным индикатором фондового рынка Украины. В индексную корзину ПФТС на сегодняшний день входят акции 14 эмитентов. Несмотря на постоянное совершенствование принципов расчета индекса, у инвесторов все же возникают вопросы относительно адекватности индекса состоянию рынка.

На вопросы УФС ответил аналитик компании "Тройка Диалог Украина" Максим Бугрий.

УФС: По итогам 2006 г. индекс акций ПФТС вырос на 41,33%. Соответствует ли эта цифра вашим расчетам роста рынка в прошлом году?

М.Бугрий: Хотя в 2005 году мы прогнозировали рост рынка на 40%, в первые кварталы 2006 года эти прогнозы снизились примерно до 30% из-за рисков, связанных с задержкой формирования правительства после выборов в Верховную Раду. Поэтому текущий рост рынка превосходит наши прогнозы.

УФС: Насколько адекватно индекс ПФТС отражает сейчас ситуацию на рынке? Отвечает ли доля бумаг индексной корзине их ликвидности? Какие акции необходимо включить в корзину уже сегодня?

М.Бугрий: Довольно адекватно, однако необходимо совершенствование методики. На наш взгляд, более правильным является расчет, учитывающий прежде всего предыдущую цену сделок, а не разницу котировок за день, если сделок за торговую сессию не было. Методика расчета может быть, например, как в индексе РТС. Что касается ликвидности, то она несколько теряется в капитализированно-взвешенном индексе. С точки зрения ликвидности, например акции "Днепрэнерго" и "Западэнерго". В индексе ПФТС, после приостановлении торгов по "Запорожстали", не представлены производители базовой металлургии. Совсем не представлен потребительский сектора, хотя можно было бы рассмотреть, например, включение акций "Славутича".

УФС: В прошлом году в индексную корзину были внесены акции банка "Аваль", "Укрсоцбанка", Полтавского ГОКа, Сумского НПО им.Фрунзе и "Лугансктепловоза". Были эти изменения оправданными или они были пролоббированы отдельными торговцами, заинтересованными в какой-то из бумаг?

М.Бугрий: Мы считаем, что включение этих компаний в индекс было очень положительным - в них - представлены ключевые отрасли экономики. Целесообразным является возвращение в индекс металлургической компании - возможно Миттал Стил Кривой Рог, либо Азовстали, ММКИ.

УФС: Насколько актуальным для рынка сейчас может быть расчет официального индекса ПФТС для акций второго уровня?

М.Бугрий: Безусловно, желателен индикатор рынка акций второго эшелона, поскольку интерес к этому рынку высок, например, среди фондов малой капитализации. В то же время, может быть проблемой низкая ликвидность акций компаний этого эшелона. Мы считаем, что ПФТС может ввести такой индекс в пилотном режиме, например на полгода и затем решить вопрос о судьбе этого индекса на индексном комитете. ...дальше

Индекс акций ПФТС - комментарий В.Оваденко ("Арт-Капитал")
УФС. 19 января. /КИЕВ/. Индекс акций Фондовой биржи ПФТС рассчитывается с ноября 1997 г. и является основным индикатором фондового рынка Украины. В индексную корзину ПФТС на сегодняшний день входят акции 14 эмитентов. Несмотря на постоянное совершенствование принципов расчета индекса, у инвесторов все же возникают вопросы относительно адекватности индекса состоянию рынка.

На вопросы УФС ответил директор аналитического департамента "Арт-Капитал" Владимир Оваденко.

УФС: По итогам 2006 г. индекс акций ПФТС вырос на 41,33%. Соответствует ли эта цифра вашим расчетам роста рынка в прошлом году?

В.Оваденко: Соответствует, мы прогнозировали годовой рост индекса ПФТС на уровне 40-50%. В то же время более широкий индекс АРTCP вырос "всего" на 20%, поэтому говорить о фронтальном росте преждевременно: выросли в цене только наиболее "раскрученные" бумаги, энергетика и банковский сектор.

УФС: Насколько адекватно индекс ПФТС отражает сейчас ситуацию на рынке? Отвечает ли доля бумаг индексной корзине их ликвидности? Какие акции необходимо включить в корзину уже сегодня?

В.Оваденко: В целом, да. Я бы еще добавил, Днепропетровский трубный завод, Мариупольский завод тяжелого машиностроения, ЛУАЗ.

УФС: В прошлом году в индексную корзину были внесены акции банка "Аваль", "Укрсоцбанка", Полтавского ГОКа, Сумского НПО им.Фрунзе и "Лугансктепловоза". Были эти изменения оправданными или они были пролоббированы отдельными торговцами, заинтересованными в какой-то из бумаг?

В.Оваденко: Изменения в индексной корзине были объективно обусловлены развитием ситуации на рынке, что позволило более адекватно оценивать рыночные тенденции.

УФС: Насколько актуальным для рынка сейчас может быть расчет официального индекса ПФТС для акций второго уровня?

В.Оваденко: На мой взгляд, рынок уже созрел для внедрение официального индекса ПФТС для акций 2-го уровня. ...дальше

Новое правительство Украины всего за 5 месяцев работы успело увеличить государственный долг страны на 8,6% (за предыдущие 1,5 года госдолг сократился на 13,3%)
УФС. 19 января. /КИЕВ/. Государственный (прямой и гарантированный) долг Украины ... [далее] ...дальше




Посетите раздел "Новости" на УФС - http://www.ufs.com.ua/news/

УФС-Топ
Новости
Политика
Экономика
Финансы
Валюта

По всем вопросам Вы можете обратиться в отдел маркетинга УФС:
тел./факс: (044) 413-79-91, 413-74-63
E-mail: marketing@ufs.kiev.ua
В избранное